¿Cuáles son las deficiencias de la actual política de liquidación y venta de divisas de mi país?
Esto hace que sea más difícil para el banco central implementar políticas monetarias independientes.
Bajo el sistema obligatorio de liquidación y venta de divisas, el banco central, como comprador pasivo, debe seguir comprando las divisas vendidas por los bancos comerciales. El crecimiento continuo de las reservas oficiales de divisas también significa la inyección continua de moneda base por parte del banco central. Para evitar el exceso de liquidez y la presión inflacionaria causada por la continua liberación de base monetaria, el banco central necesita continuar retirando fondos a través del mercado abierto. Por lo tanto, la independencia de la política monetaria del banco central está muy restringida. En los últimos años, las nuevas reservas de divisas de mi país han sido varias veces mayores que la nueva moneda base. Esto sólo ilustra un problema: para compensar la excesiva oferta monetaria causada por el aumento sustancial de las reservas de divisas, el banco central tiene que hacerlo. tomar pasivamente una cantidad considerable de medidas de cobertura para reducir la liquidez de la moneda.
Guía de un aumento sustancial de las reservas de divisas de China
El sistema obligatorio de liquidación y venta de divisas condujo directamente a un fuerte aumento de las reservas de divisas de China. No se pueden ignorar los problemas estructurales de las reservas de divisas, los problemas de riesgo, los problemas de gestión y los problemas operativos provocados por las altas reservas. Además, el aumento sustancial de las reservas de divisas refleja el desequilibrio del comercio internacional y la balanza de pagos de China en los últimos años. China se ha convertido en el blanco de disputas y fricciones comerciales internacionales.
No favorece la formación del tipo de cambio real del RMB.
La racionalidad del tipo de cambio depende de la autenticidad de la oferta y la demanda de divisas. Según el sistema obligatorio de liquidación y venta de divisas, la liquidación de divisas es obligatoria, las ventas de divisas son condicionales y la relación de oferta y demanda de divisas en el mercado minorista está distorsionada. Sin embargo, el mercado interbancario de divisas es en realidad un mercado plano para la liquidación y las posiciones de venta de divisas entre bancos designados, y no constituye un mercado mayorista que refleje la oferta y la demanda reales de divisas. El tipo de cambio del RMB formado sobre esta base difícilmente refleja la oferta y la demanda reales en el mercado de divisas.
Aumentó los costos operativos de la empresa.
El límite actual para las cuentas de liquidación de divisas de las empresas es el 50% o el 80% de los ingresos en divisas de la cuenta corriente del año anterior. El exceso debe liquidarse en divisas. Las empresas no pueden operar con divisas de forma independiente. expectativas del mercado. Sólo se puede vender a los bancos designados para obtener divisas; cuando se necesitan divisas, es necesario comprarlas a los bancos, lo que no sólo aumenta los costos operativos de la empresa. Tampoco favorece la formación de conciencia corporativa sobre el riesgo cambiario. Al mismo tiempo, debido a la falta de controles cambiarios adecuados, las empresas no pueden realizar operaciones de cobertura, futuros de divisas, opciones y otros negocios de acuerdo con los cambios en el mercado financiero para evitar riesgos y aumentar las ganancias. Esto ha debilitado hasta cierto punto la capacidad de operación de capital de las empresas y ha restringido su capacidad para participar en la competencia del mercado.