Quiero iniciar un negocio y tengo algunas preguntas sobre el capital de riesgo.
El capital riesgo invierte dinero, y tú inviertes en tecnología, patentes y equipos de gestión. Todos contribuyeron a este proyecto. Generalmente se trata de acciones tecnológicas. Y, en general, el capital riesgo no requiere tenencia. Esto se puede estipular en detalle al firmar el acuerdo.
En cuanto a tu segunda pregunta, alguien más robó tu proyecto.
Tienes tecnología y patentes, y otros no pueden robarlas. Si simplemente presentas algunas ideas, no hay barreras técnicas, cualquiera puede hacerlo y es legal.
Análisis sobre las fuentes de fondos emprendedores para estudiantes universitarios.
Con el debido respeto, a juzgar por su tono y su comprensión del capital riesgo, no creo que pueda conseguir capital riesgo. El capital de riesgo es muy cauteloso al invertir en un proyecto y no es el preferido por los estudiantes universitarios que recién comienzan y no tienen experiencia.
Si los estudiantes universitarios inician un negocio, creo que los fondos pueden provenir de los siguientes aspectos:
1. El método más confiable, pero los fondos son limitados.
2. Algunos empresarios. Me refiero a gente rica que quiere hacer algo con más dinero.
Además, no se me ocurre una buena manera.
Adjunto: Conocimientos relacionados con el capital riesgo.
Descripción general de la industria del capital riesgo
El capital riesgo es capital administrado por profesionales que invierte principalmente en empresas emergentes de alto crecimiento que tienen el potencial de generar enormes retornos económicos. El capital riesgo es una fuente importante de capital social para las empresas emergentes.
Las empresas que gestionan profesionalmente inversiones de capital de riesgo suelen adoptar las siguientes formas: asociaciones privadas, corporaciones cerradas invertidas por fondos de pensiones públicos o privados, donaciones benéficas, fundaciones, grandes corporaciones, individuos ricos, inversionistas extranjeros y empresas de riesgo. los propios capitalistas.
Los capitalistas de riesgo suelen:
Invertir en empresas emergentes de alto crecimiento;
Comprar acciones;
Ayudar a desarrollar nuevos productos o negocios;
Participar en las actividades operativas de la empresa y agregar valor a la empresa;
Esperar altos rendimientos de la inversión y asumir los altos riesgos correspondientes;
El ciclo de inversión es largo.
Cuando los capitalistas de riesgo consideran una inversión, examinan cuidadosamente la tecnología y el valor comercial de la empresa en la que se invertirá. Los capitalistas de riesgo sólo invertirán en un número muy pequeño de empresas que hayan investigado y esperen rentabilidad a largo plazo. Además, los capitalistas de riesgo trabajarán con la administración de la empresa de la cartera y aprovecharán su experiencia pasada y sus aprendizajes comerciales al ayudar a otras empresas con oportunidades de crecimiento similares para ayudar a la empresa de la cartera.
Los capitalistas de riesgo reducen el riesgo de inversión utilizando un único fondo de riesgo para invertir en una cartera de empresas emergentes. Normalmente, también invierte en otras empresas profesionales de capital riesgo. Además, muchos capitalistas de riesgo gestionan múltiples fondos. A lo largo de los años, los capitalistas de riesgo han cultivado una comunidad empresarial y de alta tecnología en los Estados Unidos, creando una gran cantidad de oportunidades laborales, desarrollo económico y competitividad internacional. Empresas como DEC, Apple, FedEx, Compaq, SUN, INTEL, Microsoft y Genentech son ejemplos famosos de empresas que recibieron capital de riesgo en sus primeras etapas de desarrollo.
