¿Cómo realizar análisis de calidad de los estados financieros? Dar lo mejor que esté disponible.

Marco de análisis

(1) Perfil de la empresa

(2) Ratio financiero Análisis

(3) Análisis comparativo

(4) Análisis del sistema de análisis financiero DuPont

Análisis financiero integral

㈥Limitaciones de este tipo de análisis financiero

(1) Perfil de la empresa

Nombre legal de la empresa en chino: Sichuan Changhong Electric Co., Ltd.

Nombre legal de la empresa en inglés: Sichuan Changhong Electric Co., Ltd.

Representante legal de la empresa: Ni.

Dirección registrada: No. 35, Mianxing East Road, Zona de alta tecnología, ciudad de Mianyang, provincia de Sichuan.

Bolsa de la empresa: Bolsa de Valores de Shanghai.

Abreviatura de acciones: Sichuan Changhong

Código de acciones: 600839

Los nombres de los periódicos seleccionados por la empresa para la divulgación de información: China Securities Journal y Shanghai Securities News .

El sitio web designado por la Comisión Reguladora de Valores de China para publicar el informe anual:

El número total de acciones es 216.421,14 (millones de acciones).

Incluyendo:

Las acciones en circulación son 121.280,9438 0 (diez mil acciones)

Las acciones en circulación son 951.40.23 (diez mil acciones).

A partir de 2001, 65438 2,31, la empresa tiene 707202 accionistas.

Los diez principales accionistas que poseen acciones de la empresa son los siguientes:

Los nombres de los accionistas clasificados según las acciones que poseen como porcentaje del total de acciones al final del año.

Relación de cantidad (acciones) () categoría

1 Grupo Changhong 1.160.682.845 53,63 acciones de personas jurídicas de propiedad estatal.

2 Fuling Tao Jian 6.399.120 0,30 acciones sociales de persona jurídica

3 Yang Xiangwa 5.990.400 0,28 acciones negociables

4 Jialing Investment 4.752.384 0,22 acciones sociales de persona jurídica.

5 Yabao Center 2.565.438 07.459 0,12 acciones negociables

6 Haitong Securities 2.372.832 0,11 acciones negociables

Zhou Xiao 22521640,09 70 de acciones en circulación.

8 Quan Jinghua 2.036.736 0,09 Acciones de persona jurídica social

9 Sichuan Chuanglian 2.065.438 05.520 0,09 Acciones de persona jurídica social

10 Huasheng Hasta 1.950.00 0,09 Acciones de persona jurídica social acciones personales

2. Introducción a la historia de la empresa

Sichuan Changhong Electric Co., Ltd. (conocida como Sichuan Changhong) fue aprobada por el Gobierno Popular Municipal de Mianyang en 1988 para convertirse en una empresa conjunta. -Sociedad Anónima Piloto de reforma empresarial. Ese mismo año, la sucursal de Mianyang del Banco Popular de China aprobó la emisión pública de acciones individuales por parte de Sichuan Changhong. En 1993, después de que Sichuan Changhong regulara de acuerdo con las disposiciones pertinentes de los "Dictamenes sobre la regulación de las sociedades anónimas", la Comisión Estatal de Reforma Estructural [Reforma del sistema Nº 54 (1993)] aprobó que Sichuan Changhong continuara el programa piloto de regulación de las sociedades anónimas. -sociedades anónimas. El 11 de marzo de 1994, la Comisión Reguladora de Valores de China [Jian Yu Fa Shen Zi (1994) No. 7] aprobó la cotización de 49,9737 millones de acciones públicas de Sichuan Changhong en la Bolsa de Valores de Shanghai.

