Análisis de los factores que afectan las variaciones del tipo de cambio en Europa y Estados Unidos

Es un juego político y económico entre países importantes, mezclado con muchos factores complejos como fricciones comerciales, guerras comerciales, organización del empleo y tasa de desempleo. . En el mundo académico, la paridad del poder adquisitivo se considera una teoría y es muy interesante.

¿Cómo se determina el tipo de cambio entre un país y otro? La relación del tipo de cambio se determina observando la relación de precios de los mismos bienes de consumo comprados por varios países, especialmente los bienes de consumo que la gente suele necesitar. Por ejemplo, la hamburguesa Big Mac de McDonald's puede costar 1 dólar estadounidense en China y 3 dólares estadounidenses en Estados Unidos, por lo que cree que la comparación de precios entre los dos países puede ser 1:3 dólares estadounidenses.

Es un punto de vista académico determinar el tipo de cambio de una forma tan sencilla. Por lo tanto, la revista británica "Economist" hizo una vez sugerencias sobre la relación de precios de las hamburguesas de McDonald's en China y Estados Unidos, diciendo que el tipo de cambio de China frente al dólar estadounidense está infravalorado56.

De hecho, los gobiernos de varios países no utilizan este método de determinación para determinar los tipos de cambio, por lo que lo compartimos con los lectores como un método de determinación del tipo de cambio muy interesante. El tipo de cambio lo determinan los principales países después de considerar varios factores integrales como la economía, la política, el empleo, la guerra comercial, etc.

¿Por qué esta apreciación del RMB ejerce tanta presión sobre China? Se debe a los siguientes factores que han generado presión para la apreciación del RMB. Uno es la continua depreciación del dólar estadounidense. El segundo es el enorme superávit comercial de China; el tercero es la especulación del dinero caliente internacional. Estos tres factores se combinan para crear presión para la apreciación del RMB.

El dólar estadounidense se ha estado depreciando durante mucho tiempo, depreciando las monedas de 16 países importantes. En los últimos cuatro o cinco años, el dólar se ha depreciado más del 40%.

¿Por qué el dólar estadounidense cae en un canal de depreciación?

En primer lugar, el trasfondo de la devaluación del dólar estadounidense son los déficits gemelos del comercio y las finanzas estadounidenses. El pueblo estadounidense ha estado en un estado de consumo excesivo durante años, endeudándose y gastando. En la actualidad, el valor de la producción per cápita de China es sólo de más de 2.000 dólares estadounidenses. Somos un país de bajos ingresos. De hecho, en comparación con Estados Unidos, todos somos ricos porque todos tenemos depósitos en bancos, pero los estadounidenses no. Los estadounidenses piden prestado dinero para gastar. Por lo tanto, algunas personas sugieren que Estados Unidos es el país más "responsable" del mundo porque la deuda per cápita de Estados Unidos es de 6,54385 millones de dólares, lo que es el resultado del consumo excesivo en Estados Unidos.

En segundo lugar, el principal desencadenante de la depreciación del dólar es el estallido de la burbuja inmobiliaria. Así que tenga en cuenta que esta burbuja de precios inmobiliarios tiene un gran impacto en las economías y los tipos de cambio de varios países.

En el contexto del estallido de la burbuja inmobiliaria, la crisis del dólar causó importantes problemas en los préstamos de alto riesgo, que se amplificaron exponencialmente hasta convertirse en "deuda de alto riesgo". La crisis de la deuda subprime es lo que ahora solemos llamar la "crisis de las hipotecas subprime". La "crisis de las hipotecas de alto riesgo" sumió a Estados Unidos en una grave recesión económica.

Esta vez la economía china se ha visto muy afectada por la economía estadounidense, lo que en realidad muestra que la economía china está acelerando su integración a la globalización y que la economía china se está convirtiendo en una parte importante de la economía globalizada. Así que Estados Unidos está resfriado y China estornuda. Ésta es una expresión muy vívida.

Como nos gusta decir cada día, China está ejerciendo cada vez más influencia en el mundo entero. El león dormido en el Este está surgiendo. Pero al mismo tiempo también debemos darnos cuenta claramente de que todo tiene dos lados y que China tiene que verse muy afectada por la economía mundial. No podemos regresar a la era pasada de "aislamiento", ni tampoco podemos regresar a la era de los ciclos endógenos. Estamos en una era de globalización abierta. China está influyendo en el mundo y el mundo está influyendo en China.