Inversión de capital privado
El capital de riesgo comenzó a aparecer y desarrollarse en los años 1960 y principios de los 1970, y ahora se ha convertido en capital convencional, ocupando una posición importante en las carteras de inversión institucional y corporativa. En los últimos años, algunos inversores han llamado capital de riesgo y compra de inversión de capital privado. Sin embargo, algunas personas en la comunidad inversora sólo utilizan el capital privado para referirse a inversiones de compra, por lo que la extensión del plazo es un poco incierta. En términos generales, un inversor institucional invertirá del 2% al 3% de la cartera de inversiones institucionales en activos diversificados (los activos diversificados generalmente se refieren a activos distintos de los activos negociados en el mercado público, como acciones, bonos y divisas), como los privados. acciones o capital de riesgo, como parte de una cartera de inversiones global. Actualmente, más del 50% del capital en inversiones de capital de riesgo y de capital privado proviene de fondos de pensiones públicos institucionales, y otras fuentes incluyen donaciones caritativas, fundaciones, compañías de seguros, bancos, individuos y otros que buscan diversificar sus carteras de inversión.
¿Qué es un capitalista de riesgo?
La impresión que el público tiene de los capitalistas de riesgo es que son financieros ricos que invierten en empresas emergentes. Se siente como si una persona hubiera desarrollado un invento completamente nuevo que puede cambiar el mundo y necesita dinero. No puede obtener el dinero del banco ni de su propio bolsillo, por lo que busca ayuda de capitalistas de riesgo.
De hecho, las empresas de capital riesgo y de capital privado son un conjunto de fondos, generalmente organizados en forma de socios comanditarios, que invierten en empresas que tienen la oportunidad de lograr altos rendimientos en un plazo de 5 a 7 años. Los capitalistas de riesgo pueden estudiar cientos de oportunidades de inversión y seleccionar solo unas pocas empresas con mejores oportunidades de inversión para invertir. A diferencia de los financieros simplemente pasivos, los capitalistas de riesgo fomentan el crecimiento de las empresas de su cartera participando en su gestión, marketing estratégico y planificación. Se puede decir que los capitalistas de riesgo son primero empresarios y luego financieros.
Los capitalistas de riesgo pueden ser individuos. En las décadas de 1950 y 1960, en los primeros días del capital de riesgo, los inversores individuales eran los principales inversores de riesgo. Aunque los inversores individuales no han desaparecido por completo, las empresas modernas de capital de riesgo se han convertido en el pilar de la inversión de capital de riesgo. En los últimos años, los inversores individuales han vuelto a convertirse en grandes inversores en las primeras etapas del ciclo de vida de una startup. Estos inversores ángeles guiarán las operaciones de la empresa y proporcionarán el capital y la experiencia necesarios para ayudarla a crecer. Los inversores ángeles pueden ser personas adineradas con experiencia en gestión o pueden ser empresarios jubilados que buscan oportunidades de desarrollo empresarial de primera mano.
Enfoque de inversión
Dependiendo de las estrategias de inversión de los capitalistas de riesgo, pueden ser generalistas o expertos. Los inversores generalistas invierten en diferentes industrias, diferentes geografías o diferentes etapas del ciclo de vida de una empresa. Los inversores expertos invierten en sólo una o dos industrias, o en una sola ubicación geográfica.
No todos los capitalistas de riesgo invierten en startups. Algunas empresas de capital riesgo invierten en empresas en sus primeras etapas, mientras que otras invierten en empresas que se encuentran en otras etapas del ciclo de vida empresarial. Los capitalistas de riesgo pueden invertir antes de que se organice un producto o una empresa (esta inversión se llama inversión inicial), pueden proporcionar capital en las primeras etapas del desarrollo de una startup (llamada inversión temprana) o pueden proporcionar financiamiento a la empresa para ayudarla. Cruzar puntos críticos en el desarrollo hacia un mayor éxito (llamado financiamiento en etapa de expansión).
