¿Cómo solucionar la inflación? Gracias, por favor sea más detallado, gracias.
La gravedad del problema es que el país con las mayores reservas de divisas de más de 1,06 billones de dólares estadounidenses todavía está invirtiendo en China una cantidad absoluta de más de mil millones de dólares estadounidenses cada día. Greenspan alguna vez se preocupó por China. Si esto continúa, ¿se producirá inflación en China?
Entonces, ¿cómo solucionar este problema?
Como todos sabemos, el dinero inunda. Ya fuera el control de inundaciones de Dayu o el control del agua de Li Bing y su hijo en Dujiangyan, todo se trataba de canalizar, ventilar y seguir la tendencia, en lugar de bloquear o interceptar el agua.
Después del análisis y la investigación, el autor y los estudiantes de doctorado y maestría creen que China puede resolver este problema mediante los siguientes métodos:
1. pero con riesgos muy grandes.
La brecha entre el tipo de cambio del RMB y la paridad del poder adquisitivo es muy grande, siendo la más pequeña entre todos los países. Todavía hay mucho margen para las fluctuaciones y apreciaciones del RMB, y las expectativas de inversión extranjera son altas. Por ejemplo, si adopta un enfoque de un solo paso para lograr una apreciación sustancial y rápida y anuncia que no volverá a moverse dentro de 5 años. Entonces la afluencia de capital extranjero y dinero especulativo se detendrá abruptamente. El mercado de valores también dejará de subir.
Sin embargo, esto enfrentará los siguientes riesgos: 1. Las exportaciones de comercio exterior caerán rápida y significativamente. 2. La inversión extranjera en China disminuirá rápidamente. La economía de China se enfriará rápidamente y la deflación se volverá más grave. Dado que las empresas chinas orientadas a la exportación representan más del 50%, el número de desempleados aumentará considerablemente. China cuenta actualmente con tres corrientes de desempleados: el excedente de mano de obra rural es de unos 200 millones y 15 millones de personas se han trasladado a las ciudades; 4,95 millones de estudiantes universitarios se han quedado en las ciudades después de graduarse en un año, además de los despedidos y los desempleados; ; el problema del desempleo es muy grave; la rápida apreciación del RMB hará que el problema se agrave. Este es el factor social más importante para que China sea cautelosa ante la apreciación del RMB.
2. El banco aumentó significativamente las tasas de interés al 8%-10%.
La situación actual del mercado de valores, si los tipos de interés aumentan entre 2 y 3 puntos porcentuales, tendrá un impacto mínimo en el mercado de valores. Los inversores no abandonarán el mercado de valores porque pueden obtener entre un 50% y un 100% de ganancias en un año gracias a un aumento de la tasa de interés del 2%. Y aumentar las tasas de interés entre un 8% y un 10% causará un gran daño a la economía. En primer lugar, si la inflación está sólo entre el 1% y el 2%, no hay necesidad de aumentar las tasas de interés entre un 8% y un 10%. En segundo lugar, la diferencia entre los depósitos bancarios y los préstamos es de 11 billones. ¿Necesitamos todavía fomentar los depósitos? En tercer lugar, el dinero caliente del extranjero está llegando más rápido, dado que el RMB se ha apreciado y el tipo de interés es alto, ¿por qué no entrar? El autor ha señalado en dos artículos que la apreciación de la moneda y los aumentos de las tasas de interés son políticas equivocadas. Esta medida realmente ya no es apropiada.
3. Incrementar nuevamente el ratio de reservas
Los cambios en el ratio de reservas son un arma pesada entre las herramientas de política monetaria. Tiene un gran efecto multiplicador y los países de todo el mundo lo utilizan con cautela. mundo. Sin embargo, nuestro país lo ha planteado cuatro veces en los últimos años.
La práctica ha demostrado que esta es la medida más adecuada a las condiciones nacionales de China. Porque su oponente tiene una entrada diaria de entre 1.000 y 1.200 millones de dólares en divisas. Se puede mejorar un par de veces. Pero casi no hay presión sobre los inversores minoristas.
En otros países, si se utiliza con tanta frecuencia, la bolsa ya se ha convertido en bajista. Pero China permanece impasible, lo que también demuestra, por un lado, la enorme cantidad de dinero caliente que rodea al mercado de valores.
