¿Cómo leer los estados financieros de las acciones?

(1) Indicadores de solvencia, incluyendo ratio circulante y ratio rápido. La razón corriente suele ser 2 y la razón rápida suele ser 1. Sin embargo, al realizar el análisis debemos prestar atención a la situación real de la empresa.

(2) Refleja las capacidades operativas, como la tasa de rotación de cuentas por cobrar, la tasa de rotación de inventario, etc. En caso de tasa empresarial alta. Cuanto más rápida sea la tasa de rotación, mayor será la capacidad de gestión.

(3) Rentabilidad, como tipo de interés neto sobre el capital, margen de beneficio de ventas, margen de beneficio bruto, etc. La rentabilidad debería ser alta.

(4) Equity ratio, analiza el ratio entre patrimonio y pasivo en los activos corporativos. Los resultados se determinarán caso por caso.

Al calcular el margen de beneficio bruto de la empresa, podemos explicar la rentabilidad del negocio principal de la empresa desde un lado. La fórmula de cálculo del margen de beneficio bruto es:

(Ingresos del negocio principal-coste operativo)÷Ingresos del negocio principal=Beneficio bruto÷Ingresos del negocio principal

Si el margen de beneficio bruto de la empresa es mayor que antes, lo que puede indicar que la gestión de producción y operación de la empresa ha logrado ciertos resultados. Al mismo tiempo, mientras la tasa de rotación de inventarios de la empresa no disminuya, las principales ganancias comerciales de la empresa deberían aumentar. Por el contrario, cuando el margen de beneficio bruto de una empresa disminuye, se debe prestar más atención a las capacidades de expansión comercial de la empresa y a la eficiencia de la gestión de la producción.

Ante la gran cantidad de datos que hay en el balance, es posible que te sientas perdido y no sepas por dónde empezar. Creo que podemos partir de los siguientes aspectos:

En primer lugar, visite el contenido principal del balance, a partir del cual podrá comprender el total de activos, pasivos y capital contable de la empresa. y la composición, aumento y disminución de elementos internos. Tener una comprensión preliminar de la situación. Cuando el aumento del capital contable es mayor que el aumento de los activos totales, significa que la solidez financiera de la empresa ha mejorado relativamente; por el contrario, significa que la razón principal de la expansión de la escala de la empresa proviene de las grandes empresas; aumento de escala en los pasivos, lo que demuestra además que la solidez financiera de la empresa está disminuyendo relativamente. La seguridad del servicio de la deuda también está disminuyendo.

Para algunas partidas importantes del balance, especialmente aquellas con grandes cambios en los datos al principio y al final del período o con letras rojas grandes, como activos circulantes, pasivos circulantes, activos fijos, valiosos o Pasivos que devengan intereses (como préstamos bancarios a corto plazo, préstamos bancarios a largo plazo, documentos por pagar, etc.) para un análisis más detallado. ), cuentas por cobrar, fondos monetarios y ciertas partidas del capital contable. Por ejemplo, las cuentas por cobrar de una empresa representan una alta proporción de sus activos totales, lo que indica que los fondos de la empresa están seriamente ocupados y crecen demasiado rápido, lo que indica que la empresa puede haber reducido la calidad de su trabajo de liquidación debido a la débil competitividad del mercado o a la impacto del entorno económico. Además, también se debe analizar la antigüedad de las cuentas por cobrar en las notas al estado. Cuanto más antiguas sean las cuentas por cobrar, es menos probable que sean cobradas. Por ejemplo, si una empresa tiene más deuda al principio y al final del año, significa que la empresa tiene una mayor carga de intereses por acción. Sin embargo, si la empresa todavía tiene un buen nivel de rentabilidad en esta situación, significa que los productos de la empresa tienen mejor rentabilidad, sus capacidades de gestión son más fuertes y sus gerentes tienen más conciencia de riesgo y espíritu emprendedor. Por otro ejemplo, entre el capital social de una empresa, si la reserva de capital legal excede con creces el capital social total de la empresa, significa que la empresa tendrá una buena política de distribución de dividendos. Pero al mismo tiempo, si la empresa no tiene suficientes fondos monetarios como garantía, se espera que opte por el plan de distribución de acciones gratuitas y aumento de capital en lugar de dividendos en efectivo. Además, a la hora de analizar y evaluar algunos proyectos, también se deben tener en cuenta las características de la industria. Para las empresas de bienes raíces, si hay más inventario, significa que puede haber más bases de viviendas comerciales y proyectos en construcción. Una vez que estos proyectos se completen, traerán grandes beneficios económicos a la empresa.

