¿Cómo es una acción una inversión de cobertura? ¿Puedes explicarlo con un ejemplo?

Un fondo de cobertura es un fondo de inversión que utiliza diversas estrategias (como apalancamiento, ventas en corto, derivados, etc.). ) en los mercados nacionales y extranjeros para compensar las pérdidas derivadas de las caídas del mercado y lograr mayores rendimientos que las inversiones tradicionales en acciones y bonos, y recaudar fondos de forma privada para una gestión activa. Los fondos de cobertura, también conocidos como fondos de cobertura o fondos de arbitraje, se refieren a fondos financieros que combinan futuros financieros, opciones financieras y otros derivados financieros con instituciones financieras, utilizando la especulación de alto riesgo como medio y con el fin de obtener ganancias.

Por ejemplo, en la operación de cobertura más básica. Después de que el administrador del fondo compra una acción, también compra una opción de venta con un precio y una fecha de vencimiento determinados. La utilidad de una opción de venta es que cuando el precio de las acciones cae por debajo del precio especificado por la opción, el titular de la opción de venta puede vender las acciones al precio especificado por la opción, cubriendo así el riesgo de que las acciones caigan.

Para otro ejemplo, en otra operación de cobertura, el administrador del fondo primero selecciona una determinada industria alcista, compra algunas buenas acciones en esta industria y vende algunas buenas acciones en esta industria de acuerdo con una determinada proporción. Malas acciones. El resultado de esta combinación es que si se espera que la industria tenga un buen desempeño, el aumento de las acciones de alta calidad definitivamente superará el de otras acciones de baja calidad en la misma industria, y los ingresos por la compra de acciones de alta calidad serán mayores. que la pérdida por vender en corto acciones de baja calidad, si las expectativas son erróneas, las acciones de esta industria no lo harán. Si una subida revierte una caída, entonces la caída de las acciones inferiores será mayor que la de las acciones de alta calidad, y la ganancia; de las ventas en corto será mayor que la pérdida causada por la disminución de la compra de acciones de alta calidad. Debido a este método operativo, se puede decir que los primeros fondos de cobertura son una forma de gestión de fondos basada en estrategias de inversión conservadoras de cobertura y preservación del valor. ?

El propósito de las operaciones de los fondos de cobertura

Después de décadas de evolución, los fondos de cobertura han perdido su connotación original de cobertura de riesgo, y el título de fondos de cobertura existe sólo de nombre. Los fondos de cobertura se han convertido en sinónimo de un nuevo modelo de inversión, que se basa en las últimas teorías de inversión y habilidades operativas de mercados financieros extremadamente complejas, aprovechando al máximo el apalancamiento de diversos derivados financieros, asumiendo altos riesgos y buscando altos rendimientos.

El propósito de las operaciones de los fondos de cobertura es utilizar derivados financieros como futuros y opciones, así como habilidades operativas para comprar y vender diferentes acciones relacionadas y riesgos de cobertura, para evitar y resolver los riesgos de inversión hasta cierto punto. . En la operación de cobertura más básica, un administrador de fondos compra una opción de venta con un precio y vencimiento determinados después de comprar una acción.

La utilidad de una opción de venta es que cuando el precio de las acciones cae por debajo del precio especificado por la opción, el titular de la opción de venta puede vender las acciones al precio especificado por la opción, cubriendo así el riesgo. de la acción cayendo. En otra operación de cobertura, el administrador del fondo primero selecciona una industria alcista, compra varias acciones de alta calidad en la industria y vende varias acciones de baja calidad en la industria de acuerdo con una determinada proporción.

Si se espera que la industria tenga un buen desempeño, las acciones de alta calidad subirán más que otras acciones de la misma industria, y los ingresos por comprar acciones de alta calidad serán mayores que las pérdidas por vender en corto acciones de baja calidad. acciones de calidad, si las expectativas son erróneas, las acciones de esta industria no subirán, pero si el precio baja, las acciones de las empresas pobres caerán más que las de las acciones de alta calidad, y las ganancias de las ventas en corto serán mayores que las de las empresas pobres. las pérdidas causadas por la disminución de la compra de acciones de alta calidad. Debido a este método operativo, se puede decir que los primeros fondos de cobertura son una forma de gestión de fondos basada en estrategias de inversión conservadoras de cobertura y preservación del valor.

Estrategias de inversión de cobertura:

1. Tipo de arbitraje convertible:

Bajo esta estrategia, Hedge mantiene y vende una posición larga en valores convertibles. vendiendo en corto sus correspondientes acciones ordinarias. Los administradores de fondos a menudo compran posiciones largas en valores convertibles (como bonos convertibles, acciones preferentes convertibles u opciones sobre acciones) y luego venden en corto las acciones ordinarias objetivo para cubrir parte de su posición, capturando así las ineficiencias asociadas con estos valores en el mercado. . Esta estrategia se ha implementado durante mucho tiempo debido a algún evento especial relacionado con la empresa objetivo, o porque el administrador del fondo cree que los valores tienen un precio incorrecto.

