¿Cuáles son los factores que afectan las divisas?
El análisis fundamental es un análisis que saca conclusiones sobre la relación de oferta y demanda entre monedas para juzgar las tendencias del tipo de cambio basándose en el estudio de los factores macro básicos y sus cambios y su impacto. sobre las tendencias del tipo de cambio.
(A) Factores que afectan las fluctuaciones del tipo de cambio
Hay muchos factores que afectan los tipos de cambio del mercado, que se pueden resumir en económicos y políticos. La situación económica de un país se refleja principalmente en el nivel de crecimiento de la producción, la balanza de pagos, las tasas de interés bancarias, el empleo, etc. Las ventajas y desventajas en estos aspectos son los factores internos fundamentales para las tendencias del tipo de cambio; además, debido al estatus especial del dólar estadounidense, las condiciones económicas de los Estados Unidos son un factor externo básico para las tendencias del tipo de cambio de varios países; . También están las perspectivas económicas a largo plazo del país, que también afectarán la tendencia a largo plazo de la moneda del país en el mercado.
(2) El impacto de los factores políticos en el mercado de divisas
Los cambios en la situación política internacional y nacional tienen un gran impacto en el tipo de cambio. Cuando la situación sea estable, el tipo de cambio será estable. Cuando la situación se vuelve inestable, el tipo de cambio cae. Por ejemplo, acontecimientos políticos como el incidente del 11 de septiembre, la guerra entre Estados Unidos e Irak, las guerras militares y las situaciones regionales tienen un gran impacto en las tendencias monetarias. En términos generales, cuanto más inesperado sea un acontecimiento político, mayor será su impacto en las tendencias monetarias.
(3) El impacto de los factores económicos en el mercado de divisas
1. Diferencias en el desarrollo y crecimiento económico: Las diferencias en el crecimiento económico entre países o regiones darán lugar a diferencias entre los países. dos monedas cambian. Por ejemplo, de 2000 a 2001, el euro estuvo débil frente al dólar estadounidense y la economía estadounidense estaba en auge. En 2002, la economía estadounidense entró en recesión. Aunque la situación económica en Europa no es tan buena como la de Estados Unidos, el declive económico en Estados Unidos es más obvio. Por lo tanto, el tipo de cambio del euro se disparó hasta 1,0000 a mediados de año, un nivel que ha sido difícil de aumentar durante muchos años.
2. El impacto de las tasas de interés: Si la tasa de interés de la moneda de un país aumenta, generalmente hará que la moneda de ese país sea más fuerte.
3. El impacto de los flujos internacionales de capital: las monedas con intereses bajos fluyen hacia monedas con intereses altos. Por ejemplo, en 2003, las tasas de interés de monedas como el dólar australiano, la libra y el euro eran mucho más altas que las del dólar estadounidense. Por lo tanto, muchos inversores del mercado estaban dispuestos a mantener estas monedas y comprar bonos y acciones emitidos por ellas. países, lo que resultó en una situación fuerte para las monedas antes mencionadas frente al dólar estadounidense.
4. Expectativas del mercado: Las expectativas psicológicas de los participantes en el mercado de divisas tendrán un impacto importante en las tendencias cambiarias. Los participantes colocarán el nivel de la moneda cerca de la resistencia o soporte generalmente considerado por el mercado, por lo que cuanto más crítico sea el nivel que valoren los participantes del mercado, más probabilidades habrá de que se convierta en un precio de moneda importante.
5. Intervención de las autoridades monetarias: La política fiscal del gobierno o la política cambiaria, así como la política monetaria del banco central, tienen un gran impacto en la tendencia de la moneda del país. Por ejemplo, el Banco de Japón interviene con frecuencia en el tipo de cambio del yen japonés.
(4) La necesidad de prestar atención a los datos económicos
El dólar estadounidense es la moneda central en el mercado de divisas y el criterio para medir los tipos de cambio de otras monedas. Por tanto, debemos prestar especial atención a los datos de los indicadores económicos de Estados Unidos.