4. Aumento integral de precios: inflación
Si el mercado inmobiliario está estrictamente controlado y el mercado de valores también está estrictamente controlado, es probable que el enorme dinero caliente se desahogue aumentando el precios de los productos básicos comunes, lo que resultó en una inflación grave y generalizada en todo el país, como en 1985-1986 (inflación +15) y 1994-1995 (inflación +20), los precios del arroz, los fideos, el agua, la electricidad, los muebles y los productos diarios. Las necesidades aumentarán en todos los ámbitos. Esta inflación mixta impulsada por la demanda y el exceso de liquidez definitivamente causarán un gran daño a la economía china e inevitablemente causarán quejas. Esta es una situación que los gobiernos de todos los niveles y 1.300 millones de personas están muy poco dispuestos a ver.
5. Busque también áreas de desvío de inundaciones: ¿qué tal reiniciar el mercado inmobiliario?
Cuando las monedas de Japón y Taiwán se aprecian, el mercado de valores y el mercado inmobiliario suben juntos. Cuando el dólar taiwanés se apreció, de 1982 a 1989 (1 dólar estadounidense = 40 NT dólares, luego 1 dólar estadounidense = 25 NT dólares, con una apreciación de más del 60% en 7 años), el mercado de valores de Taiwán subió de 600 puntos en julio 1985 a 10.000 en 1989. En más puntos, habrá un mercado alcista de 7 años. El mercado inmobiliario creció un 330% entre 1985 y 1992. De manera similar, cuando el yen se apreció, el mercado de valores inmobiliario japonés subió 3,89 veces, con el índice aumentando de 100 puntos a 340 puntos. El precio total de bienes raíces en Tokio puede comprar todo Estados Unidos. Hace unos años, durante el auge inmobiliario de China, alrededor de 2 billones de fondos se destinaron a la especulación inmobiliaria.
Ahora, el gobierno central ha implementado controles estrictos y los bienes raíces han perdido su liquidez y no están completamente disponibles para la especulación y la especulación. Ahora necesitamos derribar el mercado de valores y encontrar otro lugar para ventilar el exceso de liquidez. Lo único que puede rivalizar con el mercado de valores es el mercado inmobiliario. ¿Qué deberíamos hacer: aflojar las restricciones nuevamente, cancelar el período de restricción de ventas de cinco años, relajar los requisitos y proporciones de las hipotecas y pedir prestado dinero a voluntad? Dejar que el mercado inmobiliario vuelva a excitarse es obviamente contrario al espíritu de macrocontrol del gobierno central.
6. Conclusión: Mercado alcista: la única opción efectiva para canalizar y ventilar el exceso de liquidez es inútil y relativamente la mejor opción.
Cuando hemos descartado otros caminos, la única opción efectiva para que el tren económico de alta velocidad de China llegue a las intersecciones de múltiples bifurcaciones.
Un mercado de valores alcista tiene muchos beneficios: ① Permite que las más de 20 millones de empresas estatales, privadas y de municipios y aldeas de China salgan a bolsa lo antes posible, recauden fondos y acelerar el desarrollo. ② Puede ampliar la proporción de financiación directa, reducir la brecha entre depósitos y préstamos bancarios y reducir la presión bancaria. ③Puedes cobrar más impuesto de timbre. ④ Puede resolver el exceso de liquidez y aliviar la presión de la inflación y los aumentos de los precios inmobiliarios. ⑤ Puede mejorar la conciencia sobre inversiones y la conciencia financiera de las personas en todo el país.
Aunque la bolsa está acelerando su subida, se sospecha que se trata de una burbuja. Pero ¿qué es una "burbuja"? Xie Guozhong y Rogers no podían decirlo, y nadie podía decirlo. La electricidad en Shanghai cuesta 0,61 yuanes por kilovatio hora, la electricidad en Shenzhen es 0,68 yuanes por kilovatio hora y la electricidad en Rusia es 0,05 yuanes por kilovatio hora. Entonces, ¿hay burbujas en los precios de la electricidad en Shanghai y Shenzhen? En realidad, todos los precios de las materias primas están determinados por la oferta y la demanda. Por tanto, todavía es difícil decir si existe una burbuja en el mercado de valores chino. La relación P/E de 32 veces es completamente razonable para la tasa de interés de depósito real del 2%.
