Detrás de la suspensión de fideicomisos inmobiliarios: ocupa el primer lugar en fideicomisos colectivos por 13 meses consecutivos
La reducción en la escala de los fideicomisos inmobiliarios es inevitable. En la tarde del 11 de julio, las noticias del mercado dijeron que Everbright Trust emitió un aviso de emergencia para suspender toda recaudación de fondos para proyectos inmobiliarios (incluidas las ventas directas y las ventas de agencias) a partir de las 12 en punto del mismo día (11 de julio). que hayan sido recaudados después de las 12 horas se suspenderá el reembolso.
Posteriormente, varios grupos de WeChat de empresas fiduciarias y algunos informes de los propios medios publicaron noticias de que no solo China Everbright Trust ha suspendido proyectos de fideicomisos inmobiliarios, sino que también SDIC Taikang Trust también ha suspendido dichos proyectos. El periodista se puso en contacto inmediatamente con las personas pertinentes a cargo de Everbright Trust y SDIC Taikang, y ambas compañías fiduciarias respondieron que "la información no es cierta".
Detrás de los rumores, la financiación de fideicomisos inmobiliarios se ha convertido en un objetivo importante de las autoridades reguladoras.
Según estadísticas incompletas de periodistas, desde 2019, altos funcionarios reguladores han mencionado los riesgos financieros inmobiliarios al menos cinco veces en público. El 13 de junio, Guo Shuqing, presidente de la Comisión Reguladora de Banca y Seguros de China, señaló en el Foro Lujiazui que “el problema de la financiarización inmobiliaria en algunos lugares debe afrontarse de frente” y que “las empresas inmobiliarias tienen una financiación excesiva y abogan por especulación inversora”. Estos comentarios fueron considerados por el mercado como un golpe a la supervisión del lado de la financiación inmobiliaria. Las políticas regulatorias para la industria inmobiliaria pasaron gradualmente del lado de las ventas al lado de la financiación.
El destino del negocio de fideicomisos inmobiliarios puede convertirse en un tema candente en la industria en un futuro próximo.
Controlar el monto total y reducir el aumento
En respuesta a los rumores de mercado mencionados al principio del artículo, el periodista preguntó a varias instituciones fiduciarias en diferentes regiones.
China Everbright Trust respondió que la empresa sí tenía avisos relevantes. Sin embargo, no es cierto que "la recaudación de fondos para proyectos inmobiliarios esté completamente suspendida. De acuerdo con las exigencias reglamentarias, la empresa controla el equilibrio de los proyectos inmobiliarios, optimiza la estructura y facilita la cooperación". Además, en respuesta a los rumores en la industria de que "el negocio se ha suspendido debido a los altos riesgos", un alto funcionario de Everbright Trust respondió además: "Definitivamente no es una cuestión de riesgo. La gestión y el control de riesgos de la empresa siempre han sido muy bien."
La persona relevante a cargo de SDIC Taikang Trust respondió: "En cuanto al negocio inmobiliario, actualmente se está llevando a cabo el control del saldo y el negocio todavía funciona con normalidad". "Es necesario Para controlar el monto total, las nuevas incorporaciones de la compañía este año no excederán el 4% del saldo total del negocio inmobiliario a fines del año pasado". "Una persona de una compañía fiduciaria en el noreste dijo: "Ya superó el monto". límite, lo que equivale a no permitir el lanzamiento de nuevos negocios inmobiliarios, y el impacto es bastante grande."
"Nuestra empresa está tomando la iniciativa de controlar el total. La cantidad es grande, pero el. El negocio no ha sido suspendido ". El director general de una empresa fiduciaria en la lista de orientación de ventanas dijo a los periodistas que el mundo exterior ha sobreinterpretado este asunto. En la actualidad, la atención se centra principalmente en controlar el volumen total del negocio de fideicomisos inmobiliarios y las nuevas incorporaciones dentro de la escala se desarrollan con normalidad.
