La situación financiera de las empresas inmobiliarias es desalentadora y el 2019 no es optimista.

1. En 2018, la tasa de crecimiento de los préstamos inmobiliarios fue estable pero disminuyó, y la tasa de crecimiento de los préstamos para el desarrollo de viviendas asequibles cayó significativamente.

A juzgar por los datos de préstamos de instituciones financieras del primer trimestre publicados por el banco central, a finales de 2018, el saldo de préstamos inmobiliarios en RMB era de 38,7 billones de yuanes, un aumento interanual de 20. y la tasa de crecimiento fue 0,9 puntos porcentuales inferior a la de finales del año anterior; el aumento anual fue de 6,45 billones de yuanes, lo que representa el 39,9% del aumento de diversos préstamos durante el mismo período, 1,2 puntos porcentuales menos que el nivel del año anterior.

Fuente: Banco Popular de China; Compilación: Zhuge House Search

A finales de 2018, el saldo de préstamos para el desarrollo inmobiliario fue de 10,19 billones de yuanes, año tras año. aumento del 22,6. Debido a la desaceleración del saldo de los préstamos para el desarrollo de viviendas asequibles, la tasa de crecimiento de los préstamos para el desarrollo inmobiliario comenzó a disminuir en el tercer trimestre, pero la tasa de crecimiento seguía siendo 5,5 puntos porcentuales más alta que el año anterior. Entre ellos, el saldo de préstamos para el desarrollo de viviendas asequibles fue de 4,32 billones de yuanes, un aumento interanual del 29,5%, y la tasa de crecimiento fue 4,5 puntos porcentuales menor que a finales del trimestre anterior. La tasa de crecimiento se ha reducido gradualmente y se ha desacelerado durante tres meses consecutivos. El desarrollo y la construcción de viviendas asequibles siempre han sido el foco de la inversión de capital nacional. Sin embargo, debido al impacto de la posterior monetización de la reforma de los barrios marginales, la tasa de crecimiento del saldo de los préstamos para el desarrollo de viviendas asequibles se ha desacelerado gradualmente.

Fuente: Banco Popular de China; compilado por: Zhuge House Search

2. La tasa de crecimiento acumulada de los fondos existentes para las empresas de bienes raíces es estable y la tasa de crecimiento de los depósitos. y los avances se están acelerando.

En 2018, los fondos disponibles para empresas de desarrollo inmobiliario fueron de 16.596,3 mil millones de yuanes, un aumento del 6,4% con respecto al año anterior, y la tasa de crecimiento fue de 1 a 11,8 puntos porcentuales menor que el año anterior. Entre ellos, los préstamos internos ascendieron a 2.400,5 millones de yuanes, una disminución del 4,9%; la utilización de capital extranjero fue de 654.38008 millones de yuanes, una disminución del 3,58%; los fondos autoobtenidos fueron de 5.5836543.800 millones de yuanes, un aumento del 9,7%; mil millones de yuanes, un aumento del 13,8%; los préstamos hipotecarios personales fueron 2.370,6 mil millones de yuanes, una disminución del 0,8%.

Según el análisis de las fuentes de fondos disponibles, los préstamos internos y la utilización de capital extranjero disminuyeron año tras año. Los depósitos y los anticipos recibidos correspondientes a los ingresos por ventas de las empresas inmobiliarias aumentaron significativamente. La tasa de interés de las fuentes de préstamos hipotecarios personales aumentó gradualmente y la caída continuó reduciéndose. Junio ​​de 5438 En febrero, la tasa de interés nacional para los primeros préstamos hipotecarios se relajó por primera vez desde 2018. En el actual entorno de cambios de liquidez, se espera que la financiación de las empresas inmobiliarias se mantenga estable.

Fuente de datos: Oficina Nacional de Estadísticas; Compilación: Zhuge House Search

3. La tasa de crecimiento interanual de los préstamos hipotecarios es relativamente estable y las tasas de interés se han "estancado". y caído" por primera vez.

