¿Cuál es la historia de desarrollo del mercado de divisas de mi país? ¡Es urgente!
2008 es el 30º aniversario de la reforma y la apertura. Durante los últimos 30 años, el Comité Central del Partido ha mantenido en alto la gran bandera del socialismo con características chinas, ha persistido en la reforma y la apertura, ha seguido el ritmo de los tiempos y ha logrado victoria tras victoria en el camino hacia la construcción de una sociedad modestamente acomodada en China. una manera integral. La reforma del sistema de gestión de divisas se ha profundizado continuamente y se han logrado una serie de avances, adaptándose y promoviendo el proceso de reforma y apertura.
El proceso de reforma del sistema de gestión de divisas
En los últimos 30 años, la reforma del sistema de gestión de divisas de mi país ha pasado por tres etapas importantes. En primer lugar, de 1978 a 1993 se inició la reforma, caracterizada por un sistema de doble vía. Implementar un sistema de retención de divisas, establecer y desarrollar un mercado de ajuste cambiario, establecer un sistema cambiario dual en el que coexistan el tipo de cambio oficial y el tipo de cambio del mercado de ajuste, e implementar un sistema de gestión cambiaria que combine planificación y mercado. En segundo lugar, desde 1994 hasta principios de este siglo, para adaptarse a los requisitos del establecimiento de un sistema económico de mercado socialista, se abolieron la retención y entrega de divisas, se implementaron la liquidación bancaria y las ventas de divisas, se implementó un régimen cambiario flotante único y administrado. Se implementó un sistema de tipos de cambio basado en la oferta y la demanda del mercado, y el mercado nacional de divisas unificado y estandarizado logró la convertibilidad del RMB en la cuenta corriente y estableció inicialmente la posición básica del mercado en la asignación de recursos en divisas. Lo que es particularmente digno de mención es que durante este período resistimos con éxito el impacto de la crisis financiera asiática. En tercer lugar, desde que entró en el nuevo siglo, el sistema de mercado ha mejorado aún más, mi país ha acelerado su integración a la globalización económica, la apertura se ha ampliado aún más y la situación cambiaria ha experimentado cambios fundamentales. La gestión de divisas se ha transformado de "importaciones generalizadas y exportaciones estrictas" a una gestión equilibrada, que promueve ordenadamente la convertibilidad de la cuenta de capital, aprovecha aún más el papel de las tasas de interés y los tipos de cambio, promueve la balanza de pagos internacionales y se concentra en prevenir los riesgos económicos internacionales.
Durante los últimos 30 años, el sistema de gestión de divisas de mi país ha experimentado los siguientes cambios principales:
Primero, la cuenta corriente del RMB se ha vuelto gradualmente convertible. Antes de la reforma y apertura, la recaudación y los gastos en divisas estaban unificados y se implementaba una gestión de planes altamente centralizada. Todos los ingresos en divisas se entregaban al Estado y los gastos en divisas se asignaban mediante planes. Después de 1979, se implementó el sistema de retención de divisas y se introdujeron mecanismos de mercado en el campo de la asignación de divisas. A medida que el índice de retención aumenta gradualmente, el papel del mercado en la regulación de los ingresos y pagos de divisas sigue aumentando. En 1994 se logró la convertibilidad condicional de la cuenta corriente y se levantaron las restricciones al uso de divisas para el comercio y operaciones no comerciales relacionadas con el comercio por parte de empresas financiadas por China. En diciembre de 1996, aceptó las obligaciones del artículo 8 del Acuerdo del Fondo Monetario Internacional, realizó la convertibilidad del RMB en la cuenta corriente, canceló todas las restricciones a los pagos y transferencias externas en la cuenta corriente, y todas las transacciones de divisas en la cuenta corriente únicamente. debe basarse en la autenticidad. Desde entonces, hemos seguido simplificando los procedimientos y comprobantes de revisión de autenticidad de las cuentas corrientes, hemos permitido gradualmente a las empresas retener divisas en cuentas corrientes según sea necesario, hemos implementado una gestión total anual de las compras individuales de divisas y hemos promovido integralmente el sistema de verificación de importaciones y exportaciones y el reforma de la gestión de divisas para el comercio de servicios.
