¿Cuál es la importancia de las participaciones circulares?
1. La participación accionaria circular generalmente se refiere a dos empresas que poseen acciones entre sí, o una empresa matriz y una subsidiaria que poseen acciones entre sí. Si la empresa A invierte 100.000 RMB para establecer la empresa B, la empresa B es una subsidiaria de propiedad total de la empresa A. Si la empresa B invierte 3 millones de RMB para comprar acciones de la empresa A, es una participación accionaria negociable.
Dado que el control real de la empresa B recae en la empresa A, la compra de las acciones de la empresa A por parte de la empresa B es esencialmente una inversión inversa por parte de la empresa A para evadir el capital registrado de la empresa B. Además, dado que el capital social representa el capital de la empresa. Este tipo de participación accionaria circular provocará confusión en los derechos de control entre empresas relacionadas.
2. La participación cruzada generalmente se refiere a dos o más empresas que poseen acciones entre sí. Por ejemplo, la empresa A posee acciones de la empresa B, la empresa B posee acciones de la empresa C y la empresa C posee acciones de la empresa A. Las participaciones cruzadas provocarán un aumento inflado de los activos corporativos, formando así una burbuja en el mercado de valores hasta cierto punto. Hasta cierto punto, pero La ventaja de la participación cruzada es que puede prevenir eficazmente adquisiciones hostiles.
Ventajas de la participación cruzada:
En primer lugar, la participación cruzada ayuda a las empresas a resistir adquisiciones hostiles;
En segundo lugar, la participación cruzada puede poner en juego a todas las partes. efecto de sinergia;
En tercer lugar, la participación cruzada puede diversificar los riesgos operativos de las empresas;
En cuarto lugar, la participación cruzada puede ayudar a obtener fondos y mejorar la eficiencia del uso del capital.
Desventajas de las participaciones cruzadas:
En primer lugar, las participaciones cruzadas pueden distorsionar fácilmente la valoración normal de la empresa;
Las participaciones cruzadas hacen que el capital se distribuya entre las empresas. El flujo de ida y vuelta crea la ilusión de un aumento de capital inflado, exagera la verdadera solvencia de la empresa y distorsiona la valoración normal de la empresa.
En segundo lugar, las participaciones cruzadas pueden formar fácilmente monopolios industriales y generar tráfico de información privilegiada;
Las participaciones cruzadas facilitan los canales de comunicación de información entre empresas relacionadas, lo que facilita que las empresas formen alianzas comerciales. e incluso los monopolios industriales se utilizan para expulsar a los rivales y obtener ganancias monopólicas, destruyendo así el mecanismo de competencia del mercado; al mismo tiempo, bajo sistemas regulatorios imperfectos, es fácil que se produzcan operaciones de información privilegiada o transacciones relacionadas;
En tercer lugar, las participaciones cruzadas pueden causar fácilmente desequilibrios en las estructuras de gobierno corporativo.
En un estado de participación cruzada, la dirección de una empresa suele tener un importante poder de decisión sobre otra empresa. Si la administración de ambas partes se confabula para ejercer los derechos de voto en nombre de la otra, la estructura de gobierno corporativo estará desequilibrada.