Solicite urgentemente respuestas después de clase sobre inversión en valores de la tercera edición de Wu Xiaoqiu

1. Tipos y características de los valores:

Según la naturaleza económica de los valores, se pueden dividir en tres categorías: acciones, bonos y otros valores

Valores adquiridos Características de los valores:

1) Derechos de propiedad. Los derechos de propiedad de los valores significan que registran el contenido de los derechos de propiedad del obligante y representan cierta propiedad. Poseer valores significa disfrutar de los derechos de posesión, uso, beneficio y disposición de la propiedad.

2), rentabilidad. La rentabilidad significa que poseer el valor en sí puede generar una cierta cantidad de ingresos, que es el rendimiento que obtienen los inversores por transferir el derecho a utilizar los fondos.

3), liquidez. La liquidez de los valores, también conocida como liquidez, significa que los tenedores de valores pueden transferir valores de manera flexible a cambio de efectivo de acuerdo con sus propias necesidades.

4) Riesgo. El riesgo de los valores se refiere a la posibilidad de que los tenedores de valores no obtengan los rendimientos de inversión esperados o incluso sufran una pérdida de principal.

2. Los principales tipos de acciones----------------Libro de texto P31

3.

Características básicas:

(1) Los accionistas que poseen acciones ordinarias tienen derecho a recibir dividendos, pero deben pagarse después de que la empresa pague los intereses de la deuda y los dividendos de las acciones preferentes. Los dividendos de las acciones ordinarias no son fijos y generalmente dependen de las ganancias netas de la empresa. Cuando la empresa funciona bien y los beneficios aumentan, las acciones ordinarias pueden recibir más dividendos que las acciones preferentes, y la tasa de dividendo puede incluso superar el 50%, pero en los años en que la empresa no funciona bien, es posible que ni siquiera reciba un centavo; o incluso un centavo. Incluso el dinero se perdió. (2) Cuando una empresa se liquida por quiebra o liquidación, los accionistas ordinarios tienen derecho a recibir los activos restantes de la empresa, pero los accionistas ordinarios deben recibir la propiedad después de los acreedores y accionistas preferentes de la empresa. abandonar. Se puede ver que los accionistas ordinarios están más estrechamente relacionados con el destino de la empresa, el honor y la desgracia. Cuando una empresa obtiene enormes beneficios, los accionistas comunes y corrientes son los principales beneficiarios; cuando la empresa tiene pérdidas, ellos son los principales perdedores. (3) Los accionistas ordinarios generalmente tienen derecho a hablar y votar, es decir, tienen derecho a hablar y votar sobre los principales asuntos de la empresa. Los accionistas ordinarios que poseen una acción tienen un derecho de voto y los que poseen dos acciones tienen dos derechos de voto. Cualquier accionista ordinario tiene derecho a participar en la asamblea más importante de la empresa, la asamblea general anual de accionistas, pero si no está dispuesto a participar, también puede confiar un poder para ejercer sus derechos de voto. (4) Los accionistas ordinarios generalmente tienen derechos de preferencia, es decir, cuando la empresa emite nuevas acciones ordinarias, los accionistas existentes tienen derecho a comprar primero las acciones recién emitidas (posiblemente a un precio bajo) para mantener su porcentaje original de propiedad de la empresa. sin cambios, manteniendo así su interés en la empresa. Por ejemplo, una empresa originalmente poseía 10.000 acciones ordinarias y usted poseía 100 acciones, lo que representaba el 1%. Ahora la empresa decide emitir un 10% más de acciones ordinarias, es decir, 1.000 acciones adicionales. 1 de ellas a un precio inferior al precio de mercado. El % son 10 acciones para mantener constante la proporción de sus acciones.

Tipos principales:

Una sociedad anónima puede emitir diferentes tipos de acciones ordinarias de acuerdo con las regulaciones pertinentes y las necesidades de financiamiento e inversores. 1. Según si la acción está nominativa o no, se puede dividir en acciones nominativas y acciones al portador. 2. Según si el monto está marcado en la acción, se puede dividir en acciones con valor nominal y acciones sin valor nominal. 3. Según las diferentes entidades de inversión, se pueden dividir en acciones estatales, acciones de personas jurídicas y acciones individuales. 4. Según los diferentes objetos de emisión y regiones de cotización, las acciones se pueden dividir en acciones A, acciones B y acciones H. , N acciones, etc. Las clasificaciones 3 y 4 anteriores son clasificaciones que se llevan a cabo en la práctica actual en mi país para facilitar la comprensión del origen de las acciones de una empresa y la emisión de acciones. En algunos otros países, las acciones ordinarias se dividen en varias clases según tengan plenos derechos de voto y derechos de lucro. Por ejemplo: las acciones ordinarias Clase A se venden al público y se pagan dividendos, pero no tienen derecho a voto durante un período de tiempo. Las acciones ordinarias Clase B son retenidas por el fundador de la empresa y tienen derecho a voto, pero no se pagan dividendos; pagadas por un período de tiempo; las acciones ordinarias Clase E tienen derechos de voto parciales, etc.

