¿Cómo elegir acciones? ¿Qué acciones son acciones de primera línea y acciones de caballos blancos?
En vista de las características de las acciones de caballos blancos, cómo encontrar acciones de caballos blancos se ha convertido en un objetivo perseguido por los inversores. Actualmente, los indicadores comúnmente utilizados en el mercado para medir las acciones de White Horse utilizan principalmente los siguientes indicadores, como ganancias por acción, valor liquidativo por acción, rendimiento sobre los activos netos, tasa de crecimiento de las ganancias netas, tasa de crecimiento de los ingresos del negocio principal, precio. relación de ganancias, etc. Mediante la aplicación integral de estos indicadores, combinados con información relevante de las compañías que cotizaron en bolsa en 1999, es más confiable determinar qué acciones tienen potencial de caballo blanco.
1. Beneficio por acción, umbral de 0,25 yuanes
El beneficio por acción, también conocido como beneficio por acción después de impuestos o beneficio por acción, es el beneficio después de impuestos de la empresa dividido por el valor patrimonial total de la empresa. Esta métrica resalta la cantidad de ganancias asignadas a cada acción y es la base para fijar el precio según la relación precio-ganancias del mercado de valores.
Si las ganancias totales después de impuestos de una empresa son grandes pero sus ganancias por acción son pequeñas, significa que su desempeño operativo no es bueno y el precio de sus acciones generalmente no es alto, cuanto mayor sea la ganancia por acción; acciones, mejor será el desempeño de la empresa. A menudo respaldan precios más altos de las acciones. En términos generales, las ganancias por acción de las acciones de caballos blancos deben ser superiores a 0,50 yuanes, por lo que una de las condiciones para las acciones de caballos blancos es que las ganancias por acción a mediano plazo deben ser superiores a 0,25 yuanes.
Según las estadísticas del informe intermedio de 1999, el beneficio medio por acción de 914 empresas que cotizan en bolsa en los mercados de valores de Shenzhen y Shanghai alcanzó los 0,1031 yuanes, un ligero descenso del 0,001% respecto al mismo período de 1998. Aunque el desempeño general de las empresas que cotizan en los mercados de valores de Shenzhen y Shanghai no es satisfactorio, todavía hay una serie de empresas que cotizan en bolsa con un desempeño estable y un alto crecimiento que gradualmente se han convertido en el pilar del mercado. Por ejemplo, Wuliangye, que ocupa el primer lugar en los mercados bursátiles de Shenzhen y Shanghai con ganancias por acción de 0,99 yuanes, es una excelente empresa digna de elogio. Al mismo tiempo, empresas como Environmental Protection Co., Ltd. y Eurasian Agriculture Co., Ltd. no están dispuestas a quedarse atrás y se esfuerzan por desarrollarse, con precios de 0,618 y 0,55 respectivamente. Según las estadísticas, hay 111 empresas que cotizan en bolsa con acciones A en Shenzhen y Shanghai, lo que representa el 12% del número total de empresas que cotizan en bolsa en Shenzhen y Shanghai. La distribución general es la siguiente: por encima de 0,60 yuanes, 2 empresas; 0,50-0,59 yuanes, 8; 0,40-0,49 yuanes, 23; 0,30-0,39 yuanes, 38; 0,25-0,29 yuanes, 40; Todas las empresas alcanzaron los 0,30 yuanes (ver Tabla 1). Los resultados a medio plazo de las empresas cotizadas que obtuvieron excelentes resultados en 1999 fueron aún más divergentes. Por ejemplo, en la clasificación de las 20 principales ganancias por acción del informe provisional de 1999, sólo Wuliangye, Konka, Chunlan, Amoi Electronics, Gree Electric, Dongfang Electronics y Lubei Chemical se ubicaron entre las 20 principales el año pasado, mientras que el año pasado las Entre los primeros 6 y 11 lugares, Changchun Sapphire y Tianhui Thermal Power ocuparon los puestos 280 y 120 en el informe de mitad de período de este año, mientras que ST Guangdong Haifa se ha convertido en una empresa de bajas ganancias.
2. Valor liquidativo por acción, el punto de partida es 3,00 yuanes.
El valor liquidativo por acción es el capital por acción que poseen los accionistas de una empresa, que es el valor liquidativo de la empresa dividido por el número total de acciones en circulación. Es un indicador importante que muestra el "contenido de oro" de una acción, refleja el valor liquidativo de la empresa representado por cada acción y es una base importante para respaldar el precio del mercado de valores. Cuanto mayor sea el valor liquidativo por acción, mayor será la riqueza representada por cada acción de la empresa y mayor será su capacidad para generar beneficios y resistir la influencia de factores externos. Este es también un criterio importante para medir las acciones de los caballos blancos.