El impacto de la continua depreciación del dólar estadounidense en la economía china es inconmensurable. Repasemos uno de los principales culpables de la depreciación del dólar, la “crisis de las hipotecas de alto riesgo”.

Los economistas creen ahora en general que Estados Unidos está cayendo en la mayor recesión de la historia, y algunos incluso piensan que es la recesión posterior al colapso económico más famoso de 1929. Ya sea el dios de las acciones Buffett, el recién nombrado presidente de la Reserva Federal, Bernanke, o incluso el ex presidente de la Reserva Federal, Alan Greenspan, que fue adorado como un dios, mucha gente cree que él creó la burbuja estadounidense de hoy. Todos creen que Estados Unidos lo ha hecho. caído en recesión.

Entonces, ¿cuál es el trasfondo de esta recesión económica en Estados Unidos?

Si aún tiene una impresión, puede recordar que la burbuja bursátil tecnológica estadounidense estalló en 2000, las acciones de las empresas de Internet se desplomaron y el mercado de valores Nasdaq estadounidense cayó de más de 5.000 puntos a más de 2.000 puntos. y aún no se ha recuperado. En ese momento, algunos pensaron que Estados Unidos caería en recesión. La Reserva Federal evitó una recesión económica en Estados Unidos "soplando grandes burbujas y luchando contra las pequeñas". Cuando estalló la burbuja del mercado de valores tecnológico, me vino a la mente el sector inmobiliario. Entonces, al recortar las tasas de interés, los precios inmobiliarios siguieron aumentando, lo que llevó a Estados Unidos a salir de la recesión cuando estalló la burbuja tecnológica. En ese momento, la velocidad de la recuperación económica de Estados Unidos excedía el análisis y la comprensión generales de todos los ámbitos de la vida. La política de préstamos para bienes inmuebles es muy relajada. Para promover el crecimiento económico en los Estados Unidos, básicamente puedes pedir dinero prestado para vivir en una casa y no tener que devolverlo. Este enfoque suena chocante.

La llamada crisis de las hipotecas de alto riesgo fue causada por la relajación de la política crediticia de Estados Unidos. En el pasado, los préstamos sólo podían otorgarse a prestamistas de alta calidad, es decir, un grupo de personas con una calificación crediticia de 660 o superior y prueba suficiente de ingresos podían disfrutar de tasas de interés bajas al otorgar préstamos de alta calidad. Los precios inmobiliarios siguen subiendo. Para obtener mayores ganancias, el Bank of America asumió riesgos desesperados y otorgó préstamos inmobiliarios a personas que no podían pagar. Es increíble que estas personas soliciten préstamos inmobiliarios. Las calificaciones crediticias de estas personas son relativamente bajas, por debajo de 620 puntos, y ni siquiera tienen prueba de ingresos. Este tipo de préstamo hipotecario se denomina "préstamo de alto riesgo". Es relativo a préstamos de alta calidad.

Entonces, ¿por qué estos prestamistas morosos todavía se atreven a prestar dinero? Debido a que la política de pago del banco es "laxa al principio y estricta al final", apenas hay que devolver el dinero en los primeros años, pero de repente sube. No da miedo si el dinero que tienes que devolver aumenta repentinamente, porque el banco refinanciará el aumento del precio de tu propiedad, lo que significa que aún así no tendrás que devolver el dinero tú mismo. Estos prestamistas se preguntaron: ¿por qué no vivir en la casa? Los precios inmobiliarios están subiendo de todos modos, por lo que no tienes que pagar. Por lo tanto, todos estaban felices de solicitar y otorgar préstamos de alto riesgo.

Aquí, todo el juego supone que los precios inmobiliarios siguen aumentando. En Estados Unidos, con el desarrollo del capitalismo hasta el día de hoy, existe un optimismo tan ciego que merece la vigilancia de los funcionarios del gobierno chino en todos los niveles y del público en general.

