El desarrollo general del mercado de valores de China

El mercado de valores de China, a juzgar por el índice compuesto representativo de Shanghai, sus tendencias no siempre son estables y el mercado también experimentará fluctuaciones violentas. Por ejemplo, en 2007, el Índice Compuesto de Shanghai alcanzó un máximo histórico de 6.124 puntos, y tardó poco más de un año en subir desde los 1.000 puntos anteriores hasta su punto más alto. Después de que el índice alcanzó su punto más alto, volvió a caer a 1,664 puntos en sólo un año, una caída del 72,8%. Una escena similar ocurrió en 2015. Después de que el índice subió rápidamente a 5178 puntos, se desplomó. Sólo ocho meses después, el índice volvió a caer hasta los 2.638 puntos, una caída del 49,1%, casi reducida a la mitad.

3.1.2 La calidad profesional de los participantes del mercado es baja.

En el mercado secundario de valores de China, los inversores minoristas todavía dominan. La calidad profesional relevante de los inversores minoristas varía y la mayoría de ellos tiene una calidad profesional baja. Cuando participan en transacciones bursátiles, la mayoría tiene una mentalidad especulativa y son básicamente operaciones a corto plazo. Invierten principalmente en GEM y en acciones de pequeñas y medianas empresas, lo que hace que la inversión personal sea menos exigente para las acciones de primera línea con ventajas de valoración. , lo que provoca directamente que las acciones de primera línea fluctúen en el mercado y estén medianamente infravaloradas. Este tipo de especulación afortunada a menudo aumenta la volatilidad del mercado. En segundo lugar, debido a la falta de conocimientos profesionales relevantes, rara vez analizan el valor real de la empresa. Sus operaciones se basan principalmente en alguna información del mercado, como la facturación, la tasa de rotación o las noticias publicadas por algunas empresas. En el caso de los datos formados por este tipo de comportamiento del mercado, si no se tiene un juicio de valor propio y se toman decisiones basadas en estos datos, los inversores a menudo conducirán a una obediencia ciega y a una fuerte voluntad subjetiva personal. Esta suposición subjetiva a menudo sobreestima o subestima el impacto de las noticias sobre el valor futuro de las acciones relevantes, lo que resulta en una desviación grave entre el precio y el valor de las empresas cotizadas relevantes. O los inversores que carecen de conocimientos profesionales relevantes tomarán sus propias decisiones de inversión basándose en los informes de investigación elaborados por algunos analistas. Los informes de investigación de los analistas suelen ser predicciones del futuro basadas en el estado de desarrollo actual de la empresa. se basan en suposiciones de los analistas y los resultados de los pronósticos secuenciales a menudo contienen demasiados factores subjetivos. El desarrollo real de la empresa puede ser contrario a los resultados previstos. El comportamiento final del mercado causado por estos factores son violentas fluctuaciones del mercado y fuertes subidas y bajadas de los precios de las acciones.

3.1.3 Hay muy pocas herramientas de mercado.

En el mercado de valores de mi país, debido al desarrollo relativamente inmaduro del mercado, los derivados financieros avanzados internacionalmente aún no se han utilizado por completo en el mercado de valores de nuestro país, y los negocios de comercio de margen y préstamo de valores similares a las opciones solo están dirigidos en algunas empresas se realizan acciones de alta calidad. Este tipo de acciones de alta calidad, caracterizadas por acciones formadas por instituciones relacionadas y no por el propio mercado, también refleja la inmadurez del mercado. Dado que sólo existe un mecanismo alcista sólido, también obstaculiza en cierta medida los comportamientos de cobertura y reparto de riesgos de los inversores. En términos generales, este mecanismo de largo y corto plazo puede efectivamente proporcionar al mercado expectativas y ayudarlo a mitigar las violentas fluctuaciones en los precios de algunas acciones causadas por algunas noticias del mercado. Por lo tanto, si el mercado lo permite, las acciones con funciones de negociación de margen y préstamo de valores se pueden aumentar gradualmente y, al mismo tiempo, se puede reducir el umbral de entrada para el negocio de negociación de margen y préstamo de valores, y la base de participantes en la negociación de margen y Se puede ampliar el negocio de préstamo de valores. Este aumento en la base de participación puede, hasta cierto punto, debilitar el impacto del comportamiento irracional causado por muy pocos participantes. Esto favorece hasta cierto punto el desarrollo estable del mercado.