Estudiemos y estudiemos el discurso del maestro Wu Jinglian. Podemos entender y entender algunas verdades de esto: (Oriental Morning Post, 17 de enero de 2007 Zhang Zhaoyang y Gu Jirong: "Wu Jinglian: El banco central está más allá de sus capacidades, 30 billones de dinero caliente están circulando para aumentar las tasas de interés") artículo Señaló que Wu Jinglian declaró recientemente en Hong Kong que China El actual exceso de liquidez en el país ha alcanzado un nivel muy grave. Las actuales reservas de divisas de China superan el billón de dólares estadounidenses (8 billones de yuanes), pero el banco central sólo ha emitido 2 billones de yuanes en billetes para compensaciones, lo que significa que todavía quedan 6 billones de yuanes de fondos en el mercado bajo el efecto multiplicador. , equivale al menos a 30 billones de yuanes. El dinero caliente está causando sensación en el mercado, lo que provocó el auge inmobiliario del año pasado y el actual frenesí del mercado de valores. El banco central ya está más allá de sus capacidades y el aumento de las tasas de interés en la siguiente etapa es inevitable.
Bueno, demos un paso atrás y digamos que incluso si hay una burbuja, es algo diferente de las burbujas de la especulación de Clivia y la especulación de los tulipanes en el pasado, y es algo diferente de las burbujas ilusorias. del pasado cuando la gente tocaba tambores para difundir trucos. Este mercado alcista en el mercado de valores chino fue impulsado por dinero real. Debido a la entrada masiva de capital extranjero y dinero caliente extranjero introducida por la apreciación gradual del RMB, junto con el efecto multiplicador, su promoción en el mercado de valores no es una peligrosa acumulación de huevos, ni una explosión ocasional, sino una verdadera piscina. de agua que se hunde día a día. Un sólido empujón al alza.
En el pasado, nos resultaba difícil entender por qué los economistas y las autoridades de Japón y Taiwán no se detuvieron y reventaron las burbujas en el mercado de valores y el mercado inmobiliario a tiempo. Ahora entiendo que esas son decisiones muy impotentes cuando la moneda se aprecia.
“Lo que sea más beneficioso y lo que sea menos desventajoso”. Los economistas nunca hablan de qué es lo mejor o lo peor, sino de cuál es la mejor opción. Cuando ocurre un desastre o un peligro, elegimos el camino y el camino con la menor pérdida; cuando surgen la felicidad y la riqueza, elegimos el camino y el camino con el mayor índice de ganancia y felicidad.
Por lo tanto, la tendencia alcista en el mercado de valores es la única opción eficaz y mejor para los 28 años de rápido crecimiento económico de China. Es una opción realista y una solución inevitable. Simplemente emita más acciones nuevas y espere hasta que estén en plena circulación en 2008.
En cuanto a lo que dijo Rogers, no lo tome demasiado en serio. Aunque es un gurú de las inversiones, es un hombre, no un dios, especialmente porque es un extranjero que no comprende a los ciudadanos de China. condiciones. Cuando se trata de ciencias sociales y temas importantes en China, las palabras de los extranjeros sólo pueden usarse como referencia. Li De, quien se mostró extremadamente confiado y arrogante durante la Gran Marcha del Ejército Rojo, resultó en el sacrificio de 100.000 soldados del Ejército Rojo de Trabajadores y Campesinos de China.
El propio Rogers vendió sus acciones y cantó palabras breves en todas partes. Esto no es comparable a su colaborador de muchos años, Soros. Cuando Soros apostaba contra el rublo antes de que colapsara, su fondo todavía tenía muchas posiciones largas en el rublo. Además, también hay muchos inversores chinos y extranjeros que han tomado la medicina de Rogers. Por ejemplo: a principios de 2006, Luo predicó en conferencias de informes en Hong Kong, Beijing y otros lugares que los precios del petróleo subirían a más de 100 dólares estadounidenses por barril.
En ese momento, también dijo que el azúcar subiría a 60 centavos por bushel (en ese momento era 19 centavos por bushel), y mucha gente se adelantó. Como resultado, el precio del azúcar blanco el 26 de febrero de 2007 todavía era de 10,67 centavos por tirada. El petróleo todavía está a 54 dólares el barril. Muchas personas que siguieron su consejo de negociar futuros sufrieron grandes pérdidas y se sintieron miserables. Por lo tanto, simplemente escúchalo. Para un extranjero de un país occidental, no hay necesidad de tomar sus palabras como la Biblia. Calculo que la posibilidad de que se equivoque esta vez es del 90%