La tasa de crecimiento de los saldos de préstamos personales para vivienda continúa disminuyendo: el saldo de préstamos personales para vivienda fue de 25,75 billones de yuanes, un aumento interanual del 17,8%, y la tasa de crecimiento fue 4,4 puntos porcentuales menor. que el final del año anterior. Después de que la tasa de crecimiento alcanzó su punto máximo en 2017 y el primer trimestre, la tasa de crecimiento continuó disminuyendo debido al impacto de esta ronda de estrictas políticas de control inmobiliario.

La tasa de crecimiento interanual de los préstamos hipotecarios en 2018 fue relativamente estable, y el aumento de los préstamos hipotecarios alcanzó un nuevo mínimo en 2016. (Debido a la necesidad de controlar el mercado inmobiliario y prevenir riesgos financieros, los nuevos préstamos han restringido aún más la dirección de inversión de los préstamos hipotecarios. Los préstamos a mediano y largo plazo para residentes pueden considerarse básicamente como datos de préstamos hipotecarios). 65438 Préstamos hipotecarios residenciales aumentó en 307,9 mil millones de yuanes en febrero, que fue 2065438 El valor más bajo desde marzo de 2006, una disminución intermensual de 29,88, una ligera disminución de 1,55 interanual, ligeramente inferior a la del mismo período del año pasado.

Por un lado, debido a la estricta regulación del mercado inmobiliario, el volumen de préstamos hipotecarios es relativamente bajo, lo que resulta en una disminución de los préstamos hipotecarios; por otro lado, indica que la demanda del mercado inmobiliario ha disminuido; alcanzó un nuevo mínimo.

Fuente: Banco Popular de China; Compilación: Zhuge House Hunting

Los datos de seguimiento de Rong360 muestran que la tasa de interés promedio de los préstamos para vivienda por primera vez en todo el país se ha "estancado hacia abajo" por primera vez. hora: 2065438 A nivel nacional en febrero de 2008 La tasa de interés promedio para créditos de primera vivienda fue de 5,68, equivalente a 1,159 veces la tasa de interés de referencia, una disminución de 0,53 desde 165.438 en junio y 165.438 en octubre. En la actualidad, la tasa de interés promedio para préstamos hipotecarios por primera vez en todo el país ha alcanzado un nivel relativamente alto, y el continuo aumento de las tasas de interés hipotecarias durante el año ha inhibido cada vez más la liberación de la demanda del mercado. Al mismo tiempo, con la disminución del volumen de transacciones del mercado inmobiliario y el crecimiento negativo del área de ventas de viviendas comerciales en la segunda mitad del año, el mercado ha mostrado una tendencia a la baja.

En la segunda mitad del año, las tasas de interés hipotecarias en Hangzhou, Xiamen y otros lugares cayeron, y la velocidad de los préstamos también se aceleró significativamente. Se espera que las tasas de interés de los préstamos para la primera vivienda se mantengan relativamente estables en el futuro y que las tasas de interés de los préstamos para la primera vivienda alcancen su punto máximo en un corto período de tiempo, por lo que será difícil ajustar significativamente las tasas de interés de los préstamos para la vivienda en el futuro.

Fuente de datos: Rong360; Compilación: Zhuge House Search

3. En 2018, la tasa de crecimiento del financiamiento social continuó disminuyendo, sujeta a la contracción del financiamiento fuera de balance.

Junio ​​5438 En febrero, la escala de financiación social aumentó ligeramente, pero la financiación social total para todo el año todavía no es optimista: los datos de financiación social publicados por el banco central mostraron que el stock de financiación social en En 2018 fue de 200,75 billones de yuanes, un aumento interanual del 9,8. La escala total de financiación social para todo el año aumentó en 19,26 billones de yuanes, una disminución de 3,14 billones de yuanes en comparación con 2017. La tasa de crecimiento de las acciones siguió disminuyendo a lo largo del año. El aumento de la financiación social a finales de año se recuperó en noviembre y febrero, pero aún fue inferior al nivel estadístico del año pasado, lo que demuestra que la financiación social todavía no es optimista.