4. Cuáles son los principales derechos de los que disfrutan los accionistas ordinarios-------------Libro de texto 32Y

5.

En primer lugar, las acciones preferentes suelen tener una rentabilidad por dividendo predeterminada.

Dado que la tasa de dividendos de las acciones preferentes se fija de antemano, los dividendos de las acciones preferentes generalmente no aumentan ni disminuyen según las condiciones operativas de la empresa y, por lo general, no pueden participar en los dividendos de la empresa. Sin embargo, las acciones preferentes pueden recibir dividendos antes que las acciones ordinarias. Para la empresa, porque El dividendo es fijo y no afecta la distribución de beneficios de la empresa. En segundo lugar, el alcance de los derechos de las acciones preferentes es pequeño. Los accionistas preferentes generalmente no tienen derecho a votar ni a ser elegidos, y no tienen derecho a votar en las principales operaciones de la sociedad anónima, pero pueden disfrutar del derecho de voto en determinadas circunstancias. En tercer lugar, si la junta general de accionistas de la empresa necesita discutir los derechos relacionados con las acciones preferentes, es decir, los derechos de las acciones preferentes preceden a las acciones ordinarias y son secundarios a los acreedores.

6. Describe brevemente los tipos de bonos-------------Libro de texto 25

7. y bonos- --------P38

Los mismos puntos: son todos tipos de inversión en valores.

Diferencias: 1) Las relaciones económicas reflejadas son diferentes: las acciones son relaciones de propiedad, los bonos son relaciones acreedor-deuda y los fondos son relaciones de confianza (excepto fondos corporativos) 2) Los fondos recaudados se invierten en diferentes direcciones . Las acciones y los bonos son herramientas de inversión directa y los fondos recaudados se invierten principalmente en industrias, mientras que los fondos son herramientas de inversión indirecta y los fondos recaudados se invierten principalmente en instrumentos financieros como valores. 3) Diferentes niveles de riesgo: Los ingresos directos de las acciones dependen de la eficiencia operativa de la empresa emisora, lo cual es altamente incierto, e invertir en acciones implica mayores riesgos. Los ingresos directos de los bonos dependen de la tasa de interés de los bonos y el riesgo de inversión es pequeño. El fondo invierte principalmente en valores negociables y tiene opciones de inversión flexibles y diversas, de modo que el rendimiento del fondo puede ser mayor que el de los bonos, pero el riesgo puede ser menor que el de las acciones.

8 ¿Cuáles son los principales tipos de fondos de inversión en valores————————P39

9.

(1) Por tipo de instrumentos básicos:

1. Derivados de renta variable 2. Derivados de divisas 3. Derivados de tipos de interés 4. Derivados de crédito

(2) Según características riesgo-rentabilidad:

Tipo simétrico y tipo asimétrico

(3) Según métodos y características de la transacción:

Contratos financieros a plazo, Futuros financieros, opciones financieras, swaps financieros y derivados financieros estructurados

(4) Según la forma del producto y el lugar de negociación, se dividen en derivados independientes, derivados implícitos, transacciones Derivados negociados, derivados negociados OTC Las funciones de los instrumentos financieros derivados 1. Beneficio de especulación 2. Cobertura

(5) Dividido según el tipo de instrumentos básicos

Acciones Derivados de productos similares, derivados de divisas, derivados de tipos de interés, derivados de crédito y otros derivados

(futuros, opciones, contratos forward, contratos swap)

10. ¿Cuáles son las principales funciones de los derivados financieros?

Los derivados combinan un único instrumento financiero básico y utilizan las posiciones largas o cortas de los derivados para transferir riesgos y lograr fines de cobertura.

