¿Cómo calcular el rendimiento del capital?
Retorno sobre el patrimonio:
El retorno sobre el patrimonio se calcula dividiendo el beneficio después de impuestos del período actual por el promedio del patrimonio total al principio y al final del año. Esta es una medida de las ganancias de una empresa y representa la tasa de rendimiento del capital proporcionado por los accionistas después de que se ha pagado dinero a otros proveedores de capital.
Según su fórmula de cálculo, el valor final del ROE no es un indicador fiable del valor o éxito de una empresa, porque el ingreso neto como numerador no puede reflejar verdaderamente el desempeño de la empresa. Sin embargo, esta fórmula todavía aparece en los informes anuales de muchas empresas.
Sin embargo, el alto rendimiento sobre el capital de la empresa no significa una fuerte rentabilidad. Algunas industrias, como las empresas de consultoría, generalmente tienen un alto rendimiento sobre el capital porque no requieren mucha inversión de capital. Algunas industrias requieren inversiones significativas en infraestructura para generar ganancias, como las refinerías de petróleo.
Por lo tanto, la rentabilidad de una empresa no puede juzgarse simplemente por el rendimiento del capital. En términos generales, las industrias intensivas en capital tienen mayores barreras de entrada y menos competencia. Por el contrario, es más fácil entrar en industrias con alto ROE pero bajos activos y enfrentan una mayor competencia. Por lo tanto, se debe utilizar el ROE para comparar pares.
Datos ampliados:
1. Razones para exagerar el retorno sobre el capital:
1. Cuanto más larga es la vida del proyecto, mayor es el valor económico sobrevalorado.
2. Política de capitalización. Cuanto menor es la proporción de la inversión total, más se exagera el valor económico.
3. Tasa de depreciación contable. Si la depreciación contable ocurre más rápido que la depreciación lineal, dará como resultado un ROE más alto.
4. Cuanto mayor sea el desfase temporal entre el gasto de inversión y los ingresos de inversión, mayor será la sobreestimación.
5. Nueva tasa de crecimiento de la inversión. Las empresas de rápido crecimiento generalmente tienen rendimientos sobre el capital más bajos.
Entre varias razones, el punto más crítico es que el rendimiento del capital en sí mismo es un factor de apalancamiento sensible: dado que la premisa del rendimiento del capital es que la tasa de rendimiento de la inversión será mayor que la tasa de interés del préstamo. , tiene una tendencia creciente.
En segundo lugar, el ingreso neto por acción
El nivel de ingreso neto por acción es la base para emitir dividendos de acciones ordinarias y la apreciación de las acciones ordinarias. También es una base para evaluar el desempeño operativo corporativo. y comparar las condiciones operativas de diferentes empresas. Los inversores conceden gran importancia a la evaluación y análisis de este índice antes de tomar decisiones de inversión.
Las ganancias netas por acción resaltan la importancia del valor relativo. Si el valor absoluto de los ingresos netos de una empresa después de impuestos es grande pero su ingreso neto por acción es pequeño, significa que su desempeño operativo no es satisfactorio y el precio de mercado de las acciones no puede ser alto.
Por el contrario, una gran cantidad de ingresos netos por acción significa que la empresa tiene el potencial de emitir dividendos adicionales o aumentar el capital para ampliar la escala de producción y operación de la empresa. el crecimiento de los beneficios esperados hará que el precio de las acciones de la empresa aumente constantemente. Esto se traduce en ganancias de capital para los accionistas.
Las ganancias netas por acción son básicamente independientes de la industria. Cualquier industria y cualquier empresa puede aumentar las ganancias netas por acción, lo que depende principalmente de la operación y gestión de la empresa. Antes de invertir, los inversores no sólo deben comparar las ganancias netas por acción de diferentes empresas, sino también las ganancias netas por acción de la misma empresa en diferentes años para analizar la tendencia de desarrollo futuro de la empresa.
Enciclopedia Baidu - Rentabilidad del capital
Enciclopedia Baidu - Ingreso neto por acción