Situación económica actual de China

Desde 1998, el gobierno chino ha implementado políticas fiscales expansivas durante cinco años para resistir el impacto de la crisis financiera asiática y mantener un rápido crecimiento económico. La tasa de crecimiento anual del PIB se sitúa entre el 7% y el 8%. Sin embargo, a partir de abril de 1998, los precios al consumo experimentaron un crecimiento negativo durante 24 meses consecutivos. En mayo de 2000, pasaron de ser negativos a positivos y alcanzaron un crecimiento positivo durante 16 meses consecutivos. A partir de septiembre de 2001 volvió a caer en un crecimiento negativo. Al mismo tiempo, el índice de precios de fábrica de los productos industriales y el índice de precios minoristas de los productos sociales han estado en un estado de crecimiento negativo. Ante esta situación, muchos expertos han planteado conceptos como "exceso económico", "demanda efectiva insuficiente", "deflación" y "exceso de trabajo y capital" para posicionar la actual situación macroeconómica de China, y han hecho útiles comentarios al respecto. e investigación. En cuanto al posicionamiento de la compleja situación macroeconómica actual de China, el autor aboga por posicionarla como "una situación de demanda efectiva insuficiente y deflación en condiciones de exceso de mano de obra, al tiempo que se enfrenta a potenciales presiones inflacionarias". Este posicionamiento incluye los siguientes cuatro niveles de significado.

(1) China es un país típico con excedente de fuerza laboral.

La fuerza laboral china primero permanece en el sector agrícola. Según las estimaciones de Wang Cheng en 1996, el excedente de mano de obra agrícola de mi país era de 1,38 millones. Además, mi país tiene una nueva fuerza laboral de 160.000 personas cada año y 150.000 empresas estatales despiden a trabajadores. Actualmente, el aumento de los ingresos de los agricultores y la aceleración de la urbanización rural giran en torno a cómo crear más oportunidades de empleo en las industrias secundarias y terciarias para dar cabida al excedente de mano de obra en la agricultura y otros sectores.

(2) La demanda efectiva insuficiente es un factor clave que restringe el desarrollo económico.

En la actualidad, el exceso de capacidad de China, el creciente desempleo, la continua caída de los niveles de precios y la disminución de la tasa de crecimiento económico nacional son las tendencias que conducen a una demanda efectiva insuficiente. Sin embargo, el problema de la "demanda efectiva insuficiente" generalmente se asocia con los países desarrollados. "Para un país en desarrollo como China, la mayor diferencia con los países occidentales desarrollados puede ser que existe un excedente de mano de obra muy grave." Wang Jiangui, 2002. Por lo tanto, el problema de la demanda efectiva insuficiente en China es el problema de la demanda efectiva insuficiente en condiciones de mano de obra excedente.

(3) En condiciones de excedente de mano de obra, la demanda efectiva insuficiente y la deflación están entrelazadas

En 2002, China continuó implementando políticas fiscales activas y políticas monetarias prudentes, y el PIB La tasa de crecimiento del valor alcanzó el 7,9%. Sin embargo, vale la pena señalar que la tasa de crecimiento de los principales indicadores económicos ha mostrado una rara tendencia a la baja en los últimos años. (1) El PIB regional creció un 7,9%, 0,2 puntos porcentuales menos que en el mismo período de 2001. (2) En el primer trimestre de 2002, las ventas minoristas de bienes de consumo, que reflejan la demanda de consumo final de los residentes, aumentaron un 19,6% y 7,2 puntos porcentuales en comparación con el mismo período del año pasado, un aumento del 3,4% y una disminución de 1,9 puntos porcentuales en comparación con el mismo período del año pasado. (3) De junio a febrero de 2002, los beneficios de las empresas industriales cayeron un 65.438+0.654,38+0,3% interanual. Esto refleja la baja calidad del crecimiento económico de China. (4) Los gastos fiscales y los déficits fiscales han aumentado significativamente. En el primer trimestre de 2002, los ingresos fiscales centrales disminuyeron en 654.380 millones de yuanes + 06.360 millones de yuanes en comparación con el mismo período del año pasado, una disminución del 7,3%, y los gastos aumentaron un 23,9%. (5) El índice de precios ha caído en todos los ámbitos y la sombra de la "deflación" persiste. En 2002, los precios al consumidor y los precios al por menor de los productos sociales continuaron disminuyendo, cayendo un 65.438 (+0,9 por ciento) y un 0,7 por ciento, respectivamente, en comparación con 2006. (6) Coexisten alta velocidad y alto desempleo. La tasa de crecimiento del PIB en 2002 fue del 7,9%, dado que el coeficiente de elasticidad del empleo del crecimiento económico es sólo de aproximadamente 0,1 (Zhang Benbo, 2002) y seguirá disminuyendo a medida que mejore la calidad del crecimiento económico, no produjo la reducción esperada. tasa de desempleo y el efecto del aumento de las tasas de empleo. La situación anterior refleja además las características generales de la actual situación macroeconómica de mi país: demanda efectiva insuficiente y deflación en condiciones de excedente de mano de obra.