En 1992, Sichuan Changhong tomó la delantera en la industria nacional y superó la marca de producción de televisores en color de un millón de unidades. En agosto de 1995, la 50ª Conferencia Estadística Internacional otorgó a Sichuan Changhong los honores de "base de producción de televisión en color más grande de China" y "rey de la televisión en color de China". La serie de televisión en color de la marca "Changhong", producto líder de Sichuan Changhong, ha ganado todos los honores otorgados por la autoridad de televisión nacional de China. El 9 de abril de 1997, la marca Changhong ganó el "Certificado de marca reconocida". El 8 de marzo de 1999, la Comisión Provincial de Ciencia y Tecnología de Sichuan renovó el Certificado de Empresa de Alta Tecnología Sichuan Changhong con el número unificado QN-98001M.

Según la información proporcionada por el Centro Nacional de Publicación de Información sobre Empresas Industriales de la Oficina Nacional de Estadísticas, la participación de mercado de televisores en color de Changhong llega al 17,34, y continúa ocupando el primer lugar en la industria de los televisores en color.

El televisor en color con proyección trasera "Wang Jingxian" se ha convertido en un punto brillante en el mercado, con una participación de mercado de hasta 18,5. La cuota de mercado de los aires acondicionados, productos audiovisuales, baterías y otros productos de Changhong también ha aumentado de forma constante.

Sichuan Changhong está trabajando arduamente para construir una empresa de clase mundial y expandir el mercado internacional. En la actualidad, se han establecido varias oficinas en el extranjero y los productos se exportan al Sudeste Asiático, Europa, América del Norte, África, Medio Oriente y otras regiones.

3. Introducción al negocio principal de la empresa

El negocio principal de Sichuan Changhong incluye: productos de video, productos audiovisuales, productos de aire acondicionado, productos de series de baterías, productos de red, lectura láser. y productos de series de escritura, productos de comunicación digital, equipos de recepción terrestre de transmisión de televisión por satélite, cámaras, equipos de transmisión de comunicaciones, productos médicos electrónicos, transporte por carretera, mantenimiento y venta de productos electrónicos y repuestos, comercio electrónico, capital de riesgo de alta tecnología y otros. negocios de inversión permitidos por el estado y fabricación de equipos eléctricos y productos de tecnología de seguridad.

4. Los estados financieros de la empresa de los últimos tres años

Consulte el modelo de análisis para obtener más detalles.

5. Tipos de opiniones de informes de auditoría

Las firmas de contabilidad contratadas por Sichuan Changhong son todas la firma de contabilidad Sichuan Hejun.

Los contadores públicos certificados de Sichuan Hejun Accounting Firm emitieron informes de auditoría sin reservas sobre los informes anuales de Sichuan Changhong Company en 2000 y 2006.

(2) Análisis del ratio financiero

1. Análisis de la capacidad operativa

Tasa de rotación de activos totales: cuanto más rápida sea la tasa de rotación de activos totales, más fuerte será la capacidad de ventas. . La tasa de rotación de activos de Changhong se encuentra en el promedio de la industria y se deben tomar medidas adicionales para acelerar la rotación de activos y aumentar las ganancias.

Tasa de rotación de cuentas por cobrar y días de rotación: Cuanto mayor sea la tasa de rotación, más cortos serán los días de rotación, lo que significa más rápido será el cobro de las cuentas por cobrar. Si es lento, significa que los fondos de la empresa son demasiado lentos en las cuentas por cobrar, lo que afecta la capacidad del capital para ganar fuerza. La tasa de rotación de Changhong es relativamente baja, por lo que necesita fortalecer la gestión de sus cuentas por cobrar y acelerar su rotación.

Tasa de rotación de inventario y días de rotación: La tasa de rotación de inventario y los días de rotación reflejan la capacidad del inventario para convertirse en efectivo o cuentas por cobrar. Cuanto más rápida sea la rotación, menor será el nivel de ocupación del inventario, mayor será la liquidez y menor será la tasa de rotación del inventario de Changhong. Se debe fortalecer la gestión de inventarios para reducir al máximo la ocupación de los fondos operativos por el inventario y mejorar la eficiencia del uso del capital garantizando al mismo tiempo la continuidad de la producción.