Esto por sí solo no es suficiente. Si se tratara sólo de hipotecas de alto riesgo, con la fortaleza financiera de Estados Unidos, nunca proyectaría la sombra de una recesión económica sobre Estados Unidos. El problema es que una vez que se titularicen los préstamos de alto riesgo, los riesgos se magnificarán exponencialmente. Los bancos de inversión descubrieron que los préstamos de alto riesgo tenían un buen modelo de negocio y los precios de las viviendas estaban aumentando. Para obtener más beneficios se deben titulizar los préstamos subprime, es decir, se emiten bonos subordinados. Dividido y empaquetado repetidamente, y luego extendido al mercado de capitales, permitiendo que más personas negocien y compren. Ésta es una manifestación importante de la titulización de activos estadounidenses y una manifestación importante de los derivados financieros estadounidenses.

En Estados Unidos, siempre que una empresa tenga flujo de caja futuro, puede titularizarse. Por ejemplo, en Estados Unidos existe incluso una "fianza de fallecimiento" que permite retirar el dinero del seguro tras su muerte por adelantado, en una proporción de 20 a 40. Este dinero del seguro quedará en manos de sus herederos después de su muerte. ¿Por qué no sacarlo y gastarlo usted mismo primero? Esta mentalidad de los estadounidenses es completamente diferente a la de los chinos. Incluso los seguros pueden titularizarse y vincularse. Puede imaginarse cuán desarrolladas están las transacciones de derivados financieros en Estados Unidos.

Después de que se introdujo en el mercado un bono subordinado de este tipo emitido mediante un préstamo de alto riesgo, ¿cómo podría todo el mundo apresurarse a comprarlo? Después de todo, sus riesgos crediticios siguen siendo muy altos, porque se trata de préstamos inmobiliarios solicitados por personas sin prueba de ingresos. Los bancos estadounidenses son inteligentes y tienen la necesidad de obtener ganancias. Así que hicieron el trabajo de las tres principales agencias de calificación de Estados Unidos y calificaron este bono como AAA a través de agencias de calificación tan conocidas como Standard & Poor's y Moody's.

Los lectores deben tener en cuenta que estas agencias de calificación de bonos no son de propiedad estatal ni administradas por el gobierno, sino empresas privadas. Por lo tanto, estas empresas privadas obtienen un impulso de ganancias al calificar sus bonos subordinados como AAA. Puede ganar honorarios de tasación e incluso una parte de la transacción. Los bonos con calificación AAA seguramente serán muy buscados por los inversores. En ese momento, la compañía de seguros echó un vistazo y dijo: oye, este negocio no está mal. Déjame asegurarte. Como resultado, los participantes están cada vez más tranquilos.

El aumento de los precios de la vivienda ha generado beneficios para todos los participantes, y todos los participantes han obtenido beneficios, lo que inevitablemente promoverá el desarrollo continuo de todo el mercado de bonos de alto riesgo. Son deslumbrantes y complejos, y van desde cientos de miles de millones de préstamos de alto riesgo hasta decenas de billones de bonos de alto riesgo, seguros, etc. Esto ha sumido a Estados Unidos en un enorme vórtice de riesgos financieros.

Esta historia de "Las mil y una noches" es casi una versión posmoderna de "El traje nuevo del Emperador". Entonces, ¿quién se hará el niño y expondrá esta "mentira"?

Las historias financieras en el mundo son básicamente así. Se originaron por el aumento de los precios inmobiliarios, y el estallido de esta burbuja debe provenir de la caída de los precios inmobiliarios. A medida que los precios inmobiliarios en Estados Unidos cayeron, los compradores de viviendas comenzaron a incumplir sus hipotecas porque no podían permitirse el lujo de pagarlas. Una vez que el comprador incumple y no devuelve el dinero, el banco sólo puede subastar la propiedad. A medida que aumentan las subastas, los precios inmobiliarios siguen cayendo, lo que da como resultado que más personas no puedan pagar sus préstamos y que se subastan más bienes inmuebles. En ese momento, todo el precio inmobiliario cayó en un canal descendente.

En ese momento, las tres principales agencias de calificación saltaron nuevamente y dijeron que no podían darle una calificación AAA porque la deuda subordinada era riesgosa. Fue un gran comentario y los precios de los bonos cayeron. En consecuencia, todas las instituciones financieras sufrieron grandes pérdidas en ese momento. Desde bancos comerciales, bancos de inversión, fondos de pensiones, fondos de seguridad social, fondos gubernamentales, fondos de seguros, casi todas las instituciones financieras estadounidenses que se puedan imaginar han sufrido graves pérdidas. En los últimos dos años, altos ejecutivos de importantes instituciones financieras se han visto obligados a dimitir, desde el presidente de Goldman Sachs hasta el presidente de Merrill Lynch y el presidente del banco de inversión Bear Stearns. ¿Qué controlan originalmente estas personas? Es el banco más grande de los Estados Unidos, la compañía de valores más grande de los Estados Unidos y un banco de inversión establecido en los Estados Unidos. Estas instituciones financieras sufrieron graves pérdidas, lo que provocó una grave falta de liquidez financiera en Estados Unidos.