(4) China enfrenta una potencial presión inflacionaria.

Debemos ser claramente conscientes de que la economía de China está plagada de la sombra de una "demanda efectiva insuficiente y deflación" y también enfrenta una potencial presión inflacionaria. La razón por la que esta presión no se ha liberado es principalmente porque varias políticas y medidas introducidas por el gobierno han "encerrado" a este "tigre enjaulado". Yu Zuyao, 2002. Entre ellas, la implementación por parte del gobierno chino de una política monetaria prudente que no deprecia el RMB es una de las principales razones.

Sin embargo, la política de no depreciar el RMB está siendo reprimida por la fuerte depreciación reciente del yen y la depreciación del dólar estadounidense. Vale la pena enfatizar que el RMB ha estado estrechamente vinculado al dólar estadounidense desde 1994, por lo que a principios de 2003, el tipo de cambio del RMB frente al euro y otras monedas extranjeras cayó junto con el dólar estadounidense. Al mismo tiempo, los ahorros involuntarios de los residentes chinos también han obstaculizado la realización de más de diez billones de yuanes en poder adquisitivo. Por lo tanto, una vez que estalla una crisis financiera o fiscal, será difícil evitar la depreciación y las corridas del RMB.

2. Problemas con las políticas macroeconómicas actuales de China

(1) Los efectos positivos de las políticas fiscales expansivas se están debilitando.

Desde 1998, el gobierno chino ha implementado políticas fiscales expansivas para resistir el impacto de la crisis financiera asiática y ha mantenido un crecimiento económico del 7% al 8%. Sin embargo, en la actualidad, los efectos positivos de esta política están disminuyendo y sus efectos negativos se están ampliando. Si bien respalda un rápido crecimiento económico, también crea peligros ocultos de crisis financieras e incluso económicas. (1) El déficit fiscal se ha duplicado y la dependencia de los ingresos fiscales de la deuda sigue siendo alta. El déficit fiscal en 2001 fue 4,24 veces el de 1997 y la dependencia fiscal de la deuda fue del 31,6%. (2) En los últimos años, los ingresos tributarios han crecido a más del doble de la tasa de crecimiento del PIB, lo que permite su implementación continua. Sin embargo, en los tres primeros trimestres de 2002, los ingresos fiscales de China aumentaron un 10,9 por ciento interanual y la tasa de crecimiento cayó 10,8 puntos porcentuales. (3) Los recursos financieros de los gobiernos de base a nivel de condado y municipio se han agotado. (4) Con la profundización de la reforma, la deuda oculta del gobierno en diversos nombres sigue siendo alta. Por ejemplo, China tiene deudas ocultas, como activos improductivos de bancos comerciales y empresas estatales, atrasos en la seguridad social y déficits de financiación para la educación obligatoria rural. Aunque el déficit fiscal de China representó el 2,7 por ciento del PIB en 2006, el saldo de la deuda fue de 6.543,8 mil millones de yuanes y el déficit fiscal en 2002 fue de 309,8 mil millones de yuanes, lo que no superó la línea de advertencia reconocida internacionalmente. Sin embargo, según estimaciones del Banco Mundial, La acumulación de deuda oculta del PIB de China ha alcanzado los 6.543,8 mil millones de yuanes. (5) Algunos rendimientos de las inversiones en bonos gubernamentales son bajos.

