¿Cómo juzgar si los bonos convertibles deben convertirse en acciones?

2.p: Se refiere al precio de conversión efectivo el día en que se presenta la solicitud de conversión. Es particularmente importante señalar que la unidad mínima de bonos convertibles aplicada para la conversión es de 65.438+00 acciones, y el precio de las acciones después de la conversión es exacto a 65.438+0 acciones. La parte que no cumpla con las 65.438+0 acciones será automáticamente. convertido en efectivo. El importe del reembolso es el número decimal de acciones multiplicado por el precio de conversión.

1. Los bonos convertibles son bonos que el tenedor del bono puede convertir en acciones ordinarias de la empresa a un precio acordado en el momento de su emisión. Si el tenedor del bono no quiere convertir acciones, puede continuar manteniendo el bono hasta que expire el período de reembolso para cobrar el principal y los intereses, o puede venderlo en el mercado de circulación por dinero en efectivo. Si el tenedor es optimista sobre el potencial de revalorización de las acciones de la empresa emisora, puede ejercer los derechos de conversión después del período de gracia y convertir los bonos en acciones a un precio de conversión predeterminado, y la empresa emisora ​​no puede negarse. La tasa de interés de estos bonos es generalmente más baja que la de las empresas ordinarias, y las empresas pueden reducir los costos de financiación mediante la emisión de bonos convertibles. Los tenedores de bonos convertibles también tienen derecho a vender los bonos al emisor bajo ciertas condiciones, y el emisor también tiene derecho a canjear los bonos bajo ciertas condiciones.

2. La convertibilidad es un símbolo importante de los bonos convertibles. Los tenedores de bonos pueden convertir los bonos en acciones según las condiciones acordadas. La conversión es una opción que disfrutan los inversores, pero no los bonos ordinarios. Los bonos convertibles están claramente estipulados en el momento de la emisión y los tenedores de bonos pueden convertir los bonos en acciones ordinarias de la empresa al precio acordado en el momento de la emisión. Si el tenedor del bono no quiere convertir acciones, puede continuar manteniendo el bono hasta que expire el período de reembolso para cobrar el principal y los intereses, o puede venderlo en el mercado de circulación por dinero en efectivo. Si el tenedor es optimista sobre el potencial de revalorización de las acciones de la empresa emisora, puede ejercer los derechos de conversión después del período de gracia y convertir los bonos en acciones a un precio de conversión predeterminado, y la empresa emisora ​​no puede negarse. Debido a su convertibilidad, la tasa de interés de los bonos convertibles es generalmente más baja que la de los bonos corporativos ordinarios, y las empresas pueden reducir los costos de financiamiento emitiendo bonos convertibles.

3. Los tenedores de bonos convertibles también tienen derecho a vender los bonos al emisor bajo ciertas condiciones, y el emisor también tiene derecho a canjear los bonos bajo ciertas condiciones.

4. Los bonos convertibles tienen la doble característica de los bonos y las acciones, lo que los hace atractivos tanto para empresas como para inversores. En 1996, el gobierno chino decidió seleccionar empresas calificadas para llevar a cabo un programa piloto de bonos convertibles. En 1997, se promulgaron las "Medidas provisionales para la administración de bonos corporativos convertibles". En abril de 2001, la Comisión Reguladora de Valores de China emitió las "Medidas de implementación para la emisión de bonos corporativos convertibles por empresas que cotizan en bolsa", que estandarizaron y promovieron en gran medida la emisión de bonos corporativos convertibles. desarrollo de bonos convertibles.

5. Los bonos convertibles tienen las características de opciones duales. Por un lado, los inversores pueden elegir si convierten acciones y soportan el coste de los tipos de interés más bajos de los bonos convertibles, por otro lado, el emisor de bonos convertibles tiene derecho a elegir si aplica o no la cláusula de reembolso; , tienen que pagar más que los bonos convertibles sin cláusulas de reembolso. Tasas de interés más altas sobre la deuda. Las opciones dobles son la característica financiera más importante de los bonos corporativos convertibles. Limitan los riesgos y los rendimientos de los inversores y emisores dentro de un cierto rango y pueden utilizarse para cubrir acciones y obtener rendimientos más seguros.