¿Cómo ve la valoración de las acciones?
Por ejemplo, los inversores pueden calcular la valoración a través de la relación precio-beneficio (PE) de la acción, porque PE = precio de mercado de valores ÷ ganancias por acción, por lo que precio de las acciones = PE) × ganancias por acción.
Los inversores observan si una acción está sobrevalorada o infravalorada comparando la valoración calculada del precio de la acción con el precio real de la acción.
La valoración de acciones es un proceso relativamente complejo, afectado por muchos factores, y no existe un estándar unificado a nivel mundial.
Clasificación
La valoración de las acciones se divide en valoración absoluta, valoración relativa y valoración conjunta.
Valoración absoluta
La valoración absoluta consiste en obtener el precio de las acciones de una empresa cotizada mediante el análisis de sus fundamentos históricos y actuales, así como la predicción de datos financieros que reflejen su funcionamiento futuro. condiciones. valor intrínseco.
Método de valoración absoluta
Uno es el modelo de valoración del método de flujo de efectivo descontado y el otro es el modelo de valoración de opciones B-S (utilizado principalmente para la valoración de opciones, valoración de warrants, etc.). DDM y DCF son los modelos de fijación de precios más utilizados entre los métodos de flujo de efectivo descontado, y el modelo de valoración DCF más utilizado es el modelo de flujo de efectivo libre de acciones FCFE.
El papel de la valoración absoluta
Los precios de las acciones siempre fluctúan en torno al valor intrínseco de las acciones. Se descubre que las acciones infravaloradas se compran cuando el precio de las acciones está muy por debajo del valor intrínseco y se venden para obtener ganancias cuando el precio de las acciones vuelve al valor intrínseco o incluso por encima del valor intrínseco.
Al estudiar las empresas que cotizan en bolsa, a menudo escuchamos la palabra valoración, que en realidad se trata de cómo juzgar el valor de una empresa y compararlo con el precio actual de sus acciones para determinar si el precio de las acciones se desvía del valor. y luego orientar la inversión.
DCF es un método de valoración riguroso y un método de fijación de precios absoluto. Para obtener un valor DCF preciso, debemos tener una comprensión clara del desarrollo futuro de la empresa.
El proceso de obtención del valor DCF es el proceso de juzgar el desarrollo futuro de la empresa. Por tanto, el proceso de valoración del DCF también es muy importante. En términos de juzgar con precisión el desarrollo futuro de una empresa, es relativamente fácil juzgar a las empresas maduras y estables, pero es más difícil juzgar el desarrollo futuro de las empresas en el período de expansión.
Además, el valor DCF en sí es muy sensible a los cambios en los parámetros, lo que hace que el valor DCF sea muy variable. Sin embargo, en el proceso de obtención del valor DCF, se reflejará el juicio del investigador sobre el desarrollo futuro de la empresa y se harán suposiciones sobre esta base. Con el proceso de valoración y resultados del DCF, si los supuestos cambian en el futuro, se puede obtener una nueva valoración modificando los parámetros.
Valoración relativa
La valoración relativa utiliza indicadores de precios como la relación precio-beneficio, la relación precio-valor contable, la relación precio-valor contable y la relación al contado para comparar con otras acciones. (sistema de comparación). Si es inferior al promedio del indicador correspondiente del sistema de comparación, el precio de las acciones estará infravalorado y se espera que el precio de las acciones aumente, lo que hará que el indicador vuelva al promedio del sistema de comparación.
La valoración relativa incluye PE, PB, PEG, EV/EBITDA y otros métodos de valoración. El enfoque habitual es comparar, primero, con los datos históricos de la empresa, segundo, con los datos de empresas nacionales de la misma industria para determinar su estado, y tercero, con los datos de empresas clave de la misma industria a nivel internacional (especialmente Hong Kong). y Estados Unidos).