Bajo las nuevas regulaciones sobre préstamos hipotecarios, las acciones de los bancos se han desplomado y es urgente ajustar la estructura de activos.

La razón por la que el sector bancario se opuso a la tendencia puede estar relacionada con la decisión regulatoria del 31 de febrero de 2020 de fortalecer la gestión de concentración de préstamos inmobiliarios de los bancos comerciales. En el caso de los bancos cuyos precios de las acciones han caído, la mayoría de los saldos de préstamos relacionados con la vivienda apenas superan el estándar, como el Banco de Chengdu y el Banco Industrial. En el futuro, al menos 10 bancos que cotizan en bolsa se verán presionados a reducir sus saldos de préstamos relacionados con la vivienda. Afectada por las nuevas regulaciones, la estructura de activos de la mayoría de los bancos comerciales también se adaptará en el futuro.

El sector bancario se opuso a la tendencia.

Excepto el Bank of Chengdu, que cayó más del 8%, los precios de las acciones de otros bancos que cotizan en acciones A cayeron ayer en diversos grados. El precio de las acciones del Bank of Hangzhou cayó más del 6%, el Industrial Bank cayó un 5,85%, el Bank of Zhengzhou y el Bank of Qingdao cayeron un 4%, el Xiamen Bank cayó un 3,86%, el China Merchants Bank cayó un 1,77% y el Postal Savings Bank cayó un 2,09%.

La razón de la caída colectiva puede estar relacionada con la decisión de los reguladores de fortalecer la gestión de la concentración de préstamos inmobiliarios de los bancos comerciales. El 5438 de junio + 31 de febrero de 2020, el Banco Popular de China y la Comisión Reguladora Bancaria de China emitieron el "Aviso sobre el establecimiento de un sistema de gestión de concentración de préstamos inmobiliarios para instituciones financieras bancarias" para establecer el límite superior del saldo de préstamos inmobiliarios y personales. Vivienda por nivel. Límite de saldo de préstamo. El aviso se implementará a partir del 1 de enero de 2021 y se establecerá un período de transición de ajuste de 2 o 4 años para los bancos que superen el estándar.

La mayoría de los bancos cuyos precios de acciones cayeron eran bancos con préstamos hipotecarios excesivos. Según las estadísticas de Wind, la proporción actual de préstamos personales para vivienda (datos del informe semestral de 2020) supera claramente el estándar, e incluye principalmente China Construction Bank, China Merchants Bank, Postal Savings Bank, Industrial Bank, Bank of Jiangsu, Bank of Chengdu, Banco de Zhengzhou, Banco de Qingdao y Banco de Xiamen.

Ma Xiangyun, analista jefe de la industria bancaria de Soochow Securities, cree que los bancos medianos y grandes se ven obviamente afectados por esta política. Según los datos del informe semestral de 2020, los préstamos para vivienda de 10 bancos que cotizan en bolsa superaron el estándar y los préstamos para bienes raíces de 11 bancos superaron el estándar.

En conjunto, China Merchants Bank está bajo la mayor presión para que las viviendas superen el estándar. Según los cálculos de Ma Xiangyun, a finales de junio de 2020, los préstamos para vivienda personal del banco representaban el 25,5%, superando el estándar en 5,5 puntos porcentuales, los préstamos inmobiliarios representaban el 34,3%, superando el estándar en 6,8 puntos porcentuales; La política prevé un período de ajuste de cuatro años.

Ma Xiangyun cree que las restricciones a los préstamos hipotecarios tienen un impacto objetivo en las operaciones de China Merchants Bank. Actualmente, los préstamos hipotecarios son un negocio de gran calidad para los bancos comerciales. Aunque la tasa de rendimiento no es alta, la tasa de morosidad es baja y el consumo de capital es muy pequeño (convertido en el 50% de los activos de riesgo). También cree que China Merchants Bank tiene una rica línea de productos minoristas, y los préstamos al consumo y los préstamos comerciales personales pueden reemplazar los préstamos para vivienda y convertirse en la principal fuerza en nuevos préstamos minoristas en los próximos años.

Entre los bancos pequeños y medianos, el Banco de Chengdu es el que sufre la mayor presión de ajuste, y los préstamos personales para vivienda y los préstamos corporativos superan significativamente los estándares. A finales de junio de 2020, los préstamos personales para vivienda del banco representaban el 26%, superando el estándar en 8,5 puntos porcentuales.

Algunos bancos que cotizan en bolsa, como Zheshang Bank, Ningbo Bank, Changshu Bank, etc., no tienen una presión de ajuste relevante y tienen muy pocos préstamos relacionados con la vivienda. Según las estadísticas de Wind, los saldos de préstamos personales para vivienda de estos tres bancos representaron el 5,94%, el 1,08% y el 7,81% respectivamente.

La estructura de activos se ajustará enormemente.

En los últimos dos años, bajo las directrices del macrocontrol de "vivienda para vivir, no especulación" y "prevención y desactivación de riesgos financieros", las autoridades reguladoras han controlado estrictamente la financiación en la industria inmobiliaria.

En cuanto a las nuevas regulaciones antes mencionadas, una persona relevante del departamento de negocios inmobiliarios de un banco por acciones reveló que las autoridades reguladoras tendrán orientación de ventana en 2019. Aunque no existe un límite superior explícito para el ratio de equilibrio, existen requisitos para la tasa de crecimiento de la entrega.

En 2020, con el fin de orientar los recursos crediticios para apoyar la economía real, los reguladores restringieron aún más el aumento del apalancamiento de las empresas inmobiliarias y establecieron "tres líneas rojas" para la planificación de las empresas inmobiliarias, es decir, el nivel de activos. el índice de pasivo después de excluir los pagos anticipados no excederá el 70 %, el índice de deuda neta no será superior al 100 % y el índice de deuda en efectivo a corto plazo no será inferior a 1 veces.

En general, en 2021 y los próximos años, las estructuras de préstamos de la mayoría de los bancos comerciales deberán ajustarse, y algunos bancos están incluso bajo mayor presión. Ma Xiangyun dijo que, como banco comercial regional en ciudades pequeñas y medianas, entre los nuevos préstamos netos en RMB del Banco de Chengdu en los últimos tres años, los préstamos para vivienda siempre han representado entre el 25% y el 30%. Si es necesario ajustar la estructura de los préstamos en el futuro, se espera que se incline hacia las empresas corporativas y los pequeños y microcréditos.

Según sus cálculos, entre los nuevos préstamos netos del Banco de Chengdu en los próximos cuatro años, la proporción de préstamos personales para vivienda debe caer a menos del 5%, mientras que los préstamos corporativos en la industria inmobiliaria deben caer a cero.