La persona a cargo del negocio de fideicomisos inmobiliarios de una empresa fiduciaria en el suroeste de China dijo a los periodistas: “La empresa ha realizado algunos trabajos después de recibir orientación sobre ventanas: en primer lugar, resolvió la escala, en segundo lugar; decidió tentativamente las ventas de agencias bancarias y las categorías de negocios de fideicomisos inmobiliarios; el tercero es exigir que el negocio de canales finalice anticipadamente; el cuarto es no hacer Evergrande y Country Garden. En Beijing, dijo que la supervisión no es única para todos los negocios inmobiliarios y está en consonancia con las políticas regulatorias no se verá afectada. "Por ejemplo, los proyectos que requieren el pago final de la compra de viviendas, la seguridad de la vivienda y la renovación urbana todavía se llevan a cabo con normalidad".
Se entiende que el negocio de fideicomisos inmobiliarios en Beijing sólo acepta informes anticipados que Cumplir con las condiciones "432" e Informes comerciales sobre transacciones estructuradas como modelos de préstamo. La Oficina de la Comisión Reguladora de Banca y Seguros de Beijing realiza una revisión previa de los informes previos de negocios de fideicomisos inmobiliarios uno por uno. Para los proyectos cuyos informes previos se devuelven por razones de cumplimiento, las responsabilidades de revisión de cumplimiento se investigarán estrictamente.
Política regulatoria "carrera de relevos"
Ha habido señales de un endurecimiento de la financiación de los fideicomisos inmobiliarios.
El 17 de mayo de este año, la Comisión Reguladora de Banca y Seguros de China emitió el "Aviso sobre la realización del trabajo de "Consolidación de los logros en la lucha contra el caos y la promoción del cumplimiento" (en adelante, "Documento No. 23").
El Documento No. 23 reitera a las empresas fiduciarias la rectificación del caos en el financiamiento de fideicomisos inmobiliarios, enfatizando que no se brindará financiamiento directo a proyectos de desarrollo inmobiliario con cuatro certificados incompletos, calificaciones insuficientes de desarrollador/accionista y capital insuficiente, o proporcionar financiación en forma encubierta a través de préstamos de accionistas de inversiones de capital, suscripción de derechos de acreedor de inversiones de capital, cuentas por cobrar, derechos de renta de activos específicos, etc.
Al mismo tiempo, la Comisión Reguladora de Banca y Seguros de China prohíbe estrictamente que los fondos dentro y fuera del balance se utilicen directamente o en forma encubierta para la financiación de transferencias de tierras que fluyan ilegalmente al mercado inmobiliario; canales de banca en la sombra.
Después de eso, el 31 de mayo, algunos medios revelaron que muchas empresas inmobiliarias estaban incluidas en la lista de negocios de emisión de bonos del mercado público suspendidos, y las autoridades reguladoras endurecerán los canales de financiación de bonos y ABS de algunas empresas reales. empresas inmobiliarias.
Posteriormente, el 4 de julio, la Comisión Reguladora de Banca y Seguros de China comenzó a brindar orientación sobre ventanillas a algunas empresas fiduciarias.
Se entiende que varias sociedades fiduciarias reciben diferentes requisitos regulatorios. Por ejemplo: la escala de los fideicomisos inmobiliarios no puede exceder la escala del 30 de junio de 2019; los proyectos registrados no afectarán la emisión y el establecimiento, pero los proyectos no registrados se suspenderán en el canal "432" y en las fusiones y adquisiciones de empresas inmobiliarias; afectados por la guía de ventanas, todos los proyectos de renovación urbana no se ven afectados temporalmente por esta guía de ventanas, etc.
El 6 de julio, la persona relevante a cargo de la Comisión Reguladora de Banca y Seguros de China declaró que para fortalecer la prevención y el control de riesgos en el campo de los fideicomisos inmobiliarios, la Comisión Reguladora de Banca y Seguros de China recientemente Se realizaron avisos de entrevistas, exigiendo a estas sociedades fiduciarias controlar el crecimiento empresarial y mejorar los niveles de control y gestión de riesgos.
