El rendimiento de muchas empresas está mejorando, entonces, ¿por qué los precios de sus acciones siguen alcanzando nuevos mínimos?

Aumento significativo del rendimiento. En teoría, el beneficio neto aumenta, el valor intrínseco de la empresa aumenta y el precio de las acciones debería subir. Sin embargo, en la inversión real en el mercado de valores, a menudo encontramos que después de que algunas empresas publican informes financieros relevantes (informes anuales, informes trimestrales, informes semestrales), en lugar de subir, los precios de las acciones caen en picado. Generalmente hay cuatro razones para esta situación:

1. Un gran aumento en la proporción en lugar de un gran aumento en el valor absoluto.

Los inversores suelen ver informes en los medios de que el rendimiento de una empresa ha aumentado significativamente. y su rendimiento neto ha aumentado significativamente. Si las ganancias aumentan en un 500%, se supone que el rendimiento ha aumentado y la empresa es muy rentable, por lo que es una acción de primera línea y el precio de las acciones debería aumentar considerablemente. obviamente unilateral. El crecimiento del rendimiento del 500% aquí es sólo una proporción de crecimiento, no el valor absoluto del crecimiento.

En otras palabras, incluso si el beneficio neto aumentara un 500%, su valor absoluto no es alto. Por ejemplo, si el beneficio neto de una empresa que cotiza en bolsa el año pasado fue de 100.000 yuanes y su rendimiento aumentó un 500% este año, sólo alcanzaría los 600.000 yuanes. Y si el nivel de valoración de la propia empresa es relativamente alto, el aumento del beneficio neto sólo aumentará de forma insignificante el atractivo del nivel de valoración.

Ejemplo:

Hengli Industrial publicó su informe del tercer trimestre y su rendimiento aumentó un 1303,65%, un aumento de 13 veces. Definitivamente parece ser un "aumento significativo en el rendimiento". , pero el beneficio neto de la empresa en el mismo período del año pasado fue de sólo 1,08 millones de yuanes, un beneficio neto de sólo 15 millones de yuanes después de un aumento de 13 veces. En comparación con el valor de mercado de la empresa de 2.000 millones, sigue siendo una valoración alta. la acción sigue cayendo.

2. El gran aumento del rendimiento es sólo ganancias y pérdidas no operativas.

El crecimiento del rendimiento se refleja en la cuenta de resultados. Sin embargo, la ganancia refleja la diferencia entre los ingresos y los costos totales, que incluyen tanto el negocio operativo de la empresa como los ingresos no operativos, como los ingresos por inversiones, los subsidios gubernamentales y las ganancias por la transferencia de capital subsidiario. Estas ganancias son ganancias únicas y. aumentará las ganancias significativamente, pero no de manera persistente.

El mercado no es estúpido. No comprará simplemente viendo un crecimiento del rendimiento. Después de excluir las ganancias y pérdidas no operativas, el rendimiento real de la empresa está disminuyendo, entonces el dinero inteligente simplemente verá un crecimiento del rendimiento en el mercado. Al comprar, optan por vender, y la influencia de este tipo de fondos en el precio de las acciones es obviamente mayor que la de muchos inversores minoristas que son optimistas sobre la venta en corto de acciones, provocando así una caída.

Hongchuang Holdings, una pequeña y mediana empresa, publicó su informe del tercer trimestre. El beneficio neto aumentó significativamente en un 3741,07%, pero de hecho, el beneficio no neto fue de -16,4404 millones de yuanes. que el negocio principal está perdiendo dinero. Los 397 millones de RMB de la empresa provinieron de la venta de activos no corrientes (bienes inmuebles de inversión) clasificados como mantenidos para la venta.

3. El crecimiento del rendimiento no cumple con las expectativas del mercado

Algunas acciones siempre han tenido un crecimiento de rendimiento relativamente alto y los inversores tienen altas expectativas para la empresa. Aunque la compañía publicó resultados que muestran que aún logró un buen crecimiento, el crecimiento no cumplió con las expectativas, lo que también hará que el precio de las acciones caiga.

Esto es como un estudiante que ha estado tomando un examen por valor de 50 yuanes y de repente obtiene 60 puntos en un examen determinado y será elogiado. Otro estudiante, que siempre obtuvo 100 puntos en la prueba, de repente solo obtiene 90 puntos en una prueba, se considerará que ha retrocedido y será criticado por todos.

El 29 de octubre de 2018, Kweichow Moutai publicó su tercer informe trimestral. El beneficio neto aumentó un 23,77%. Parecía ser un crecimiento de rendimiento muy bueno, pero el precio de las acciones cayó al límite. que el informe semestral de la compañía beneficio neto El crecimiento fue del 40,12%. El mercado esperaba que esta tasa de crecimiento aún pudiera mantenerse en el tercer trimestre, pero la tasa de crecimiento real no cumplió con las expectativas, por lo que el precio de las acciones cayó.

4. Las expectativas de crecimiento del rendimiento ya se han reflejado en el mercado.

Algunas acciones seguirán subiendo antes de que se publique el rendimiento. La razón principal es que el mercado espera que el rendimiento de la empresa mejore. ser mejor y el precio de las acciones refleja las expectativas del mercado, entonces cuando esta expectativa se haya reflejado en el mercado de antemano, cuando la expectativa se cumpla, ya no podrá seguir impulsando el precio de las acciones, o en otras palabras, la expectativa que impulsó el aumento del precio de las acciones desaparece y los fondos optan por sacar provecho, lo que resulta en una caída.

Hualu Hengsheng publicó su informe anual, logrando un beneficio neto de 3.020 millones de yuanes, un aumento interanual del 147,1%. Sin embargo, el precio de las acciones no sólo no subió, sino que cayó. La razón principal es que antes de que se anunciaran los resultados, el precio de las acciones había seguido aumentando bruscamente y se habían reflejado las expectativas de un gran aumento en el rendimiento.

Resumen:

No parece razonable ver una fuerte caída en el precio de las acciones a pesar de un fuerte aumento en el rendimiento, pero si miras detrás de escena, encontrarás que el crecimiento del rendimiento es simplemente Un síntoma, y ​​el aumento y la caída de los precios de las acciones requieren un apoyo lógico profundamente arraigado. Los inversores deben comprender la situación real y combinarla con las tendencias reales del mercado para emitir juicios objetivos.