(2) El banco central se enfrenta a un dilema.

Según el mecanismo discrecional de toma de decisiones, el gobierno necesita utilizar tanto la política fiscal como la política monetaria al implementar el macrocontrol. Por lo tanto, para cooperar con la política fiscal expansiva, el banco central debería implementar una política monetaria moderadamente flexible. Desde mayo de 2002 hasta finales de 1996, el banco central recortó los tipos de interés diez veces y aumentó el impuesto sobre los intereses en un 20%. Sin embargo, China ha experimentado el fenómeno anormal de la "falla monetaria". Los recortes de las tasas de interés no sólo no lograron estimular a la gente a reducir los ahorros y aumentar el consumo, sino que, por el contrario, el saldo de los depósitos de ahorro de los residentes chinos aumentó año tras año, alcanzando 1.997 y 1.003 mil millones de yuanes respectivamente a finales de febrero de 2003. De esto se desprende que las autoridades monetarias son más que adecuadas para prevenir riesgos y estimular la prosperidad económica. Según las estadísticas, la actual escasez de oferta monetaria por parte del banco central no conduce a aliviar la "deflación" y frenar la caída del crecimiento económico. Implementar una política monetaria moderadamente laxa junto con una política fiscal expansiva es una necesidad para el desarrollo económico actual. Sin embargo, una posible crisis financiera limita el alcance de la flexibilización monetaria. A finales de 2001, el índice de préstamos morosos de los bancos comerciales estatales era del 25,4%, mucho más alto que la línea de advertencia internacionalmente reconocida del 5%. Esto apunta a graves riesgos que acechan en el sector financiero. En tales circunstancias, la implementación de una política monetaria expansiva seguramente echará más leña al fuego, lo que constituye un dilema para las autoridades monetarias.

En tercer lugar, algunas reflexiones

Reflexiones sobre el retiro gradual de la política fiscal expansiva

1. Razones para el retiro gradual de la política fiscal expansiva. En primer lugar, la política fiscal expansiva es una política de corto plazo. La política fiscal expansiva es eficaz en el corto plazo porque crea un efecto de "desplazamiento". Es casi ineficaz a largo plazo. A juzgar por la situación actual en China, desde 1998, a pesar de la implementación de esta política por parte del gobierno, todavía ha mantenido un rápido crecimiento económico, pero su utilidad marginal ha disminuido significativamente con el tiempo. Aunque ha estimulado un aumento de la demanda interna en los últimos años, no ha desempeñado un papel positivo evidente a la hora de empezar a construir un mecanismo de crecimiento endógeno para las entidades económicas. Por el contrario, dado que la inversión gubernamental ha reducido el espacio para la inversión privada en el proceso de implementación de esta política, han surgido algunos fenómenos de "competir con el pueblo por las ganancias". Debemos saber que sólo cuando la inversión privada se convierta en la principal fuente de crecimiento económico y la economía privada prospere podrá el desarrollo económico de China tener una base estable, confiable y de largo plazo.

En segundo lugar, las políticas fiscales expansivas de los últimos años han tenido algunos impactos negativos.

El impacto negativo es el siguiente: (65,438+0) El uso continuo de la deuda nacional aumentará la intervención directa del gobierno en la economía, lo que entra en conflicto con el objetivo de una reforma orientada al mercado. (2) La eficiencia de la inversión gubernamental es generalmente baja. A medida que pasa el tiempo, los proyectos del Tesoro se vuelven ineficientes o ineficientes y la utilidad marginal de la inversión del Tesoro disminuye. (3) La calidad de los proyectos gubernamentales es generalmente difícil de garantizar y es probable que se produzca corrupción. (4) Gran cantidad de inversión en infraestructura, debido a la necesidad de importar gran cantidad de maquinaria de construcción, materiales, etc. , no tendrá mucho efecto en el impulso de la demanda interna en el corto plazo, pero impulsará principalmente la "demanda externa".