3.1.4 El mercado carece de comprensión de las políticas.

Para algunas situaciones irrazonables en el mercado y un desarrollo económico poco saludable, el gobierno introducirá una serie de políticas para corregirlas y apoyarlas. Con este tipo de pensamiento inercial, una vez que el mercado experimenta fluctuaciones enormes o irrazonables, los inversores siempre pensarán que las políticas gubernamentales corregirán los precios irrazonables del mercado. Por lo tanto, pronósticos tan crudos tienden a sobreestimar o subestimar el impacto de las políticas en el mercado. Una vez que la política no cumple con las expectativas, las expectativas de los inversores en el mercado inicial inevitablemente se revertirán, lo que inevitablemente conducirá a una reversión en los precios de los valores, afectando así los rendimientos de los inversores.

3.1.5 Dependencia del mercado de grandes flujos de capital.

Por el contrario, el mercado de valores chino parece ser un mercado de políticas, pero a juzgar por su proceso de interpretación real, el mercado de valores chino es un mercado totalmente impulsado por el capital. En sólo una docena de años, el valor de mercado del mercado bursátil de China ha crecido de varios miles de millones de yuanes a un billón de yuanes en la actualidad, y su proporción en el PIB se ha ignorado hasta aproximadamente el 30% en la actualidad. Por el contrario, como piedra angular del mercado de valores, el desempeño de las empresas que cotizan en bolsa continúa disminuyendo. "Excelente desempeño en un año, desempeño mediocre en dos años y desempeño pobre en tres años" se ha convertido en una imagen de toda la empresa que cotiza en bolsa. . En tales circunstancias, el mercado de valores todavía puede desarrollarse a pasos agigantados, transmitiendo un solo mensaje: la promoción y el apoyo de los fondos.

Una gran cantidad de fondos, especialmente fondos ilegales de bancos estatales, que ingresan al mercado de valores formarán un "mercado alcista" a corto plazo. La retirada de fondos ilegales del mercado de valores provocará un colapso del mercado y luego un "giro alcista". soportar". Existe una relación entre el mercado de valores de China y la oferta monetaria que llamamos el fenómeno del "mercado impulsado por fondos". 3.2 Selección de estrategias basadas en la situación actual del mercado de valores de China.

En la actualidad, en nuestro mercado de valores, los participantes siguen siendo principalmente inversores minoristas, lo que significa que la calidad general de los participantes del mercado no es muy alta. La mayoría de sus decisiones de inversión se basan en su propia experiencia y carecen de sistematización. base científica para la toma de decisiones. La particularidad de los participantes del mercado, como parte integral de la base del mercado, determina que las características de desempeño de todo el mercado inevitablemente fluctuarán frecuente y violentamente. El evidente efecto de manada y las fluctuaciones a corto plazo en el mercado bursátil chino ilustran bien este punto. Todo ello se debe a la falta de profesionalismo de los participantes, lo que da lugar a una reacción excesiva o insuficiente a la información del mercado.

A juzgar por el desempeño general del mercado de valores de China, todavía se encuentra en una etapa de débil efectividad. Por lo tanto, podemos lograr rendimientos considerables en este entorno de mercado mediante estrategias de inversión activas. Pero si se adopta la inversión de impulso, la inversión de impulso tiene cierta actualidad. Generalmente, la reversión del precio se producirá después del período de observación, pero no es prudente optar por invertir sin un período de observación determinado. Por lo tanto, cuando el período de observación es suficiente, la operación inversa es una buena opción.

Al mismo tiempo, en el mercado de valores de China, los fondos de acciones de los inversores minoristas se concentran principalmente en acciones de GEM y de pequeñas y medianas empresas relativamente sobrevaloradas. Además, los inversores individuales tienen menos demanda de acciones de primera línea con ventajas de valoración, lo que da como resultado que las acciones de primera línea de baja valoración sigan manteniéndose en el rango bajo en medio de las fluctuaciones del mercado. Esto hace imposible que la estrategia de comprar y mantener, que siempre se ha recomendado en la inversión value, consiga buenos rendimientos en el mercado bursátil chino. Por un lado, este fenómeno irracional existe en el mercado de valores chino; por otro, el mercado único formado por las características de inversión de los inversores del mercado de valores chino hace que las operaciones inversas sean una buena opción de estrategia de inversión.

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