Cómo analizar los fundamentos de las acciones

1. La industria y el ciclo de desarrollo de la empresa El nivel de desarrollo y la velocidad de cualquier empresa están estrechamente relacionados con la industria en la que opera. En términos generales, cualquier industria tiene su propio ciclo de vida de surgimiento, desarrollo y declive. La gente divide el ciclo de vida de una industria en cuatro etapas: período de inicio, período de crecimiento, período de estabilidad y período de declive. Diferentes industrias han experimentado estas cuatro etapas durante diferentes períodos de tiempo. Generalmente, en la etapa inicial, las ganancias son bajas y los riesgos altos, por lo que el precio de las acciones es bajo en la etapa de crecimiento, las ganancias aumentan considerablemente, los riesgos se reducen pero siguen siendo altos, el nivel general de precios de las acciones de la industria aumenta y las acciones; los precios fluctúan mucho en la etapa de madurez, las ganancias son relativamente estables pero la tasa de crecimiento disminuye. El riesgo es pequeño y el precio de las acciones es relativamente estable. Las industrias en recesión a menudo se denominan industrias emergentes, con ganancias reducidas, mayores riesgos y condiciones financieras en deterioro; y caída de los precios de las acciones. Por tanto, existe una cierta correlación entre el precio de las acciones de la empresa y su industria.

Por lo general, cuando las personas eligen acciones, deben considerar la influencia de los factores de la industria, tratar de elegir acciones en industrias de alto crecimiento y evitar acciones en industrias en decadencia. Por ejemplo, la industria de las telecomunicaciones de China ha estado creciendo a una tasa anual de más del 30% en los últimos años, mucho más rápido que el crecimiento económico de China. Es una típica industria naciente. Las empresas de comunicaciones que cotizan en bolsa gozan de gran favor en el mercado de valores y, en general, tienen un posicionamiento en el mercado más alto, convirtiéndose a menudo en acciones aristocráticas de alto precio en el mercado de valores. Además, las acciones de la industria de la bioingeniería, la industria de la información electrónica y otras industrias también son buscadas con entusiasmo debido a su alto crecimiento y sus brillantes perspectivas.

2. Análisis de la posición competitiva de la empresa y de la gestión de sus operaciones La ley de la economía de mercado es la supervivencia del más fuerte. Las empresas sin ventajas competitivas están destinadas a reducirse o incluso morir con el tiempo. Sólo estableciendo una ventaja competitiva y manteniéndola continuamente a través de diversas medidas, como actualizaciones tecnológicas y desarrollo de nuevos productos, una empresa puede existir durante mucho tiempo y sus acciones tener valor de inversión a largo plazo. El primer factor que determina la posición competitiva de una empresa es el nivel técnico de la empresa, seguido del nivel de gestión de la empresa. Además, las capacidades de desarrollo de mercado y la participación de mercado, las economías de escala, las reservas de proyectos y las capacidades de desarrollo de nuevos productos también son aspectos importantes que determinan la competitividad de la empresa. Analizar la posición competitiva de una empresa puede darnos una comprensión perceptiva del desarrollo futuro de la empresa. Además, también es necesario analizar el funcionamiento y la gestión de la empresa, principalmente desde los siguientes aspectos: la calidad y capacidad de los directivos, la eficiencia operativa, los sistemas de gestión interna, el uso racional de los talentos, etc. Al analizar la posición competitiva y la gestión de la empresa, podemos obtener una comprensión más profunda de las cualidades básicas de la empresa, lo que resulta de gran ayuda para los inversores en sus decisiones de inversión.

Tres. Análisis financiero de la empresa Si el análisis de la posición competitiva y la gestión operativa de la empresa es principalmente un análisis cualitativo, entonces el análisis financiero de los estados financieros de la empresa es un análisis cuantitativo de la situación de la empresa. El capítulo 5 de este libro ya presentó en detalle el método de análisis financiero corporativo, por lo que no entraré en detalles aquí. Si desea descubrir acciones con valoraciones bajas, altas ganancias netas y alto crecimiento, los cazadores de valores tienen dichas funciones, así como monitoreo de factores y análisis de informes financieros.

