¿Qué son las industrias "especulativas"?

En el mundo de las inversiones, ¿qué es inversión y qué es especulación? En realidad, los límites son muy borrosos, por lo que algunas personas simplemente afirman que no existe una diferencia esencial entre inversión e inversión. Hay un chiste en el círculo inversor: la diferencia entre inversión y especulación es que una está en mandarín y la otra en cantonés. Esto es, por supuesto, una broma, pero también ilustra en cierta medida que es difícil distinguir entre inversión y especulación.

Por ejemplo, algunas personas creen que la diferencia entre inversión y especulación radica principalmente en la diferencia en la duración del comportamiento provocado por el foco de intereses. Los inversores valoran los intereses a largo plazo y el período de inversión suele ser más largo. Los inversores están dispuestos a mantener objetivos de inversión durante mucho tiempo, mientras que los especuladores valoran los beneficios a corto plazo, y el ciclo especulativo es generalmente corto, y los especuladores generalmente están interesados ​​en transacciones rápidas. Algunas personas piensan que la diferencia entre inversión y especulación es principalmente la diferencia entre inversión y especulación. diferentes riesgos que asume la inversión El riesgo es relativamente pequeño, mientras que el riesgo involucrado en la especulación es relativamente grande.

Estas opiniones son razonables, pero no son absolutas ni constituyen la diferencia esencial entre inversión y especulación. Por ejemplo, puede haber inversiones a corto plazo en inversiones y puede haber especulación en especulaciones con bajo riesgo. La duración y el riesgo no son las diferencias esenciales entre inversión y especulación.

Como gurú de las inversiones, Graham ha sido ambicioso durante mucho tiempo por distinguir claramente entre los dos comportamientos. Ya en 1934 definió la inversión y la especulación en su libro "Análisis de seguridad". Considera que "la inversión se basa en un análisis profundo, garantizando la seguridad del principal y obteniendo una rentabilidad adecuada; todo lo que no cumpla estos requisitos es especulación. Esta definición también aparece en el primer capítulo de "Smart Investor".

Podemos analizar la definición de inversión de Graham. Mencionó al menos tres elementos:

1. Basado en un análisis en profundidad; 2. Garantizar la seguridad del cliente;

También podríamos analizar estos tres elementos uno por uno: Primero, se basa en un análisis en profundidad, lo que significa que la inversión requiere saber lo más posible sobre su objetivo de inversión, para que pueda. tome una decisión con pleno conocimiento de la información sobre el comportamiento de inversión; de lo contrario, será especulación;

La primera es garantizar la seguridad del capital, lo que significa que la visión de inversión de Graham se basa en la preservación del capital, lo que puede ser diferente de la comprensión que muchas personas tienen de la inversión puede ser que pueden soportar parte de la pérdida principal;

En primer lugar, la clave aquí es la palabra "esperanza apropiada tanto para la inversión como para la especulación". para obtener un rendimiento, pero si lo intenta, si el rendimiento que obtiene está muy por encima del nivel normal, entonces debe pensar con claridad si está invirtiendo o especulando.

El Sr. Ge le concede gran importancia. definición de inversión y siempre ha insistido en ella y la ha defendido en sus últimos años. Esta definición ha sido cuestionada de vez en cuando. Por ejemplo, después de la Gran Depresión, una autoridad declaró que sólo la compra de bonos puede considerarse inversión, y todas las acciones ordinarias. Las inversiones son especulación.