1. Indicadores generales
A. Producto nacional bruto
El PNB, para abreviar, es la suma de bienes y servicios producidos por un país. El producto nacional bruto consta de cuatro componentes principales: consumo, inversión, gasto público y exportaciones netas. El método económico estándar se puede expresar como PNB = consumo + inversión + gasto público + (exportaciones - importaciones).
El impacto del producto nacional bruto en la economía: Este indicador es el más importante porque es el indicador más extenso de la actividad económica, y casi todos los indicadores proporcionan información relevante sobre este indicador. En términos generales, el PNB refleja el aumento o disminución de la economía. Estados Unidos define una recesión económica como dos trimestres consecutivos de crecimiento negativo del PNB real. Cuando el PNB real anunciado es menor que el PNB esperado, el mercado está deprimido y la gente está preocupada de que la economía caiga en recesión, por lo que esto es un nuevo aspecto negativo para la moneda del país, por lo que la moneda del país mostrará una tendencia a la depreciación frente a otras monedas principales. Estos datos generalmente se publican trimestralmente.
B. Tasa de ventas de viviendas nuevas
La tasa de ventas de viviendas nuevas es un indicador importante que puede mostrar la fortaleza de la industria inmobiliaria en el sistema económico. La vivienda es un sector clave de la economía y los cambios en los patrones de gasto de los consumidores aparecerán primero en los automóviles y la vivienda. Por lo tanto, si el ritmo de las ventas de viviendas nuevas comienza a desacelerarse, la construcción de viviendas eventualmente se desacelerará y el empleo en la construcción disminuirá. Una vez que la industria inmobiliaria comience a decaer, muchas industrias relacionadas también se verán afectadas. Por lo tanto, una disminución en la tasa de ventas de viviendas nuevas puede indicar una recesión inminente. Asimismo, cuando la economía comience a recuperarse, los sectores inmobiliario y automotor se recuperarán.
C. Índice de Gerentes de Compras
El Índice de Gerentes de Compras es un informe de encuesta mensual publicado por la Sociedad Estadounidense de Gerentes de Compras. El primer día hábil de cada mes, podrá proporcionar el primer resumen general de la fabricación. Un valor superior a 50 indica expansión manufacturera, mientras que un valor inferior a 50 indica una disminución de la actividad fabril. El índice está subiendo, el mercado de bonos está cayendo, el mercado de valores debería subir y el dólar puede apreciarse. Se anuncia a las 23:00 horas de un día determinado al comienzo de cada mes.
D. Gasto en Infraestructura
El gasto en construcción mide el valor total de los proyectos de construcción en un mes. La consulta proporcionada en este informe incluye tres categorías del producto nacional bruto: construcción residencial, no residencial y pública, que en conjunto representan aproximadamente el 20% del producto nacional bruto. En términos generales, los cambios en la industria de la construcción, como los de la industria automotriz, preceden a la economía, y los analistas rastrean las ventas para evaluar cuándo comienzan los cambios.
E. Balanza comercial de mercancías
Con el fortalecimiento de la cooperación económica internacional, el sector comercial representa una proporción cada vez mayor del PNB, por lo que el impacto del comercio en la economía también está aumentando. . Calculada, la balanza comercial es exportaciones menos importaciones.
El impacto de la balanza comercial de mercancías en el mercado: En términos generales, si las exportaciones aumentan, el déficit disminuirá. Si las exportaciones aumentan, debes comprar la moneda de ese país para poder comprar sus productos. Por tanto, la reducción del déficit es una buena noticia para la moneda del país. El mercado de bonos depende de la situación en ese momento, porque la apreciación de la moneda causada por la disminución del déficit es negativa para el mercado de bonos, pero el aumento del déficit refleja la aceleración de la economía, que es otro positivo para el mercado de bonos. Cuando los déficits caen, las acciones suelen subir.
