¿Cómo recaudan fondos y cotizan en bolsa las pequeñas y medianas empresas de Zhang Xiaoli?
1. “Atraer dinero”. Las leyes y políticas actuales de mi país brindan el máximo apoyo e inclinación a las empresas que cotizan en bolsa, como permitir que las empresas que cotizan en bolsa emitan bonos y utilicen el valor de mercado de las acciones negociadas en el mercado secundario como garantía para recaudar fondos de los bancos. Esto equivale a convertir a las empresas que cotizan en bolsa en las favoritas de los fondos y ampliar la mayor cantidad de canales de financiación para las empresas que cotizan en bolsa. Además, existen oportunidades para recaudar fondos cuando cotizan en bolsa y obtener capital para expandir sus negocios en el futuro; 2. "El papel del casco de seguridad". Las empresas que cotizan en bolsa son empresas públicas y los intereses de los patrocinadores y accionistas de las empresas que cotizan en bolsa están vinculados a los intereses de la mayoría de las personas que compran acciones, lo que puede proteger la seguridad de la propiedad. 3. “Maximización del valor”. Después de cotizar en bolsa, los estándares de medición del capital contable han cambiado. El valor de los activos de propiedad original sólo puede reflejarse a través del precio de tasación de activos, pero después de la titulización, el valor para los accionistas suele reflejarse directamente a través del precio de las transacciones del mercado secundario, de modo que el valor para los accionistas puede reflejarse en la mayor medida. 4. “Fácil de circular y realizar”. Las empresas que cotizan en bolsa tienen la mayor liquidez en sus acciones. Incluso si el sucesor no está interesado en la carrera del predecesor, el predecesor todavía tiene una opción, que es vender las acciones formadas por la industria para generar efectivo y dejar el dinero real al sucesor. 5. El papel de "construir un nido para atraer a los fénix". Las empresas que cotizan en bolsa también tienen una atracción natural para los talentos en el mercado, incluso si el salario es bajo, están dispuestos a trabajar en empresas que cotizan en bolsa. Otorgar a los empleados opciones sobre acciones en empresas públicas como recompensa y compromiso puede aumentar su sentido de pertenencia. 6. "Efecto publicitario". Con el desarrollo del mercado de valores en los últimos 20 años, las empresas que cotizan en bolsa también son un recurso escaso, que inevitablemente se convertirá en la preocupación diaria de todos los medios financieros y de los inversores chinos. Puede mejorar la posición y la visibilidad de la empresa en el mercado y ganarse la confianza de clientes y proveedores. 7. "Efecto de creación de crédito". Aumentar la transparencia de una empresa crea un sentido natural de confianza, lo que ayuda a construir una mayor reputación en el mercado de financiación indirecta y facilita a los bancos la concesión de líneas de crédito en condiciones más favorables. 8. “Efecto de progreso objetivo”. Los requisitos de divulgación más estrictos para los emisores que cotizan en bolsa pueden mejorar la eficiencia de la empresa, mejorar el sistema de gobierno, gestión y operación de la empresa y hacer que las operaciones de la empresa estén más estandarizadas. 9. “Buscar la paz y la estabilidad a largo plazo”. La obtención de capital mediante financiación de cotización permite a la empresa desarrollarse rápida y saludablemente, hacerse más grande y más fuerte y convertirse en una empresa centenaria de longevidad.
2. ¿Cuál es el ratio de financiación de la oferta pública inicial de una empresa ordinaria?
Generalmente, la financiación de la oferta pública inicial de una empresa oscila entre el 10% y el 40%. El índice de financiamiento para la cotización inicial de la empresa se determina en función de las necesidades de desarrollo comercial de la empresa y el índice de capital legal de los accionistas de la empresa.
Generalmente, cuando una empresa sale a bolsa, los fondos de financiación recaudados por la cotización se utilizan principalmente para desarrollar el negocio de la empresa. El ratio de financiación máximo no puede exceder la participación mayoritaria del accionista principal de la empresa, es decir. no supera el 50%. Además de los principales accionistas de la empresa, también habrá algunos pequeños accionistas. Su proporción total de acciones generalmente no es inferior al 60% de la empresa, y el costo proporcional de la cotización pública inicial generalmente representa más del 65,438+00% de la empresa. El valor total de la empresa, por lo que menos del 65.438+00% de los fondos recaudados no es un buen negocio. Por tanto, el ratio de financiación de la oferta pública inicial de la mayoría de las empresas generalmente supera el 10% y no supera el 40%.
3. ¿Cómo salen a bolsa las pequeñas y medianas empresas?