Los derivados se basan en los precios descubiertos por todos los operadores en el mercado; mercado futuro, la fijación esperada del precio. Dos funciones principales: 1. Transferir riesgos 2. Descubrir precios. +P45

11. ¿Por qué el surgimiento de las sociedades anónimas y el desarrollo del sistema crediticio son la base para la formación del mercado de valores?

Gracias a la sociedad anónima, se crearán accionistas y se obtendrán acciones como certificados.

Gracias al sistema crediticio, la gente comprará acciones y dará dinero a la gente que quiera. No lo sé. Inversión extraña

Entonces, la aparición de sociedades anónimas y el desarrollo del sistema crediticio son la base para la formación del mercado de valores

12. ¿Los participantes y reguladores del mercado de valores?

Participantes: 1 Emisores de valores (compañías | empresas, gobiernos y agencias gubernamentales) 2 Inversores de valores (1) incluyen inversionistas institucionales---agencias gubernamentales, instituciones financieras (instituciones operativas de valores, industria bancaria Instituciones financieras, seguros instituciones operativas, inversionistas institucionales extranjeros calificados, fondos soberanos, otras instituciones financieras), empresas y personas jurídicas, fondos varios (fondos de inversión en valores, fondos de seguridad social, anualidades corporativas, fondos de bienestar social (2) Inversión personal 3 Intermediarios del mercado de valores - valores empresas, instituciones de servicios de valores 4 Organizaciones autorreguladoras (bolsas de valores, asociaciones de la industria de valores, agencias de registro y compensación de valores) 5 Agencias reguladoras de valores

Regulador: República Popular de China*** Comisión Reguladora de Valores de China y sus agencias enviadas.

13. Funciones básicas del mercado de valores

Asegurar la continuidad de las operaciones del mercado de valores, lograr la asignación efectiva de fondos, formar precios razonables y reducir los riesgos de la inversión en valores.

Las funciones del mercado de valores

El mercado de valores tiene tres funciones básicas

1. Financiamiento 2. Precios de capital. 3. Asignación de capital4. Mecanismo de conversión 5. Macrocontrol

El mercado de valores no sólo proporciona a los inversores y financieros abundantes canales de inversión y financiación, sino que también tiene la función de diversificar los riesgos. Para las empresas que cotizan en bolsa, la financiación a través del mercado de valores puede transferir y dispersar parcialmente los riesgos operativos a los inversores. Cuanto más accionistas tiene una empresa, menores son los riesgos que asume un solo accionista. Además, las empresas también pueden mantener la liquidez de los activos y mejorar la rentabilidad comprando ciertos valores, reducir la dependencia de los fondos de crédito bancario y mejorar la capacidad de la empresa para resistir los riesgos de las fluctuaciones macroeconómicas. Para los inversores, los riesgos de los activos se pueden transferir y diversificar comprando y vendiendo valores y creando una cartera de valores. Los inversores a menudo diversifican sus activos en diferentes objetos. Los valores, como forma de activo con liquidez y rentabilidad relativamente buenas, pueden satisfacer eficazmente las necesidades de los inversores. Los inversores también pueden elegir diferentes propiedades, diferentes vencimientos y diferentes riesgos. que generan retornos para diversificar los riesgos de la inversión en valores.

14. ¿Cuáles son las principales situaciones de cambios de capital de las sociedades cotizadas?

1. Emisión adicional 2. Transferencia de acciones 3. Acciones de bonificación 4. Recompra (rara vez ocurre)

15. se debe considerar?

Los métodos más utilizados para fijar el precio de emisión de acciones incluyen órdenes acumulativas, precios fijos y una combinación de órdenes acumulativas y precios fijos. El precio de emisión de las nuevas acciones = beneficio por acción después de impuestos * relación precio de emisión-beneficio. Por lo tanto, el precio de emisión actual de las nuevas acciones en mi país depende principalmente de los dos factores: el beneficio por acción después de impuestos y el precio de emisión. relación de ganancias.

Factores: factores económicos, factores políticos, factores de manipulación humana y otros factores. El impacto de los factores políticos en los precios de las acciones

3. El impacto de la naturaleza de la industria de la empresa en los precios de las acciones

4. El desempeño operativo de la empresa es la clave para juzgar los precios de las acciones<. /p>

16. Modelo de supervisión y métodos de supervisión del mercado de valores--------------------------------Libro de texto 86, 91

17. Teoría moderna de valoración de activos ¿En qué aspectos se han realizado mejoras y avances con respecto a la teoría tradicional de valoración de activos?

18. ¿Cuál es la conexión entre el modelo de valoración del capital y la teoría de la cartera de activos?