2. Análisis de beneficios

Tasa de interés de ventas netas: La tasa de interés de ventas netas refleja el beneficio neto generado por los ingresos por ventas unitarios de la empresa, que es directamente proporcional al beneficio neto e inversamente proporcional. a los ingresos por ventas. Si los ingresos por ventas aumentan pero el margen de beneficio no aumenta, significa que los gastos son demasiado altos y puede haber un problema de gestión. Los ratios de Sichuan Changhong en 2000 y 2001 fueron 2,56 y 0,93 respectivamente. Los ratios en 2001 fueron inferiores a los de 2000, pero aún mantuvieron una cierta capacidad de producción.

Retorno de la inversión (tasa de interés neta sobre los activos): representa el efecto integral de la utilización de los activos. Cuanto mayor sea el ratio, mejor será el efecto de aumentar los ingresos y reducir los gastos. Los índices de Changhong de 1,66 y 0,52 superan el promedio de la industria, lo que es bastante bueno para un entorno tan ferozmente competitivo en la industria de electrodomésticos.

Retorno sobre el capital: el índice de Changhong aún es bajo y la administración debe fortalecerse aún más para aprovechar su potencial y ganar fuerza.

(3) Análisis comparativo

1. Análisis porcentual estructural

Del análisis del balance, las cuentas por cobrar y el inventario de Sichuan Changhong representan el 1% de los activos totales. La gravedad específica es mayor. En 1999, las cuentas por cobrar y otras cuentas por cobrar netas representaron el 29,26 del activo total, en el año 2000 fue 65.438 05,58 y en 2006 fue el 24,67. El índice de inventario neto fue de 37,21 en 1999, 38,89 en 2000 y 33,69 en 2006, lo que indica que los productos de la empresa están demasiado concentrados. Debido a que Sichuan Changhong se especializa en productos electrónicos, la velocidad de desarrollo de los productos electrónicos es muy rápida y las actualizaciones de productos también son muy rápidas. Un inventario excesivo de productos puede reducir fácilmente el valor de mercado del producto y aumentar el riesgo comercial de la empresa. Los activos corrientes de Sichuan Changhong representaron una proporción mayor de los activos totales: 83,59 en 1999, 76,58 en 2000 y 80,77 en 2001.

La proporción de activos fijos en los activos totales es relativamente baja, 65.438 04,05 en 1999, 65.438 09,08 en 2000 y 65.438 05,67,5438 0 en 2006. Muestra que los fondos de la empresa están ocupados principalmente por activos circulantes, por lo que es particularmente importante ampliar las ventas y acelerar la rotación del inventario y las cuentas por cobrar.

La proporción de pasivos a corto plazo de Changhong fue inferior a 22 en 1999 y 2000, y a 27,7 en 2001. Creció rápidamente, pero la proporción era relativamente baja, y la proporción de pasivos a largo plazo también fue muy bajo. Muestra que la estructura del activo es relativamente segura.

2. Análisis del porcentaje de base fija

A juzgar por la tendencia del balance de tres años de Sichuan Changhong, los activos totales muestran una tendencia creciente. En 2000 hubo un ligero aumento de 0,59, debido principalmente al rápido crecimiento de los activos fijos e intangibles, de los cuales: los activos fijos aumentaron en 36,63 y los activos intangibles aumentaron en 65.438.073,02, al mismo tiempo, los activos corrientes disminuyeron en 7,84; en 2000, principalmente debido a las cuentas por cobrar y otras cuentas por pagar, los cobros netos y los fondos monetarios disminuyeron significativamente, de los cuales las cuentas por cobrar disminuyeron en un 46,45% y los fondos monetarios disminuyeron en un 65.438-09,69%. También se puede observar que los pasivos disminuyeron en 4,31 en 2000, lo que puede deberse a que Sichuan Changhong utilizó activos corrientes para invertir en activos fijos y activos intangibles para pagar parte de la deuda.