F. Índice de indicadores económicos adelantados
El índice de indicadores económicos adelantados es un índice integral compuesto por varios indicadores económicos y se utiliza para predecir la actividad económica general futura. En términos generales, los máximos y mínimos de los principales indicadores económicos ocurren antes que las etapas correspondientes del ciclo económico, por lo que es una importante herramienta de previsión y planificación. Por lo general, cuando la economía enfrenta un punto de inflexión, los principales indicadores económicos cambiarán en la misma dirección durante tres meses consecutivos. En una recesión económica, los principales indicadores económicos inevitablemente caerán durante tres meses consecutivos. Los indicadores adelantados son evidentemente débiles, lo cual es una condición necesaria para una recesión económica, pero no suficiente. Normalmente, el índice comienza a subir dos meses antes de que la economía toque fondo.
G. Informe de Empleo
El Informe de Empleo proporciona información sobre el empleo, el promedio de horas trabajadas por semana y los salarios por hora. El informe de empleo puede ayudar a estimar casi todos los demás indicadores económicos. El aumento del desempleo es una señal clara de un debilitamiento de la actividad económica. Este indicador es un indicador regresivo de la actividad económica, lo que indica que comenzará a disminuir después de que finalice la recesión y comience a expandirse, y aumentará cuando la economía alcance su punto máximo y comience a entrar en recesión. Por tanto, la tasa de desempleo se considera un indicador rezagado de la actividad económica. Lo que debemos tener en cuenta es que la población ocupada es diferente de la tasa de desempleo. Es un indicador sincrónico de la actividad económica, lo que indica que cambiará al mismo tiempo que cambie la situación económica.
La tasa de desempleo mensual es 21 el primer viernes de cada mes y la tasa de desempleo semanal es 21 el jueves siguiente.
2. Indicadores del comercio minorista
A. Comercio minorista
El impacto del desempeño del comercio minorista en la economía: puede ser un importante impulsor del mercado. Debido a que son difíciles de predecir y corregir, los informes de desempeño minorista pueden convertirse en factores externos al mercado y las reacciones del mercado pueden ser muy intensas. Los informes sólidos son malos para los bonos. Para el mercado de valores, el crecimiento constante de las ventas minoristas generalmente se considera alcista.
B. Ingreso personal y gasto de consumo
El gasto de consumo representará más de la mitad del PNB, lo que sin duda nos ayudará a comprender la tasa de crecimiento del PNB en el trimestre actual. Los ingresos personales son un fuerte apoyo para el gasto de los consumidores. Los informes de ingresos personales también contienen información sobre las tasas de ahorro, que reflejan la voluntad de los consumidores de ahorrar y son un buen indicador de su disposición a gastar. El gasto mensual esperado de los consumidores también debe estimarse a partir de una variedad de materiales, los más importantes de los cuales son el desempeño minorista y los informes de ventas de automóviles.
El impacto del informe de ingresos y gastos de consumo personales en el mercado: El aumento de los ingresos y gastos de consumo personales indica que la economía se encuentra en una etapa de crecimiento, pero si supera las expectativas, el mercado se preocupa que el banco central adoptará políticas restrictivas y aumentará las tasas de interés, lo que será un factor negativo para el mercado de bonos. Este suele ser un factor alcista para el mercado de valores, ya que una economía en expansión hace que las ganancias corporativas crezcan. La reacción de la moneda del país suele estar estrechamente relacionada con la tendencia esperada de los tipos de interés. Si un informe sólido provoca un aumento de las tasas de interés, la moneda se fortalecerá, mientras que un informe débil será negativo para la moneda del país.
La hora del anuncio se anuncia generalmente el día 21 de cada mes.
C. Índice de Precios al Consumidor
El Índice de Precios al Consumidor mide el precio de una cesta de bienes y servicios desde la perspectiva de los consumidores. Es un índice que se obtiene comparando un promedio ponderado de los precios corrientes con los niveles de precios durante un período fijo. Entre sus ponderaciones, los gastos en vivienda, alimentación y transporte representan las mayores proporciones, representando el gasto en vivienda el 42%.