19. ¿Cuál es la idea de la teoría de la fijación de precios por arbitraje? ¿Cuáles son sus diferencias y conexiones con el modelo de valoración de activos de capital?

20. Describir brevemente el proceso de desarrollo de la teoría de precios de derivados. ------------------P107

21,. ¿Cuál es la diferencia entre finanzas conductuales y finanzas modernas? ¿Cuáles son los supuestos de las finanzas conductuales? ¿Cómo explican las finanzas conductuales las anomalías del mercado?

22. ¿Por qué los factores macroeconómicos son el factor más importante que afecta los cambios de precios en el mercado de valores? ----------P135

23. ¿Qué impacto tienen los cambios en la política fiscal en los precios de los valores? ---------------P145

24. ¿Qué impacto tienen los cambios en la política monetaria en los precios del mercado de valores? -------P141

25. ¿Qué impacto tienen los cambios en la política cambiaria en los precios del mercado de valores? --------P147

26. ¿Cuáles son las principales características de cada etapa del ciclo de vida industrial? ----------P157

27. ¿Por qué el desempeño del mercado de valores de las industrias y sus niveles de desempeño no se corresponden uno a uno? ------Expectativas del inversor P163

28. ¿Qué principios se deben seguir para la inversión industrial en la inversión en valores? ------------------P163 123

29. Describa brevemente cómo leer los informes periódicos de las empresas cotizadas.

30. Describa brevemente el impacto de los cambios en la relación activo-pasivo y el apalancamiento financiero en las operaciones corporativas.

31,. Describa brevemente el significado de la descomposición de DuPont y la importancia de las máquinas para las operaciones comerciales.

32. Puntos clave del análisis del flujo de caja.

(1) La cantidad de flujo de efectivo y su aumento o disminución deben analizarse junto con las actividades operativas, de inversión y financieras específicas de la empresa; no puede basarse simplemente en la cantidad neta de efectivo y efectivo; equivalentes (en adelante denominados colectivamente "efectivo") Si el aumento es un número positivo o negativo determina el estado financiero de una empresa. El flujo de caja se genera principalmente por tres tipos de actividades: operativa, de inversión y de financiación. Los flujos de efectivo netos de las actividades operativas son generalmente positivos. Dado que la contabilidad se basa en el principio de acumulación, el beneficio neto obtenido por una empresa suele ser incompatible con el flujo de caja. Para las empresas que son comercializables y tienen buenas condiciones operativas, las actividades operativas pueden generar considerables incrementos de efectivo; mientras que para las empresas con grandes ventas pero las salidas de efectivo de las actividades operativas superan las entradas de efectivo, esto se debe principalmente a enormes cuentas por cobrar. Los flujos de efectivo netos generados por las actividades de inversión son generalmente negativos. Por ejemplo, si los fondos recaudados se invierten en proyectos planificados, se generará una gran salida de efectivo. Al mismo tiempo, los ingresos por inversiones de la empresa deben evaluarse con base en los estados de flujo de efectivo de cada período. Los rendimientos de las inversiones en el pasado han sido elevados o han entrado en un período de rendimiento estable, y el flujo de efectivo neto de las actividades de inversión también puede ser positivo. Para las actividades de financiación, si una empresa combina financiación directa y financiación indirecta, el flujo de caja neto generado por las actividades de financiación es generalmente positivo. Sin embargo, el flujo de caja neto generado por las actividades de financiación también puede ser negativo por motivos como el reembolso de préstamos. Por tanto, al evaluar el aumento neto del flujo de caja de las empresas cotizadas, es difícil decir que es necesariamente bueno si aumenta y necesariamente malo si disminuye. Debe analizarse en función de las condiciones específicas de cada empresa cotizada. .

(2) El flujo de caja de la empresa debe analizarse junto con el balance y el estado de pérdidas y ganancias. El balance general y el estado de pérdidas y ganancias son estados estáticos, que solo pueden reflejar el estado financiero y los resultados operativos de la empresa en un momento específico. El estado de flujo de efectivo es un estado dinámico, que puede reflejar el estado del flujo de efectivo. empresa en un período determinado. La información proporcionada por cualquier estado único es incompleta, por lo que los tres estados deben combinarse para analizar los ingresos y gastos de efectivo actuales para determinar la liquidez de los activos, la flexibilidad financiera, la rentabilidad, la solvencia y los riesgos de la empresa que cotiza en bolsa.