Ampliar nuevos canales de financiación para las pequeñas y medianas empresas
Para resolver de manera fundamental y a largo plazo los problemas de financiación de las pequeñas y medianas empresas, debemos establecer instituciones financieras adecuadas para el desarrollo de las pequeñas y medianas empresas. Por lo tanto, se hacen las siguientes sugerencias:
Primero, establecer bancos pequeños y medianos para atender a las pequeñas y medianas empresas. Hoy en día, en todo el mundo, tanto en los países económicamente desarrollados como en los países en desarrollo, existen bancos e instituciones financieras pequeñas y medianas que atienden específicamente a las pequeñas y medianas empresas. Todavía hay más de 9.000 bancos regionales pequeños y medianos en Estados Unidos, el 95% de los cuales tiene activos inferiores a 500 millones de dólares. Al mismo tiempo, existen diversas formas de instituciones financieras privadas en los Estados Unidos, como cajas mutuas de ahorro, asociaciones de ahorro y préstamo, compañías financieras, cooperativas de crédito, etc. El gobierno de Estados Unidos tiene una Agencia para Pequeñas y Medianas Empresas, financiada por el Congreso, que ofrece garantías de préstamos a pequeñas y medianas empresas. Japón tiene instituciones financieras que brindan crédito a pequeñas y medianas empresas, incluidas asociaciones de crédito, cooperativas de crédito, bancos mutuos y bancos laborales. Las instituciones financieras de política establecidas por el gobierno japonés incluyen el fondo financiero nacional, el fondo financiero para pequeñas y medianas empresas y el fondo de seguro de crédito para pequeñas y medianas empresas. En las zonas rurales de Japón, existen cooperativas agrícolas y respaldadas por el gobierno; sistemas cooperativos de crédito financiero complementario y sistemas de seguro económico agrícola.
Hay muchos bancos de microfinanzas rurales en países en desarrollo como Bangladesh, India, Nepal, Filipinas, Indonesia y Tailandia. ¿Cómo llaman los bangladesíes al “banquero de los pobres”? Yunus fundó Grameen Bank en 1983, centrándose en brindar servicios a los bangladesíes más pobres, con gran éxito. Hoy en día, más de 250 instituciones en más de 100 países de todo el mundo han seguido el modelo del Grameen Bank.
En la actualidad, nuestro país necesita urgentemente establecer un gran número de bancos pequeños y medianos para atender a las pequeñas y medianas empresas. A juzgar por el momento, también está maduro. Durante los últimos 30 años de reforma y apertura, nuestro país ha acumulado casi 5 billones de yuanes de capital privado y es totalmente capaz de establecer un gran número de bancos pequeños y medianos, con fondos que van desde 500 millones de yuanes hasta más de 654,38 mil millones. yuanes; al mismo tiempo, China ha crecido en los últimos 30 años. Se ha capacitado a un gran número de excelentes profesionales financieros. Después de la crisis financiera internacional, muchos talentos financieros internacionales también pidieron regresar a China para desarrollarse. Se puede decir que el establecimiento de bancos pequeños y medianos se debe al momento, la ubicación y las personas adecuadas.
El segundo es llevar a cabo proyectos piloto de emisión de bonos de cartera para pequeñas y medianas empresas. Este año, las finanzas centrales de China emitieron 200 mil millones de yuanes en bonos del tesoro en nombre de las finanzas locales, lo que es una medida importante para la recuperación económica. Las grandes corporaciones han emitido bonos corporativos durante muchos años. Entonces, ¿cómo emiten bonos las pequeñas y medianas empresas? Aquí debería haber medidas innovadoras, es decir, los gobiernos locales deberían presentarse y organizar asociaciones empresariales para garantizar conjuntamente a las pequeñas y medianas empresas y emitir bonos de cartera, que serán distribuidos por las empresas de garantía en proporción, o bajo la premisa de equilibrar intereses, asignarlos a las empresas que más los necesitan.
En tercer lugar, hacer un buen trabajo en la emisión y cotización en el GEM para proporcionar financiación a las pequeñas y medianas empresas. Actualmente, el trabajo de IPO de GEM ha comenzado. Administrar GEM con éxito es una tarea muy importante para la industria de valores de China. Debemos hacer todo lo posible para lograr resultados para que las pequeñas y medianas empresas en crecimiento puedan recibir apoyo del mercado de capitales.