[= qlts] [= 5]Como dice un dicho popular, “No hay almuerzo gratis”. Durante los últimos cuatro o cinco años, la burbuja inmobiliaria en Estados Unidos ha hecho ganar dinero a mucha gente. Después de la caída actual de los precios inmobiliarios, estas personas están estancadas. Esta situación nos recuerda que en el proceso de inversión en el futuro, si nos encontramos con el llamado mercado alcista o un gran desarrollo, debemos tener un sentido de vigilancia. Infinidad de casos y hechos nos dicen que lo que debemos tarde o temprano hay que pagarlo. La crisis de los bonos hipotecarios de alto riesgo de Estados Unidos asestó un duro golpe al sistema financiero y al sistema inmobiliario de Estados Unidos, acelerando la depreciación del dólar estadounidense. La depreciación acelerada del dólar estadounidense se ha traducido en una presión para la apreciación del RMB.

El tipo de cambio es en realidad un mecanismo de toma de decisiones muy complejo. El tipo de cambio es el núcleo de la moneda, la moneda es el núcleo de las finanzas y las finanzas son el núcleo de la economía. Entre los importantes factores financieros internacionales, como el dólar estadounidense, el euro, el petróleo y el oro, todos ellos son el resultado del juego entre los principales países, el juego entre los principales grupos de interés de varios países y el juego que maximiza los intereses. de todas las clases. Todos los intereses creados intentan solidificar estas reglas y principios. Como país de desarrollo tardío, China está constantemente en el proceso de competir con estos intereses creados.

Los tipos de cambio son el resultado de muchos factores, como juegos económicos y juegos políticos entre países, así como fricciones en materia de empleo y comercio. Desde 2005, el RMB ha entrado en una senda de apreciación continua, que también se ve afectada en gran medida por la presión del ajuste estructural económico de Estados Unidos, el desequilibrio de la estructura comercial y la alta tasa de desempleo. El déficit comercial general en rápida expansión y el aumento del desempleo estructural causado por la reestructuración industrial han obligado a los partidos políticos y al gobierno de Estados Unidos a presionar a China y montar un espectáculo de propaganda política para los votantes estadounidenses.

Aunque la apreciación del RMB frente al dólar estadounidense no puede cambiar la alta tasa de desempleo en Estados Unidos, es una fuerza en el juego entre grandes potencias. Al mismo tiempo, el poder de juego de China está creciendo. Cuando el Viceprimer Ministro Wang Qishan asistió a la "Conferencia Económica Estratégica Anual China-Estados Unidos" en junio de 2008, criticó explícitamente la continua depreciación política del dólar estadounidense. Sin embargo, debido a la profundización de la integración económica internacional, especialmente la finalización del diseño industrial global de las grandes empresas multinacionales, las ganancias y pérdidas causadas por el aumento unilateral del tipo de cambio del RMB a menudo se compensan entre sí, y es difícil para cualquier país convertirse en beneficiario absoluto o el 100% de las víctimas.

『qlts』En este caso, ni los gobiernos locales, las asociaciones industriales ni las empresas pueden influir o intervenir en la macroeconomía. Todo lo que podemos hacer es comprenderlo completamente primero y luego responder activamente a él. Este es el enfoque y la mentalidad correctos. Quejarse no tiene sentido e ignorarlo sería un gran error.

[= b]Debemos ser extremadamente conscientes de las pérdidas que puede causar un terremoto financiero, y su impacto en un país, industria, empresas y personas puede ser mucho mayor que el de un terremoto natural.