En tercer lugar, debemos comprender de manera integral y dialéctica la relación entre la política fiscal expansiva y el crecimiento económico de China. Es cierto que en los últimos años la política fiscal expansiva ha sido el principal factor que ha estimulado el crecimiento económico en muchas regiones del centro y oeste de China, pero también debemos tener claro que muchas zonas como Shanghai, Guangdong, Jiangsu, Shandong y Zhejiang; tienen un crecimiento económico relativamente bajo El crecimiento económico de las zonas costeras orientales, que son rápidos y tienen un nivel relativamente alto de desarrollo económico, no está impulsado principalmente por políticas fiscales expansivas.

2. La forma de desvanecer la política fiscal expansiva: eliminada gradualmente. En cuanto a la elección del modo de salida de la política fiscal expansiva, el autor cree que el modo de salida gradual es una elección acertada. Vale la pena enfatizar que el mecanismo de "desaparición gradual" no se puede abandonar dentro de un cierto período de tiempo (lo que lo convierte en una "política a largo plazo", es decir, una política de "no uso"), pero la dirección y la intensidad del uso dependerán de la dirección y la intensidad del uso. continúan cambiando a medida que cambia la situación. En la actualidad, es probable que el ciclo económico que parte de una demanda agregada insuficiente se convierta en la principal forma de fluctuaciones económicas de China en el futuro (Fan Gang, 2003). Por lo tanto, en consonancia con el ciclo de fluctuación económica que parte de una demanda agregada insuficiente, el uso y la atenuación de la política fiscal expansiva sólo pueden ser "escalonados" o "cíclicos". No sólo es prematuro eliminar por completo la actual política fiscal expansiva de China, sino que en la realidad tampoco es factible. Esto se debe a que debe cumplir las siguientes condiciones antes de que pueda desaparecer por completo: (1) El entorno económico internacional mejora y la demanda externa crece con fuerza. (2) Los proyectos de inversión en bonos del tesoro que se han iniciado están básicamente finalizados. (2) La tendencia deflacionaria está bajo control. (4) La inversión privada reemplazó gradualmente a la inversión gubernamental como principal fuerza impulsora del crecimiento económico, y la inversión interna y la demanda de los consumidores formaron un mecanismo de crecimiento independiente. (5) El déficit fiscal y el saldo de la deuda nacional han alcanzado o superado la línea de advertencia. En estas condiciones, es imposible lograrlo en poco tiempo, por lo que la política fiscal expansiva no puede eliminarse por completo durante al menos tres años. Su desaparición debería ser un proceso gradual y por etapas, y la emisión de bonos gubernamentales puede reducirse año tras año hasta limitarse a una cierta intensidad y alcance. Esta intensidad y alcance son generalmente apropiados y básicamente pueden compensar el impacto de una demanda agregada insuficiente.

3. Ajuste de la política fiscal expansiva a la nueva situación. Primero, cambiar la dirección de inversión de los bonos gubernamentales. En los últimos años, el crecimiento económico estable de China ha dependido en gran medida de la emisión de bonos gubernamentales, pero la mayor parte de la inversión en bonos gubernamentales se ha invertido en la construcción de infraestructura. Dado que la construcción de infraestructura no puede obtener rendimientos directos de los proyectos de inversión en un corto período de tiempo, el rápido crecimiento de la inversión contrasta marcadamente con la disminución del crecimiento del consumo y el débil crecimiento de la demanda interna. En vista de esto, la inversión en bonos del Tesoro debe centrarse en estimular la demanda y ajustar la estructura. Se recomienda ajustar su dirección de uso de la siguiente manera: primero, aumentar la inversión en industrias manufactureras con mercado y potencial. El segundo es invertir una proporción adecuada de la deuda nacional en empresas privadas rentables. El tercero es acelerar el desarrollo de industrias terciarias, como industrias de alta tecnología, servicios de información y servicios financieros. El cuarto es mejorar la producción y las condiciones de vida rurales y aumentar los ingresos de los agricultores. El quinto es promover el progreso tecnológico de las empresas. Sexto, seguir creando condiciones para acelerar el desarrollo económico en la región occidental.

