¡Guía al banco central para que reduzca las tasas de interés nuevamente! Fortalecer la gestión de los tipos de interés de los depósitos

Los periodistas del Securities Times han verificado a partir de diversas fuentes que el banco central emitió recientemente el "Aviso sobre el fortalecimiento de la gestión de las tasas de interés de los depósitos" (en adelante, el "Aviso"). En la actualidad, algunos bancos han recibido la notificación, pero otros aún no la han recibido debido al progreso inconsistente de la emisión. Los requisitos del "Aviso" se centran principalmente en los dos aspectos siguientes:

En primer lugar, enfatiza la rectificación continua de productos de depósito no estándar, como el retiro anticipado de depósitos a plazo y el cálculo de intereses por grado. Este requisito no es nuevo. A finales del año pasado, algunos bancos recibieron una ventana de orientación para la rectificación. ?

El segundo es fortalecer aún más la gestión de los depósitos estructurados, fortalecer la gestión del mecanismo de autorregulación para la fijación de precios de las tasas de interés del mercado e incluir claramente la tasa de interés garantizada de los depósitos estructurales dentro del alcance de la autoregulación. -el mecanismo regulatorio incluirá la implementación de las tasas de interés de los depósitos por parte de las instituciones financieras que aceptan depósitos en la Evaluación Prudencial macro (MPA), y al mismo tiempo guiará el mecanismo de autorregulación para incluir las situaciones anteriores en la evaluación prudencial calificada; Evaluación de instituciones financieras. ?

Muchos analistas entrevistados dijeron a los periodistas del Securities Times que las políticas antes mencionadas del banco central no excedieron las expectativas y fueron una continuación y énfasis de políticas anteriores. El propósito de la política es fortalecer aún más la gestión del costo de la deuda en el sistema bancario y frenar la presión alcista sobre los costos de la deuda central, promoviendo así que los bancos transfieran ganancias a la economía real y reduzcan en mayor medida las tasas de interés de los préstamos. Sin embargo, reducir la tasa de interés de referencia para los depósitos sigue siendo un medio eficaz para reducir el costo de los pasivos básicos. Si bien puede que no sea el momento adecuado para introducir políticas, sigue siendo una herramienta importante en la caja de herramientas de políticas. ?

¿Cuál es la política esperada?

En cuanto al contenido principal del "Aviso", de hecho, muchos bancos han estado implementando rectificaciones antes. A finales del año pasado, algunos bancos recibieron instrucciones ventanillas para rectificar los requisitos para productos no estándar, como el retiro anticipado de depósitos a plazo y el cálculo de intereses a plazos, y suspendieron el retiro anticipado de depósitos a plazo recién emitidos (incluidos los certificados de depósito de gran denominación). ). Si se retira por adelantado, sólo se puede calcular según la tasa de interés vigente. ?

Los depósitos a plazo, especialmente los grandes certificados de depósito, son la principal forma que tienen algunos bancos pequeños y medianos de absorber depósitos retirando intereses por adelantado. Un ejecutivo de un banco privado dijo a un periodista del Securities Times que la esencia es utilizar altas tasas de interés para compensar la débil base de depósitos de los bancos pequeños y medianos y atraer más depósitos. La tasa de interés de los certificados de depósito emitidos en el pasado era cercana al rendimiento de la gestión financiera. No había un período de tenencia fijo después de que el cliente los comprara. Incluso si el monto del dividendo se retiraba por adelantado, aún se calcularía de acuerdo con el máximo establecido. tasa de interés. ?

“En la actualidad, los bancos han estado rectificando el cálculo de intereses sobre los retiros anticipados de certificados, pero el método sigue siendo separar a los antiguos de los nuevos, es decir, a los tenedores de grandes certificados de depósito emitidos ante las autoridades reguladoras. Los nuevos requisitos emitidos aún pueden disfrutar de retiros anticipados. Los intereses se calculan en base a la presentación”, dijo el mencionado ejecutivo de banca privada. ?

