¿Cómo entender correctamente la naturaleza de eva? ¿Por qué EVA puede introducir la evaluación del valor de la empresa?
1. EVA es el saldo de los ingresos obtenidos del capital invertido en la empresa después de deducir el costo del capital. Entre ellos, el costo de capital incluye no sólo el costo del capital de deuda, sino también el costo del capital social. Por tanto, la característica más importante del EVA es redefinir las ganancias corporativas desde la perspectiva de los accionistas, es decir, considerar el costo de oportunidad del capital. Es diferente de lo que solemos llamar beneficio contable.
2. La introducción del EVA en la evaluación del valor empresarial no se debe solo a la estrecha relación entre el EVA y el valor empresarial, sino también a las limitaciones del modelo de flujo de efectivo descontado. Específicamente, es difícil distinguir el desempeño operativo de la empresa ese año a partir de su flujo de caja anual. Porque la disminución del flujo de caja libre puede deberse a un mal desempeño operativo de la empresa o puede deberse a que la empresa aumentará la inversión en el futuro.
El modelo de evaluación del valor empresarial basado en EVA puede explicar cómo y cuándo una empresa crea valor, y los resultados de la evaluación son los mismos que los del modelo de flujo de efectivo descontado. Más importante aún, el modelo de evaluación del valor empresarial basado en EVA aclara un tema importante que todos los gerentes han tocado inconscientemente, es decir, el uso de fondos empresariales tiene un costo.
Por lo tanto, el método de evaluación del valor empresarial basado en EVA es utilizado por un número cada vez mayor de analistas financieros, tasadores de activos, administradores de fondos de inversión y agencias de consultoría de inversiones para evaluar el valor empresarial o el valor de las acciones.
Evaluación de la aplicación del método EVA:
El método EVA se basa en los beneficios económicos y redefine los beneficios corporativos y las capacidades de creación de valor. Deducir el costo del capital de los accionistas de las ganancias contables hace que las evaluaciones de valoración de empresas sean más realistas. En términos generales, el valor del EVA representa la fortaleza de las capacidades de creación de valor de una empresa.
El método EVA vincula con éxito la toma de decisiones corporativas con la evaluación del desempeño corporativo. En realidad, el método del flujo de caja se utiliza generalmente para juzgar la calidad de una decisión de inversión, mientras que la evaluación del desempeño se basa en las ganancias contables según el criterio devengado. El método EVA unifica las decisiones de inversión y la evaluación del desempeño, lo que alivia en cierta medida los problemas entre propietarios y operadores.