El segundo es el ajuste de los objetivos de la política fiscal: de perseguir el crecimiento económico a centrarse en el desarrollo económico. La política fiscal debe lograr el desarrollo económico y resolver el problema de la estructura dual urbano-rural al tiempo que promueve la evolución de la estructura económica. Bajo la estructura dual urbano-rural, el desarrollo económico se promueve en un estado de aislamiento urbano-rural, la productividad laboral urbana aumenta rápidamente y los bienes en el mercado urbano exceden en gran medida su propia demanda, por lo que es necesario encontrar mercados externos para mantener su crecimiento. Al mismo tiempo, los agricultores están aprisionados en una sociedad agrícola tradicional, con métodos de producción atrasados, bajos niveles de ingresos y una demanda efectiva insuficiente. El mercado urbano-rural está obviamente dividido y el exceso de productos en las ciudades no puede ser digerido en el mercado rural. Esta es también la causa fundamental de una serie de problemas como la demanda interna insuficiente, las dificultades operativas de las empresas estatales y el creciente desempleo. Por lo tanto, el objetivo de la política fiscal en esta etapa debe centrarse en promover el desarrollo económico mediante la transformación de la estructura dual urbano-rural.

El tercero es centrarse en la combinación de varios medios de política fiscal expansiva.

Los medios de una política fiscal expansiva no son sólo la emisión de bonos nacionales, sino también recortes de impuestos, mayores pagos de transferencias y ajustes a la estructura de los gastos corrientes. Se trata de un conjunto de combinaciones de políticas. El principal instrumento utilizado en los últimos dos años ha sido la deuda pública, con otras opciones disponibles en el futuro. Por ejemplo, ajustando la estructura de distribución del ingreso para estimular el crecimiento económico.

En cuarto lugar, construir la base institucional para que la política fiscal desempeñe su papel. El requisito previo para que la política fiscal desempeñe el papel previsto es una elaboración presupuestaria moderna. Sólo estableciendo un sistema presupuestario sólido podremos controlar eficazmente los riesgos causados ​​por la implementación de políticas fiscales y aprovechar plenamente su papel. Además, sobre la base de la construcción de sistemas de política fiscal, debemos otorgar importancia al papel de los estabilizadores internos del sistema fiscal y establecer y mejorar el mecanismo estabilizador interno del sistema fiscal.

(2) Pensar en el uso coordinado de la política fiscal y la política monetaria

1. Combinación flexible de ambas. En la actualidad, en la estrecha coincidencia de ambas, es obvio que se debe adoptar una política monetaria laxa y una política fiscal expansiva. La escasez de oferta monetaria no contribuye a frenar la caída del crecimiento económico ni a estimular el crecimiento de la demanda. Combinar una política monetaria moderadamente laxa con una política fiscal moderadamente expansiva es la necesidad del desarrollo económico actual. 2. El mecanismo de combinación de los dos. El mecanismo de combinación de los dos debería reflejarse en los dos aspectos siguientes. (1) La política fiscal expansiva debería ampliar el espacio y proporcionar condiciones para que la política monetaria desempeñe su papel. Entre las políticas macroeconómicas, la política fiscal es una política de relativamente corto plazo, mientras que la política monetaria es una política de relativamente largo plazo. Con la profundización de la reforma orientada al mercado, la política monetaria se convertirá en el principal medio de control macroeconómico. En cuanto al actual "fracaso monetario" de China, se debe a un deficiente mecanismo de transmisión de la política monetaria. En última instancia, se debe a la falta de independencia trascendente del banco central, la falta de un mecanismo de tipos de interés orientado al mercado y el imperfecto sistema de política monetaria. Por lo tanto, en la actualidad, nuestro país debe reformar la política monetaria desde aspectos como fortalecer la función de la política monetaria, garantizar la independencia del banco central y mejorar el sistema de política monetaria. Actualmente, se pueden tomar las siguientes medidas para apoyar el papel de la política monetaria. Por ejemplo, aumentar adecuadamente la escala de los fondos de descuento de intereses fiscales y ampliar el alcance de las políticas de descuento de intereses: los fondos fiscales se utilizan para apoyar el establecimiento de fondos de garantía de préstamos para pequeñas, medianas y microempresas a fin de crear condiciones para el financiamiento de pequeñas, medianas y medianas empresas. microempresas. (2) La política monetaria crea un entorno de mercado flexible para la política fiscal, se adapta a la política fiscal y promueve la formación de un mecanismo de asignación de recursos orientado al mercado. Las "Medidas" incluyen principalmente los siguientes cuatro puntos: 1) Prevenir y resolver riesgos financieros sobre la base de un desarrollo económico estable, evitar y resolver riesgos financieros transformando su propio mecanismo operativo, reformando el sistema empresarial moderno de los bancos comerciales chinos, mejorando los niveles de gestión y mejorando la rentabilidad. 2) La reforma del sistema financiero debería ampliar los canales de financiación para las pequeñas y medianas empresas y las empresas privadas lo antes posible. 3) Acelerar la comercialización de las tasas de interés y hacer que las tasas de interés sean realmente una señal para guiar la inversión corporativa. 4) Acelerar el desarrollo de bancos privados por acciones y otras instituciones financieras privadas para satisfacer las necesidades de inversión y préstamos de empresas privadas, pequeñas y medianas empresas y áreas rurales.