La relación entre el índice de precios al consumo y la economía: Generalmente se considera el indicador de inflación más importante. Sin embargo, los economistas prefieren centrarse en el índice de precios al consumidor que excluye los alimentos y la energía, conocido como inflación básica, porque los precios de los alimentos y el petróleo pueden fluctuar ampliamente en respuesta a algunas incertidumbres. Un aumento en el índice de precios al consumidor va acompañado de un aumento de la inflación, lo que hará que las tasas de interés de los bonos aumenten y los precios de los bonos bajen. Sin embargo, es probable que una inflación inesperada provoque una caída del mercado de valores porque el valor de las ganancias futuras disminuirá significativamente una vez que aumente la inflación.
La hora del anuncio es a las 23:00 horas del tercer domingo de cada mes.
D. Índice de Confianza del Consumidor de la Universidad de Michigan
Este índice de confianza es calculado por la Universidad de Michigan después de realizar una encuesta por muestra a los consumidores en un período reciente (como un mes o un año). semana) Datos económicos. Su propósito es medir la confianza de los consumidores en el mercado en el período reciente y el grado de las tendencias de consumo futuras.
Generalmente, los datos se publican el viernes. Si los datos son mejores de lo esperado, pueden hacer subir el dólar y las acciones estadounidenses también subirán.
3. Indicadores industriales
A. Índice de precios al productor
El índice de precios al productor (IPP) es un símbolo de inflación. Mide los precios a nivel de productor y es el primer informe de inflación entregado a Wall Street cada mes. Dado que el IPP se publica antes que el IPC, a algunos analistas les gusta utilizar el primero para predecir el segundo. Sin embargo, a largo plazo, aunque los dos están altamente correlacionados, también son muy diferentes. Las tendencias del IPP y del IPC pueden ser completamente opuestas.
La hora del anuncio es a las 21:30 horas del segundo viernes de cada mes.
B. Pedidos de fábrica e inventarios de fabricación
El impacto de los pedidos de fábrica y los inventarios de fabricación en el mercado: en términos generales, el mercado no reaccionará a este informe por una razón sencilla: duradera. Los pedidos de bienes se publicaron una semana antes de la publicación del informe, eliminando así parte del misterio que rodea al informe. La única vez que el mercado reaccionaría sería si los pedidos de bienes duraderos se corrigieran significativamente o si hubiera un cambio inesperado en los inventarios. El mercado normalmente puede predecir con precisión los cambios en este informe, por lo que los mercados de valores y las divisas rara vez se ven afectados de manera significativa.
C. Producción industrial y tasa de operación
El Consejo Federal de EE. UU. publica la producción industrial y la tasa de operación al mismo tiempo cada mes. El índice de producción industrial es una medida de la producción real de la manufactura, la minería y los servicios públicos, y la tasa de operación es la relación entre el índice de producción industrial y un índice de productividad relacionado. Una vez que se determina la producción industrial, las tasas de operación son fáciles de estimar.
La relación entre la producción industrial y la tasa de operación y la economía: El índice de producción industrial representa alrededor del 45% de la economía general. Dado que mide los cambios en la producción en lugar de los cambios en la cantidad, puede ayudar a que la economía evite el problema. distorsiones inflacionarias y predice el PNB real. La tasa operativa implica la tasa de inflación hasta cierto punto. El mercado cree que si la tasa de operación es superior al 85%, los precios de la vivienda inevitablemente aumentarán. Los informes de producción industrial pueden informarnos sobre el ritmo de la actividad económica. En términos generales, una aceleración en el ritmo de producción indica una economía más fuerte, lo que conducirá a un aumento de las tasas de interés y puede generar fácilmente presión de venta en el mercado de bonos. Esta es una buena noticia para el mercado de valores y el yuan.