La supervisión de los depósitos estructurados tiene una larga trayectoria. Anteriormente, debido a la "falsa estructura" de los depósitos estructurados, era común que los bancos utilizaran altas tasas de interés como argumento de venta para aumentar los depósitos. La Comisión Reguladora Bancaria de China también ha tomado medidas para rectificar dichos productos en muchas ocasiones. Los llamados depósitos estructurados se refieren a depósitos integrados en derivados financieros absorbidos por los bancos comerciales y vinculados a las fluctuaciones de los tipos de interés, tipos de cambio, índices, etc. O el estado crediticio de una entidad permite a los depositantes obtener los rendimientos correspondientes sobre la base de asumir ciertos riesgos. ?

En junio de 2019, la Comisión Reguladora Bancaria de China emitió el "Aviso sobre la regulación adicional del negocio de depósitos estructurados de los bancos comerciales", que aclaraba los requisitos de emisión y venta de depósitos estructurados y establecía ciertos estándares para los productos existentes. años de rectificación y período de transición. Desde entonces, el caos como el de las "estructuras falsas" se ha reducido considerablemente. Los datos de seguimiento de Rong360 muestran que el rendimiento máximo promedio esperado de los depósitos estructurados en junio de 2020 fue de 4,1, una disminución intermensual de 10BP. ?

Este aviso incluye la tasa de interés garantizada de los depósitos estructurados en la evaluación del MPA con el fin de estandarizar aún más el nivel real de la tasa de interés de los depósitos estructurados. Sin embargo, Wang Yifeng, analista bancario jefe del China Everbright Bank, dijo a un periodista del Securities Times que la nueva política del banco central sobre depósitos estructurados puede no hacer que las tasas de interés de los depósitos estructurados vuelvan a caer bruscamente, porque muchos bancos han garantizado previamente intereses las tasas de los depósitos estructurados no deben ser superiores a la tasa de interés general de los depósitos TPM (la tasa de interés base aumenta en un 50) se basa en el principio del límite superior.

Sin embargo, aunque la política limita la tasa de interés garantizada de los depósitos estructurados, no limita el costo de compra de productos estructurados. El costo total realmente pagado por el banco (tasa de interés garantizada + costo del producto estructurado) no puede ser inferior al límite superior. de la evaluación del AMP. ?

¿Existe alguna forma de controlar el coste de los pasivos bancarios? ?

Ya sea para rectificar el comportamiento de altas tasas de interés de los depósitos estructurales en la etapa inicial, o para detener el retiro anticipado de los depósitos a plazo y el cálculo de los intereses sobre los depósitos a plazo, un propósito importante de la política es promover la reducción efectiva de los costos de responsabilidad bancaria. Wang Jian, analista bancario jefe de Guosen Securities, dijo que los depósitos son el pilar de los bancos y las altas tasas de interés de los depósitos dificultan la reducción de las tasas de interés de los créditos. En la actualidad, los departamentos de políticas han comenzado a tratar de reducir gradualmente los costos de los depósitos, con lo que las tasas de interés de los préstamos seguirán cayendo. ?

Wang Yifeng también dijo que es extremadamente importante fortalecer aún más el costo de la deuda del sistema bancario. Esta es la tarea clave de la supervisión externa y la gestión interna de los bancos este año. Por un lado, promover que los bancos obtengan ganancias reales requiere que los bancos controlen los costos de los pasivos; por otro, en los primeros dos meses de este año, la presión al alza sobre los costos de los pasivos básicos de los bancos continuó sin disminuir, y estas dos fuerzas exprimieron el diferenciales de tipos de interés del sector bancario este año. En la siguiente etapa, todavía es posible introducir políticas relevantes para controlar el costo de la deuda del sistema bancario. Limitar la fluctuación de los depósitos a plazo mediante un mecanismo de autodisciplina de las tasas de interés, controlar el precio de los grandes certificados de depósito y regular los depósitos a la vista "innovadores" son todas opciones. ?