En segundo lugar, calcule algunos indicadores financieros básicos. Las fuentes de datos para calcular los indicadores financieros incluyen principalmente los siguientes aspectos: obtenidos directamente del balance, como el índice de activos netos obtenido directamente del estado de distribución de ganancias; , como el margen de beneficio de las ventas; también proviene del balance general y del estado de distribución de beneficios, como la tasa de rotación de las cuentas por cobrar, y parte de él proviene de los registros contables de la empresa, como la capacidad de pagar intereses;

1. Los indicadores que reflejan si la estructura financiera de una empresa es razonable incluyen:

(1) Ratio de activos netos = patrimonio total/activos totales

Este indicador se utiliza principalmente para reflejar la solidez financiera y la seguridad de pago de la deuda de una empresa, el recíproco es el índice de endeudamiento. El índice de activos netos es directamente proporcional a la solidez financiera de la empresa, pero si el índice es demasiado alto, significa que la estructura financiera de la empresa no es razonable. Generalmente, este indicador debería estar alrededor de 50, pero para algunas empresas muy grandes, el estándar de referencia para este indicador debería reducirse.

2. Ratio activos fijos netos = activos fijos netos/valor original de los activos fijos

Este indicador refleja la novedad y la capacidad de producción de los activos fijos de la empresa. Generalmente, es mejor si el índice supera 75. Este indicador es de gran importancia para evaluar la capacidad de producción de las empresas industriales.

(3) Tasa de capitalización = deuda a largo plazo/(capital contable de deuda a largo plazo)

Este indicador se utiliza principalmente para reflejar los pasivos que devengan intereses a largo plazo que la empresa necesita reembolsar la totalidad del capital de trabajo a largo plazo. Por lo tanto, este indicador no debe ser demasiado alto y, en general, debe estar por debajo de 20.

2. Los indicadores que reflejan la seguridad y capacidad de pago de la deuda de la empresa son:

(1) Ratio circulante = activo circulante/pasivo circulante

Este indicador principalmente Se utiliza para reflejar la capacidad de la empresa para pagar deudas. En términos generales, el índice debe mantenerse en 2:1. Un índice circulante excesivamente alto es un tipo de información que refleja la estructura financiera irrazonable de la empresa. Puede ser:

(1) La gestión de algunos eslabones de la empresa es débil, lo que resulta en cuentas por cobrar elevadas. o inventario;

(2) Las empresas pueden no estar dispuestas a ampliar la escala de las operaciones de deuda debido a una conciencia gerencial conservadora;

(3) Las empresas por acciones recaudan fondos mediante la emisión de acciones, aumentar capital y asignar acciones, o pedir prestado préstamos y bonos a largo plazo. La financiación aún no está completamente operativa, espere un minuto; Pero en general, un índice circulante alto refleja principalmente que los fondos de la empresa no se utilizan en su totalidad, mientras que un índice circulante bajo indica que la seguridad de pago de la deuda de la empresa es débil. (2) Ratio rápido = (Activo corriente - Inventario - Gastos pagados por adelantado - Gastos pagados por adelantado) / Pasivos corrientes

Dado que los activos corrientes de la empresa contienen algo de inventario y gastos pagados por adelantado con liquidez débil, para reflejar aún más la situación de la empresa. La capacidad de pagar la deuda a corto plazo, la gente suele utilizar este índice para probar, por lo que también se le llama "prueba ácida". En circunstancias normales, esta relación debería ser 1:1, pero en el trabajo real, los criterios de evaluación de esta relación (incluida la relación actual) deben juzgarse en función de las características de la industria y no pueden generalizarse.

3. Los indicadores que reflejan el capital contable en los activos netos de la empresa incluyen principalmente:

Activos netos por acción = capital contable total / (capital social total × valor nominal de las acciones)

Este indicador muestra el valor de cada acción que poseen los accionistas de una empresa, que es el valor liquidativo representado. Este indicador se puede utilizar para determinar si el precio del mercado de valores es razonable. En términos generales, cuanto mayor sea el índice, mayor será el valor que representa cada acción, pero esto debe distinguirse del desempeño comercial de la empresa, porque cuanto mayor sea el índice de activos netos por acción, puede deberse a la mayor prima que la empresa recibe cuando emite acciones de.

En cuarto lugar, con base en el trabajo anterior, realizar una evaluación integral de la estructura financiera y de solvencia de la empresa. Vale la pena señalar que, dado que estos indicadores son únicos y unilaterales, es necesario poder analizarlos y evaluarlos desde una perspectiva integral y relevante, porque los indicadores que reflejan la estructura financiera de una empresa a menudo contradicen la solvencia de la empresa. Si el ratio de activos netos de una empresa es alto, significa que su período de pago de la deuda es seguro, pero también refleja que su estructura financiera no es razonable. Su evaluación de esta información será diferente si su propósito es diferente. Por ejemplo, como inversor a largo plazo, le preocupa si la estructura financiera de la empresa es sólida y razonable; por el contrario, si aparece como acreedor, estará muy preocupado por la solvencia de la empresa;

Por último, cabe señalar que dado que el balance sólo refleja un determinado aspecto de la información financiera de la empresa, se debe tener un conocimiento integral de la empresa y también se debe analizar en conjunto con otros contenidos del informe financiero para llegar a la conclusión correcta.