Los activos totales en 2001 aumentaron un 6,85% en comparación con 1999, de los cuales: los activos corrientes aumentaron un 3,25%, los activos fijos aumentaron un 19,23% y los activos intangibles aumentaron un 124,68%, sin embargo, los pasivos aumentaron un 36,40%; % respecto a 1999, lo que supone una disminución del patrimonio neto de 65.438 0,42 . La razón puede ser que la utilización de los activos no es efectiva y la tasa de generación de beneficios es más lenta que la tasa de aumento de los pasivos.

Desde la perspectiva de los beneficios, el beneficio neto mostró una evidente tendencia a la baja. Fueron 525,32 millones de yuanes en 1999, 274,24 millones de yuanes en 2000, una disminución de 47,80, y 5438 0,15 en 2006, en 2000, los ingresos del negocio principal aumentaron en un 6,06, pero los costos del negocio principal aumentaron en un 7,49, lo que resultó en una disminución de 65.438 0,5 en la utilidad del negocio principal. Al mismo tiempo, los gastos de ventas aumentaron significativamente hasta las 16,00 horas y otros beneficios empresariales disminuyeron en 39,10. Por lo tanto, incluso si los ingresos por inversiones aumentan un 202,02%, los ingresos por subvenciones aumentan un 5.093,84% y los ingresos no operativos aumentan un 44,39%, la tendencia a la baja del beneficio neto no se puede controlar. Este fue básicamente el caso en 2001, debido principalmente al aumento sustancial de los costos principales del negocio, gastos de ventas y gastos administrativos, así como al aumento de diversos preparativos.

3. Análisis porcentual mes a mes

El análisis monomensual es en realidad un complemento y un refinamiento adicional del análisis base para explicar mejor la tendencia de las condiciones financieras.

En 2001, los activos totales de Changhong fueron 1.763.751.000 yuanes, un aumento del 6,22% con respecto a 2000. Entre ellos, los activos corrientes aumentaron un 12,04%, debido principalmente al aumento de las cuentas por cobrar netas en un 68,25%. los documentos por cobrar en un 15,50% y los fondos monetarios aumentaron en un 15,5% 7,99. En 2001, los activos fijos disminuyeron en 12,74 debido a una mayor depreciación y liquidación de activos, lo que resultó en una disminución de 17.438 0 en activos intangibles. y otros activos, al mismo tiempo, los pasivos aumentaron en un 42,54, lo que resultó en una disminución del 3,29 en el patrimonio neto en comparación con el año 2000.

(4) Análisis del sistema de análisis financiero de DuPont

(1) Análisis de la tasa de interés neta del capital

Cuanto mayor sea el multiplicador del capital, mayor será el nivel de deuda de la empresa. y cuanto mayor sea la tasa de pago de la deuda, cuanto peor sea la capacidad de endeudamiento, mayor será el riesgo financiero. Este indicador también refleja el impacto del apalancamiento financiero en los niveles de ganancias. El apalancamiento financiero tiene efectos tanto positivos como negativos. En años con buenas ganancias, los rendimientos potenciales para los accionistas pueden aumentar, pero los accionistas corren el riesgo de aumentar los pasivos; en años con bajas ganancias, los rendimientos potenciales para los accionistas pueden reducirse; Por supuesto, desde la perspectiva de un inversor, mientras el rendimiento de los activos sea mayor que la tasa de interés del capital prestado, cuanto mayor sea el ratio de endeudamiento, mejor.

De 2000 a 2001, la relación activo-pasivo de Sichuan Changhong Company ha sido inferior al nivel promedio de la misma industria. Por un lado, muestra que la empresa tiene una sólida solvencia y, por otro lado. , también refleja la capacidad de financiación de la empresa. No es muy fuerte pero hay una tendencia al alza;

A través del análisis, el aumento del multiplicador patrimonial radica en el ajuste de la estructura de capital de la empresa.

