Explicación detallada de los factores que afectan los fuertes precios de los futuros del trigo

Lado de la oferta

. Consta principalmente de tres partes:

A. El inventario preliminar es una parte importante de la producción total, lo que refleja la escasez de oferta, el aumento de los precios cuando la oferta es escasa y el aumento de los precios cuando la oferta es abundante.

b. Salida actual. El rendimiento actual se ve afectado principalmente por la superficie de plantación y el rendimiento por unidad de superficie. Los principales factores que afectan la superficie de plantación son la comparación de los agricultores con otros productos agrícolas, los rendimientos anualizados esperados, las políticas agrícolas nacionales y otros factores. Los principales factores que afectan la producción por unidad de superficie son el clima y el nivel tecnológico. Debemos analizar y estudiar los cambios en la superficie cultivada de trigo, el clima y las condiciones de producción de cultivos, los costos de producción y las políticas agrícolas gubernamentales.

C. Volumen de importación de mercancías. Los volúmenes reales de importación de bienes a menudo varían por razones políticas o económicas. Por lo tanto, debemos comprender y captar los cambios en la situación internacional, los niveles de precios, las políticas de importación y los volúmenes de importación lo antes posible.

Se requiere reunión

. Suele constar de tres partes: consumo interno, volumen de exportación y stock de productos básicos:

A. No es una constante fija, sino que cambia bajo la influencia de muchos factores. Incluyen principalmente: cambios en el poder adquisitivo de los consumidores, cambios en el crecimiento y la estructura de la población y políticas gubernamentales de ingresos y empleo.

B. Volumen de exportación. Cuando la producción es constante, un aumento de las exportaciones reducirá la oferta en el mercado interno; a la inversa, una disminución de las exportaciones aumentará la oferta interna.

c.El saldo final de la mercancía. Este es uno de los datos más importantes para analizar las tendencias de los precios de futuros de materias primas. Si los inventarios aumentan al final del año, significa que la oferta de materias primas excede la demanda ese año, y los precios de los futuros pueden caer, de lo contrario, subirán;

Resumen de factores específicos

1. Clima, plagas y enfermedades

El clima tiene un gran impacto en los precios del trigo. El trigo requiere un entorno de cultivo adecuado durante las etapas de siembra y crecimiento. Si ocurre un clima anormal, tendrá un impacto adverso en el rendimiento y la calidad del trigo, tendrá un impacto significativo en los precios del trigo y, a menudo, formará "tendencias climáticas" en el comercio del trigo.

En comparación con el trigo blanco duro, la calidad del trigo ale se ve más afectada por el clima. Las diferencias en la calidad del trigo con gluten fuerte de alta calidad en diferentes regiones y años se deben principalmente a diferentes condiciones climáticas, que afectan los estándares de rendimiento. Los principales factores climáticos que afectan directamente la calidad de la cerveza de alta calidad son la temperatura, la luz y la humedad. En términos generales, en la última etapa de crecimiento del trigo fuerte, cuando la temperatura promedio diaria es inferior a 30 grados, la calidad mejorará a medida que aumenta la temperatura, pero si la temperatura supera los 30 grados, la calidad se verá afectada. El viento cálido y seco reducirá el peso específico del grano, el rendimiento y el contenido de gluten húmedo. Las precipitaciones excesivas afectan el suministro de nitrógeno, lo que afecta el contenido de gluten húmedo. La sequía en el último período provocará una disminución del rendimiento, pero mejorará la calidad. Las altas temperaturas en las últimas etapas de la madurez del trigo reducirán significativamente la extensibilidad del trigo de alta calidad y con alto contenido de gluten.

Las plagas y enfermedades también pueden afectar el crecimiento y desarrollo normal del trigo, dando como resultado una reducción del rendimiento del trigo o incluso ninguna cosecha.

2. Superficie sembrada y rendimiento

La superficie sembrada de trigo es el determinante básico del rendimiento. Se puede decir que la zona de siembra de trigo y el clima durante el período de siembra determinan directamente el rendimiento y la calidad del trigo fuerte, convirtiéndose en un tema importante para la especulación de precios de futuros. La producción por unidad de superficie también afecta a la producción, lo que afecta a la oferta y, por tanto, al precio.

3. Calidad del trigo y cantidad de recibos de almacén

La calidad del trigo, si puede cumplir con los estándares de entrega, la cantidad de almacenamiento declarada cerca del mes de entrega y el número de recibos de almacén registrados. Y otros factores tienen un impacto en los futuros del trigo. El mercado tiene un cierto impacto.

4. Política nacional

La cuestión del trigo está relacionada con la economía nacional y el sustento de la gente. El gobierno a menudo introduce políticas de macrocontrol del trigo para estabilizar la producción de cereales, asegurar el suministro de cereales y prevenir la inflación. Desde 2006, el precio mínimo de compra del trigo y las políticas de subasta han desempeñado un papel importante en la estabilización de los precios del trigo. Las políticas de importación y exportación y los impuestos también son factores importantes que afectan los precios del trigo.

En comparación con el trigo común, el trigo con gluten fuerte es una mejor variedad de futuros con un mayor grado de comercialización y menos intervención política.

Por ejemplo, las adquisiciones en el mercado de valores realizadas en 2006 se centraron en el trigo ordinario, el trigo blanco, el trigo rojo, etc. , en lugar de trigo de alta calidad y con alto contenido de gluten. Sin embargo, aunque el trigo fuerte no se ve directamente afectado por las políticas de control macroeconómico del país, como variedad de trigo, estas actividades tienen un gran impacto en el precio de futuros del trigo fuerte.