Reflexiones sobre la expansión de la demanda efectiva

En los últimos años, la demanda efectiva insuficiente y el débil crecimiento de la demanda interna han sido los principales factores que plagan el desarrollo económico de China. Después de implementar políticas fiscales expansivas durante cinco años consecutivos, el exceso de capacidad de producción y los inventarios de China siguen siendo muy altos. La industria procesadora está gravemente suboperada y los inventarios de productos básicos han alcanzado los 3 billones de yuanes. Según una encuesta, entre 600 productos básicos importantes en 2002, el 86,3% tenía un exceso de oferta y el 13,7% estaba en equilibrio. Se puede ver que para ampliar la demanda interna y resolver el problema de la demanda efectiva insuficiente, no basta con la política fiscal y la política monetaria por sí solas. Para ello, el autor resume las siguientes ideas.

1. Adoptar un enfoque múltiple para formar un esfuerzo conjunto para expandir la demanda efectiva. El economista Liu Guoguang cree que en términos de ajustes de políticas para expandir la demanda de los consumidores internos, "se debe adoptar un enfoque múltiple para formar una sinergia". En primer lugar, debemos mejorar las políticas de empleo y seguridad social para aumentar los ingresos de los residentes y mejorar sus expectativas de empleo e ingresos; en segundo lugar, debemos mejorar las políticas de distribución del ingreso, reducir la brecha de ingresos y aumentar la propensión promedio al consumo de los residentes; fortalecer la construcción de infraestructura y mejorar el entorno de consumo urbano y rural; en cuarto lugar, debemos defender el concepto de consumo avanzado y fomentar el crédito al consumo; en quinto lugar, limpiar las políticas que inhiben el consumo en diversas condiciones del mercado de vendedores; en sexto lugar, debemos abrir nuevas áreas de consumo; como el turismo, las computadoras y los automóviles. Además, muchos académicos creen que la proporción de inversión y consumo de China está seriamente desequilibrada, por lo que la demanda interna puede expandirse aumentando la tasa de consumo.

2. La distribución injusta del ingreso y la amplia brecha entre ricos y pobres son las causas fundamentales de una demanda efectiva insuficiente.

