¿Qué OPI de acciones A chinas han adoptado el "mecanismo de zapato verde" (es decir, la opción de sobreasignación)?
El "mecanismo de zapato verde" también se denomina "opción de zapato verde", y su nombre científico es "opción de sobreasignación". Lleva el nombre de la oferta pública inicial (IPO) de Boston Green Shoe Manufacturing Company (1963) y es un derecho otorgado por el emisor al asegurador principal. El asegurador principal con este derecho puede, basándose en la situación de suscripción del mercado, exigir al emisor que emita un cierto número de acciones adicionales (generalmente no más del 15% de la emisión actual) dentro de un período de tiempo (generalmente 30 días) después de la cotiza la acción, o emitir acciones adicionales a partir de la segunda emisión. Comprar acciones en el mercado secundario, o ambas.
El mecanismo del zapato verde se utiliza principalmente cuando el ambiente bursátil no es bueno y los resultados de las emisiones no son optimistas o impredecibles. El objetivo es evitar que el precio de las acciones caiga por debajo del precio de emisión después de la emisión de nuevas acciones, mejorar la confianza de los inversores que participan en las suscripciones del mercado primario y lograr una transición fluida del precio de las nuevas acciones del mercado primario al mercado secundario. .
Artículo 48 de las “Medidas para la Administración de la Emisión y Suscripción de Valores” que entró en vigor el 19 de septiembre de 2006: “Si el número de acciones de la oferta pública inicial excede de 400 millones de acciones, el emisor y sus El asegurador principal deberá Los comerciantes pueden tomar la opción de sobreasignación en el plan de emisión ".
(1) Definición del concepto
La opción de sobreasignación se refiere a una opción otorgada por el emisor al asegurador principal, autorizando a éste a emitir sobreasignación al mismo tiempo. precio de emisión.
Vender acciones que no excedan el 15% del monto de suscripción, es decir, el asegurador principal vende acciones que no excedan el 115% del monto de suscripción a los inversionistas;
Dentro de 30 días a partir de la fecha de cotización de las acciones suscritas, el asegurador principal tiene derecho a comprar acciones en el mercado de licitación centralizado en función de las condiciones del mercado.
Las acciones del Banco Popular de China, o exige que el emisor emita acciones adicionales y las distribuya a los inversores que soliciten suscribir esta porción sobrevendida;
El asegurador principal, sin utilizando sus propios fondos, la oferta y la demanda de acciones se equilibran ejerciendo la opción de sobreadjudicación para lograr la estabilización.
La función de fijar el precio de mercado;
La opción de sobreadjudicación es solo un complemento de otros métodos de emisión y las empresas que cotizan en bolsa pueden utilizarla para emitir nuevas acciones.
Oferta pública inicial en.
(2) Implementación
Si el emisor planea implementar la opción de sobreadjudicación, deberá someterla a la aprobación de la asamblea de accionistas las nuevas acciones emitidas como resultado de. el ejercicio de la opción de sobreasignación,
Como parte de esta emisión;
El emisor debe revelar el uso de los fondos recaudados de la posible emisión adicional de acciones y presentarlo al asamblea de accionistas para su aprobación;
El asegurador principal debe informar a la Comisión Reguladora de Valores de China. Proporcionar una base suficiente para establecer controles internos completos de la empresa y seguir principios internos de "cortafuegos"; El plan de implementación debe divulgarse en el prospecto y el prospecto.
(3) Ejercicio de derechos
Al decidir ejercer la opción de sobreasignación, el asegurador principal debe asegurarse de que solo suscribe esta emisión y no tiene ningún interés especial en esta emisión.
Los inversores institucionales de este departamento hacen arreglos para retrasar la entrega de acciones;
Durante el período de ejercicio, si el precio de cotización en bolsa del emisor es inferior al precio de emisión, el asegurador principal utilizar los ingresos de acciones sobrevendidas Fondos por número.
Comprar las acciones del emisor en el mercado de ofertas centralizado a un precio superior al precio de emisión y asignarlas a los inversores que soliciten la suscripción; Durante el período de ejercicio, si el precio de transacción de mercado de las acciones del emisor es mayor que el precio de emisión, el asegurador principal puede exigir al emisor que emita acciones adicionales con base en la autorización.
Distribuidas entre los inversores que solicitaron la suscripción, el emisor obtiene fondos mediante la emisión de estas nuevas acciones.
La cuota de ejercicio de la opción de sobreadjudicación exige que el asegurador principal realice una oferta desde el banco centralizado; El mercado compra las acciones del emisor y el emisor emite acciones adicionales.
El número total de acciones no podrá exceder el 15% del importe de suscripción;
La opción de sobreadjudicación podrá ejercerse de una sola vez o por lotes según las condiciones del mercado.