Red de conocimiento de divisas - Apertura de cuenta en divisas - ¿Cuáles son los factores que afectan los precios del oro? ¿Cuál es más importante? Factores principales: factores de oferta, factores de demanda y factores geopolíticos que afectan las fluctuaciones del precio del mercado del petróleo crudo. El mercado del oro es un mercado global que opera las 24 horas del día. En un momento determinado, el precio mundial del oro es consistente, que es el precio internacional al contado del oro. Antes de la década de 1970, los precios del oro los determinaban básicamente los gobiernos o los bancos centrales de varios países, y los precios del oro eran relativamente estables a nivel internacional. A principios de la década de 1970, el precio del oro ya no estaba directamente vinculado al dólar estadounidense. El precio del oro se orientó gradualmente hacia el mercado y los factores que afectaban los cambios en el precio del oro aumentaban día a día. En términos generales, el oro tiene sólo dos atributos: mercantil y financiero, y su precio se forma bajo la influencia combinada de múltiples factores. Varias fuerzas influyen e interactúan entre sí, y las fluctuaciones y cambios en los precios del oro se forman al afectar la relación entre la oferta y la demanda. 1. Relación de oferta y demanda La relación equilibrada entre la demanda física de oro y la producción y existencias de oro afecta el precio del oro en un período determinado y dentro de un rango determinado, formando un mecanismo de precios dentro del alcance de los atributos de las materias primas del oro. La relación de oferta y demanda de oro puede determinar la tendencia del precio del oro a mediano y largo plazo, lo que ha sido confirmado por la experiencia histórica. Este mecanismo de precios es también la base para que los atributos financieros del oro, como la preservación del valor, la inversión y la especulación, afecten los precios del oro. Desde 1994, la oferta y la demanda internacionales totales de oro se han mantenido básicamente estables y la relación entre la oferta y la demanda se ha mantenido básicamente equilibrada. La oferta y la demanda anuales se han mantenido entre 3.000 y 4.000 toneladas. La mejora de la oferta y la demanda en el mercado del oro en 2001 también provocó cambios en la demanda de inversión. El aumento de la capacidad de consumo de oro también aumentó considerablemente la demanda de inversión al contado en oro. Desde 2007, el oro se encuentra en un estado de "oferta superior a la demanda" a nivel mundial, con una brecha anual entre oferta y demanda de aproximadamente 300 toneladas, lo que es también la razón básica del aumento de los precios del oro. (1) Coeficiente de oferta 1. Las existencias de oro en la Tierra ascienden actualmente a unas 160.000 toneladas de oro en el mundo, con una tasa de crecimiento anual de alrededor del 2%. 2. Oferta de oro La oferta anual de oro en el mercado mundial es de unas 4.000 toneladas, principalmente de los siguientes aspectos: oro mineral, que representa alrededor del 60% de la oferta total, reventa y reciclaje de oro, que representa alrededor del 20% del total; la oferta de oro por parte de los bancos centrales de varios países, el Fondo Monetario Internacional y las instituciones de inversión privadas, representó aproximadamente el 65.438+00% del total. (1) El oro mineral es la principal fuente de suministro de oro. La oferta se ha mantenido relativamente estable en los últimos años, manteniendo un nivel a largo plazo de 2.400 a 2.500 toneladas/año. Debido al desarrollo de la tecnología minera, los costos de explotación del oro han seguido disminuyendo en los últimos 20 años, y el costo total promedio actual de la extracción de oro es ligeramente inferior a 260 dólares EE.UU. por onza. Por lo tanto, el ciclo minero de las minas de oro en este mundo es muy largo. Generalmente toma de 5 a 6 años desde la exploración hasta la cotización del oro. Por lo tanto, el descubrimiento de nuevas minas de oro no tiene un impacto obvio en el precio actual del oro. La producción actual de oro representa menos del 2% del stock total y no afectará el precio actual del oro. (2) Oro reciclado El oro reciclado se refiere al oro obtenido reciclando joyas antiguas y otros productos que contienen oro. Porque cuando el precio del oro aumenta y la venta de productos de oro se vuelve rentable, la oferta de oro reciclado aumentará, por lo que la producción de oro reciclado tiene una correlación positiva con el precio del oro. En 2006, la producción mundial de oro reciclado fue de 1.107,6 toneladas, un aumento del 25% con respecto a 2005. (3) El banco central vende oro. Los bancos centrales son los mayores tenedores de oro del mundo. Las reservas oficiales de oro en 1998 fueron de aproximadamente 34.000 toneladas, lo que representa el 24,1% de todas las existencias de oro extraído, lo que equivale a 13 años de producción mundial de minas de oro según la capacidad de producción actual. El Fondo Monetario Internacional y las instituciones de inversión privadas también mantienen