Después de 1985, Japón cometió grandes errores en el manejo de la política cambiaria entre el yen y el dólar. En ese momento, después de 40 años de reconstrucción de posguerra, la economía de Japón se había convertido en un gigante, sólo superada en tamaño por la de los Estados Unidos. Su PIB había alcanzado el 60% del de los Estados Unidos, e incluso superaba el nivel del país. Estados Unidos en industrias específicas y tecnología de fabricación. Una razón importante para el desarrollo económico de Japón es la estrategia orientada a las exportaciones adoptada por el gobierno. Por lo tanto, el desarrollo económico ha llevado a una gran afluencia de productos fabricados en Japón en todo el mundo, especialmente en los Estados Unidos, lo que ha desencadenado un enorme y sostenido déficit comercial general con Japón y ha provocado fuertes protestas de las organizaciones laborales y las fuerzas de protección industrial estadounidenses.

Esta protesta se transformó rápidamente en una fuerza política, ejerciendo una tremenda presión sobre el gobierno japonés. En 1985, Estados Unidos celebró una reunión de los Siete Países Occidentales en el Hotel Plaza en el centro de la ciudad de Nueva York. Exigió enérgicamente que los aliados económicos de estos países desarrollados cambiaran sus políticas económicas actuales y redujeran el superávit comercial con Estados Unidos. la apreciación de sus monedas frente al dólar estadounidense, ayudando a Estados Unidos a aliviar su enorme déficit comercial. La inestabilidad económica y política causada por el déficit comercial, al tiempo que aumenta la inversión en el mercado de capitales estadounidense, pretende compensar el déficit causado por el déficit comercial. comerciar a través del ahorro de capital.

Entre los países desarrollados occidentales, Japón es la principal fuente del déficit comercial de Estados Unidos, por lo que también es el país bajo mayor presión en esta reunión. Japón se vio obligado a entrar rápidamente en la senda de la apreciación. El tipo de cambio del yen japonés frente al dólar estadounidense se disparó de 250:1 a 120:1 y continuó alcanzando máximos después de varias iteraciones, alcanzando un máximo de 79:1. Durante esta rápida apreciación, los precios de los activos internos de Japón aumentaron marcadamente. Tomemos como ejemplo los precios inmobiliarios de Japón. En su apogeo, un palacio propiedad de la familia real japonesa ocupaba suficiente terreno para comprar casi toda California. Los ciudadanos japoneses se convirtieron de la noche a la mañana en el grupo con mayores ingresos del mundo. Se van de compras, compran arte, compran acciones en los mercados globales, compran edificios y viajan mucho por Europa y Estados Unidos, dando la impresión de que los japoneses son realmente ricos.

Este optimismo económico se está extendiendo incluso rápidamente a la política. En la década de 1980, Japón tenía un libro famoso llamado "Japón puede decir no" que causó sensación a nivel internacional. Las ambiciones políticas desencadenadas por la independencia económica reveladas en este libro han atraído la atención mundial, y algunos medios incluso exclamaron que el próximo siglo XXI será el siglo japonés.

En los cinco años posteriores a la firma del Acuerdo Plaza, bajo la política de tipos de interés ultrabajos de la época, los precios de los activos aumentaron bruscamente: los precios inmobiliarios se cuadriplicaron y los precios de las acciones se cuadruplicaron. Sin embargo, los buenos tiempos no duraron mucho. El capital de inversión internacional se ha mostrado optimista durante mucho tiempo acerca de los enormes beneficios comerciales que traerá la apreciación del yen. Por lo tanto, primero se elevó unánimemente el tipo de cambio de Japón frente al dólar estadounidense, y luego el yen japonés se vendió mediante "ataques nucleares de largo alcance" al acortar el índice de divisas a plazo, lo que dio lugar a enormes fluctuaciones del yen japonés frente al dólar estadounidense. tipo de cambio, y luego estalló la deflación de la burbuja de activos. Después de que el dinero caliente internacional abandonara Japón, el mercado de valores cayó hasta un 70% y el sector inmobiliario cayó un 60%. Este tipo de colapso general y global inevitablemente tendrá un impacto negativo importante en la economía general de un país, y sus consecuencias destructivas y graves no son diferentes de un terremoto financiero.