2. Tipos de acciones largas/cortas:

Esta estrategia también puede denominarse estrategia de cobertura de acciones, es decir, vender acciones u opciones sobre índices bursátiles mientras se mantienen acciones largas.

Dependiendo de las condiciones del mercado, esta combinación puede ser una posición larga neta o una posición corta neta. Los gestores de fondos de cobertura de acciones suelen aumentar sus posiciones largas netas en los mercados alcistas, pero ocurre lo contrario en los mercados bajistas cuando reducen sus posiciones largas o incluso simplemente se ponen cortas. Las opciones de venta sobre índices bursátiles se utilizan a menudo para cubrir el riesgo de mercado. Por lo tanto, esta estrategia genera una ganancia neta en el caso de una ganancia en el lado largo y una pérdida en el lado corto, o por el contrario, una pérdida neta en el caso de una pérdida en el lado largo y una ganancia en el lado corto. Los administradores de fondos de cobertura de acciones, al igual que los selectores de acciones tradicionales, obtienen ganancias en los mercados en alza, pero les va mejor en los mercados en caída mediante ventas en corto y cobertura.

3. Preferencia de venta en corto

4. Mercado de valores neutral:

Esta estrategia intenta mantener una ventaja competitiva seleccionando cuidadosamente una cartera de posiciones con cero neto. Exposición al riesgo. Beneficio en mercados alcistas y bajistas. Los administradores de fondos mantienen grandes posiciones largas en acciones y una posición corta igual o aproximadamente igual, lo que lleva la exposición neta al riesgo cercana a cero. Mantener una exposición neta cero al riesgo es un rasgo común entre los administradores de fondos neutrales del mercado de valores para que puedan equilibrar el impacto de los cambios sistémicos en el valor general del mercado de valores.

5. Basado en eventos:

Dirigido por eventos. Los administradores de fondos intentan predecir el resultado de las operaciones y el mejor momento para que ingrese el capital. Debido a que el resultado de estos eventos es incierto, surgen oportunidades de inversión para los administradores de fondos que pueden predecir correctamente el resultado.

¿Las estrategias basadas en eventos incluyen el arbitraje de fusiones? estrategia (arbitraje de fusiones), estrategia de deudas incobrables, estrategia de situaciones especiales, etc. Algunos administradores de fondos adoptan una estrategia central a largo plazo, mientras que otros adoptan diferentes estrategias de inversión para diferentes eventos. Los instrumentos de inversión incluyen acciones ordinarias largas y cortas, bonos, opciones sobre acciones, opciones sobre acciones, etc.

6. Global/Macro:

Al utilizar esta estrategia, debes evaluar completamente los precios de las acciones, las tasas de interés, las divisas y las materias primas, y luego usar el apalancamiento para apostar por lo esperado. fluctuaciones de precios.

7. Tipos de mercados emergentes:

Invierte principalmente en acciones y valores de países de mercados emergentes con altas tasas de inflación y un gran potencial de crecimiento económico. Como Brasil, China, India y Rusia.

8. Arbitraje de renta fija:

El objetivo de la estrategia de arbitraje de renta fija es beneficiarse de precios irregulares entre productos de tipos de interés relacionados. La mayoría de los administradores de fondos se esfuerzan por lograr rendimientos estables con baja volatilidad. Las estrategias específicas incluyen: arbitraje de swaps de tasas de interés, arbitraje de bonos del Tesoro estadounidense y no estadounidense, arbitraje de curva de rendimiento a plazo y arbitraje de valores respaldados por hipotecas.

9. Tipo de gestión de futuros:

Esta estrategia invierte principalmente en finanzas globales, mercados de futuros de materias primas y mercados spot. A los administradores de fondos a menudo se les llama asesores de comercio de materias primas.

10. Tipo de estrategia múltiple:

La característica típica de esta estrategia es combinar dinámicamente las estrategias de inversión anteriores para invertir.

Habilidades de inversión:

Primero,? Los fondos de cobertura utilizarán corredores para ejecutar operaciones. En primer lugar, pueden comprobar con su corredor si realmente tienen una cuenta y el estado de ejecución.

En segundo lugar, investigue qué proveedores de servicios utiliza el fondo de cobertura e investigue sus antecedentes. Especialmente sus proveedores de servicios administrativos, porque gestionan las cuentas de efectivo de los fondos de cobertura y tienen responsabilidades regulatorias.

En tercer lugar, compruebe si el proveedor de servicios administrativos del fondo de cobertura también invierte en él. Si es así, significa que creen en la estrategia de inversión del fondo.

En cuarto lugar, sería más confiable para los fondos de cobertura contratar a las cuatro principales firmas de contabilidad financiera para realizar finanzas o auditoría.

En quinto lugar, lo mejor es acudir a la oficina de la sociedad del fondo y entrevistarse con el gestor de inversiones.

En sexto lugar, los inversores deben comprender que algunos fondos de cobertura tienen estrategias de inversión muy agresivas. Por supuesto, sus rendimientos de inversión serán mayores y sus riesgos serán mayores. Los inversores sólo pueden invertir una parte de su dinero en dichos fondos de cobertura.