El 10 de julio, algunos medios informaron: "Las autoridades reguladoras han proporcionado 'orientación de ventanilla' a algunos bancos con grandes préstamos inmobiliarios y rápido crecimiento, exigiéndoles que controlen la cuota de préstamos inmobiliarios e impongan requisitos estrictos. en cada banco." Los requisitos específicos varían. ”
Además de la introducción de políticas, entrevistas regulatorias y “discursos” de alto nivel, también se refleja la estricta supervisión de los fideicomisos inmobiliarios por parte de las agencias reguladoras. en multas. Desde principios de este año, la Oficina Reguladora de Banca y Seguros de muchos lugares ha impuesto multas a empresas fiduciarias por actividades ilegales en el campo inmobiliario. Los principales motivos del castigo incluyen "conducta ilegal de negocios inmobiliarios" y "concesión ilegal de bienes raíces". préstamos inmobiliarios por cuenta propia", "concesión ilegal de préstamos inmobiliarios con fondos fiduciarios" y "realización de préstamos inmobiliarios en violación de las normas". El negocio de fideicomisos inmobiliarios no es prudente”, etc.
¿Quién corre rápido?
Los expertos de la industria dijeron que el trasfondo de esta ronda de supervisión es el aumento del negocio de fideicomisos inmobiliarios este año.
Los datos de Puyi Standard muestran que en el primer semestre de 2019, se emitieron un total de 2.954 productos fiduciarios invertidos en el campo inmobiliario, lo que representa el 39,43%, y la escala de recaudación de fondos alcanzó los 453.194 millones de yuanes.
Según informes de fideicomisos publicados por instituciones de investigación como Puyi Standard y Yongyi Trust, desde junio de 2018 hasta la actualidad, la escala de establecimiento mensual de fideicomisos inmobiliarios ocupó el primer lugar entre los fideicomisos colectivos durante 13 meses consecutivos, ubicándose primero entre las empresas fiduciarias. Además, el saldo de los fideicomisos inmobiliarios ha crecido rápidamente en los últimos años, y la proporción de inversión inmobiliaria aumentó del 8,19 a finales de 2016 al 14,75 en el primer trimestre de 2019.
El periodista examinó informes de investigación relevantes y descubrió que desde principios de este año, los fideicomisos inmobiliarios alcanzaron el pico de la escala de recaudación de fondos en marzo. La escala de recaudación de fondos fluctuó de abril a junio, pero la escala de recaudación de fondos mensual. Todavía estaba en 60 mil millones de yuanes por encima.
Según datos publicados por la Comisión Reguladora de Banca y Seguros de China, a finales de mayo de 2019, el saldo de los activos del fideicomiso inmobiliario era de 3,15 billones de yuanes, lo que representa el 14 % del saldo total de los activos del fideicomiso. , un aumento de 166.597 millones de yuanes desde principios de año y un aumento interanual del 15,15.
La persona a cargo del departamento correspondiente de la Comisión Reguladora de Banca y Seguros de China dijo recientemente: "El negocio de fideicomisos inmobiliarios de algunas empresas fiduciarias ha crecido rápidamente y algunos negocios de fideicomisos inmobiliarios tienen ciertos problemas de cumplimiento". y riesgos ocultos, que requieren gran atención."
Según informes de los medios, las empresas involucradas en esta entrevista regulatoria incluyen Jiangsu International Trust, Wanxiang Trust, Industrial Trust, BoCom International Trust, Minmetals Trust, Bairui Trust, etc.
Algunos expertos dijeron a los periodistas: "Las empresas fiduciarias que se guían por la ventana son empresas fiduciarias con negocios inmobiliarios relativamente grandes o que son relativamente agresivas. Actualmente hay rumores en la industria de que 10 empresas fiduciarias tienen guiado por la ventana, de hecho, puede que sean mucho más que 10. Hogar.
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En cuanto al tema de por qué las empresas fiduciarias son reacias a abandonar el negocio inmobiliario, algunas personas en la industria creen que los cargos comerciales de las empresas fiduciarias son mucho más altos que los de otras empresas. Según la responsable del negocio inmobiliario de la mencionada sociedad fiduciaria: "En la actualidad, la industria La situación general de la tasa de fideicomiso es que la tasa anual del negocio del canal es de aproximadamente una milésima a tres milésimas; la tasa anual de gobierno y fideicomiso proyectos inmobiliarios es de 1,5 a 2,5; la tasa anual de proyectos inmobiliarios es de 2 a 3. ”