El cuarto es desarrollar fondos de inversión de capital privado para pequeñas y medianas empresas. Los fondos de inversión de capital privado tienen tres características: centrarse en el crecimiento empresarial; alta liquidez y flexibilidad en la estructura de inversión; Los bancos se centran en el desempeño histórico de las empresas, mientras que los fondos de inversión de capital privado se centran en el desarrollo futuro de las empresas, especialmente las pequeñas y medianas empresas en crecimiento. El objetivo de inversión de los fondos de inversión de capital privado es cultivar y hacer crecer empresas, y luego transferirlas (o cotizarlas en bolsa), asumiendo así continuamente nuevas empresas para obtener mayores rendimientos, lo que se conoce comúnmente como "el proceso de cría de cerdos". teoría." Esta alta liquidez basada en el valor de mercado es más adecuada para el desarrollo de los mercados de capitales. Al mismo tiempo, no existe un estándar fijo para la estructura de inversión de los fondos de inversión de capital privado, que será acordado específicamente por las partes inversoras y financieras en función de las circunstancias de la empresa, por lo que tiene un mayor grado de libertad.
La economía privada representa más del 80% de las pequeñas y medianas empresas de China, y la economía de base tiene un desempeño sobresaliente. Tiene los atributos naturales de un crecimiento rápido, una estructura organizativa simple y un modelo de gestión flexible, lo que lo convierte en una excelente opción para los fondos de inversión de capital privado. Por lo tanto, el vigoroso desarrollo de los fondos de inversión en acciones de pequeñas y medianas empresas refleja las necesidades de los tiempos.
El quinto es mejorar las leyes y regulaciones de préstamos privados para promover el desarrollo de las pequeñas y medianas empresas. Los préstamos privados se refieren a préstamos entre ciudadanos, entre ciudadanos y personas jurídicas, y entre ciudadanos y otras organizaciones. Es una antigua práctica de préstamo. Los préstamos privados pueden transformar eficazmente el capital privado en inversión y son un importante canal de financiación para las pequeñas y medianas empresas con dificultades financieras. Las autoridades reguladoras financieras de nuestro país deben formular leyes y reglamentos correspondientes para regular el comportamiento de los préstamos privados, de modo que una gran cantidad de préstamos privados puedan pasar del subsuelo a la superficie, hacerlos visibles y promover el desarrollo de las pequeñas y medianas empresas.
En sexto lugar, mejorar el mecanismo de acumulación de las pequeñas y medianas empresas y mejorar la función hematopoyética. En términos generales, existen dos modelos de crecimiento económico moderno: el crecimiento keynesiano y el crecimiento schumpeteriano. El crecimiento keynesiano es un crecimiento denotativo, que depende principalmente del crecimiento económico de la inversión; el crecimiento schumpeteriano es un crecimiento connotativo, impulsado principalmente por la innovación tecnológica. Las pequeñas y medianas empresas de mi país deben conceder gran importancia al crecimiento schumpeteriano y mejorar continuamente el contenido técnico de sus productos. Al mismo tiempo, debemos aprender las habilidades de expansión y contracción, mejorar constantemente nuestro propio mecanismo de acumulación, mejorar la función hematopoyética y mejorar nuestra capacidad para resistir diversos riesgos.
4. ¿Cuáles son las formas que tienen las pequeñas y medianas empresas de financiarse y cotizar en bolsa?
Los canales de financiación para pequeñas y medianas empresas incluyen: préstamos bancarios; financiación P2P; préstamos privados, etc.
Las condiciones para la emisión pública de acciones por parte de pequeñas y medianas empresas son:
Según el artículo 26 de las "Medidas de Gestión de la Oferta Pública Inicial y Cotización", el emisor deberá cumplir las siguientes condiciones:
(1) La ganancia neta en los últimos tres años fiscales es positiva y el monto acumulado excede los 30 millones de yuanes, y la ganancia neta se calcula como el menor entre antes y después de deducir no ganancias y pérdidas recurrentes;
(2) Los últimos tres años fiscales El flujo de efectivo neto acumulado generado por las actividades operativas en el año fiscal excede los 50 millones de RMB o los ingresos operativos acumulados en los últimos tres años fiscales exceden; 300 millones de RMB;
(3) El capital social total previo a la emisión no es inferior a 3000 RMB Diez mil yuanes;
(4) La proporción de activos intangibles (después de deducir la tierra derechos de uso, derechos de reproducción en superficies acuáticas, derechos mineros, etc.) no deberán ser superiores al 20% de los activos netos al final del último período. (5) No hubo pérdidas no recuperadas al final del período más reciente; Las empresas piloto nacionales (en adelante empresas piloto) determinadas de conformidad con los "Diversos Dictámenes sobre la Ejecución del Programa Piloto de Emisión Nacional de Acciones o Certificados de Depósito por Empresas Innovadoras" no podrán aplicar las disposiciones de los puntos (1) y (5 ) del párrafo anterior.