una cierta cantidad de reservas de oro. El oro vendido por estas instituciones es una fuente importante de oro en el mercado internacional del oro. (2) Factores de demanda La demanda de oro proviene principalmente de los siguientes aspectos: demanda de uso real, demanda de inversión y demanda de reservas internacionales: 1. La demanda real de oro incluye la demanda de consumo de joyería y la demanda de fabricación industrial. Las necesidades de fabricación industrial del oro incluyen: industria electrónica, medicina, monedas de oro oficiales y medallas conmemorativas, etc. En términos generales, la velocidad de desarrollo de la economía mundial determina la demanda real de oro. La demanda manufacturera de oro sólo representa una pequeña proporción de la demanda internacional de oro físico y tiene poco impacto en los precios del oro. A medida que la economía continúa creciendo, la demanda de joyas y accesorios de oro de los consumidores individuales también ha aumentado en consecuencia. A juzgar por la demanda actual de productos de oro físico, la demanda de joyería representa más del 70% de la demanda total. 2. Demanda de inversión para preservar el valor La demanda de inversión en oro ha sido la principal fuerza detrás de los cambios en el precio del oro en los últimos años. Proviene principalmente de la acumulación de lingotes y monedas de oro físicos para la preservación del valor y la inversión. La demanda especulativa tiene un impacto cada vez mayor en los precios del oro.

¿Cuáles son los factores que afectan los precios del oro? ¿Cuál es más importante? Factores principales: factores de oferta, factores de demanda y factores geopolíticos que afectan las fluctuaciones del precio del mercado del petróleo crudo. El mercado del oro es un mercado global que opera las 24 horas del día. En un momento determinado, el precio mundial del oro es consistente, que es el precio internacional al contado del oro. Antes de la década de 1970, los precios del oro los determinaban básicamente los gobiernos o los bancos centrales de varios países, y los precios del oro eran relativamente estables a nivel internacional. A principios de la década de 1970, el precio del oro ya no estaba directamente vinculado al dólar estadounidense. El precio del oro se orientó gradualmente hacia el mercado y los factores que afectaban los cambios en el precio del oro aumentaban día a día. En términos generales, el oro tiene sólo dos atributos: mercantil y financiero, y su precio se forma bajo la influencia combinada de múltiples factores. Varias fuerzas influyen e interactúan entre sí, y las fluctuaciones y cambios en los precios del oro se forman al afectar la relación entre la oferta y la demanda. 1. Relación de oferta y demanda La relación equilibrada entre la demanda física de oro y la producción y existencias de oro afecta el precio del oro en un período determinado y dentro de un rango determinado, formando un mecanismo de precios dentro del alcance de los atributos de las materias primas del oro. La relación de oferta y demanda de oro puede determinar la tendencia del precio del oro a mediano y largo plazo, lo que ha sido confirmado por la experiencia histórica. Este mecanismo de precios es también la base para que los atributos financieros del oro, como la preservación del valor, la inversión y la especulación, afecten los precios del oro. Desde 1994, la oferta y la demanda internacionales totales de oro se han mantenido básicamente estables y la relación entre la oferta y la demanda se ha mantenido básicamente equilibrada. La oferta y la demanda anuales se han mantenido entre 3.000 y 4.000 toneladas. La mejora de la oferta y la demanda en el mercado del oro en 2001 también provocó cambios en la demanda de inversión. El aumento de la capacidad de consumo de oro también aumentó considerablemente la demanda de inversión al contado en oro. Desde 2007, el oro se encuentra en un estado de "oferta superior a la demanda" a nivel mundial, con una brecha anual entre oferta y demanda de aproximadamente 300 toneladas, lo que es también la razón básica del aumento de los precios del oro. (1) Coeficiente de oferta 1. Las existencias de oro en la Tierra ascienden actualmente a unas 160.000 toneladas de oro en el mundo, con una tasa de crecimiento anual de alrededor del 2%. 