Interpretación de la colección de fórmulas de crecimiento de acciones PEG de Peter Lynch + organización personal

Encontré el sitio web de Davis Snowball/calc2010/html/tzsy.html el 19 de agosto de 2017.

5.25.59=1.01

Ambos son mayores que 1, pero no mucho. La clave es que creo que las instituciones han subestimado la tasa de crecimiento de las ganancias netas de By-Health. Se puede decir que la clave es que By-Health encontró dificultades, abandonó la estrategia de aprender centros fuera de línea de GNC e inició una estrategia inversa de marketing online. Soy muy optimista acerca del marketing en Internet, por eso quiero arriesgarme.

Comprensión personal de Wang Yida sobre la fórmula PEG: Nuestra empresa es absolutamente confiable bajo estrictas restricciones y márgenes de seguridad. Pero los trabajadores inmigrantes lo calculan utilizando los ingresos previstos y el beneficio neto de la agencia. De hecho, junto con las expectativas de los inversores institucionales, favorece un rápido aumento de los precios de las acciones de crecimiento y se pone al día con la tendencia de sobrevaluación. Vale la pena aprender de él, pero si se abusa de la fórmula después de su publicación, no será válida. Debe usarse junto con otras cadenas de evidencia y condiciones restrictivas para garantizar el efecto.

Antes de ir al grano, echemos un vistazo a la siguiente imagen:

La relación precio-beneficio de una misma empresa publicada en cada sitio web es diferente. ¿Qué pasó la última vez que hablamos de la fórmula de cálculo de la relación P/E: relación P/E = precio de las acciones/ganancias por acción, así que comenzaremos con la fórmula y explicaremos por qué existen diferentes métodos de cálculo de la relación P/E.

A partir del beneficio por acción de la fórmula, el ratio P/E se puede dividir en tres tipos:

1. p>Es el año anterior Calculado sobre la base del beneficio por acción, es decir:

Relación P/E estática = precio de cierre actual/beneficio básico por acción del año anterior.

2.TTM (período de 12 meses):

Basado en las ganancias por acción de 12 meses reportadas más recientemente, es decir:

P/E móvil = precio de cierre actual Precio/suma del beneficio básico por acción de los últimos cuatro trimestres.

La relación precio-beneficio móvil se importa directamente del extranjero. En China, el año fiscal de todas las empresas que cotizan en bolsa es del 65438+1 de octubre al 65438+31 de febrero. Las empresas que cotizan en bolsa en mercados extranjeros maduros pueden establecer sus propios años fiscales, por lo que, para facilitar las comparaciones horizontales, existen relaciones precio-beneficio móviles.

3. Relación precio-beneficio dinámica

Con base en las ganancias por acción en el primer trimestre de este año, pronostique las ganancias por acción para este año (año completo). y luego calcule la relación precio-beneficio, es decir:

Relación P/E dinámica = precio de cierre actual/beneficio básico por acción previsto dinámicamente para el año.

Aún no ha terminado. Echemos un vistazo al ejemplo del uso del análisis de la relación precio-beneficio dado por el gurú de las inversiones Peter Lynch en "La inversión exitosa de Peter Lynch":

Supongamos una empresa, Dotcom. com, calcule la capitalización de mercado de la empresa, que es el precio actual de las acciones (suponiendo $65,438+000 por acción) multiplicado por el número total de acciones en circulación (suponiendo $65,438+0 mil millones), 65,438+0 mil millones de acciones por 65,438+0 mil millones de dólares estadounidenses es igual a 65,438+0 mil millones de dólares estadounidenses, que es el valor de mercado total de Dotcom.com.

Conviértase en una acción que sea 10 veces el valor de mercado de las acciones de Dotcom. com primero debe multiplicarse por diez, de 1.000 millones de dólares a 10.000 millones de dólares. Una vez que determine su capitalización de mercado objetivo, debe hacerse una pregunta: ¿Cuánta ganancia necesita Dotcom.com para respaldar una capitalización de mercado de $654,38+000 mil millones? (Supongamos que la relación P/E es 40 veces las ganancias por acción)

Relación P/E=1000/E=40, E=1000/40=25

Basado en el P /E relación de 40 veces, se puede inferir Dotcom. com debe tener ingresos anuales de más de 2.500 millones de dólares para llevar el valor de mercado total de la empresa a 654.38+000 mil millones de dólares. ¿Se puede lograr esto? ¿Cuántas empresas pueden hacer esto?

A través de este ejemplo, podemos saber que además de la relación precio-beneficio = precio de las acciones/beneficio por acción, también se puede expresar como la relación precio-beneficio = valor de mercado total actual/beneficio neto. de la fórmula de cotización. Entonces, la relación precio-beneficio mencionada anteriormente se puede expresar mediante la siguiente fórmula:

Relación precio-beneficio estática = valor de mercado total actual/beneficio neto atribuible a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa en el año anterior.

Relación precio-beneficio móvil = valor de mercado total actual/beneficio neto atribuible a los accionistas de las empresas cotizadas en los últimos cuatro trimestres.

Relación precio-beneficio dinámica = valor de mercado total actual/previsión dinámica de beneficio neto atribuible a los accionistas de las empresas cotizadas este año.

De esta manera, básicamente todos pueden entender por qué los datos de varios sitios web entran en conflicto, por lo que para calcular con precisión la relación precio-beneficio, aún debe hacerlo usted mismo y averiguar las ganancias por acción (beneficio neto). de sociedades cotizadas/número de acciones emitidas); beneficio neto atribuible a los accionistas de la sociedad cotizada (el dato de los estados financieros consolidados, como su nombre indica, es el beneficio neto íntegramente atribuible a los accionistas de la sociedad cotizada, porque el La empresa que cotiza en bolsa no tiene subsidiarias 100% controladas, esto es demasiado complicado, ¡lo discutiremos más adelante!)