En segundo lugar, la convertibilidad de la cuenta de capital en RMB ha aumentado gradualmente. Durante el período de la economía planificada, nuestro país no tenía deuda interna ni externa y no aceptaba inversiones extranjeras. Desde 1979, nos hemos adherido a una apertura prudente y promovido la apertura de la cuenta de capital de manera planificada y gradual en el orden de "primero las entradas y luego las salidas, primero las de largo plazo antes de las de corto plazo, primero las directas antes de las indirectas, "primeras instituciones antes que individuos", desde atraer inversión extranjera directa hasta endeudamiento externo moderado, establecimiento de un sistema de inversionistas institucionales extranjeros calificados y apertura ordenada del mercado de valores interno hasta la implementación de estrategias corporativas condicionales de "globalización", relajación del intercambio de inversiones en el extranjero. restricciones, requisitos obligatorios de repatriación de divisas para empresas y operaciones en el extranjero de fondos de empresas multinacionales Restringir e implementar el sistema de inversionistas institucionales nacionales calificados. Actualmente, entre las 43 transacciones de la cuenta de capital en 7 categorías clasificadas por el Fondo Monetario Internacional, controlamos estrictamente principalmente la libre emisión o compra y venta de instrumentos financieros por parte de no residentes dentro del territorio, la libre emisión o compra y venta nacional de no residentes de derivados financieros, y de residentes. Hay más de 20 proyectos con menos restricciones o cierto grado de convertibilidad, como el endeudamiento y los préstamos externos.
En tercer lugar, el mecanismo de formación del tipo de cambio del RMB está cada vez más orientado al mercado. Antes de la reforma y apertura, el nivel del tipo de cambio del RMB se determinaba oficialmente y se implementaba un tipo de cambio fijo. El tipo de cambio sólo se utilizaba como herramienta contable. Al inicio de la reforma y apertura, con la implementación del sistema de retención de divisas, se realizaron negocios de ajuste cambiario, conformando un sistema cambiario dual en el que coexistían el tipo de cambio oficial y el tipo de cambio de ajuste del mercado. A principios de 1994, el tipo de cambio oficial se alineó con el tipo de cambio del mercado y se implementó un sistema de tipo de cambio flotante único y administrado basado en la oferta y la demanda del mercado. La variación del tipo de cambio fue determinada por el mercado.
En julio de 2005, se mejoró aún más el mecanismo de formación del tipo de cambio. El tipo de cambio del RMB ya no estaba vinculado únicamente al dólar estadounidense. Se implementó un sistema de tipo de cambio flotante controlado basado en la oferta y la demanda del mercado y ajustado con referencia a una cesta de monedas. Se fortaleció aún más el papel fundamental del mercado en la formación del tipo de cambio, se amplió aún más la flexibilidad del tipo de cambio y se ejerció aún más el papel regulador de la balanza de pagos internacional.
En cuarto lugar, el mercado de divisas se estableció y desarrolló rápidamente. Durante el período de la economía planificada, las divisas estaban altamente centralizadas y no había mercado de divisas. Al comienzo de la reforma y apertura, se implementó el sistema de retención de divisas y se estableció y desarrolló el mercado de ajuste cambiario. En 1994, se implementaron las liquidaciones y ventas bancarias de divisas y se establecieron un mercado interbancario de divisas nacional unificado y un mercado de liquidaciones y ventas de divisas entre bancos y clientes. Después de la reforma del mecanismo de formación del tipo de cambio en julio de 2005, se siguió mejorando el mecanismo de negociación del mercado interbancario de divisas, se ampliaron las entidades del mercado, se añadieron herramientas de negociación del mercado y se simplificó aún más la relación entre la oferta y la demanda. En la actualidad, se ha formado inicialmente un sistema de mercado que combina los mercados minoristas de divisas y mayoristas interbancarios, complementa los métodos de negociación de licitación y consulta y abarca instrumentos de negociación al contado, a término, swap y otros tipos de instrumentos de negociación de divisas.
