¿Cuáles son los principales factores que afectan los tipos de cambio?

1. El estado de la balanza de pagos

La balanza de pagos es un reflejo integral de las actividades económicas exteriores de un país y tiene un impacto directo. sobre los cambios en el tipo de cambio de la moneda de un país. La balanza de pagos de un país determina directamente su oferta y demanda de divisas. Las partidas de ingresos de la balanza de pagos constituyen la oferta de divisas de un país, como las exportaciones de bienes y servicios y las entradas de capital. Las partidas de gasto de la balanza de pagos forman las necesidades de divisas de un país, como las importaciones de bienes y servicios y las salidas de capital. Cuando un país tiene un superávit en su balanza de pagos internacional, significa que la entrada de divisas es mayor que la salida de divisas, la oferta de divisas es mayor que la demanda de divisas, la moneda local se aprecia frente a la moneda extranjera. monedas, y el tipo de cambio de la moneda local aumenta a la inversa, cuando un país tiene un déficit en su balanza de pagos internacional, significa que la entrada de divisas es menor que las salidas de divisas, la oferta de divisas es menor que la de divisas; demanda, la moneda nacional se deprecia frente a las monedas extranjeras y el tipo de cambio de la moneda local cae.

2. Tasa de inflación

El valor intrínseco de la moneda es la base para determinar su valor extrínseco (es decir, el tipo de cambio). su valor extrínseco. En China, el valor intrínseco se refleja en el poder adquisitivo de la moneda. La inflación es el fenómeno de la depreciación de la moneda y el aumento de precios causado por la circulación de billetes que excede la cantidad de moneda necesaria para la circulación de productos básicos. La inflación en un país significa que el poder adquisitivo interno de su moneda disminuye, es decir, la moneda nacional se deprecia internamente. Si otras condiciones permanecen sin cambios, la devaluación interna de su moneda conducirá inevitablemente a una devaluación externa. Cuando la tasa de inflación de un país es más alta que la de otros países, el precio relativo de sus bienes exportados aumenta y el precio relativo de sus bienes importados cae, debilitando así la competitividad de los bienes nacionales en el mercado internacional y mejorando la competitividad de los bienes extranjeros en el mercado internacional. el mercado interno, lo que lleva a una disminución de las exportaciones y un aumento de las importaciones, cambiando así la balanza de pagos. En términos generales, el tipo de cambio de los países con tasas de inflación relativamente altas tiende a caer, y el tipo de cambio de los países con tasas de inflación relativamente bajas tiende a aumentar.

3. Nivel de tipos de interés

Para los inversores, el nivel de tipos de interés determina el nivel de ingresos de su inversión. El impacto de las variaciones de los tipos de interés sobre el tipo de cambio se materializa principalmente a través de los flujos de capital, especialmente los de corto plazo. Cuando los tipos de interés de las divisas de diferentes países son diferentes, los inversores venderán divisas con tipos de interés bajos y comprarán divisas con tipos de interés altos para obtener mayores rendimientos. Este flujo de capital afectará inevitablemente a la oferta y la demanda de diferentes monedas, afectando así a los cambios en los tipos de cambio. Además, las tasas de interés son el medio oficial de un país para regular la economía. Las tasas de interés aumentan, la política monetaria se endurece, el valor unitario de la moneda aumenta y el tipo de cambio de la moneda local aumenta. Entonces, en términos generales, manteniendo constantes otros factores, a medida que aumenta la tasa de interés de una moneda, su tipo de cambio aumenta. Por el contrario, si las tasas de interés bajan, su tipo de cambio también caerá.

4. Intervención gubernamental

Aunque los países de todo el mundo relajaron los controles cambiarios después del colapso del sistema de Bretton Woods, la intervención gubernamental sigue siendo un factor importante que afecta los cambios en los tipos de cambio. Para estabilizar el tipo de cambio de la moneda local, evitar el impacto adverso de las variaciones del tipo de cambio en la economía nacional o frenar la especulación cambiaria, el banco central de un país a menudo interviene en el tipo de cambio, principalmente comprando y vendiendo divisas, cambiando divisas. oferta y demanda de divisas, o hacer comentarios para influir en la psicología del mercado para cambiar el mercado de divisas, cambiando así la tendencia del tipo de cambio para lograr sus objetivos de política. La intervención gubernamental en el tipo de cambio a menudo se lleva a cabo cuando el tipo de cambio de la moneda local fluctúa violentamente o con el fin de promover las exportaciones. Por lo tanto, su efecto sobre las variaciones del tipo de cambio es generalmente de corto plazo y no puede cambiar fundamentalmente la tendencia a largo plazo. el tipo de cambio.

5. Expectativas del mercado

Las expectativas del mercado son un factor importante que afecta las variaciones del tipo de cambio en el corto plazo. En el mercado financiero internacional hay dinero caliente a gran escala. Estos enormes fondos son muy sensibles a factores políticos, económicos, militares y de otro tipo en varios países del mundo, y se rigen por factores esperados. Una vez que el mercado cambia, se mueve a todas partes. Si se espera que el tipo de cambio de un país caiga, estos fondos venderán la moneda del país en el mercado de divisas, lo que tendrá un gran impacto en la relación de oferta y demanda en el mercado de divisas, provocando que el tipo de cambio del país caiga. . A medida que los flujos internacionales de capital aumentan cada vez más, las expectativas del mercado tienen un impacto cada vez mayor en los tipos de cambio.

En resumen, hay muchos factores que afectan los cambios en los tipos de cambio, incluidos factores económicos, factores políticos y factores psicológicos. Están interconectados, son restrictivos y son intrincados.

Por lo tanto, cuando analizamos las variaciones del tipo de cambio, no sólo debemos analizarlas desde un determinado ángulo y un determinado factor, sino también realizar un análisis integral desde diferentes ángulos.