¿Por qué una vez que el mercado de valores se desploma y colapsa, toda la responsabilidad es de la Comisión Reguladora de Valores de China?
¿Qué es el “desplome del mercado de valores de China”? En resumen, ignora la vida y la muerte del mercado secundario, concede gran importancia a la financiación del mercado primario, ignora los intereses de los inversores en el mercado secundario y la construcción de la función inversora del mercado secundario, excede ciegamente los límites, y se expande sin cesar, provocando un desastre en el mercado de valores chino. El sexo sigue cayendo en picado.
Si la Conferencia Central de Trabajo Económico celebrada a principios de junio de 2007 y febrero de 2007 marcó la pauta para que el mercado de valores entrara en un ajuste a medio plazo, entonces la estricta política monetaria no habría causado la trágica caída del mercado de valores chino y ocurren continuamente; si la reforma del comercio de acciones que comenzó en agosto de 2005 liberaliza las "grandes y pequeñas diferencias" de esta acción multimillonaria, tendrá un impacto en el sistema general de valoración de Shanghai y. Mercados de Shenzhen. Pero si la Comisión Reguladora de Valores de China gestiona bien las cosas como Dayu, las tragedias no seguirán ocurriendo. Si decimos que la expansión de la emisión y cotización de acciones de gran capitalización de empresas estatales que comenzó el 23 de junio de 2006, desafortunadamente se ha convertido en "una carga insoportable para el mercado de valores de China", pero si la Comisión Reguladora de Valores de China puede controlar el exceso El comportamiento del mercado de "aumentos y errores" puede ayudar a los inversores institucionales. Si hay altibajos mixtos, no provocará una caída trágica y sostenida en el mercado de valores chino. Si debemos descubrir al "culpable" de la trágica y continua caída del mercado de valores de China desde 2008, entonces el "culpable" no es la crisis de las hipotecas de alto riesgo en los Estados Unidos, ni tampoco las "entidades del mercado" como las grandes y pequeñas organizaciones sin fines de lucro, fondos públicos y fondos de seguros, pero es la Comisión Reguladora de Valores de China la que siempre ha tardado en responder a la dinámica del mercado.
En 2007, cuando el mercado de valores estaba mejorando, cuando las acciones "601" como China COSCO y China Life desviaron con éxito dinero del mercado primario y se toparon con el loco aumento de inversores institucionales en el mercado secundario, el ¿La Comisión Reguladora de Valores de China no había hecho nada? Después del Día Nacional de 2007, China Shenhua realizó un "hat trick" y las acciones de gran capitalización representaron colectivamente el mito chino de la subida vertiginosa de las acciones de primera línea. ¿Ha hecho algo la Comisión Reguladora de Valores de China? En junio de 2007, 165438+10 meses, las empresas de valores y las instituciones de investigación de inversiones se jactaron colectivamente de ser "la empresa más rentable de Asia" y el petróleo de China abrió a precios altísimos. ¿Hará algo la Comisión Reguladora de Valores de China? Desde junio de 5438 hasta octubre de 2008, los índices bursátiles de Shanghai y Shenzhen mostraron una evidente tendencia ascendente después de alcanzar un nivel alto. Un incidente amenazador de refinanciación interna estalló repentinamente a mitad de camino, lo que provocó que el índice compuesto de Shanghai se desplomara durante dos días consecutivos, cayendo 266,07 puntos. o 5,14%, 354,69 puntos o 7,22%. ¿Ha hecho algo la Comisión Reguladora de Valores de China? En febrero de 2008, el Banco de Desarrollo Pudong de Shanghai hizo una "puerta de refinanciación" imprudente, y el Índice Compuesto de Shanghai salió de sus cinco días negativos consecutivos y se estableció la tendencia a la caída. ¿Ha hecho algo la Comisión Reguladora de Valores de China? El 20 de mayo de 2008, durante el "Día Nacional de Luto", los fondos públicos hicieron caso omiso de la moralidad pública y destrozaron y enviaron mercancías públicamente, lo que provocó que el índice compuesto de Shanghai cayera en picado 161,60 puntos, o 4,46%, y el índice compuesto de Shenzhen cayera en picado 161,60 puntos, o 4,46%. 