A mediados de 1999, el valor liquidativo medio por acción de las empresas que cotizaban en las bolsas de valores de Shenzhen y Shanghai era de 2,515 yuanes, un aumento interanual del 0,044%. Hay más de 259 empresas con un valor liquidativo de más de 3 yuanes, lo que representa el 28% de las empresas que cotizan en bolsa en Shenzhen y Shanghai. Los detalles son los siguientes: 1 empresa con un valor liquidativo de más de 7 yuanes; -6,99 yuanes, 3; 5,00-5,99 yuanes, 14; 4,00-4,99 yuanes, 56; 3,50-3,99 yuanes, 61; Entre ellas, las 50 principales empresas que cotizan en bolsa (ver Tabla 2) tienen más activos netos por acción que 4 yuanes. En esta clasificación del índice, algunas acciones de primera línea establecidas aún mantienen niveles altos, como Wuliangye, Konka, etc. Aunque la rentabilidad de Sichuan Changhong ha disminuido, todavía ocupa el quinto lugar en Shenzhen y Shanghai con 5,73 yuanes por acción. Las 10 empresas que el año pasado se ubicaron entre las 20 primeras en términos de valor liquidativo por acción siguen en la primera posición este año, pero perdieron el primer puesto frente a las nuevas acciones Baohua Industrial, que dominó el mercado de valores de Shanghai con un activo neto. valor por acción de 7,79 yuanes.
3.ROE, el salvavidas del 10%
La rentabilidad sobre el capital es el porcentaje de los beneficios después de impuestos de una empresa dividido por sus activos netos. Se utiliza para medir la eficiencia de. El uso que hace una empresa de su propio capital. También se utiliza para medir la eficiencia con la que una empresa utiliza el capital invertido por los accionistas. Es más apropiado utilizar este indicador para analizar la rentabilidad de la empresa.
Porque existe una regulación que establece que el rendimiento sobre los activos netos de una empresa que cotiza en bolsa debe exceder el 10% durante tres años consecutivos. Un rendimiento del 10% sobre los activos netos se ha convertido en el salvavidas de muchas empresas que cotizan en bolsa se han esforzado mucho para mantener esta calificación. . Si se calcula según la mitad de este estándar, un ROE a medio plazo del 5% se convertirá en un obstáculo que las empresas que cotizan en bolsa deberán superar.
En el informe intermedio de 1999, había 337 empresas cotizadas con un rendimiento sobre los activos netos superior al 5%, lo que representaba el 37% del número total de empresas cotizadas en Shenzhen y Shanghai. , había 337 empresas cotizadas con un rendimiento sobre los activos netos superior al 30% 1 empresa 20%-29,99%, 2;15%-19,99%, 16;10%-14,99%, 61;5%-9,99%. De 257 empresas, las 50 principales empresas superaron el 11% (ver Tabla 3). Entre las 10 principales empresas que cotizan en bolsa, más de la mitad de las empresas que cotizan en bolsa han llevado a cabo una reestructuración de activos, lo que demuestra el enorme papel de la reestructuración de activos. Especialmente para la agricultura euroasiática, después de la reestructuración de activos del año pasado, su negocio principal ha pasado de la industria de fibras químicas a la agricultura de alta tecnología. Partiendo de la premisa de que el negocio principal creció significativamente el año pasado, logró un rápido crecimiento en el primer semestre de este año y se embarcó en el camino del rápido desarrollo. A mediados de este año, la acción ocupó el primer lugar en los mercados de valores de Shanghai y Shenzhen con un rendimiento sobre activos netos del 32,20%. Sin embargo, a las empresas les resulta difícil mantener el impulso del rápido desarrollo durante mucho tiempo. Entre las 20 principales empresas de Shenzhen y Shanghai en 1998, sólo cuatro empresas, entre ellas Northeast Thermal Power, Anshan Synthetic, TEDA y Amoi Electronics, siguen entre las 20 principales este año. ST Guangdong Haifa, que ocupó el primer lugar el año pasado, fue sólo un destello en la sartén, ubicándose en el puesto 780 con un 0,93%. Sin embargo, Hubei Xinghua, que ocupaba el octavo lugar en 1998, cayó repentinamente a las filas de las acciones deficitarias.
