¿Por qué invierte en acciones bancarias? ¿Pueden las acciones de banca de inversión obtener altos rendimientos?

Durante los últimos 10 años, invertir en acciones bancarias ha seguido siendo una actividad muy rentable. Si se incluye la reinversión de dividendos, el rendimiento anualizado promedio supera el 10%. Algunos bancos privados, como el China Merchants Bank, tienen un rendimiento anualizado promedio de más del 20%. Pero en los últimos cinco años, las propias acciones bancarias han cambiado mucho silenciosamente. En términos del valor de la inversión en sí, el valor de la inversión de las acciones bancarias, lideradas por los bancos de propiedad estatal, está disminuyendo gradualmente. Las futuras oportunidades de inversión en acciones bancarias se centrarán principalmente en algunos bancos privados y algunos bancos comerciales locales, en lugar de los cuatro grandes bancos tradicionales. La diferenciación de las acciones bancarias no sólo es inevitable como tendencia, sino también inevitable para el desarrollo de la industria. Por lo tanto, debemos analizar por separado las oportunidades de inversión futuras del banco.

En el proceso de desaceleración económica de China, los bancos inevitablemente han pasado por un período de rápido crecimiento. La tasa intuitiva de crecimiento de las ganancias netas ha ido disminuyendo después de 4 billones de yuanes, por lo que el período de alto crecimiento de los bancos ha pasado. En el pasado, el valor de mercado era de sólo 654,38 billones de dólares estadounidenses. Se podría pensar que todavía hay espacio para 5 a 654,38 00 veces, pero ahora suele ser 654,38 0 billones. En comparación con algunas industrias con sectores más pequeños, la imaginación de los precios de las acciones es débil. El sector bancario está sobreponderado en el índice. Si los bancos inician un índice, también lo inician. Por lo tanto, si los mercados de capitales de China se desaceleran, será difícil para los bancos avanzar.

En comparación con el efectivo, los bancos depositarios deberían comprar acciones bancarias, especialmente acciones de Hong Kong. Algunos bancos pagan dividendos de hasta 8. Sin embargo, si comparamos horizontalmente las 92 industrias de la Comisión Reguladora de Valores de China, el crecimiento y la certeza de muchas industrias en los próximos años seguirán superando al de las acciones bancarias. A juzgar por la situación real de los últimos años, los cuatro principales bancos tradicionales se han topado con enormes cuellos de botella en términos de escala de ingresos y beneficio neto, y los correspondientes precios de las acciones también son tibios. Entre ellos, la tendencia del precio de las acciones del Bank of Communications es la peor de los últimos años. Incluso si se incluyen los dividendos, la razón es muy simple. El desarrollo del negocio bancario básico está cerca de la saturación y es poco probable que se pongan a prueba otros negocios innovadores en los cuatro principales bancos tradicionales.

El desarrollo de la industria bancaria se concentra principalmente en bancos privados como China Merchants Bank, Ping An e Industrial Bank, así como en bancos comerciales regionales como Bank of Hangzhou, Bank of Wuxi y Bank de Ningbó. Lo mismo ocurre con lo que realmente hace el precio de las acciones, que es el retorno de la inversión. La baja valoración de los grandes bancos se refleja principalmente en la baja relación precio-beneficio y la baja relación precio-beneficio. La relación precio-beneficio suele ser de 5 a 7 veces, y la relación precio-valor contable es a menudo de 5 a 7 veces mayor. a menudo menos de 1 vez, lo que comúnmente se conoce como romper la red. Sin embargo, debido a la desaceleración del crecimiento empresarial, las expectativas de crecimiento futuro de estas acciones bancarias se ven directamente obstaculizadas. Los grandes bancos estatales son generalmente rentables, pero en la etapa de crecimiento lento, el precio de las acciones, naturalmente, no aumentará mucho. La llamada valoración baja significa que el margen de seguridad es alto, pero eso no significa que el precio de las acciones vaya a crecer en el futuro. En este caso, si quieres invertir en este tipo de acciones bancarias, debes estar preparado para recibir dividendos sin subir cada año.

La tasa de dividendo real de 3-5 es similar a los ingresos de los productos financieros bancarios. Las tasas de crecimiento anual de los bancos comerciales locales pequeños y medianos y de los bancos comerciales privados por acciones aún pueden mantenerse en dos dígitos, por lo que los precios de las acciones siguen subiendo, pero las valoraciones no son baratas. La relación precio-beneficio general es de 13 a 15 veces mayor que el promedio de la industria, aunque no es alta. Pero si estos bancos pueden seguir manteniendo un crecimiento relativamente rápido, se puede esperar que el precio general de las acciones se mantenga en el futuro. La escasez de una licencia fiduciaria no es sólo la escasez de su cantidad, sino también su valor. Las compañías fiduciarias son las únicas instituciones financieras en China que pueden abarcar los campos del mercado monetario, el mercado de capitales y la inversión industrial. En otras palabras, la función de una licencia fiduciaria es similar a una licencia completa, y su diseño institucional único le da diversidad y flexibilidad a la función fiduciaria. Así que antes les di un voto de confianza en la línea media y deberían comprender su valor.

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