747,78 puntos, o 5,67%. ¿Ha hecho algo la Comisión Reguladora de Valores de China? En junio de 2008, el Índice Compuesto de Shanghai superó los raros "diez períodos negativos consecutivos" de la historia y el "fondo político" creado por la reducción del impuesto de timbre: el Índice Compuesto de Shanghai superó los 3.000 puntos. ¿Ha hecho algo la Comisión Reguladora de Valores de China? El 8 de agosto de 2008 se inauguraron los Juegos Olímpicos de Beijing, un evento que ocurre una vez cada siglo. El índice compuesto de Shanghai se desplomó 1,21,86 puntos o 4,47% ese día, y volvió a caer 1,65 puntos o 5,21% el lunes. ¿Ha hecho algo la Comisión Reguladora de Valores de China? En septiembre de 2008, cuando el Índice Compuesto de Shanghai se acercaba a su máximo de 2001 de 2.245 puntos, ¿hizo algo la Comisión Reguladora de Valores de China? El 5 de septiembre de 2008, después de que el índice compuesto de Shanghai cayera por debajo de los 2245 puntos, ¿hizo algo la Comisión Reguladora de Valores de China? No se puede decir que no sea posible, pero ¿puede el "Reglamento sobre la emisión de bonos corporativos canjeables por accionistas de empresas que cotizan en bolsa (proyecto para comentarios)" resistir el poder de las ventas en corto? ¿Puede compensar el impacto negativo de la "reunión de salida a bolsa de China Merchants Securities el lunes"? Parece que no puedo.
Lo que es aún más aterrador es que la Comisión Reguladora de Valores de China, como principal agencia reguladora del mercado de valores de China, no sólo no introduce medidas firmes para rescatar y regular el mercado, sino que a menudo "añade caos". " en puntos clave. ¿Bien? A principios de 2008, la economía china sufrió un "desastre de nieve". Como vicepresidente de la Comisión Reguladora de Valores de China, Fan Fuchun frecuentemente hizo comentarios irresponsables durante las "Dos Sesiones", que afectaron la tendencia del mercado de valores. ¿Qué impacto tendrá en la confianza de los inversores institucionales y de los pequeños y medianos inversores en el mercado de valores de China? Sin embargo, después de que el mercado de valores chino perdió por completo sus funciones de inversión y financiación (las nuevas OPI de acciones o los índices bursátiles cotizados se desplomaron) y los mercados de valores de Shanghai y Shenzhen sufrieron colectivamente una "fobia a la refinanciación" y una "fobia a la financiación" extremadamente graves, la Bolsa de Valores de China La Comisión Reguladora se mantuvo "arrogante", sigue su propio camino paso a paso, expandiendo el mercado y produciendo en masa "problemas grandes y pequeños", no se puede dejar de decir que condujo a la trágica caída del mercado de valores en China.
No mencionaré a los culpables de la "puerta de refinanciación", como Ping An de China y el Banco de Desarrollo de Shanghai Pudong. Este es un comportamiento extremadamente estúpido por parte de los tomadores de decisiones de las empresas que cotizan en bolsa de "dispararse a sí mismos". el pie". Ahora miremos hacia atrás y observemos el orden cronológico de las OPI o cotizaciones de acciones de gran capitalización de empresas estatales para ver si el comportamiento de expansión ciega del mercado de la Comisión Reguladora de Valores de China causó la trágica y continua ocurrencia de la caída del mercado de valores de China. A finales de febrero de 2008, la "Puerta de Refinanciación" del mercado de valores de China fluctuó después de la caída del mercado de valores. El 25 de febrero, China Railway Construction emitió un anuncio sobre la oferta pública inicial de acciones A. El índice de la Bolsa de Valores de Shanghai cayó 177,76 puntos ese día. . El 10 de marzo de 2008, China Railway Construction Corporation cotizó acciones A por valor de 2.450 millones. El índice compuesto de Shanghai cayó 154,22 puntos, o un 3,59%, ese día, y la caída del mercado de valores chino se aceleró. El 9 de abril de 2008, Jinmo Co., Ltd. emitió una oferta pública inicial de 538 millones de acciones A. Ese día, el índice bursátil de Shanghai cayó 198,63 puntos y las defensas construidas por los alcistas se acercaron por completo a los 3.500 puntos del índice. colapsó; el 6 de abril de 2008, Zijin