En quinto lugar, el sistema de seguimiento estadístico de divisas continúa mejorando. En 1981, mi país estableció un sistema estadístico para la balanza de pagos y comenzó a compilar formalmente la balanza de pagos en 1982, que se hizo pública en 1985; el informe de balanza de pagos de China se publicó en 2005; la declaración de posición se publicó en 2006. Las estadísticas sobre la deuda externa comenzaron en 1986; las estadísticas sobre liquidaciones y ventas bancarias de divisas comenzaron en 1994; En 2005 se puso en marcha oficialmente el sistema de vigilancia y alerta temprana de la deuda de alta frecuencia y el sistema de estudio de las expectativas del mercado. En la actualidad, se ha establecido un sistema de vigilancia y alerta temprana de los flujos de capital transfronterizos que cumple con las prácticas y requisitos internacionales y es adecuado a las condiciones nacionales.
En sexto lugar, el sistema de gestión de reservas de divisas está mejorando cada vez más. Al comienzo de la reforma y la apertura, las reservas de divisas de mi país eran extremadamente pequeñas. Después de 1994, para adaptarse a las necesidades del crecimiento rápido y sostenido de las reservas de divisas, con el objetivo de estandarización, especialización e internacionalización, se mejoraron el sistema de gestión de reservas y los procedimientos operativos para controlar eficazmente diversos riesgos. Establecer un modelo de gestión con puntos de referencia de inversión como núcleo, pasar gradualmente de centrarse en la gestión de liquidez a corto plazo a una gestión de inversiones diversificada a largo plazo, establecer un sistema más maduro de investigación estratégica, toma de decisiones de inversión y ejecución de transacciones, y formar un sistema más completo. evaluación del desempeño, gestión de riesgos y arquitectura de control interno. Gracias a una inversión activa y profesional y a un control eficaz de los riesgos, se ha mantenido y aumentado el valor de los activos de reserva de divisas del país.
La práctica ha demostrado que la reforma del sistema de gestión de divisas de mi país es exitosa y ha promovido el desarrollo de la economía de nuestro país, especialmente la economía relacionada con el exterior. Desde la reforma y apertura, la relación entre la balanza de pagos internacional y el volumen económico total ha aumentado del 19% en 1982 al 126% en 2006. El volumen total anual de importaciones y exportaciones se ubica entre los tres primeros del mundo. La utilización anual de la inversión extranjera directa es una prioridad para los países en desarrollo. Comercio exterior La inversión extranjera desempeña un papel importante en la promoción del crecimiento económico y el aumento del empleo. La asignación de recursos de divisas de mi país ha dado un salto de la asignación planificada a la asignación de mercado y de la escasez a la abundancia relativa. Desde 1994, excepto 1998, la balanza de pagos internacional de mi país ha seguido teniendo "dobles superávits". A finales de 2007, las reservas de divisas aumentaron a 1,53 billones de dólares EE.UU., ocupando el primer lugar en el mundo en escala de reservas. Desde 2003, mi país ha pasado de ser un deudor externo neto a un acreedor neto. A finales de 2006, sus activos financieros externos netos alcanzaron los 662.100 millones de dólares. El método de gestión de divisas ha pasado gradualmente de la aprobación ex ante a la supervisión ex post, y de la gestión directa a la gestión indirecta, al tiempo que promueve el desarrollo de la economía exterior, y ha prestado más atención a la prevención de riesgos económicos internacionales.
