¿Cuáles son los principales factores que afectan los precios del oro?
1. Tendencia del dólar estadounidense
El tipo de cambio del dólar estadounidense también es uno de los factores importantes que afectan las fluctuaciones del precio del oro. El impacto del dólar estadounidense en el mercado del oro tiene principalmente dos aspectos: primero, el dólar estadounidense es la moneda que marca el precio en el mercado internacional del oro, por lo que está relacionado negativamente con el precio del oro. Suponiendo que el valor del precio del oro en sí no cambie y el dólar estadounidense caiga, el precio del oro aumentará; por otro lado, el oro es una herramienta de inversión alternativa para los activos en dólares estadounidenses. De hecho, en los últimos años, el precio del oro ha seguido aumentando y uno de los principales factores ha sido la fuerte caída del dólar estadounidense durante tres años consecutivos.
Según las estadísticas históricas del oro, el dólar estadounidense y el oro están correlacionados negativamente. A juzgar por los datos de los últimos diez años, la relación entre el dólar estadounidense y el oro se acerca cada vez más al -1%, por lo que los cambios en el tipo de cambio del dólar estadounidense son una referencia importante a la hora de analizar las tendencias del precio del oro. Sin embargo, en algunos períodos especiales, especialmente cuando la tendencia del oro es muy fuerte o débil, el precio del oro también funcionará de forma independiente y no se verá afectado por la tendencia del dólar estadounidense.
2. Situación política
Históricamente, el oro ha sido el mejor medio de cobertura. El llamado cañonazo del oro es una interpretación perfecta del valor de cobertura del oro. Cualquier guerra o malestar político tiende a hacer subir los precios del oro, y las emergencias tienden a hacer que los precios del oro suban considerablemente en el corto plazo. El 21 de enero de 65438, el precio del oro alcanzó un máximo histórico de 850 dólares la onza. Uno de los factores importantes fue la agitación en el mundo en ese momento: Irán tomó rehenes estadounidenses en junio 5438 + 0979 65438 + 065438 + octubre, y la Unión Soviética invadió Afganistán en junio 5438 + febrero, lo que provocó que el precio del oro subiera a 30 -30 por día. $50 aumenta en velocidad.
3. Inflación
Como única moneda no crediticia del mundo, el oro se diferencia de los billetes, los depósitos y otras monedas. A diferencia de otras monedas, tiene un valor extremadamente alto. es sólo un representante del valor, su propio valor es insignificante. En casos extremos, la moneda será equivalente al papel, pero el oro nunca perderá su valor como metal precioso. Por tanto, se puede decir que el oro puede considerarse un representante del valor eterno. La manifestación más obvia de esta importancia es el valor de inversión del oro en una era de inflación: el papel moneda se depreciará debido a la inflación, pero el oro no. Tomemos como ejemplo los famosos trajes británicos Tailor Street. Durante cientos de años, el precio ha sido de cinco o seis onzas de oro, lo que demuestra que el poder adquisitivo del oro se mantiene inalterado a largo plazo. Hace cientos de años, con unas pocas docenas de libras se podía comprar un traje. Por lo tanto, en una era en la que la liquidez monetaria es rampante y la inflación es rampante, los inversores preferirán el oro debido a sus propiedades antiinflacionarias. Es muy probable que la tasa de inflación en los principales países occidentales, especialmente Estados Unidos, afecte los cambios en el oro, mientras que la tasa de inflación en algunos países más pequeños, como Chile y Uruguay, puede duplicarse cada año, pero no tiene impacto en el precio del oro. oro.
4. Factores de oferta
La fluctuación del precio del oro se basa en la relación entre oferta y demanda. Si la producción de oro aumenta significativamente, los precios del oro se verán afectados y caerán. Además, la aplicación de nuevas tecnologías de extracción de oro, el descubrimiento de nuevas minas y la venta de oro por parte de los bancos centrales ejercerán presión sobre los precios del oro. Si ingresa a un país importante como consumidor de oro, como la India, habrá mineros durante los períodos pico de consumo de oro o huelgas a largo plazo, y la oferta general excederá la demanda, y los precios del oro se beneficiarán del aumento de los precios. En los últimos años, la proporción de la demanda de inversión en oro en el mercado ha aumentado cada vez más y su impacto sobre el oro se ha vuelto más flexible y sensible. Por lo tanto, cada movimiento en el mercado de derivados financieros es más importante para la tendencia de los precios del oro.
(1) Reservas de oro en la Tierra: Hay alrededor de 137.400 toneladas de oro en el mundo, y las reservas de oro en la Tierra siguen creciendo a un ritmo de alrededor del 2% cada año.
(2) Oferta y demanda anual: la oferta y demanda anual de oro es de aproximadamente 4200 toneladas, y el oro recién producido representa el 62% de la oferta anual. (3) Nuevo costo de extracción de oro: el costo total promedio de extracción de oro es ligeramente inferior a 260 dólares estadounidenses por onza. Debido a los avances en la tecnología minera, los costos de desarrollo del oro han seguido cayendo durante los últimos 20 años. (4) Cambios políticos, militares y económicos en los países productores de oro: cualquier agitación política o militar en estos países sin duda afectará directamente la producción de oro del país y, a su vez, afectará la oferta mundial de oro. (5) El banco central vende oro: el banco central es el mayor poseedor de oro del mundo. En 1969, la reserva oficial de oro era de 36.458 toneladas, lo que representaba el 42,6% del stock total de oro de superficie en ese momento. En 1998, las reservas oficiales de oro ascendían aproximadamente a 34.000 toneladas, lo que representaba el 24,1% del total de oro extraído. Según la capacidad de producción, esto equivale a 13 años de extracción mundial de oro.