(2) Análisis de la tasa de beneficio neto de las ventas

Desde la perspectiva de las ventas corporativas, la tasa de beneficio neto de las ventas refleja la relación entre el beneficio neto corporativo y los ingresos por ventas. Los ingresos por ventas en 2001 disminuyeron un 11% en comparación con 2000, una disminución de casi 1,2 mil millones. El índice de costo de ventas aumentó de 97 a 100,7. Los costos de ventas, los impuestos, los gastos operativos y los gastos financieros han disminuido hasta cierto punto, pero los gastos administrativos han aumentado casi un 30%. Aunque otros beneficios aumentaron en 65.438 millones, el beneficio neto cayó un 68% debido a una gran reducción de los ingresos por ventas.

La caída del beneficio neto por ventas está relacionada, por un lado, con la situación de toda la industria de electrodomésticos y, por otro lado, también con la operación y gestión de la empresa. En los últimos años, las frecuentes guerras de precios han provocado que el precio de los televisores en color, el producto principal, siga bajando, reduciendo aún más los márgenes de beneficio de los televisores en color. Al mismo tiempo, se estima que debido a la creciente escala de la empresa y la Con la participación de cada vez más industrias, la compañía ha llevado a cabo una revisión de los altos directivos en los últimos dos años. El ajuste ha aumentado los gastos de rodaje de la compañía, lo que ha provocado un aumento de los gastos administrativos y una fuerte caída de las ganancias.

Análisis financiero integral

El análisis financiero integral utiliza las notas de los estados contables para complementar algunos elementos importantes de los estados contables para mejorar la comprensión integral de los estados contables por parte de los usuarios del informe de análisis.

1. Análisis de inversiones a largo plazo

Los ingresos por inversiones de Sichuan Changhong en 2001 aumentaron un 631,67% en comparación con 2000, principalmente debido a los ingresos por inversiones en bonos y los ingresos por transferencias de acciones obtenidos ese año.

2. Análisis de los ingresos del negocio principal

Los ingresos del negocio principal de Sichuan Changhong en 2001 disminuyeron en 1.192.595.419,33 yuanes en comparación con 2000, debido principalmente a la caída de los precios de los televisores.

En 2001, los ingresos por ventas del negocio de televisión en color de Sichuan Changhong fueron de 1.070.721.000 yuanes, lo que representó 9,51462 millones de yuanes en 2000, una disminución interanual del 12,53. Esta es la razón principal de la disminución de los ingresos comerciales principales de Changhong.

3. Análisis de beneficios

En 2001, el beneficio total de Sichuan Changhong alcanzó los 11.1607.600 yuanes, una disminución del 33,69 en comparación con el año 2000. Changhong cree que la razón principal de la disminución de las ganancias es que la competencia cada vez más feroz en el mercado de electrodomésticos de China ha hecho que los márgenes de ganancia sean cada vez más pequeños, y se ha encontrado en un estado de ganancias escasas. Sin embargo, en el cuadro de análisis de la estructura de beneficios se puede ver que la razón de la disminución de los márgenes de beneficio es el aumento sustancial de los principales costos comerciales y gastos administrativos.

㈥Limitaciones de este análisis financiero

1. Los datos financieros de este análisis financiero pueden no reflejar necesariamente la situación real. Por ejemplo, muchos elementos y datos en los estados contables son estimaciones, y los principios contables del costo histórico también pueden hacer que algunos elementos no necesariamente sean consistentes con la realidad;

2. En la misma industria, sin embargo, diferentes empresas pueden adoptar diferentes políticas contables, lo que hace que los datos financieros dentro de la industria sean menos comparables;

3. En este análisis, asumimos que los estados contables de Sichuan Changhong cumplen con los requisitos de legalidad y equidad. y coherencia en principio. Sin embargo, como no hemos visto uno por uno los informes de auditoría de otras empresas cotizadas del sector, no podemos decir que hayamos realizado un análisis financiero correcto basado en datos financieros reales.

4. Debido a limitaciones de tiempo, no analizamos el flujo de caja en este análisis, pero en el análisis anterior, generalmente reflejamos el estado del flujo de caja y la solvencia de la deuda de la empresa.