¿Cómo ser una persona listada fallida? Cotización de puerta trasera significa que una empresa privada obtiene un cierto grado de control inyectando activos en una empresa que cotiza en bolsa (shell) con un valor de mercado más bajo, y utiliza su condición de empresa que cotiza en bolsa para cotizar los activos de su empresa matriz. A menudo, las empresas fantasma cambian de nombre. En comparación con las empresas ordinarias, la mayor ventaja de la cotización en bolsa es que las empresas que cotizan en bolsa pueden obtener financiación a gran escala en el mercado de valores, promoviendo así el rápido crecimiento de la escala de la empresa. Por lo tanto, la calificación de cotización de una empresa que cotiza en bolsa se ha convertido en un "recurso escaso". El llamado "caparazón" se refiere a la calificación de cotización de una empresa que cotiza en bolsa. Debido a que algunas empresas que cotizan en bolsa no han convertido completamente sus mecanismos, tienen una gestión deficiente y un desempeño insatisfactorio, han perdido la capacidad de recaudar más fondos en el mercado de valores. Para aprovechar al máximo los recursos "encubiertos" de las empresas que cotizan en bolsa, es necesario llevar a cabo una reestructuración de activos. La compra de Shell y la cotización por puerta trasera son dos formas de reorganización de activos que aprovechan al máximo los recursos de cotización. La cotización de puerta trasera significa que la empresa matriz de una empresa que cotiza en bolsa (empresa del grupo) inyecta sus principales activos en una filial que cotiza en bolsa para lograr la cotización de la empresa matriz. Uno de los casos típicos de cotización por puerta trasera es que la "madre" del Grupo Johnson & Johnson tomó prestado el caparazón del "niño". Johnson & Johnson Group, que fue reestructurado a partir de Shanghai Taxi Company, tiene una gran cantidad de activos y proyectos de inversión de alta calidad. En los últimos años, Johnson & Johnson Group ha aprovechado al máximo los recursos "encubiertos" de su filial que cotiza en bolsa, Pudong Johnson & Johnson, e inyectó su segunda y quinta filiales en Pudong Johnson & Johnson mediante tres colocaciones de acciones, completando así el objetivo de puerta trasera del grupo. listado. Los listados de puerta trasera generalmente implican una gran cantidad de transacciones relacionadas. Para proteger los intereses de los pequeños y medianos inversores, es necesario divulgar información completa, precisa y oportuna sobre estas transacciones con partes relacionadas de acuerdo con los requisitos reglamentarios pertinentes. [Edite este párrafo] Las similitudes y diferencias entre el listado de puerta trasera y el listado de shell. Lo que tienen en común es que todas son actividades para reasignar los recursos fantasma de las empresas que cotizan en bolsa y todas tienen como objetivo lograr una cotización indirecta. La diferencia entre ellas es que una empresa fantasma que cotiza en bolsa primero necesita obtener el control de una empresa que cotiza en bolsa, mientras que una empresa que cotiza en bolsa de puerta trasera ya tiene el control de la empresa que cotiza en bolsa. Desde un punto de vista operativo específico, cuando una empresa que no cotiza en bolsa se prepara para comprar una empresa fantasma o cotizar en bolsa por la puerta trasera, el primer problema que encuentra es cómo elegir una empresa fantasma ideal. En términos generales, las empresas fantasma tienen algunas características: en su mayoría pertenecen a industrias en decadencia, con un crecimiento empresarial lento, ganancias escasas o incluso pérdidas, además, la estructura de capital de la empresa es relativamente simple, lo que favorece su adquisición y tenencia; En términos de métodos de implementación, el enfoque general para la cotización en bolsa es: en primer lugar, la empresa del grupo primero se deshace de un activo de alta calidad y se hace público; en segundo lugar, recauda fondos a través de una gran proporción de acciones por parte de la empresa que cotiza en bolsa e inyecta proyectos clave; de la empresa del grupo a la empresa que cotiza en bolsa; en tercer lugar, mediante la asignación de acciones, se inyectan proyectos no clave de la empresa del grupo en la empresa que cotiza en bolsa para lograr una cotización encubierta. Ligeramente diferente de la cotización de puerta trasera, la cotización de puerta trasera se puede dividir en dos pasos: comprar un shell - backdooring, es decir, primero adquirir y controlar una empresa que cotiza en bolsa, y luego utilizar la empresa que cotiza en bolsa para inyectar otros activos del comprador fantasma mediante la adjudicación y adquisición. . activos. [Edite este párrafo] Históricamente, Estados Unidos comenzó a implementar listados de puerta trasera en 1934. Se está volviendo cada vez más popular debido a su bajo costo y alta tasa de éxito. Durante la recesión económica, muchas empresas que cotizan en bolsa experimentaron ingresos reducidos y fuertes caídas en el valor de mercado, lo que creó oportunidades para que otras empresas privadas utilizaran este "caparazón" para cotizar en bolsa. En los últimos años, con la reforma y apertura de la economía china, muchas empresas esperan cotizar en el extranjero. Sin embargo, debido a factores políticos y procedimientos complejos, algunas empresas optarán por adquirir algunas empresas fantasma en los Estados Unidos y cotizarlas en Nasdaq o en la Bolsa de Valores de Nueva York. Después del estallido de la burbuja de Internet, muchas empresas de Internet estuvieron al borde de la quiebra y su valor de mercado era extremadamente bajo, lo que creó más oportunidades para cotizaciones por la puerta trasera. [Edite este párrafo] Para lograr una cotización de puerta trasera o una cotización fantasma, primero debe elegir una empresa fantasma y combinarla con sus propias condiciones operativas, activos, capacidades financieras y planes de desarrollo. Para elegir una empresa fantasma del tamaño adecuado, la empresa fantasma debe tener ciertas cualidades, no tener demasiada deuda ni deudas incobrables, y debe tener cierta rentabilidad y plasticidad de reestructuración. A continuación, cuando una empresa que no cotiza en bolsa obtiene una posición de control relativa mediante fusiones y adquisiciones, se debe considerar la estructura patrimonial de la empresa fantasma. Mientras alcancen una posición de control, la fusión será un éxito. Existen tres formas específicas: A. Adquisición de efectivo, que puede ahorrar mucho tiempo. Intelligent Software Group utilizó este método para salir a bolsa a través de una cotización de puerta trasera. Una vez completada la puerta trasera, rápidamente asumió el cargo y formó una buena respuesta en el mercado. b. Limpiar y reorganizar completamente la "empresa fantasma" mediante la sustitución de activos o capital puede conducir fácilmente a cambios rápidos en los activos, la calidad y el desempeño de la empresa fantasma y lograr resultados rápidos. Estos dos métodos se utilizan juntos. De hecho, la mayoría de ellos se enumeran pidiendo prestado un "caparazón" o comprando un "caparazón". Luego, la empresa que no cotiza en bolsa controla a los accionistas y limpia y reorganiza la empresa fantasma que cotiza en bolsa a través de la junta directiva reorganizada, se deshace de activos improductivos o rectifica las condiciones operativas y el desempeño originales de la empresa fantasma.