A medida que el uso principal del oro ha ido cambiando gradualmente de un importante activo de reserva a una materia prima metálica para la producción de joyería, ya sea para mejorar la situación de la balanza de pagos o para contener el precio internacional del oro, las reservas de oro del banco central han disminuido en términos absolutos a lo largo de En los últimos 30 años, tanto la cantidad como la cantidad relativa han disminuido significativamente. La disminución de la cantidad se debe principalmente a la venta de reservas de oro en el mercado del oro. Por ejemplo, las ventas a gran escala del Banco de Inglaterra, el Banco Nacional Suizo y el Fondo Monetario Internacional se prepararon para reducir las reservas de oro, lo que se convirtió en la principal razón de la caída de los precios del oro en el mercado internacional del oro.
5. Factores de demanda
(1) Cambios en la demanda real de oro (industria de joyería, industria, etc.).
En términos generales, el desarrollo de La velocidad de la economía mundial determina la demanda total de oro. Por ejemplo, en el campo de la microelectrónica, el oro se utiliza cada vez más como capa protectora en campos como la medicina y la decoración arquitectónica, aunque los avances tecnológicos han propiciado la aparición de sustitutos del oro, la demanda de oro sigue creciendo debido a sus características especiales; Propiedades metálicas. En algunas regiones, los factores locales tienen un impacto significativo en la demanda de oro. Por ejemplo, debido a la crisis financiera, India y los países del sudeste asiático, que siempre han tenido una gran demanda de joyas de oro, comenzaron a reducir significativamente las importaciones de oro en 1997. Según el Consejo Mundial del Oro, la demanda de oro en Tailandia, Indonesia, Malasia y Corea del Sur cayó un 71%, 28%, 10% y 9% respectivamente. Según las estadísticas, el consumo de oro per cápita de China en el siglo XXI es de sólo 0,2 g, lo que está lejos de los países con mayor consumo de oro del mundo. Sin embargo, el consumo de oro per cápita de la India es de 0,85 gramos, más de cuatro veces el de China. A juzgar por el desarrollo económico y el ingreso per cápita de China, China es mucho más alta que la India. Por tanto, el potencial de consumo de oro de China es enorme y las perspectivas muy prometedoras.
(2) La necesidad de preservar el valor.
El banco central siempre ha utilizado las reservas de oro como un medio importante para prevenir la inflación interna y regular el mercado. Para los inversores comunes, invertir en oro tiene como objetivo principal preservar el valor en condiciones de inflación. Durante las crisis económicas, la demanda de oro aumenta y los precios del oro aumentan porque el oro es más seguro que los activos monetarios. Por ejemplo, en las tres crisis del dólar estadounidense posteriores a la Segunda Guerra Mundial, debido a la grave tendencia al déficit de la balanza de pagos de Estados Unidos, los dólares estadounidenses en poder de varios países aumentaron significativamente, la confianza del mercado en el valor del dólar estadounidense se vio sacudida y los inversores Se apresuró a comprar oro en grandes cantidades, lo que condujo directamente a la quiebra del sistema de Bretton Woods. La depreciación del dólar estadounidense en 1987, el aumento del déficit estadounidense y la inestabilidad en Oriente Medio también contribuyeron al fuerte aumento de los precios internacionales del oro.
(3) Demanda especulativa.
Los especuladores aprovechan las fluctuaciones de los precios del oro en el mercado del oro y el sistema de negociación del mercado de futuros del oro para "poner en corto" o "reponer" oro en grandes cantidades basándose en situaciones nacionales e internacionales, creando artificialmente la ilusión de la demanda de oro. En el mercado del oro, casi cada gran caída implica pedir prestado oro a corto plazo a fondos de cobertura y venderlo en el mercado del oro al contado.
La bolsa de futuros del oro COMEX ha estado vinculada al establecimiento de grandes posiciones cortas. Cuando los precios del oro cayeron en julio a su nivel más bajo en 20 años en 1999, los datos publicados por la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) mostraron que las posiciones cortas especulativas del COMEX estaban cerca de 9 millones de onzas (casi 300 toneladas). Cuando se desencadenó una gran cantidad de ventas de stop-loss, el precio del oro cayó y las compañías de fondos aprovecharon la oportunidad para cubrir sus posiciones y obtener ganancias. Cuando los precios del oro se recuperaron ligeramente, las ventas a plazo de cobertura de los fabricantes suprimieron nuevos aumentos en los precios del oro y dieron a las compañías de fondos una nueva oportunidad de restablecer posiciones cortas, formando un patrón de caída de los precios del oro en ese momento. Gao Jin, del Centro de Investigación y Desarrollo de Oro y Plata de Gaossel, dijo: "La tendencia actual de los precios en el mercado del oro no está determinada simplemente por la oferta y la demanda del mercado, ni tampoco la desempeñan simplemente los bancos centrales de varios países. Entre ellos, los factores especulativos también influyen una gran proporción del precio."
6. Otros factores
La crisis de la moneda crediticia ha brindado buenas oportunidades para que el oro suba; la ola de ajustes de reservas de activos ha hecho subir el precio del oro; las expectativas de una reducción de la oferta han hecho subir directamente el precio del oro.