La economía japonesa entró rápidamente en una era de recesión, en la que las empresas se vieron obligadas a despedir a un gran número de trabajadores y los bancos se vieron obligados a restringir el crédito. El "modelo de cooperación de alianza entre bancos y empresas", que alguna vez fue considerado como la respuesta al milagro económico de Japón, ha sufrido un duro golpe. Varias instituciones financieras quebraron, la demanda del mercado interno siguió siendo débil e incluso la inestabilidad del tipo de cambio afectó la confianza del mercado de exportación internacional. Las políticas económicas exportadoras orientadas a las exportaciones deben cambiar. Las pérdidas causadas por la derrota financiera de Japón nunca serán menores que las causadas por su derrota en la Segunda Guerra Mundial. Hasta el día de hoy, esta "década perdida" todavía tiene un profundo impacto en las economías de Asia Oriental y China.

A partir de la derrota de la economía japonesa, el Instituto China redujo el diseño artificial de grandes consorcios a través del gobierno, evitó la cooperación entre bancos y empresas sin control de riesgos y enfatizó la estabilidad del tipo de cambio y el estricto control. de divisas. Al mismo tiempo, la transferencia industrial provocada por la crisis financiera japonesa también contribuyó a la llegada de una era de prosperidad económica en el este de Asia, especialmente en China.

Casualmente, hace 10 años, la crisis financiera en el Sudeste Asiático también tuvo un impacto perturbador en el desarrollo a largo plazo del Sudeste Asiático.

Sabemos que antes de esto, el milagro económico asiático atrajo la atención del mundo y el rápido desarrollo de los Cuatro Tigres Asiáticos atrajo la atención del mundo. Sin embargo, la crisis financiera en el Sudeste Asiático acabó con el llamado Milagro Asiático como un gran terremoto. A lo largo del proceso, Asia perdió al menos cientos de miles de millones de dólares en dinero real.

En comparación con las empresas japonesas y del sudeste asiático después de la crisis financiera, hoy en día es sin duda mucho más fácil para las empresas chinas ganar dinero. Este es el impacto del entorno macroeconómico en una industria y en las empresas. Cuando el entorno macroeconómico es bueno, todos pueden ganar dinero, sin importar cuánto o poco. Las personas con pocas habilidades también pueden ganar dinero, la diferencia no es grande. Cuando el entorno macroeconómico no es bueno, es difícil ganar dinero incluso para las personas inteligentes, y también es muy difícil para las buenas empresas ganar dinero.

Deberíamos tener un conocimiento profundo de semejante terremoto financiero. La crisis financiera del sudeste asiático provocó un enorme terremoto financiero en el proceso de devaluación de la moneda. Japón experimentó turbulencias después de su apreciación y los países del Sudeste Asiático devaluaron bruscamente. Pero el mismo resultado es que los precios de las acciones se desplomaron, la burbuja inmobiliaria estalló, el sistema bancario sufrió un gran número de deudas incobrables, los bancos se vieron obligados a cerrar y las empresas se vieron obligadas a cerrar y declararse en quiebra.

En esto podemos ver que las burbujas inmobiliaria y bursátil estallarán tarde o temprano. Lo más importante es recordar a nuestros empresarios y directivos profesionales nacionales que nuestros conocimientos financieros deben complementarse y mejorarse, de lo contrario sufriremos graves pérdidas. En comparación con Japón y el sudeste asiático, todavía existe una gran brecha en el conocimiento financiero entre los lectores. Cuando llegó el terremoto financiero, todos cometieron errores en su respuesta y no tomaron precauciones activas, y mucho menos nosotros. Por lo tanto, el impacto de un terremoto financiero en las industrias, las empresas, la economía general de un país y las personas será mucho mayor que el de un terremoto natural. Debemos hacer con antelación una respuesta adecuada y preparativos de prevención activa.

El secreto de la economía estadounidense Cualquier país debe tener en cuenta el enorme impacto de dos transacciones en la liquidez de su propia moneda, una es el saldo generado por el comercio y el otro es el saldo generado por la base de capital; actas. En el comercio de importación y exportación, si los ingresos generados por las exportaciones son mayores que los gastos en importaciones, se denomina superávit; de lo contrario, se denomina déficit. Para las transacciones bajo la cuenta de capital, si la entrada de capital es mayor que la salida de capital interno, esto se llama superávit de capital; por el contrario, se llama déficit de capital;

Cualquier economía debe buscar un equilibrio de los flujos de capital entre ambos, es decir, si tiene un gran déficit en el comercio general, debe tener un superávit suficiente en la cuenta de capital. Sólo así podrá todo el flujo de capital esté equilibrado. Si no podemos generar un equilibrio suficiente, por ejemplo, si un país continúa teniendo déficits en las cuentas comerciales y de capital generales, se producirá un desequilibrio en la balanza de pagos del país a nivel económico. Cuando este desequilibrio alcance cierta escala, generará riesgos financieros en este país. A través de la propagación de los riesgos financieros, afecta la estructura comercial e industrial general del país, los costos de los factores de producción y el entorno macro de las operaciones comerciales, lo que a su vez afecta profundamente la competitividad corporativa del país y conduce a la recesión económica de un país o región.

