¿Cómo revitalizar y liberar recursos financieros en las “empresas zombies”?
Hace unos días llegaron noticias desde Guangdong de que 104 casos de quiebra y liquidación forzosa de "empresas zombis" han sido adjudicados y aceptados colectivamente. Según datos anteriores del Tribunal Popular Supremo, el número de casos de quiebra recientemente aceptados en todo el país el año pasado aumentó en 53,8 en comparación con 2015. Los esfuerzos concentrados de eliminación judicial significan que la limpieza de las "empresas zombis" en varios lugares ha entrado en una nueva etapa.
La razón por la que las empresas que generan pérdidas se describen como "zombis" es porque están estancadas y no tienen ningún negocio principal en funcionamiento. Al mismo tiempo, la deuda corporativa está aumentando en lugar de caer, y el ratio de apalancamiento. sigue siendo alto. Dependen completamente del gobierno o de la constante transfusión de instituciones financieras para sobrevivir. En la actualidad, los gobiernos e instituciones de todos los niveles no escatiman esfuerzos para hacer frente a las "empresas zombis", pero algunos gobiernos locales todavía están haciendo todo lo posible para alargar sus vidas debido a diversas consideraciones. Son factores ajenos al mercado los que impiden que las "empresas zombis" quiebren, se liquiden y se reorganicen, y caigan en la vergonzosa situación de "no puedo morir y vivir pobremente".
Una encuesta de investigación y un análisis de 78 "empresas zombis" entre las empresas que cotizan en bolsa encontraron que la deuda total de estas empresas que habían perdido la capacidad de continuar operando antes de 2014 no disminuyó sino que aumentó, de 2010 a 2010. 0,25 billones de yuanes siguieron aumentando hasta 1,09 billones de yuanes en 2016. Las "empresas zombis" ineficientes ocupan una gran cantidad de recursos sociales como tierra, capital y mano de obra durante mucho tiempo, lo que pone la relación acreedor-deuda entre las empresas en un estado de estancamiento, pendiente y suspensión, e interrumpe el flujo y el valor. -añadido de recursos sociales. Sin embargo, algunas empresas verdaderamente sanas tienen dificultades para obtener apoyo financiero y sólo pueden seguir muriendo de hambre. Su capacidad para innovar, desarrollarse y crear empleo se verá suprimida en diversos grados.
La eficiencia en la asignación de los recursos económicos básicos determina la vitalidad económica general de un país. Para promover una reforma estructural por el lado de la oferta y mejorar la eficiencia y el nivel de los servicios financieros para la economía real, es necesario liberar recursos financieros mal asignados de las "empresas zombis". Como el actual ratio de deuda total de mi país no es bajo, los nuevos préstamos financieros son recursos extremadamente valiosos y deben utilizarse adecuadamente. La reunión del Buró Político del Comité Central mencionó específicamente la necesidad de rectificar completa y sólidamente el caos financiero, fortalecer la coordinación regulatoria financiera y mejorar la eficiencia y el nivel de los servicios financieros para la economía real. Para las "empresas zombis" que deberían ser liquidadas, debemos revitalizar decididamente los préstamos existentes de las "empresas zombis" mediante la liquidación de deuda, la reestructuración, la valoración de los activos existentes y la promoción de la titulización de activos.
A medida que se liquidan cada vez más "empresas zombis", también debemos prestar atención a cómo garantizar que los préstamos después de la revitalización se utilicen de manera inteligente. Las medidas administrativas pueden cerrar las "empresas zombis", pero lo más importante es que debemos poner fin a la práctica de donar sangre frecuentemente a las empresas. Todas las localidades deberían aprovechar esta oportunidad para transformar sus métodos de gestión económica y dar mejor juego al papel del gobierno. Nunca deberían intervenir en aquellas en las que no se debe interferir, pero tampoco deberían abandonar aquellas en las que se debe gestionar. para crear un entorno de desarrollo justo y relajado para las empresas, además, deben mantenerse al día con la autorreforma lo antes posible. El ritmo de desarrollo realmente permitirá que el mercado desempeñe un papel decisivo en la asignación de recursos, permitiendo la liberación de recursos. automáticamente al "pool empresarial" con la demanda del mercado.
No sólo los departamentos gubernamentales, sino también las instituciones financieras deben ajustar los métodos y estructuras crediticias de manera oportuna. En términos de métodos, se desarrollará una financiación más directa, se reducirá la proporción de préstamos a medio y largo plazo y se proporcionará más financiación a corto plazo a las empresas en forma de plazos de un año. Estructuralmente, se reducirá la extensión del crédito a industrias con exceso de capacidad, plataformas financieras locales, bienes raíces y otras industrias, y se invertirán más recursos financieros liberados en industrias respaldadas por el estado, como la alta tecnología, la manufactura inteligente y los formatos comerciales emergentes, con alta eficiencia, nuevo impulso y En el campo de las nuevas fuerzas impulsoras y los nuevos modelos de negocio, el capital puede desempeñar un papel rector en la asignación de recursos, mejorar la eficiencia del uso del capital y reducir la oferta ineficaz.
En los últimos dos años, el gobierno central ha tomado medidas decididamente serias contra las "empresas zombis", lo que no sólo ha ayudado a varias localidades a deshacerse de algunas cargas históricas que han obstaculizado el desarrollo de las empresas, sino también hizo que la gente fuera profundamente consciente del daño de los mecanismos imperfectos del mercado. En última instancia, la salida de las "empresas zombis" la decidirá en última instancia el mercado, y no el gobierno que decida quién "vive" y quién "muere".