Los capitalistas de riesgo también pueden invertir en todo el ciclo de vida de una empresa, por lo que algunos fondos son principalmente inversiones de última etapa, que brindan financiamiento para ayudar a las empresas a superar el punto crítico de desarrollo y atraer financiamiento del mercado público a través del emisión de acciones. Además, los capitalistas de riesgo también pueden ayudar a la empresa a atraer otras empresas para fusionarse, proporcionando así liquidez de capital y permitiendo la salida de los fundadores de la empresa.
Por otro lado, algunos capitalistas de riesgo se especializan en adquisiciones, adquisiciones inversas o reestructuraciones de activos de empresas con oportunidades de inversión.
Algunos fondos de capital riesgo realizan inversiones muy diversificadas, invirtiendo en empresas de diferentes industrias, como semiconductores, software, comercio minorista, restauración y algunas empresas profesionales de una determinada tecnología.
Aunque las inversiones en alta tecnología representan la mayor parte del capital de riesgo en los Estados Unidos, y la industria del capital de riesgo ha recibido mucha atención debido a las inversiones en alta tecnología, los capitalistas de riesgo también invierten en industrias tradicionales. como construcción, productos industriales, servicios empresariales y más. Algunas empresas se especializan en invertir en empresas minoristas, mientras que otras se especializan en invertir en actividades empresariales con buenos beneficios sociales.
Las empresas de capital de riesgo varían en tamaño, desde empresas especializadas en inversión inicial que gestionan sólo unos pocos millones de dólares hasta empresas que gestionan más de mil millones de dólares en inversiones globales. La * * * esencia de los capitalistas de riesgo es que no son inversores pasivos, sino inversores activos, que brindan orientación y ayuda a las empresas en las que invierten, permitiéndoles agregar valor a través de su experiencia.
Algunas empresas de capital riesgo combinan diferentes empresas con inversión para lograr una cooperación y complementación exitosa. Por ejemplo, si la empresa invertida tiene un buen producto de software, pero el canal de ventas no es lo suficientemente fuerte, se puede complementar con empresas con canales de ventas más fuertes en la cartera de la empresa de capital riesgo.
Ciclo de inversión
Los capitalistas de riesgo ayudarán a las empresas en las que invierten a crecer, pero eventualmente buscarán oportunidades de salida dentro de 3 a 7 años. Generalmente, se necesitan de 7 a 10 años desde la inversión inicial hasta el vencimiento, y sólo unos pocos años desde la inversión tardía. Por lo tanto, la preferencia de la empresa de inversión por el ciclo de vida de la inversión debe coincidir con la preferencia del socio comanditario (LP) por la liquidez. El capital de riesgo es una inversión a corto plazo que es líquida, pero que requiere una investigación y experiencia cuidadosas.
Tipos de empresas de inversión
Existen varios tipos de empresas de capital riesgo, pero la mayoría de las empresas convencionales invierten a través de fondos. El proveedor de capital del fondo es el socio comanditario (LP) y la empresa de capital riesgo es el socio general (GP). La mayoría de las formas generales de empresas de capital de riesgo son empresas de capital de riesgo independientes sin vínculos con ninguna otra institución financiera.
Estas empresas se denominan empresas privadas independientes. Una empresa de capital de riesgo también puede ser una filial o subsidiaria de otras instituciones financieras, como bancos comerciales, bancos de inversión o compañías de seguros, y realizar inversiones en nombre de inversores externos o clientes de la empresa matriz. Otras empresas podrán ser filiales de otras instituciones no financieras y empresas industriales que realicen inversiones por cuenta de sus empresas matrices. Estas empresas de inversión generalmente se denominan inversores directos o capitalistas de riesgo corporativo.
Otras organizaciones de capital de riesgo pueden incluir programas de inversión gubernamentales que apoyen y ayuden a las empresas emergentes. Por ejemplo, el programa Small Business Investment Company, o SBIC, administrado por la Administración de Pequeñas Empresas de EE. UU. permite a las empresas de capital de riesgo respaldadas por estos programas utilizar fondos gubernamentales para aumentar su capital libre o realizar inversiones apalancadas en empresas en las que invierten.