Fuente: Banco Popular de China; Compilación: Zhuge House Hunting

El aumento de los préstamos en RMB es la fuerza principal en el aumento de la financiación social, y la financiación fuera de balance continúa Disminuye y la caída se amplifica: préstamos en RMB en junio Un aumento de 350 mil millones, 438 en febrero, es la principal fuente de apoyo. Los créditos fuera de balance disminuyeron en 525,2 mil millones de yuanes interanual, de los cuales los préstamos encomendados disminuyeron en 224,65438 millones de yuanes en junio de 54 a febrero, una disminución de 284,2 mil millones de yuanes en términos interanuales. La disminución incremental de los préstamos encomendados continuó. expandirse entre junio y febrero, los préstamos fiduciarios disminuyeron en 50,9 mil millones de yuanes, una disminución interanual de 275,4 mil millones de yuanes, y la disminución de los préstamos fiduciarios se expandió ligeramente.

Fuente: Banco Popular de China; Compilación: Zhuge House Hunting

4. El crecimiento interanual de M2 ​​se encuentra en un nivel bajo, y los préstamos a corto plazo para residentes y corporativos. Las facturas impulsan el crecimiento del crédito.

En 2018, la tasa de crecimiento interanual del M2 se situó en un nivel bajo: en febrero, el saldo del M2 fue de 182,67 billones de yuanes, un aumento interanual del 8,1%. La tasa fue 0,1 puntos porcentuales más alta que a finales del mes pasado e igual que en el mismo período de 2017. A lo largo del año, el saldo de M2 ​​ha estado creciendo a un ritmo bajo: la tasa de crecimiento interanual cayó bruscamente con respecto al año pasado y la tasa de crecimiento interanual se situó por debajo de 9.

Fuente: Banco Popular de China; Compilación: Zhuge House Hunting

Junio ​​de 5438 En febrero, los préstamos a mediano y largo plazo de los residentes aumentaron en 132,8 mil millones de yuanes en junio de 5438; , los préstamos a los hogares aumentaron en 4594 mil millones, un aumento de aproximadamente 12,8 mil millones de yuanes. Entre ellos, los préstamos a corto plazo aumentaron en 151,5 mil millones de yuanes, un aumento de 132,8 mil millones de yuanes interanual; los préstamos a mediano y largo plazo aumentaron en 307,9 mil millones de yuanes, una disminución de 4,8 mil millones de yuanes interanual. Los préstamos residenciales a medio y largo plazo todavía no son optimistas y las empresas inmobiliarias están bajo una gran presión de ventas.

Fuente: Banco Popular de China; Compilación: Zhuge busca una casa

Junio ​​de 5438 En febrero, la financiación de facturas aumentó en aproximadamente 200 mil millones de yuanes en comparación con el mismo período de junio del año pasado; 5438 en febrero, los préstamos no financieros a empresas, agencias gubernamentales y grupos aumentaron en casi 230 mil millones de yuanes. Desde un punto de vista estructural, la principal fuente de aumento del crédito sigue siendo la financiación de facturas, que aumentó en casi 200.000 millones de yuanes interanualmente, lo que representa el 86,96% de los nuevos créditos corporativos a medio y largo plazo disminuyeron en 8.300 millones; yuanes interanual, y disminuyó en casi 654,38 billones de yuanes con respecto a los tres meses anteriores, aún es necesario observar el efecto de mejora en el caso del "crédito flexible".

Fuente: Banco Popular de China; Compilación: Zhuge House Hunting

Basado en el informe publicado por el Banco Central y la Oficina Nacional de Estadísticas en febrero de 65438, la situación financiera que enfrenta la industria inmobiliaria sigue siendo grave y los canales de financiación siguen siendo limitados, las cuotas de financiación se están volviendo más estrictas, los costos de capital están aumentando y los tipos de pasivos en el extranjero están aumentando gradualmente. En 2019, las empresas inmobiliarias todavía se encuentran en el pico de pago de la deuda y las restricciones de venta son relativamente estrictas. Bajo la superposición de múltiples factores que influyen, cómo sobrevivirán las empresas inmobiliarias se convertirá en un tema importante en 2019.

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