Experiencia y comprensión
Mirando hacia atrás, a los 30 años de reforma, tenemos la siguiente experiencia y comprensión:
Primero, debemos persistir en emancipar la mente. y seguir el ritmo de los tiempos. La reforma y apertura es una gran revolución liderada por el partido en las condiciones de la nueva era. A medida que la mercantilización y la globalización continúan desarrollándose, siguen surgiendo cosas nuevas y contradicciones que plantean nuevos desafíos y nuevos requisitos para la gestión de divisas. La reforma del sistema de gestión de divisas requiere innovación e innovación continuas, coraje para superar las dificultades, insistir en utilizar métodos de desarrollo para resolver los problemas en curso y, basándose en las necesidades objetivas de reforma, apertura y desarrollo económico, centrarse oportunamente en el RMB. convertibilidad, mecanismo de formación del tipo de cambio, desarrollo del mercado de divisas y otros puntos clave Lograr avances audaces en campos y vínculos clave, y eliminar continuamente los obstáculos institucionales e institucionales que afectan el desarrollo económico relacionado con el exterior y la balanza de pagos internacionales. De acuerdo con el desarrollo y los cambios de la situación, las ideas y métodos de gestión deben ajustarse de manera oportuna, desde centrarse en la gestión de salidas hasta una gestión equilibrada de las entradas y salidas de capital en divisas, y desde la aprobación previa y la gestión directa hasta la ex- supervisión de puestos y gestión indirecta.
Resumen de las reservas de divisas de China a lo largo de los años (1950-2007) Fuente: sitio web de la Administración Estatal de Divisas
En segundo lugar, debemos adherirnos a la reforma y la apertura y servir al conjunto de situación. La reforma y la apertura son una poderosa fuerza impulsora para el desarrollo del socialismo con características chinas. Treinta años de práctica han demostrado que el desarrollo sostenido y saludable de la economía extranjera depende de la reforma y la apertura, y que la actual promoción de la balanza de pagos internacional también debe depender de la reforma y la apertura. La reforma del sistema de gestión de divisas debe prestar atención a manejar adecuadamente la relación entre la promoción de la reforma y la gestión innovadora. A través de una reforma orientada al mercado, por un lado, promueve la liberalización y facilitación del comercio y la inversión, y mejora continuamente los aspectos fundamentales. el papel del mercado en la asignación de recursos en divisas, por otro lado, es necesario mejorar continuamente el sistema de gestión, innovar los métodos de gestión, mejorar los métodos de gestión, mejorar la eficacia de la gestión y manejar adecuadamente la relación entre reforma, desarrollo y estabilidad.
En tercer lugar, debemos insistir en partir de la realidad y basarnos en las condiciones nacionales. La etapa primaria del socialismo son las condiciones nacionales básicas de nuestro país. Se ha establecido inicialmente el sistema económico de mercado socialista de mi país, se está ampliando el grado de apertura al mundo exterior, se ha mejorado significativamente la fortaleza nacional general y se ha mejorado continuamente la adaptabilidad al mercado y la competitividad de las empresas. Sin embargo, mi país tiene una gran población y la presión para aumentar el empleo en el proceso de industrialización y urbanización es grande. El mercado financiero interno no está lo suficientemente desarrollado. La regulación y el control macroeconómicos deben mejorarse aún más. Es necesario fortalecer el sistema financiero para resistir las crisis externas. Como gran país en desarrollo y país recién llegado nacido de un sistema económico planificado, la reforma del sistema de gestión de divisas de mi país no tiene experiencia ni modelos ya preparados que puedan copiarse. Debe combinar la conciencia de las condiciones nacionales con una perspectiva mundial. Es necesario aprender de las prácticas internacionales en la promoción de la convertibilidad monetaria. La experiencia y las prácticas también deben combinarse con las condiciones y características nacionales, aprovechar la situación y adaptar las medidas a las condiciones locales. En la práctica, siempre debemos prestar atención para captar la intensidad y el ritmo de la reforma y explorar activamente un camino para reformar el mecanismo de formación del tipo de cambio del RMB y hacer que el RMB sea convertible de acuerdo con las condiciones nacionales.