Entre las opciones de política, más recientemente se ha debatido la reducción de la tasa de depósito de referencia. Wang Yifeng cree que reducir los costos básicos de los depósitos mediante la reducción de la tasa de interés de referencia de los depósitos sigue siendo una opción, pero en esta etapa la liquidez en el sistema interbancario se está acumulando, por lo que puede que no sea ahora el momento de reducir la tasa de interés de referencia de los depósitos. ?

Wang Youxin, investigador del Instituto de Investigación del Banco de China, también dijo a un periodista del Securities Times que actualmente, bajo la influencia de la epidemia, la producción nacional aún no se ha recuperado por completo, los precios son altos y la crisis monetaria Actualmente, esta política no reúne las condiciones para una flexibilización a gran escala. Se espera que en abril, con la reanudación del trabajo y la producción, los precios caigan gradualmente y la presión sobre el crecimiento económico interno imponga más exigencias a la política monetaria, y el banco central pueda tomar más medidas para entonces. ?

Las dificultades del grupo de banca privada superan el 90%. ¿Los altos tipos de interés en línea atraen los depósitos?

En el proceso de reducción de los costos de los pasivos bancarios, algunos bancos pequeños y medianos con bases de depósitos débiles enfrentarán una presión considerable. Wang Jian dijo que en el contexto en que las tasas de interés del mercado interbancario aún no se transmiten bien a los depósitos, para guiar aún más la tendencia a la baja de las tasas de interés de los préstamos, se espera que las autoridades políticas cambien su enfoque hacia la gestión de los altos tipos de interés. -depósitos de intereses, incluidos los "saldos falsos" y los "depósitos inteligentes" y bases de carga similares. Estas políticas no afectarán la escala general de depósitos de toda la industria, pero sí afectarán los medios por los cuales los bancos con bases de clientes débiles compiten por los depósitos y aumentarán la dificultad de competir por los depósitos. Con el tiempo, la presión al alza sobre las tasas de interés de los depósitos disminuirá y no se puede descartar una ligera reducción en las tasas de interés de los depósitos. Sin embargo, los bancos con bases de clientes débiles tendrán una mayor presión sobre los depósitos, la diferenciación dentro de la industria aumentará y los bancos con bases de datos débiles aumentarán. Las bases de clientes sólidas serán "cada vez más fuertes". ?

El ejecutivo de banca privada antes mencionado dijo a los periodistas que ya sean depósitos estructurados, cálculo de intereses por grado o transferencia de propiedad, estas son sólo las estructuras subyacentes de la "innovación" de los depósitos. El foco de la comunicación no es la estructura subyacente de los depósitos, sino el nivel de los tipos de interés. Pero para los bancos privados, los depósitos personales en línea representan más del 90% de las fuentes de depósito. Unos tipos de interés adecuadamente elevados son la principal forma de compensar la débil base de su marca y su único canal de atención al cliente. Si los productos de depósito emitidos por los bancos privados imponen restricciones demasiado estrictas a las tasas de interés, se ejercerá una mayor presión sobre la supervivencia y el funcionamiento de los bancos privados. ?

“La intención original del nacimiento de los bancos privados es también promover la reforma estructural del sector bancario por el lado de la oferta, especialmente con la profundización de la liberalización de las tasas de interés, es importante probar adecuadamente la innovación de los bancos. productos de depósito en el pequeño grupo de bancos privados. En línea con la dirección general de la innovación financiera, los ejecutivos de bancos privados antes mencionados dijeron que la industria ahora está prestando más atención a las finanzas inclusivas en el lado de los préstamos, con el objetivo de resolver el problema de los préstamos. Financiación difícil y costosa para las pequeñas y microempresas y los hogares industriales y comerciales individuales, pero en los depósitos de los clientes comunes. El final también necesita aumentar la innovación.