¿Cómo cree que se comportará la acción?
La relación P/E se divide en relación P/E estática y relación P/E dinámica. La relación P/E estática es ampliamente mencionada y la gente la menciona a menudo, pero deberíamos prestar más atención y estudiar la relación P/E dinámica. La relación P/E ampliamente discutida en el mercado generalmente se refiere a la relación P/E estática, lo que trae muchos puntos ciegos y malentendidos en la toma de decisiones de los inversores. Después de todo, el pasado no puede predecir completamente el futuro. ¡Invertir en acciones consiste más bien en mirar al futuro! La relación P/E dinámica se calcula multiplicando la relación P/E estática por el coeficiente dinámico. El coeficiente es 1÷(1+i)n, donde I es el índice de crecimiento de las ganancias por acción y n es la duración del desarrollo sostenible de la empresa. Por ejemplo, la empresa puede mantener esta tasa de crecimiento en los próximos cinco años, es decir, n=5, y el coeficiente dinámico es 1÷(1+35%)5=22%. Según esto, la relación precio-beneficio dinámica es 11,6 veces, es decir: 52 (relación precio-beneficio estática: 20 yuanes ÷ 0,38 yuanes = 52) × 22%. Comparando ambos, la diferencia es tan grande que creo que los inversores comunes y corrientes se sorprenderán y de repente se darán cuenta. La teoría de la relación dinámica precio-beneficio dice una verdad simple y profunda, es decir, al invertir en el mercado de valores, se deben elegir empresas con crecimiento sostenible. Por lo tanto, no es difícil entender por qué la reestructuración de activos se ha convertido en un tema eterno en el mercado, y algunas empresas con malos resultados se han convertido en caballos oscuros en el mercado con el apoyo de temas de reestructuración sustanciales.
¿Cómo analizar el ratio P/E estático y el ratio P/E dinámico? Si una empresa obtiene buenas ganancias por acción a partir de ingresos no operativos, como ingresos por inversiones, su relación P/E estática para el año será bastante atractiva. Si una empresa utilizó capital de trabajo para especular con acciones y obtuvo altas ganancias ese año, o liquidó algunos de sus activos ese año y obtuvo una gran cantidad de ingresos por transferencias, entonces, para algunas empresas que no son particularmente grandes en escala, es completamente posible Es más, el gran crecimiento generado por los ingresos no operativos debe verse dialécticamente. Los ingresos no operativos aportan altos ingresos a la empresa, lo cual es bueno. Sin duda, estimulará a la empresa a corto plazo, pero esos ingresos son incidentales e insostenibles. Los activos desaparecen tan pronto como se transfieren y la inversión en acciones en sí es incierta. Nadie puede garantizar absolutamente cuántos ingresos puede ganar en un año. Por lo tanto, es difícil conseguir ingresos no operativos.
Como se muestra en la figura anterior, la relación P/E del Shanghai Pudong Development Bank (1.600.000) es inferior a 7, lo que debería ser excelente, pero combinado con la relación P/E promedio de la industria de los bancos en En su industria, está básicamente cerca del nivel promedio.
Como se muestra en la Figura 2, 002465, Higer Communications tiene una adaptabilidad estática de 44,83 y una adaptabilidad dinámica de 77,67. La relación precio-beneficio es relativamente alta, pero porque pertenece a la industria de las comunicaciones militares. , no es demasiado alto en comparación.
Entonces, para evaluar el desempeño de una acción, debemos observar factores estáticos y dinámicos para ver si el desempeño es inesperado y está en el promedio de la industria.