Aunque el sistema de sociedad limitada es la forma organizativa habitual de las sociedades de capital riesgo, en los últimos años, la legislación fiscal estadounidense ha comenzado a permitir el sistema de sociedad limitada (LLP) o sociedad de responsabilidad limitada (LLC) como forma organizativa. forma. La diferencia entre las diferentes formas organizativas son las ventajas y desventajas de la responsabilidad, los impuestos y la responsabilidad de gestión.
Una empresa de capital riesgo organiza a sus socios en un pool de capital, que es un fondo compuesto por socios generales (gestores de empresas de capital riesgo) y socios comanditarios (inversores que aportan capital). Estos fondos generalmente están organizados como asociaciones de duración determinada, normalmente de 10 años. Cada fondo se financia con capital de socios comanditarios. Una vez que un fondo de asociación alcanza su tamaño objetivo, el fondo dejará de aceptar más inversiones de inversores nuevos o existentes para que el fondo pueda mantener un tamaño fijo de inversión.
Al igual que las sociedades de fondos, las sociedades de capital riesgo pueden gestionar varios fondos al mismo tiempo. Un fondo de capital de riesgo puede generar otro fondo varios años después del cierre del primero, brindando a los inversores nuevos y existentes más oportunidades para invertir en la empresa. También es común que una empresa de capital riesgo exitosa recaude de 6 a 7 fondos seguidos en un plazo de 10 a 15 años. Cada fondo se administra por separado y cuenta con socios comanditarios y socios generales. Las estrategias de inversión de estos fondos pueden ser similares a las de otros fondos de la Compañía. Pero una empresa de capital de riesgo también puede permitir que un fondo tenga su propio enfoque de inversión especial, otro fondo tenga otro enfoque de inversión y otro fondo tenga una cartera de inversiones diversificada. Esto está determinado por la propia estrategia de inversión de la empresa de capital de riesgo y determinado por. enfocar.
Capital de riesgo corporativo
Una forma de inversión que fue popular en la década de 1980 y es muy popular ahora es el capital de riesgo corporativo. Suele referirse a proyectos de capital riesgo de empresas no financieras o inversiones directas de filiales en empresas de cartera. Estas inversiones buscan e identifican oportunidades de inversión calificadas que requieren estrategias y tecnologías adecuadas para la empresa matriz, o que brinden colaboración complementaria o ahorro de costos.
Estos proyectos corporativos de capital de riesgo pueden ser proyectos poco organizados relacionados con proyectos de desarrollo comercial existentes, o pueden ser entidades independientes con una misión estratégica, que realizan inversiones que se ajustan a la misión estratégica de la empresa matriz. Algunas empresas de capital riesgo se especializan en consultoría y gestión de proyectos de capital riesgo de una empresa.
La diferencia entre el capital de riesgo corporativo y otros tipos de capital de riesgo es que el capital de riesgo corporativo generalmente invierte con la estrategia corporativa como objetivo, mientras que otros tipos de capital de riesgo tienen como objetivo principal el retorno de la inversión o los objetivos financieros. Esto no quiere decir que los proyectos corporativos de capital riesgo no consideren retornos financieros, pero la diferencia existe.
Otras diferencias entre proyectos de capital riesgo y capital riesgo corporativo son que el capital riesgo corporativo normalmente invierte con el capital de su empresa matriz, mientras que otras inversiones de capital riesgo invierten con el capital de inversores externos.