Mining lanzó una oferta pública inicial de 1.400 millones de acciones A, los vendedores en corto ingresaron al mercado durante tres días consecutivos, rompiendo el mínimo de la política de 3.000 puntos de una sola vez. El 30 de mayo de 2008, China State Construction emitió 654,38+0,2 mil millones de acciones A de "El Libro de las Almas", poniendo fin a la tendencia de recuperación creada por la política de reducción de impuestos. Desde el 3 de junio, el Índice Compuesto de Shanghai ha estado fuera de los "diez días consecutivos negativos"; a finales de junio y julio de 2008, la Comisión Reguladora de Valores de China suspendió las OPI de acciones de gran capitalización de empresas estatales y comenzó a "mantenerlas"; estabilidad" al modo de "un caballero habla pero no actúa". Los medios de comunicación de alto nivel comenzaron a publicitar el rescate del mercado, los mercados de valores de Shanghai y Shenzhen dejaron de caer y se estabilizaron, y las transacciones continuaron activas. El 5 de agosto de 2008, la versión ensamblada de la oferta pública inicial de 2.400 millones de acciones A de CSR quedó completamente arruinada. El 8 de agosto inauguramos las "Olimpíadas Verdes", un acontecimiento que se celebra una vez cada siglo. Los mercados de valores de Shanghai y Shenzhen se desplomaron durante dos días consecutivos y los índices bursátiles cayeron. El 18 de agosto de 2008, China South Locomotive & Rolling Stock Corporation Limited, que no tenía absolutamente ninguna calidad de activos, comenzó a cotizar en la Bolsa de Valores de Shanghai. Las expectativas del mercado han puesto fin a la tendencia de las "cuatro estrellas inferiores" en el mercado de valores de Shanghai, como la emisión excesiva de acciones de gran capitalización por parte de empresas estatales y la cotización acelerada de nuevas acciones. El índice bursátil de Shanghai se desplomó 130,74 puntos ese día, o un 5,33%, alcanzando su punto más bajo de 284,58 puntos. El 5 de septiembre de 2008, la Comisión Reguladora de Valores de China aprobó especialmente la IPO de China Merchants Securities. Ese día, el Índice Compuesto de Shanghai abrió al alza con una brecha de 74,05 puntos o 3,25%, nivelando la "colina" de 2001, con un mínimo de 2199,36 puntos... ¿Quién seguirá dando un golpe fatal al mercado de valores chino? ¿próximo? ¿Se trata de China State Construction, Everbright Securities, China Merchants Securities... o una nueva salida a bolsa de empresas estatales de gran capitalización? Pero no importa quién sea, será difícil para la Comisión Reguladora de Valores de China salir ilesa.
Cabe decir que la trágica y continua ocurrencia de caídas del mercado de valores de China desde 2008 no se debe enteramente a la "inacción" o "reacción" de la Comisión Reguladora de Valores de China. Después de todo, aunque la Comisión Reguladora de Valores de China está por encima de otras, también tiene un "secreto oculto": en la segunda mitad de 2006, completó la cotización de acciones de gran capitalización de 11 empresas estatales, incluido el Banco de China, Air China, Banco Industrial y Comercial de China y Financiamiento del Ferrocarril Guangzhou-Shenzhen. En 2007, 25 empresas estatales, entre ellas China Life, Ping An, Bank of Communications, China COSCO, China Shenhua, PetroChina, China Railway y China Construction Bank, salieron a bolsa para obtener financiación. Desde 2008, debido a la caída del mercado de valores, cinco empresas estatales, entre ellas China Coal Energy, China Railway Construction, Jinmo, Zijin Mining y China South Locomotive & Rolling Stock Corporation, acaban de salir a bolsa para obtener financiación. Según un portavoz de la Comisión Reguladora de Valores de China, "el deseo de financiación de las empresas sigue siendo fuerte. Sin embargo, el portavoz simplemente olvidó o ignoró que "una gran cantidad de fondos" se compraron o invirtieron en el mercado primario y luego se vendieron salvajemente en el mercado secundario. Lo que tiene un impacto negativo en la confianza del mercado. Qué gran golpe, digamos que PetroChina, la empresa más rentable de Asia, quedó fuertemente bloqueada después de su salida a bolsa, y los inversores se quejaron. y un ejemplo digno?