5. Vinculación con el mercado internacional

En circunstancias normales, la oferta y la demanda de trigo de mi país están básicamente equilibradas y su precio está determinado principalmente por factores internos. Con el desarrollo de la integración internacional, la interacción de precios en los principales mercados de futuros de trigo del mundo aumenta día a día. Reuters publica periódicamente los precios de los futuros del trigo de Zhengzhou y se han incluido en el sistema mundial de cotizaciones del trigo. No se puede ignorar el impacto de la producción y las existencias mundiales de trigo en los precios del trigo de China. Las fluctuaciones de los precios del trigo en el mercado interno de China y en los mercados internacionales han mostrado gradualmente una tendencia de oscilaciones vinculadas.

Strong Wheat Futures de la Bolsa de Productos Básicos de Zhengzhou apunta a trigo fuerte de alta calidad que cumpla con los requisitos. La calidad intrínseca de este trigo fuerte es mejor, cercana a la del trigo importado, y ha reemplazado al trigo importado hasta cierto punto. En comparación con el trigo blanco duro, los altos precios del trigo son más susceptibles al impacto del trigo importado y están más estrechamente vinculados a los precios internacionales del trigo.

6. Ciclicidad y estacionalidad de la producción de trigo

La producción agrícola es cíclica y el ciclo desde la siembra hasta la cosecha del trigo dura hasta 8 meses. Este ciclo relativamente fijo limita la escalabilidad de la escala de producción.

A largo plazo, la producción de cereales tiene ciclos pequeños y grandes. En el pasado, el ciclo pequeño de la producción de cereales era generalmente de 4 a 5 años y generalmente se caracterizaba por dos escaseces, una nivelada y dos cosechas abundantes. Después de 1995, después de varios años de cosechas abundantes, la oferta fue relativamente excedente y las existencias aumentaron, pero esto sólo alargó el ciclo. Además, todavía hay un gran ciclo en la producción de cereales de China. Desde la fundación de la República Popular China, la producción de alimentos ha pasado por varias etapas: escasez-estrés-equilibrio-equilibrio. Los inversores pueden analizar y juzgar las tendencias de los precios basándose en las señales del mercado, es decir, las leyes de los cambios cíclicos.

La tendencia de los precios de los futuros del trigo tiene una fuerte regularidad. En términos generales, la tendencia a largo plazo del trigo (de tres a cinco años) está determinada por la situación macroeconómica y la oferta y demanda generales de cereales. La tendencia a mediano plazo (de uno a dos años) se ve afectada principalmente por las previsiones de producción anual, los cambios en las existencias y las políticas agrícolas conexas y las políticas de importación y exportación; la tendencia a corto plazo (de tres a cinco meses) se ve muy afectada por los ciclos de fluctuación estacional.

Los precios del trigo muestran evidentes fluctuaciones estacionales. En términos generales, julio, después de que el trigo de invierno llega al mercado, es la temporada alta para la oferta de trigo y el precio es el más bajo. Desde septiembre, el consumo de trigo ha entrado en la temporada alta y los precios al contado han aumentado constantemente. Alrededor del Festival de Primavera, el consumo de trigo entra en su período máximo y los precios del trigo alcanzan el punto más alto del año. Después de la Fiesta de Primavera, los precios cayeron gradualmente. Los precios se recuperarán ligeramente en abril y mayo, luego volverán a caer a la zona de precios bajos en junio y julio, y así sucesivamente. Por supuesto, este patrón también cambiará debido a la influencia de otros factores. Por ejemplo, en los últimos años, las actividades de regulación gubernamental, como la compra y subasta de trigo al precio de compra más bajo, tienen un gran impacto en la tendencia de los precios del trigo.

7. Transporte

Los precios spot del trigo en Canadá, Estados Unidos y Australia están formados por precios de futuros y diferencias de base. Por lo tanto, para el trigo importado, una vez que se firma un contrato de importación, el tiempo de envío y el flete son factores inciertos que afectan el precio CIF. Desde 2003, el transporte marítimo ha fluctuado mucho, lo que es el principal factor que influye en los cambios en los precios del trigo importado. En 2007, los gastos de envío internacional alcanzaron un nivel récord, lo que hizo subir los precios del trigo.

Debido a la limitada capacidad de transporte de mi país, el transporte ha restringido en cierta medida la circulación del trigo nacional durante un cierto período de tiempo, lo que tiene un impacto correspondiente en los precios del trigo, y el flete representa una proporción considerable. de la estructura de precios de los cereales.

8. La especulación del mercado y los factores psicológicos también tendrán un mayor impacto en los precios de futuros dentro de un cierto período de tiempo.

El mercado de futuros es un mercado de capitales. A medida que el mercado se desarrolla, muestra atributos financieros cada vez más fuertes. Desde 2007, el impacto de la liquidez del capital y la especulación del mercado sobre los fuertes precios del trigo se ha vuelto cada vez más evidente. Por ejemplo, la crisis de las hipotecas de alto riesgo en Estados Unidos no sólo afectó al mercado de valores, sino que también tuvo un gran impacto en el mercado de futuros de productos básicos.

9. Otros factores

La sustitución de productos relacionados (como la sustitución de trigo y maíz), la expansión de otros usos del trigo, el poder adquisitivo de los consumidores, las preferencias de consumo y la demografía. Todos los cambios afectarán la demanda de trigo; los hábitos de siembra, los insumos de producción, la promoción de la tecnología, etc. El suministro de trigo también se verá afectado.

La situación macroeconómica general, la inflación, los cambios en los precios de otras materias primas (incluidos los cambios en las existencias, el oro, etc.) y las emergencias tendrán un cierto impacto en la tendencia de los precios del trigo.