Cuatro. Las perspectivas de desarrollo futuro de la empresa y la previsión de beneficios los inversores pueden analizar exhaustivamente todos los aspectos de la situación de la empresa y hacer estimaciones básicas de las perspectivas de desarrollo futuro de la empresa. El método de análisis considera principalmente los aspectos anteriores. Además, al analizar la producción de productos, los costos, los márgenes de beneficio, los diversos gastos y otros factores de la empresa, se pueden predecir las ganancias de la empresa en el siguiente período o períodos, haciendo así una cierta estimación del valor intrínseco de la empresa. Debido a que este trabajo es altamente profesional, generalmente lo realizan analistas profesionales. Aunque a los inversores comunes les resulta difícil predecir los rendimientos, aún pueden hacer estimaciones aproximadas basadas en la información que tienen, lo que resulta beneficioso para las decisiones de inversión en la selección de acciones.

Verbo (abreviatura de verbo) para descubrir problemas importantes existentes o potenciales en la empresa. Al seleccionar acciones, se deben analizar en detalle otros aspectos de la empresa, y también revisar diversas divulgaciones, como el informe anual de la empresa. e informe intermedio Analizar, descubrir problemas importantes existentes o potenciales en la empresa, ajustar oportunamente las estrategias de inversión y evitar riesgos. Debido a que la industria, el ciclo de desarrollo, el entorno empresarial y la región de la empresa son diferentes, los problemas existentes también serán diferentes. Es necesario realizar un análisis específico de la situación de cada empresa. No existe un modelo de análisis fijo, pero generalmente los grandes problemas suelen aparecer en los siguientes aspectos:

1. , o incluso Es difícil seguir operando.

La empresa tiene importantes problemas en su producción y funcionamiento, lo que dificulta mantener las operaciones en marcha, pudiendo incluso llegar a ser insolvente y estar al borde de la quiebra o el cierre.

2. La empresa tiene una demanda importante.

Debido a la responsabilidad solidaria de deudas o garantías, la empresa ha incurrido en importantes litigios que implican enormes cantidades de dinero. Una vez que la deuda se establezca y se pague dentro de un plazo, afectará gravemente las ganancias de la empresa, tendrá un impacto significativo en la producción y las operaciones y también puede causar un gran daño a la reputación de la empresa. Las empresas más serias también pueden correr el peligro de quiebra.

3. El proyecto de inversión fracasó y la empresa sufrió grandes pérdidas.

La empresa invierte en el proyecto con fondos recaudados o fondos de deuda. Debido a diversas razones, como subestimaciones tempranas, cambios importantes en el entorno de inversión, cambios en las ventas de productos o dificultades técnicas, los proyectos de inversión fracasan, la empresa sufre graves pérdidas y las previsiones de beneficios futuros de la empresa sufren cambios importantes.

4. Descubrir los principales problemas a partir de los indicadores financieros.

Los principales problemas de la empresa se pueden descubrir a partir de algunos indicadores financieros. (1) El valor absoluto y la tasa de crecimiento de las cuentas por cobrar son enormes y la tasa de rotación de las cuentas por cobrar es demasiado baja, lo que indica que la empresa puede tener problemas importantes en el cobro de cuentas; La disminución en la tasa de rotación de inventario puede causar problemas con las ventas de productos y la acumulación de productos. En este momento, es mejor analizar más a fondo si hay un aumento en las materias primas o un aumento sustancial en los productos terminados (3) la cantidad de transacciones relacionadas es enorme o la empresa matriz de la empresa que cotiza en bolsa ocupa una gran cantidad de; los fondos de la empresa que cotiza en bolsa, o la mayoría de las ventas de la empresa que cotiza en bolsa provienen de la empresa matriz, y las ganancias pueden ser falsas. Sin embargo, las transacciones relacionadas deben analizarse cuidadosamente y tal vez todas las transacciones sean normales y legales (4) Las ganancias falsas son difíciles de detectar para los inversores, pero pueden encontrar algunas pistas, como que las ganancias netas provienen principalmente de ganancias no principales o que el entorno operativo de la empresa no ha cambiado. Hay cambios importantes, pero la ganancia neta aumenta repentinamente de manera significativa en un determinado año, etc Con la implementación de las leyes de valores de mi país y la mejora de las medidas regulatorias, se espera que este problema que preocupa a los inversores mejore gradualmente.