Por supuesto, ¿excluyendo a la Comisión Reguladora de Valores de China? Hay factores externos como la crisis de las hipotecas de alto riesgo en Estados Unidos, los desastres naturales internos, la desaceleración económica de China, así como el "gallo de hierro" de las empresas que cotizan en bolsa. Sin embargo, ¿quién puede negar que estos factores externos e internos están relacionados con la "inacción" de la Comisión Reguladora de Valores de China, como el levantamiento de la prohibición de acciones restringidas "grandes y pequeñas", y el imperfecto sistema de prevención de riesgos de mercado ¿O es simplemente una "reacción enana" en comparación? >El 24 de agosto de 2007, el índice compuesto de Shanghai alcanzó los 5.000 puntos. Yihe escribió un artículo "Índice compuesto de Shanghai 5.500 puntos: ¿por quién doblan las campanas"? El 5438 de junio + 11 de octubre de 2007, China Shenhua realizó un "sombrero". truco" por sugerencia del presidente, animando a los inversores institucionales a especular con acciones de gran capitalización y volverse locos.
Uno por uno, escribieron "Los ricos y los lobos están estrechamente relacionados"; junio de 5438 + octubre de 65438 + mayo de 2007, el índice compuesto de Shanghai alcanzó un pico peligroso de 6.000 puntos, y Yihe escribió "¿Quién está engañando al mercado de valores chino?" 5 de junio de 2007, la acción más grande en las Bolsas de Valores de Shanghai y Shenzhen 165438 + PetroChina se cotizó, Jardine Matheson escribió "un excremento de ratón arruinó una olla de sopa" 5438 de junio + 21 de octubre de 2008, China Ping An emitió un enorme; anuncio de refinanciación. El primer día del segundo día, él y su familia escribieron dos artículos, a saber, "Se acerca la caída del mercado de valores de China" y "Actitud regulatoria desde la perspectiva de cómo Ping An gana dinero". El 15 de febrero de 2008, China Railway Construction publicó un prospecto de oferta pública inicial y Jardine Jia escribió que "es imperativo suspender la emisión de nuevas acciones". El 25 de febrero de 2008, la emisión adicional del Shanghai Pudong Development Bank provocó que el mercado se desplomara. caen en picado continuamente, y Jardine Jia escribió un artículo "El mercado de valores chino persigue la puerta de financiación" El 28 de marzo de 2008, el "cuidado del cabello" de PetroChina tuvo éxito, y Yi Hejia escribió una publicación en el blog "Dónde empezar y dónde terminar"; El 24 de abril de 2008, el Ministerio de Finanzas redujo los impuestos de timbre sobre las transacciones bursátiles y provocó una explosión en los mercados de valores de Shanghai y Shenzhen. Con motivo del límite diario de 1.000 acciones, Yihe escribió "¿Qué puede cambiar la reducción del impuesto de timbre?" El 14 de mayo de 2008, cuando el "mercado 4.24" enfrentó "grandes y pequeñas irregularidades" y presión de venta de fondos, Yihe escribió "Shang Fulin es responsable del SARS" el 12 de junio de 2008, los inversores institucionales vendieron frenéticamente el mercado. Una familia tras otra escribieron que "es urgente dar ejemplo para rescatar el mercado"; el 19 de junio de 2008, el Índice Compuesto de Shanghai se desplomó hasta un 6,54% en un solo día después de los "diez días negativos consecutivos", y Yihejia escribió una triste publicación en su blog "Los accionistas se enfrentaron a la caída del mercado de valores y nadie vino a ayudarlos" el 17 de agosto de 2008, en vísperas de la "caída del mercado de valores de 8.18", respondió el portavoz de la Comisión Reguladora de Valores de China; A la pregunta del periodista, Yi Hejia escribió un artículo "¿Es el New Deal para el mantenimiento de la estabilidad un aspecto negativo importante?" El 19 de agosto de 2008, antes de que la Comisión Reguladora de Valores de China promulgara la nueva política de "dividendos en efectivo", Yihe escribió un artículo "No obligue a los inversores minoristas a pagar por la circulación total" debido al fenómeno del "gallo de hierro" de las empresas cotizadas nacionales. empresas... ¿Pero de qué sirve escribir tanto? ¿Paño de lana? Debemos saber que nuestra Comisión Reguladora de Valores de China desdeña escuchar la voz del mercado. Las caídas del mercado de valores de China seguirán ocurriendo.