2. Oferta de oro La oferta anual de oro en el mercado mundial es de unas 4.000 toneladas, principalmente de los siguientes aspectos: oro mineral, que representa alrededor del 60% de la oferta total, reventa y reciclaje de oro, que representa alrededor del 20% del total; la oferta de oro por parte de los bancos centrales de varios países, el Fondo Monetario Internacional y las instituciones de inversión privadas, representó aproximadamente el 65.438+00% del total. (1) El oro mineral es la principal fuente de suministro de oro. La oferta se ha mantenido relativamente estable en los últimos años, manteniendo un nivel a largo plazo de 2.400 a 2.500 toneladas/año. Debido al desarrollo de la tecnología minera, los costos de explotación del oro han seguido disminuyendo en los últimos 20 años, y el costo total promedio actual de la extracción de oro es ligeramente inferior a 260 dólares EE.UU. por onza. Por lo tanto, el ciclo minero de las minas de oro en este mundo es muy largo. Generalmente toma de 5 a 6 años desde la exploración hasta la cotización del oro. Por lo tanto, el descubrimiento de nuevas minas de oro no tiene un impacto obvio en el precio actual del oro. La producción actual de oro representa menos del 2% del stock total y no afectará el precio actual del oro. (2) Oro reciclado El oro reciclado se refiere al oro obtenido reciclando joyas antiguas y otros productos que contienen oro. Porque cuando el precio del oro aumenta y la venta de productos de oro se vuelve rentable, la oferta de oro reciclado aumentará, por lo que la producción de oro reciclado tiene una correlación positiva con el precio del oro. En 2006, la producción mundial de oro reciclado fue de 1.107,6 toneladas, un aumento del 25% con respecto a 2005. (3) El banco central vende oro. Los bancos centrales son los mayores tenedores de oro del mundo. Las reservas oficiales de oro en 1998 fueron de aproximadamente 34.000 toneladas, lo que representa el 24,1% de todas las existencias de oro extraído, lo que equivale a 13 años de producción mundial de minas de oro según la capacidad de producción actual. El Fondo Monetario Internacional y las instituciones de inversión privadas también mantienen una cierta cantidad de reservas de oro. El oro vendido por estas instituciones es una fuente importante de oro en el mercado internacional del oro. (2) Factores de demanda La demanda de oro proviene principalmente de los siguientes aspectos: demanda de uso real, demanda de inversión y demanda de reservas internacionales: 1. La demanda real de oro incluye la demanda de consumo de joyería y la demanda de fabricación industrial. Las necesidades de fabricación industrial del oro incluyen: industria electrónica, medicina, monedas de oro oficiales y medallas conmemorativas, etc. En términos generales, la velocidad de desarrollo de la economía mundial determina la demanda real de oro. La demanda manufacturera de oro sólo representa una pequeña proporción de la demanda internacional de oro físico y tiene poco impacto en los precios del oro. A medida que la economía continúa creciendo, la demanda de joyas y accesorios de oro de los consumidores individuales también ha aumentado en consecuencia. A juzgar por la demanda actual de productos de oro físico, la demanda de joyería representa más del 70% de la demanda total. 2. Demanda de inversión para preservar el valor La demanda de inversión en oro ha sido la principal fuerza detrás de los cambios en el precio del oro en los últimos años. Proviene principalmente de la acumulación de lingotes y monedas de oro físicos para la preservación del valor y la inversión. La demanda especulativa tiene un impacto cada vez mayor en los precios del oro.

Según la situación nacional e internacional, los especuladores aprovechan la fluctuación de los precios del oro en el mercado del oro y el sistema de negociación del mercado de futuros del oro para "poner en corto" o "reponer" oro en grandes cantidades, creando artificialmente la ilusión de demanda de oro. . En el mercado del oro, casi todas las caídas importantes están relacionadas con compañías de fondos de cobertura que toman prestado oro a corto plazo para venderlo en el mercado de oro al contado y establecen grandes posiciones cortas en la bolsa de futuros del oro COMEX. Los indicadores de referencia para las necesidades de cobertura de inversión incluyen: cambios en las posiciones de ETF de oro, datos de posiciones de oro de la CFTC, número de posiciones abiertas en futuros de oro de Nueva York, posiciones de cobertura a plazo de los productores de oro, etc. 3. Demanda de reservas internacionales: las reservas oficiales de oro de varios países se utilizan principalmente como reservas para pagos internacionales. Dado que el tamaño de las reservas de oro de un país está estrechamente relacionado con su capacidad de pago de la deuda externa y su credibilidad monetaria, los bancos centrales y las instituciones financieras internacionales de varios países participarán en actividades comerciales en el mercado mundial del oro para mantener una cierta proporción de las reservas de oro. . En términos generales, un aumento en las reservas oficiales de oro hará que los precios del oro aumenten, y una disminución en las reservas oficiales de oro hará que los precios del oro caigan. Además, el precio del oro tiene cierta relación con la proporción de las reservas oficiales de oro del mundo en las reservas de divisas de varios países: a medida que la proporción se reduce, el precio del oro cae. Se puede ver que entre los factores de oferta, la política de ventas de oro del banco central es el factor más directo y más importante que afecta los precios del oro. Los datos de referencia a este respecto incluyen: datos de ventas de oro del Banco Central Europeo, datos de reservas de oro de varios