Los antecedentes del incidente de Delong.

En términos de escala de financiación, Delong es única en la comunidad empresarial china. Precisamente al confiar en estos métodos de financiación legales e ilegales, Delong se ha convertido en un gran grupo empresarial. El 13 de abril de 2004, Alloy Investment (000633), una de las terceras acciones del Grupo Delong, cayó a una posición alta y Delong comenzó a entrar en crisis. Al día siguiente, también cayeron Xinjiang Tunhe y Hunan Torch. En sólo una semana, las acciones de Delong colapsaron por completo y su valor de mercado circulante se redujo en más de 6 mil millones de yuanes. En los cuatro meses siguientes, las tres acciones borraron las ganancias de los últimos cinco años. El valor del mercado circulante cayó desde el máximo de 20,68 mil millones de yuanes el 25 de mayo de 2004 a 5 mil millones de yuanes, evaporándose hasta 65,438+05,6 mil millones de yuanes. , superando a las bolsas de valores de Shanghai y Shenzhen con un 654,38+0% del valor de mercado total de la ciudad. De hecho, a principios de 2004, la cadena de capital de Delong era muy estrecha y no podía soportar sus existencias en grandes cantidades. En cambio, comienza a huir. En medio de dudas en todos los ámbitos de la vida, los bancos comenzaron a darse cuenta de los riesgos y cortaron el suministro de fondos a Delong. Delong inmediatamente colapsó en todos los ámbitos.

Es 1995, Hunan Torch y Shenyang Alloy son 1996) Tomando 2003 como punto de partida y 2003 como punto final, se calcula la principal tasa de crecimiento de los ingresos comerciales de estas tres empresas. Se puede ver que el negocio de Tunhe en Xinjiang se expandió a 20 veces en 7 años, con un crecimiento anual promedio de casi 3 veces en 6 años, la escala comercial de Shenyang Alloy se expandió a 22 veces, con un crecimiento anual promedio de 4 veces. Los principales ingresos comerciales de Hunan Torch, que tuvieron el desempeño más llamativo, también aumentaron 140 veces en 6 años, con una tasa de crecimiento anual promedio de 23 veces. Detrás de esta velocidad de desarrollo está la disminución de los márgenes de beneficio neto. En los últimos seis años, el margen de beneficio neto de Xinjiang Tunhe cayó del 27% al 5,5%, Shenyang Alloy cayó del 23% al 6% y Xianghuo Torch cayó del 18% al 2,15%. Sin duda, esta expansión ineficiente y agresiva consume recursos preciosos y la demanda de fondos se ha duplicado.

La tercera emisión de derechos sobre acciones de Delong se emitió tres veces en ocho años, recaudando 870 millones de yuanes. Las empresas que cotizan en bolsa se han convertido en plataformas para préstamos bancarios y préstamos prendarios de acciones. Hay seis empresas que cotizan en bolsa controladas por Delong, incluidas Beijing China Tobacco, Chongqing Industrial y Tianshan Holdings. La empresa que cotiza en Delong tiene un agujero negro de más de 5 mil millones de yuanes.

El año pasado, Delong entró en tres empresas que cotizan en bolsa (entró en Tunhetai, Xinjiang). Delong ha establecido enormes activos financieros a través de sus subsidiarias, incluidas Xinjiang Tunhe Holdings Jinxin Trust, Xinjiang Financial Leasing Company, Islamic Trust y Deheng Securities Zhongfu Securities. Delong utilizó estas compañías financieras para llevar a cabo una gran cantidad de gestión financiera encomendada, fondos fiduciarios malversados ​​y fondos de capital evacuados para obtener fondos, que involucraron hasta 21,7 mil millones de yuanes. Ni siquiera esto puede satisfacer la sed de fondos de Deron. Primero, adquirió una participación en SDB y luego Delong aprovechó la oportunidad para aumentar el capital y las acciones para ingresar a los bancos comerciales de Kunming, Changchun, Zhuzhou y otras ciudades. Ahora parece que el propósito de Delong al unirse al banco comercial de la ciudad no era expandir la industria financiera, sino obtener fondos del banco comercial de la ciudad con la ayuda de un laberinto de empresas afiliadas. La mayoría de estos fondos son préstamos a corto plazo y DeLonghi los utiliza para la expansión externa de la industria. Como todos sabemos, la industria de Delong está dominada por industrias tradicionales y los retornos son lentos. Estos préstamos a corto plazo e inversiones a largo plazo equivalen a jugar con fuego. El intrincado modelo de propiedad de Delong, su propiedad dispersa y las participaciones cruzadas entre empresas de todos los niveles han facilitado su financiación, pero fueron estos problemas los que llevaron a Delong a la crisis.

Con la ayuda de empresas que cotizan en bolsa, Delong pidió prestado mucho dinero a los bancos; con la ayuda de instituciones financieras, Delong se apropió indebidamente de depósitos, fondos fiduciarios y financiación privada ilegal. De este modo, Delong cayó en un círculo vicioso. Cada año, los beneficios se utilizan para pagar altas tasas de interés y pedir prestado cada vez más fondos. Mientras uno de ellos tenga un ligero problema, existe peligro de colapso total.