¿Qué son los precios sombra y el costo amortizado?

1. El método del costo amortizado es un método para calcular la tasa de rendimiento en función del costo.

2 El método del precio sombra calcula los rendimientos justos de los bonos de diferentes años en función del Información del precio de mercado del día. Dado que el precio de mercado fluctúa constantemente, el rendimiento obtenido es diferente al método del costo amortizado.

En general, las desviaciones positivas entre el costeo amortizado y el precio sombra son buenas. En cierta medida, esto demuestra que los precios de mercado de las inversiones del fondo han aumentado, lo que ha resultado en mayores retornos para los inversores. Sin embargo, no podemos adoptar la mentalidad de que "cuanto mayor sea la desviación positiva, mejor". Los inversores también deben prestar atención a los riesgos de liquidez.

Para algunos fondos con grandes desviaciones y desviaciones frecuentes, los inversores deben leer atentamente sus carteras de inversión o simplemente llamar a la compañía del fondo para comprender las razones de sus altas desviaciones y desviaciones frecuentes, y llamarlas. para determinar el riesgo. Una desviación negativa no significa rentabilidades negativas. Si los tenedores de fondos mantienen estos valores con desviaciones negativas hasta el vencimiento, no se obtendrán rentabilidades negativas. Los expertos explican que la desviación negativa se debe a la caída del precio de los valores de la cartera de inversiones de los fondos del mercado monetario provocada por el aumento de los rendimientos del mercado.

La desviación del precio sombra es un medio importante para medir el riesgo de los fondos del mercado monetario. Su propósito es garantizar que la valoración de los fondos del mercado monetario pueda sincronizarse básicamente con las fluctuaciones del mercado. Por lo tanto, una desviación negativa significa que el valor real de la cartera del fondo es menor que su valor contable, pero no significa rendimientos negativos. Con la estabilización gradual del tamaño de los fondos y el ajuste estructural de las carteras de inversión de los fondos, el problema de la desviación negativa se aliviará gradualmente.

¿Cuáles son las nuevas regulaciones para los fondos del mercado monetario? El 1 de septiembre, la Comisión Reguladora de Valores de China emitió las "Regulaciones de gestión de riesgos de liquidez para fondos de inversión en valores abiertos de oferta pública", que serán implementadas por fondo. administradores el 1 de octubre de 2017. Si un fondo del mercado monetario recientemente establecido tiene la intención de permitir que un solo inversionista posea una proporción de acciones del fondo que exceda el 50 del total de acciones del fondo, además de cumplir con los requisitos del Artículo 14 de este Reglamento, también debe cumplir al menos una de las siguientes circunstancias:

(1) El método de valoración del valor razonable se utiliza para calcular y valorar los activos de la cartera del fondo, y no se permite utilizar el método del costo amortizado para la contabilidad. ;

(2) Los activos del fondo superiores al 80% deben invertirse en efectivo, bonos del Tesoro, letras del banco central, bonos financieros de política y otros instrumentos financieros con vencimiento dentro de los 5 días hábiles. "Por lo tanto, los fondos monetarios personalizados son prácticamente inviables. Por un lado, los ingresos pueden disminuir y, por otro, el método de valoración ha cambiado. Al igual que los fondos de bonos, las restricciones a la inversión son mucho más estrictas y pueden ser pérdida en el corto plazo la aparición de pérdidas no está en línea con el posicionamiento de los fondos del mercado monetario por parte de los clientes institucionales, y el atractivo para las instituciones se reduce considerablemente

Cuando las acciones totales en manos de los 10 principales. los accionistas del fondo del mercado monetario superan el 50% del total de acciones del fondo. En ese momento, el período restante promedio de la cartera de inversiones del fondo del mercado monetario no excederá los 60 días, y la duración restante promedio no excederá los 120 días; en la cartera de inversiones, efectivo, bonos del Tesoro, letras del banco central, bonos financieros de política y otros instrumentos financieros con vencimiento dentro de los cinco días hábiles. La proporción total de los instrumentos con respecto al valor liquidativo del fondo no será inferior al 30%.