bancos centrales, etc. 2. Factores macroeconómicos Los factores macroeconómicos afectarán las tendencias de corto, mediano y largo plazo de los precios del oro. Los cambios a corto plazo en los indicadores macroeconómicos afectarán directamente los cambios y tendencias en tiempo real de los precios del oro, y la situación macroeconómica global determinará las tendencias a mediano y largo plazo de los precios del oro. (1) Crecimiento económico El impacto del crecimiento económico en los precios del oro proviene de los cambios de moneda, la inflación y el poder adquisitivo de los residentes dentro de una región. En términos generales, el crecimiento económico, acompañado de un aumento del poder adquisitivo de los residentes y de un aumento de la inflación, hará subir el precio del oro. El principal indicador del crecimiento económico es el producto nacional bruto (PIB). (2) Política monetaria La política monetaria se refiere a la suma de políticas y medidas tomadas por el banco central para ajustar la oferta monetaria y las tasas de interés para afectar la macroeconomía. La política monetaria se divide en política contractiva de oferta monetaria y política expansiva de oferta monetaria. Las políticas restrictivas tienen como objetivo endurecer la economía reduciendo la oferta monetaria, mientras que las políticas expansivas hacen lo contrario. Las herramientas de política monetaria incluyen la política de encaje legal, la política de redescuento y las operaciones de mercado abierto. Generalmente, cuando un país adopta una política monetaria flexible, el precio del oro aumentará. Actualmente, dado que el dólar estadounidense es la base del sistema monetario internacional, la política monetaria de la Reserva Federal es uno de los principales factores que afectan los precios del oro. (3) Niveles de inflación y tipos de interés El impacto de la inflación en los precios del oro debe analizarse tanto desde el punto de vista de largo como de corto plazo, y también depende del grado de inflación en el corto plazo. En el corto plazo, los precios subirán bruscamente, el poder adquisitivo del dinero disminuirá y el precio del oro aumentará bruscamente. A largo plazo, si la tasa de inflación anual cambia dentro del rango normal, tendrá poco impacto en los precios del oro. La experiencia muestra que la tasa de interés real después de deducir la inflación es el costo de oportunidad de tener oro y tiene un impacto importante en los precios del oro. En un período de tipos de interés reales negativos, las propiedades financieras del oro, especialmente su función de cobertura, se utilizan plenamente. (4) Cambios en el tipo de cambio 1. El impacto del tipo de cambio del dólar estadounidense en el tipo de cambio del dólar estadounidense es uno de los factores importantes que afectan las fluctuaciones a corto, mediano y largo plazo de los precios del oro. Es un indicador económico que debe ser. prestó mucha atención a la inversión en oro. Hay un patrón en el mercado: cuando el dólar estadounidense sube, el oro cae; cuando el dólar estadounidense cae, el oro sube. El impacto del tipo de cambio del dólar estadounidense en el mercado del oro radica principalmente en dos aspectos: (1) El dólar estadounidense es la moneda de fijación de precios en el mercado internacional del oro y tiene una cierta correlación negativa con los precios del oro. (2) El oro es una herramienta de inversión alternativa para los activos en dólares estadounidenses. Una caída en el tipo de cambio del dólar a menudo se asocia con inflación y una caída del mercado de valores. La función del oro para preservar el valor se ha reflejado, estimulando el aumento de la inversión, la demanda especulativa y de preservación del valor; el tipo de cambio del dólar estadounidense se ha fortalecido, se han buscado acciones y bonos internos de los EE.UU. y la función del oro como depósito de oro. el valor se ha debilitado. 2. Tipo de cambio del RMB La reforma del sistema de tipo de cambio del RMB y la tendencia a la apreciación del RMB tendrán un impacto importante en los precios internos del oro. Los cambios en los tipos de cambio afectarán directamente el precio del oro en el mercado interno denominado en RMB; al mismo tiempo, el crecimiento de la economía de China, el aumento de la fortaleza económica de China y los cambios en el tipo de cambio del RMB frente al dólar estadounidense también afectarán; El precio del oro en el mercado internacional. El RMB se encuentra actualmente en un canal de apreciación y el mercado en general tiene mayores expectativas sobre la apreciación futura del RMB, lo que significa que el precio interno del oro denominado en RMB seguirá disminuyendo en relación con los precios del oro en el extranjero. 3. Otros factores que afectan los precios del oro Otros factores incluyen la geopolítica, las fluctuaciones de los precios del mercado de productos básicos, las fluctuaciones de los precios del mercado del petróleo crudo, la oferta y demanda estacional de oro, etc.
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