En cuarto lugar, debemos persistir en la promoción de la balanza de pagos internacionales bajo la dirección de la Perspectiva Científica del Desarrollo. La Perspectiva Científica sobre el Desarrollo es un principio rector importante para el desarrollo económico y social de mi país y un pensamiento estratégico importante que debe ser defendido e implementado en el desarrollo del socialismo con características chinas. El desarrollo integral, coordinado y sostenible es un requisito básico de la perspectiva científica sobre el desarrollo. Promover la balanza de pagos internacionales es la tarea central de la gestión de divisas. La forma fundamental de resolver el desequilibrio de la balanza de pagos internacional es acelerar la transformación del modelo de desarrollo económico, promover la optimización y mejora de la estructura industrial y realizar las "tres transformaciones" del modelo de desarrollo económico. La reforma del sistema de gestión de divisas siempre debe prestar atención a los requisitos de coordinación del desarrollo interno y la apertura al mundo exterior, y apoyar activamente el papel fundamental de políticas como la expansión de la demanda interna y el ajuste estructural en la balanza de pagos internacionales; centrarse en la coordinación de los dos mercados y dos recursos nacionales e internacionales, y apoyar activamente la optimización de la estructura de exportación, la expansión de las importaciones, la mejora de la calidad de la utilización de la inversión extranjera, la ampliación de los canales de salida de capital y la promoción del desarrollo equilibrado y coordinado de las economías internas y externas.
En quinto lugar, debemos persistir en mejorar la supervisión y prevenir riesgos. Desde la década de 1990, turbulencias financieras internacionales como la crisis financiera asiática, la crisis monetaria latinoamericana y la crisis de las hipotecas de alto riesgo en Estados Unidos se han sucedido una tras otra. Esto muestra que bajo la ola de globalización financiera, las cuestiones de riesgo en el campo financiero son extremadamente sensibles y repentinas, los flujos internacionales de capital son complejos y cambiantes, y la apertura de un país también aumenta la posibilidad de quedar expuesto a shocks externos. La reforma del sistema de gestión de divisas siempre ha colocado la prevención de riesgos en una posición destacada en el despliegue general de la reforma, se ha centrado en la prudencia y la apertura gradual y ha prestado atención a la etapa de desarrollo económico y el grado de mercado. desarrollo, la asequibilidad de las empresas y el nivel de supervisión financiera En el proceso, se prestará atención a reformas integrales de apoyo en campos relacionados, mientras que la desregulación, continuaremos fortaleciendo y mejorando el cumplimiento y la supervisión de la autenticidad de los extranjeros; negocios cambiarios, supervisar el desempeño de los bancos de las responsabilidades de supervisión de subrogación, mejorar los métodos de supervisión y fortalecer el seguimiento estadístico y la alerta temprana, para prevenir el impacto de los flujos de capital internacionales.
La práctica nunca termina, la innovación nunca termina. De acuerdo con el despliegue estratégico del XVII Congreso Nacional del Partido Comunista de China, debemos persistir en emancipar la mente, buscar la verdad en los hechos, avanzar con los tiempos, ser valientes en el cambio y la innovación, no temer ningún riesgo, no dejarse confundir por ninguna interferencia y continuar utilizando el espíritu de reforma y desarrollo Métodos para resolver los problemas en progreso, aumentar la innovación institucional y de mecanismos y esforzarse por lograr nuevos avances en la reforma de vínculos clave y aspectos clave en el campo cambiario continuar profundizando la comprensión de las leyes de la economía de mercado en el ámbito cambiario y utilizar mejor el mercado para asignar divisas desde una perspectiva institucional. El papel fundamental de los recursos seguirá guiándose por la perspectiva científica sobre el desarrollo, comprendiendo con precisión; la relación entre la balanza de pagos y el desarrollo macroeconómico, cooperar activamente con la implementación de políticas nacionales de macrocontrol y ajuste estructural, y mejorar continuamente el mecanismo de mercado y la gestión del sistema de ajuste de la balanza de pagos para promover la balanza de pagos internacionales y la estabilidad macroeconómica. ; continuar promoviendo la convertibilidad de las cuentas de capital en RMB de manera constante y ordenada para prevenir riesgos económicos internacionales.