¿Cómo ve la asignación diversificada de activos?
El primer principio de la inversión es: no lo toques si no lo entiendes. Cuando nos aventuramos en un área que no entendemos en absoluto, los riesgos son ilimitados.
"No pongas los huevos en una sola canasta" supone que conoces muy bien estas canastas y las has revisado cuidadosamente para asegurarte de que los huevos no se caigan de la canasta.
¿Cómo debo entender?
Para comprender un activo, debe hacer al menos las tres cosas siguientes:
La primera es comprender la historia de desarrollo del activo, especialmente los eventos históricos de crisis.
La inversión compra el rendimiento futuro de los activos, pero como decía Churchill, mientras puedas ver el pasado, podrás ver el futuro.
Después de comprender la historia, podrás tener una idea aproximada de dónde te encuentras ahora y qué te depara el futuro.
El segundo es entender la fuente de ingresos y riesgos de este activo.
La esencia de la asignación de activos es encontrar los activos con los mayores rendimientos a largo plazo y realizar la asignación de carteras bajo la premisa de reducir la correlación de posiciones.
Solo comprendiendo las fuentes de rentabilidad y riesgos de diversos activos podremos comprender realmente su correlación. Las pruebas retrospectivas basadas únicamente en datos históricos atraerán muchos truenos.
La tercera es hacer una prueba de estrés por ti mismo.
Supongamos que compras este activo y el precio cae un 50%, ¿entrarías en pánico? Si no entra en pánico, probablemente lo entienda; de lo contrario, todavía no lo entenderá.
Como recordatorio, las personas tienden a sobreestimar su tolerancia al riesgo. Al realizar una prueba de estrés como esta, sea honesto consigo mismo.
2. No configurar por el simple hecho de configurar.
Invertimos en cualquier activo esencialmente porque la relación calidad-precio de los rendimientos y riesgos de estos activos nos es favorable.
Hay dos conceptos erróneos comunes. Una es asignar activos que no comprende y la otra es seguir la tendencia y asignar activos que están sobrecalentados en el corto plazo.
Si no hay ningún activo, hay que comprarlo. Hay muchas formas de ganar dinero en el mundo y no necesariamente es necesario depender de un método de inversión para ganar dinero.
3. Tenga cuidado con los riesgos de cola
Este punto puede ser ignorado por la mayoría de las personas, especialmente cuando se trata de la correlación de activos.
Regala dos castañas.
Algunos estudiantes consideran el mercado de valores chino y el mercado de valores estadounidense como dos activos. Cuando el mercado es estable, la correlación entre ellos no es demasiado alta, pero cuando el mercado cae bruscamente, la correlación entre ellos aumenta marcadamente. Esto fue cierto en 2008, mediados de 2015, finales de 2018 y marzo de este año.
Algunos estudiantes consideran que las acciones y los bonos son activos con baja correlación, como es el caso la mayor parte del tiempo. Pero históricamente no es raro que las acciones y los bonos peleen entre sí, especialmente los bonos basura. Cuando el mercado de valores se desploma, el mercado de bonos basura suele sufrir también.
En cuanto a la prevención y control del riesgo de cola, lo mejor es tener muy en cuenta este riesgo antes de comprar, lo que confirma una vez más la importancia de conocer la historia de cada variedad.
4. La cantidad de fondos es pequeña. ¿Es necesario diversificar las inversiones?
Depende de la propia capacidad inversora de cada uno. Para quienes son verdaderamente capaces de invertir, una pequeña cantidad de capital es una gran ventaja. De hecho, existen algunas oportunidades de rentabilidad extraordinarias en el mercado que sólo pueden acomodar una pequeña cantidad de capital. Si la cantidad de fondos es pequeña, puedes participar plenamente.
Pero la paradoja es que las personas que son realmente capaces de invertir no tienen muy poco dinero. La mayoría de la gente corriente carece de la capacidad para invertir profesionalmente.
Entonces, la gran mayoría de la gente común, sin importar cuánto dinero tengan, deben considerar la asignación diversificada de activos. Puede consultar algunos modelos de asignación de activos que han demostrado ser efectivos.