Por lo tanto, cualquier país, independientemente de su naturaleza, se esfuerza por perseguir dicho equilibrio. Como todos sabemos, Estados Unidos tiene un déficit muy grande en el comercio general. Tomemos como ejemplo el comercio entre China y Estados Unidos. En 2007, el déficit comercial de Estados Unidos con China superó los 200 mil millones de dólares. El gran déficit comercial exterior general de Estados Unidos debe equilibrarse mediante la balanza de pagos de la cuenta de capital. Por lo tanto, una característica importante de la economía estadounidense es que debe controlar las industrias a través de medios financieros y también debe lograr su propia balanza de pagos a través de medios financieros.

Los llamados medios financieros simplemente significan que Estados Unidos debe continuar estando en el medio de la vida económica, ya sea a través de su propio crédito para lograr una deuda continua, o a través de su propio mercado de capitales para atraer inversiones y especulación con una tasa de rendimiento suficientemente alta del capital extranjero. No hay otra manera.

Por lo tanto, Estados Unidos mantiene una enorme deuda nacional para mantener las operaciones económicas bajo desequilibrios comerciales generales. Pero no puede depender únicamente de una enorme deuda nacional. Debe desarrollar un enorme mercado de capitales con suficiente imaginación, y este mercado de capitales debe seguir brindando mayores rendimientos, mayores expectativas y productos financieros más eficaces a los inversores para seguir atrayendo las reservas de divisas y las reservas de divisas de países de todo el mundo. El capital existente de los países desarrollados fluye hacia los Estados Unidos y entra al mercado de capitales estadounidense, generando así ahorros en la cuenta de capital, compensando los déficits comerciales generales y formando una balanza de pagos internacional.

[= qlts] [= 4]En lo que respecta a las características de la economía estadounidense, es esencialmente una economía financiera. La economía financiera debe fortalecer su crédito y su rentabilidad. Por lo tanto, Estados Unidos debe seguir creando una tasa de rendimiento superior al promedio mundial y confiar en este alto nivel de rendimiento para atraer capital extranjero y lograr una economía estadounidense equilibrada. [= b]Según la lógica general de la economía, ¿de dónde viene la tasa de rendimiento? La tasa de rendimiento proviene de la eficiencia en el uso de los factores de producción. La tasa de rendimiento se obtiene aumentando el insumo de mano de obra, capital, tecnología y otros factores similares. Si Estados Unidos no puede mantener insumos de factores superiores al promedio mundial, o una eficiencia de insumos de factores mucho mayor que el promedio mundial, la economía estadounidense no puede mantener su fuerte atracción por el capital externo y no puede mantener un ciclo normal. Por lo tanto, Estados Unidos debe ser superior al promedio mundial en términos de insumos de factores de producción y eficiencia de insumos de factores de producción para resolver el problema de atraer fondos.

Será muy difícil lograr este tipo de eficiencia de atracción a través de las industrias tradicionales. Debido a las limitaciones de las industrias tradicionales, la difusión de la tecnología moderna y la velocidad del desarrollo de los recursos humanos modernos, los países en desarrollo tienen una fuerte ventaja de ser los últimos en actuar. Mediante una rápida imitación, un uso intensivo de recursos humanos y una inversión intensiva de capital y fondos, se pueden formar rápidamente ventajas para ponerse al día. Por lo tanto, simplemente mejorando la eficiencia de la producción de las industrias tradicionales, es difícil para Estados Unidos lograr una tasa de crecimiento superior al promedio mundial y atraer capital mundial para que fluya hacia Estados Unidos.

Lo que hace Estados Unidos es seguir llevando a cabo la llamada innovación financiera, lanzar los llamados derivados financieros innovadores y proponer constantemente niveles de rendimiento más atractivos para atraer enormes fondos de todo el mundo.