D. Tasa de iniciación de viviendas
Refleja cuántas viviendas nuevas se construyen cada mes.
La relación entre las tasas de construcción de viviendas y la economía: Los gastos en vivienda son un sector importante en la economía y representan aproximadamente el 27% de los gastos de inversión. Si la construcción de viviendas continúa disminuyendo, la economía se contraerá o incluso declinará. Los cambios en las tasas de interés de los préstamos para vivienda provocarán cambios en la tasa de construcción de viviendas. Un aumento en las tasas de interés conducirá a una disminución en las ventas de viviendas, lo que a su vez conducirá a una disminución en la tasa de construcción de viviendas. La construcción de viviendas a menudo puede predecir cambios en los niveles de actividad económica y el producto nacional bruto. Por tanto, si el crecimiento supera las expectativas, el mercado de bonos lo considerará negativo. La reacción del mercado de valores ante la construcción de viviendas depende a menudo de su visión de las perspectivas económicas. Si la inflación es una preocupación, unas tasas operativas inferiores a las esperadas podrían ser un viento de cola. Por otro lado, si no hay presión al alza sobre las tasas de interés, a+ es una tasa operativa más alta. Publicado todos los meses desde junio 65438 hasta junio 65438+septiembre.
E. Pedidos de bienes duraderos
Es un indicador adelantado de la actividad manufacturera y puede predecir la actividad manufacturera porque los fabricantes deben retener los pedidos antes de hacer planes de producción. Hasta cierto punto, se le puede llamar el factor fundamental de las fluctuaciones. Sin embargo, tiene dos desventajas. En primer lugar, las fluctuaciones son extremadamente violentas. En segundo lugar, cuando los datos son relativamente completos, generalmente se hacen correcciones mayores. Se puede observar que los pedidos de bienes duraderos son muy impredecibles. De hecho, muchos economistas no se molestan en hacer pronósticos porque hay muy poca información disponible.
El impacto de los pedidos de bienes duraderos en el mercado: un informe sólido significa recuperación o expansión económica. El mercado estará preocupado por el aumento de la inflación, entonces las tasas de interés pueden subir y los precios en el mercado de bonos naturalmente caerán. . Las reacciones del mercado de valores son siempre impredecibles. En términos generales, los pedidos de bienes duraderos que superan las expectativas son un factor alcista, pero si el mercado de bonos se desploma por temor a un aumento de las tasas de interés, el mercado de valores también caerá, y las tasas de interés más altas siempre son impopulares en el mercado de valores. Normalmente, el mercado de divisas reacciona sólo ligeramente al informe de pedidos de bienes duraderos, que suele publicarse entre el 22 y el 25 de cada mes.
F. Ventas de automóviles (Car Sales)
¿Qué son las ventas de automóviles? Car Sales nos cuenta cómo se vendieron los automóviles durante un período de diez días. Esta es la primera publicación de datos económicos y es un indicador adelantado de la actividad económica. Cuando la economía entra en recesión, es la primera en bajar, y cuando la economía se recupera, es la primera en volver a subir.
El impacto de las ventas de automóviles en la economía: Proporciona el primer indicio de la fortaleza de la economía. Como su proveedor es un fabricante de automóviles, el tiempo es muy urgente. Las ventas de automóviles representan alrededor del 20% de los resultados minoristas y el 6% del gasto de los consumidores, por lo que también brindan pistas sobre otros indicadores económicos que pueden ayudarnos a estimar otros indicadores publicados el mes siguiente. Las fuertes ventas de automóviles son en general un factor positivo para el mercado. Las mayores ventas de automóviles significan que la economía se está fortaleciendo, lo que también debería impulsar las acciones al alza. Si al mismo tiempo las tasas de interés caen a medida que el banco central ajusta el crédito a medida que se acelera la economía, la moneda del país se fortalecerá.
2. Análisis técnico del mercado de divisas