Actualmente, la principal presión que enfrenta la economía china es
1. La demanda se está reduciendo
Las herramientas para aumentar el apalancamiento como multiplicador ya no están disponibles. Desde que el gobierno central comenzó un vigoroso desapalancamiento en 2016, los "bancos en la sombra" que solían proporcionar apalancamiento para las actividades económicas inmobiliarias y crear deuda, incluidos varios tipos de deuda oculta y herramientas de apalancamiento distintas al crédito, han sido eliminados.
Por lo tanto, incluso si las restricciones y limitaciones a nivel inmobiliario se relajaran desde el 16 de junio hasta el 16 de octubre del año pasado, no se podría crear un efecto multiplicador.
2. Choque de oferta
El mecanismo de aumento del apalancamiento como multiplicador de ganancias también está desapareciendo. El campo financiero es un área clave de la campaña anticorrupción de China. El año pasado, el equipo de inspección central ingresó a 25 instituciones financieras. Por lo tanto, el mecanismo de intereses detrás de la creación de apalancamiento en el pasado se está rompiendo y no hay motivación ni motivación para aumentar el apalancamiento y acumular deuda.
3. Las expectativas se debilitan
Se espera que las "seis billeteras" a nivel de los hogares cambien. Después de la Quinta y Sexta Sesiones Plenarias del XIX Comité Central del PCC, la dirección futura del sistema económico y social de China ha cambiado. El objetivo de esta reforma es "acompañar la prosperidad", lo que significa que el futuro sistema fiscal y tributario de China está experimentando cambios sistémicos, y los sujetos impositivos sufrirán cambios obvios durante mucho tiempo.
El tema de la tributación pasará gradualmente del nivel empresarial al nivel de activos y capital. El impuesto sobre bienes inmuebles, el impuesto sobre sucesiones, el impuesto sobre donaciones, incluido el impuesto sobre las ganancias de capital que puedan estar involucrados en el futuro, pueden incluirse en dichas reformas del sistema social, que afectarán en gran medida la toma de decisiones económicas intertemporales del sector doméstico, y la casa es la parte intertemporal más importante para la toma de decisiones económicas.
Los shocks de oferta, como los efectos indirectos de los costos institucionales y el formalismo en el proceso de promoción del doble carbono, fueron muy obvios en la escasez de carbón y de electricidad del año pasado, causando problemas de estanflación en la economía.
Medidas para mejorar las condiciones económicas
1. Incrementar la construcción de infraestructuras.
La inversión fiscal se utiliza para aumentar el empleo y estimular la demanda en industrias relacionadas, pero los insumos y la producción son cada vez más bajos. A veces ni siquiera hay retorno económico de la inversión a largo plazo. que invierten por invertir. Por ejemplo, cuando la economía ha ido mal en los últimos años, podemos ver que la renovación de aceras, proyectos de carreteras y proyectos de oleoductos ha aumentado significativamente, pero algunos de ellos no tienen prisa por repararlos o reconstruirlos.
Sin embargo, para promover el empleo y el PIB, suelen aparecer algunos proyectos de inversión ineficientes. Los 4 billones que lanzamos durante la crisis de las hipotecas de alto riesgo en 2008 también se basaron en esta consideración. Tuvieron ventajas y desventajas, y también dieron lugar a algunos proyectos con alto consumo de energía, contaminación ambiental y exceso de capacidad.
2. Relajar la política monetaria.
Por ejemplo, reducir el coeficiente de reservas, aumentar la emisión de moneda, permitir que más empresas obtengan préstamos, relajar y reducir el umbral de préstamo para las pequeñas y medianas empresas, de modo que las pequeñas y medianas empresas no Se verán afectados por presiones financieras o irán a la quiebra. La mayoría de las pequeñas y medianas empresas no cerrarán y la situación del empleo será estable. Dejemos que las empresas obtengan sangre fresca, respiren aire fresco, reorganicen activos, transformen estrategias y ajusten estrategias.
3. Reducir las tasas de interés de depósitos y préstamos.
Reducir el costo del uso de fondos, aliviar la carga crediticia de las empresas y reducir las tasas de interés también hará que la gente piense que el rendimiento de los depósitos no es excelente y considerarán gastar dinero. Algunos países incluso imponen tasas de interés negativas a los depósitos, lo que obliga a la gente corriente a retirar sus depósitos para consumo. En particular, la reducción de los tipos de interés hipotecarios y de los ratios de pago inicial tendrá un efecto directo para estimular la recuperación del sector inmobiliario.