4. La principal tasa de crecimiento de los ingresos empresariales es del 30%.
Los ingresos del negocio principal son un factor importante para medir la estabilidad del desempeño operativo de una empresa y también son la principal fuente de ganancias corporativas. Los ingresos del negocio principal de la compañía son sobresalientes, su desempeño operativo es estable y sus riesgos operativos son pequeños. Sorprendentemente, ninguna de las 20 empresas que cotizan en el top 20 en crecimiento de ingresos de negocios principales el año pasado volvió a entrar en el top 20 a mediados de este año, lo que indica que es difícil para las empresas que cotizan en bolsa mantener un crecimiento de alta velocidad durante un largo tiempo. tiempo, y la mayoría de las caras nuevas todavía son de empresas de bajo beneficio. Debido a su baja base y pequeño denominador, estas empresas que cotizan en bolsa pueden fácilmente saltar a la vanguardia del crecimiento ajustando rápidamente sus principales negocios y cambiando de industria. Entre las 20 principales empresas que cotizan en el índice, el sector de reestructuración de activos ocupa el mayor número de puestos, representando alrededor del 75%. Otras industrias, como la protección ambiental respaldada por el estado y la alta tecnología, todavía tienen considerables ventajas industriales. Según las estadísticas del informe provisional de 1999, había 231 empresas cotizadas cuyos ingresos comerciales principales aumentaron más del 30 por ciento interanual a mediados de 1999, lo que representa aproximadamente el 25 por ciento del número total de empresas cotizadas. Entre las 50 principales empresas que cotizan en bolsa cuyos ingresos comerciales principales aumentaron en más del 100% (consulte la Tabla 4), la tasa de crecimiento es relativamente alta, con 50 empresas en Beijing.
5. Tasa de crecimiento del beneficio neto, punto de partida del 30%
El informe de mitad de período de 1999 muestra que más de la mitad de las empresas que cotizan en bolsa en Shenzhen y Shanghai han aumentado sus beneficios netos al 30%. en distintos grados en comparación con el mismo período del año pasado. Entre ellas, hay más de 200 empresas con un aumento de más del 50%, y el aumento de las 100 empresas principales se ha más que duplicado en comparación con el mismo período del año pasado. Los datos relevantes muestran que varias empresas que cotizan en bolsa han aparecido en empresas estatales, alta tecnología, reestructuración de activos y otros sectores, especialmente el sector de reestructuración de activos, que ha ocupado los 16 primeros lugares en crecimiento de ganancias netas (ver Tabla 5). , convirtiéndose en un panorama brillante en el informe provisional de este año. Entre ellos, Tiange Group y Dali Paper estaban en la lista con 10632,5438+00% y 7457,67% respectivamente. En el primer semestre de 1999, a medida que mejoró la situación operativa de las industrias relacionadas, el desempeño de algunas empresas con dificultades operativas, como Shanghai Petrochemical, Yizheng Chemical Fiber y China Eastern Airlines, comenzaron a salir de la depresión. Los resultados provisionales han disminuido significativamente y las condiciones financieras de algunas empresas que generan pérdidas se han deteriorado gravemente. La capacidad de mantener una alta tasa de crecimiento de los beneficios es la base para el crecimiento del rendimiento de las empresas que cotizan en bolsa.
6. Relación precio-beneficio, un promedio de 40 veces
La relación precio-beneficio es también uno de los criterios importantes para medir las acciones de caballos blancos. La relación entre ingresos y ganancias indica su potencial en el mercado futuro. En términos generales, las acciones con relaciones P/E bajas son en su mayoría empresas que cotizan en bolsa con un rendimiento excelente, y el mercado y los inversores han ignorado su valor de inversión por diversas razones. Sin embargo, el oro siempre brillará y las acciones de caballos blancos eventualmente emergerán y recuperarán su valor. Investigar acciones de caballos blancos en función de la relación precio-beneficio es una forma sencilla y factible de seleccionar acciones. Al 31 de agosto de 1999, la relación precio-beneficio promedio de los mercados de valores de Shenzhen y Shanghai (calculada con base en el informe provisional de 1999) era aproximadamente 43,35 veces, lo que era básicamente lo mismo que la tasa de interés de los depósitos bancarios durante el mismo período. período.
Las acciones de primera línea son acciones de empresas con un rendimiento excepcional. También se le llama "blue chip", pero la definición de blue chip es diferente en el país y en el extranjero. En China, los principales indicadores utilizados por los inversores para medir las acciones de primera línea son el beneficio después de impuestos por acción y el rendimiento del capital. En términos generales, el beneficio por acción después de impuestos se encuentra en la posición media y superior entre todas las empresas que cotizan en bolsa. Las acciones con un rendimiento sobre los activos netos de más del 10% durante tres años consecutivos después de cotizar son acciones de primera línea.
Las principales características de las acciones de primera línea:
Las empresas de primera línea con un alto valor de inversión tienen ventajas en capital, mercado y reputación, y tienen una gran capacidad para resistir y adaptarse a diversos mercados. cambios. Los precios de las acciones de primera línea son generalmente relativamente estables y muestran una tendencia ascendente gradual. Por lo tanto, los inversores prefieren las acciones de primera línea, especialmente los inversores prudentes que participan en inversiones a largo plazo. La tasa de rendimiento es alta y estable, el rendimiento de la inversión es bastante generoso y estable y el precio de las acciones fluctúa poco. Cuando llegue el mercado alcista, no se llevará la peor parte y dejará que el precio de las acciones suba. A menudo, cuando otras acciones continúan subiendo, las acciones de primera línea subirán lentamente cuando llegue el mercado corto, las acciones de inversión colapsarán primero y otras acciones de primera línea a menudo pueden mantenerse firmes y no caer demasiado por encima del precio. Precio original, que tiene características defensivas típicas.