El artículo "1998" del "Economic Daily" del 28 de septiembre afirmaba que "a finales de 1996, el saldo de los depósitos de los residentes urbanos era de 3.08502 millones de yuanes, de los cuales más del 20% eran fondos públicos y depósitos privados; el 2,5% de los residentes urbanos Los depósitos representaron el 83,2% y más del 97% de los depósitos ordinarios. El ahorro per cápita de los residentes es sólo de 1.080,5 yuanes. “Se puede ver que la distribución de los depósitos de ahorro entre todos los miembros de la sociedad es extremadamente desigual. Además, según cálculos del Banco Mundial, el coeficiente de Gini de los residentes chinos alcanzó 0,415 en 1995, superando la línea de advertencia de 0,4 según estimaciones de los expertos pertinentes (Wang Yida), el coeficiente de Gini de los ingresos urbanos de mi país; y residentes rurales en 1999 fue de 0,456, superior al de la mayor parte del mundo. Según un artículo publicado por el China Economic Times el 24 de septiembre de 2002, "En 2000, la fuga de capitales de China alcanzó los 48.000 millones de dólares, superando los 40.700 millones de dólares de inversión extranjera en China ese año... Según el análisis, el principal La fuerza en la fuga de capitales son los poseedores de activos ilegales "De los datos anteriores se desprende que la brecha entre los ricos y los pobres de China es muy grande y que los ingresos generados por el desarrollo económico de China se distribuyen injustamente entre el público.

A juzgar por la situación de China en los últimos años, los ricos tienen poder adquisitivo, pero su propensión al consumo es baja. Además de poseer acciones y bonos gubernamentales, la inversión de estas personas en la industria también está restringida por muchos factores, como los sistemas de derechos de propiedad y las capacidades de inversión. En particular, una gran parte de los ingresos grises y negros teme la exposición y se deposita en bancos con diferentes nombres, se transfiere al extranjero cuando una gran cantidad de capital chino huyó o se queda varado en bancos clandestinos. Los pobres, especialmente los trabajadores despedidos, los agricultores y los empleados de empresas estatales con bajos rendimientos económicos, son grupos con una alta propensión a consumir, pero su poder adquisitivo es bajo. Por lo tanto, la falta de demanda efectiva de China es relativa, es decir, hay una falta relativa de demanda con poder adquisitivo, mientras que la sobreproducción relativa y la demanda efectiva insuficiente han llevado a una disminución del crecimiento económico y una disminución de la calidad del crecimiento económico. La distribución injusta del ingreso y una brecha excesiva entre ricos y pobres han llevado a una baja propensión al consumo de los ricos y un bajo poder adquisitivo de los pobres, lo que a su vez ha llevado a una baja propensión al consumo promedio social. Esta es la razón fundamental. La demanda efectiva insuficiente de mi país, el débil crecimiento de la demanda interna y el crecimiento económico a la baja. Por lo tanto, la formulación e implementación de futuras políticas macroeconómicas por parte del gobierno debe basarse en esta realidad. "Si los efectos de la política fiscal y monetaria expansiva continúan trasladando ingresos a los ricos de altos ingresos, seguirá agravando la depresión económica. Por ejemplo, la política de deuda nacional objetivamente tiene este efecto. Siempre son los ricos quienes compran deuda nacional y luego disfrutar de los intereses de la deuda. Las políticas gubernamentales han intensificado el "efecto Matthew" (Ye y Jiao Jianguo, 2002), cambiando el patrón de distribución del ingreso, aumentando los pagos de transferencias fiscales a los pobres y reduciendo el ingreso. Las brechas distributivas son la clave para expandir la demanda interna y controlar la depresión económica. Las opciones políticas viables son las siguientes: (1) Implementar concienzudamente reformas de impuestos y tarifas rurales, reducir efectivamente la carga sobre los agricultores y abolir los impuestos agrícolas en los niveles apropiados. tiempo: imponer impuestos progresivos excesivos sobre la renta, impuestos a la propiedad e impuestos a las personas con ingresos altos. El impuesto a los intereses regula la distribución del ingreso a través de impuestos (3) Mejorar el mecanismo de seguridad social y aumentar los pagos de transferencias gubernamentales a los grupos de bajos ingresos. La reforma e innovación del sistema gubernamental para reducir la erosión de los activos estatales y establecer mecanismos de supervisión para restringir la apropiación ilegal de activos estatales y la búsqueda de ingresos ilegales, y los mecanismos de castigo para los acaparadores ilegales de ingresos deberían limitar y reducir institucionalmente la distribución injusta de los ingresos sociales. ingresos y la disparidad entre ricos y pobres causada por la existencia de una gran cantidad de "ingresos grises y negros" (5). Mejorar el sistema legal, el sistema judicial y el sistema de supervisión legal democrática de la economía de mercado socialista.