Encomiendas y recaudación de fondos
El proceso de inversión de una empresa de capital riesgo comienza con la búsqueda de encomiendas de inversión por parte de los inversores, que es la denominada recaudación de fondos. Esto no debe confundirse con el acto real de invertir en una empresa de cartera o en una cartera por parte de una empresa de capital de riesgo, lo que a veces se denomina recaudación de capital (pero desde la perspectiva de una startup). La asignación de fondos proviene de los inversores: las empresas de capital riesgo establecerán un tamaño de fondo objetivo para los inversores, darán instrucciones a los inversores potenciales y dedicarán semanas o meses a recaudar los fondos necesarios. El capital confiado al fondo provendrá de inversores institucionales, donaciones benéficas, fundaciones e individuos que busquen oportunidades de inversión de alto riesgo y alto rendimiento como parte de su cartera.
Debido a la naturaleza de alto riesgo del capital de riesgo, se tendrán en cuenta su ciclo de inversión y su iliquidez, y debido a que los requisitos mínimos de comisión son generalmente altos, los fondos de capital de riesgo generalmente están más allá de la capacidad de la gente común.
El fondo de capital riesgo estará compuesto por un pequeño número de socios comanditarios (hasta 100 personas), y el número específico estará determinado por el tamaño objetivo del fondo. Una vez que la empresa de capital riesgo obtenga suficientes mandatos, comenzará a invertir.
Llamadas de capital
Cuando las empresas de capital riesgo empiezan a invertir, necesitan empezar a convocar mandatos de socios comanditarios. La empresa cobrará o transferirá el capital de inversión requerido a los socios comanditarios en una serie de tramos de capital (comúnmente conocidos como transferencias de capital). Este llamado capital, confiado al fondo de capital riesgo por los socios comanditarios, a veces se denomina capital dispuesto o capital desembolsado. En el pasado, las empresas de capital riesgo utilizaban el capital y lo dividían en tres partes iguales durante un período de tres años. Sin embargo, en los últimos años, las empresas de capital riesgo han realizado solicitudes de capital simultáneamente durante el ciclo de vida de sus fondos en función de las necesidades de inversión reales.
Iliquidez [financiera]
Los socios comanditarios saben que su inversión en un fondo de capital riesgo será a largo plazo. En términos generales, se necesitan algunos años para que su primera inversión comience a dar frutos. En muchos casos, el capital de inversión se limitará a entre 7 y 10 años. Los socios comanditarios entienden que esta iliquidez es parte de sus decisiones de inversión.
Otros tipos de fondos
Debido a que las empresas de capital riesgo son empresas privadas, los socios del fondo no pueden salir hasta el vencimiento total o la terminación. En los últimos años ha surgido una nueva forma de empresa de capital riesgo, denominada socio secundario, que se especializa en adquirir carteras de empresas participadas de empresas de capital riesgo existentes. Este tipo de asociación proporciona una cierta cantidad de liquidez a los inversores originales. Este tipo de socio secundario invierte en empresas que cree que están infravaloradas con la esperanza de lograr altos rendimientos.
Asesores y fondos de fondos.
Evaluar en qué fondos invertir es similar a elegir un buen administrador de acciones o un fondo mutuo, excepto que las decisiones de inversión arriesgadas son una tarea a largo plazo. Esta decisión de inversión requiere que los inversores socios limitados tengan tiempo y conocimientos de inversión considerables. Las instituciones más grandes han invertido en más de 100 fondos de capital de riesgo y de compra diferentes y continúan invirtiendo en fondos de nueva creación.
Es posible que algunos inversores socios limitados no tengan los recursos y la experiencia para gestionar e invertir en múltiples fondos, por lo que recurrirán a asesores de inversiones (o guardianes) para tomar decisiones de inversión en su nombre. Los asesores de inversiones acumularán activos de varios clientes e invertirán como socios comanditarios en capital de riesgo o fondos de compra que estén recaudando capital. Además, los inversores pueden invertir en un Fondo de Fondos (FoF), un fondo de asociación que invierte en otros fondos, lo que proporciona a los inversores socios limitados una mayor diversificación y la capacidad de invertir en múltiples fondos de cantidades más pequeñas.
Gasto de capital
La inversión de fondos de capital riesgo en la empresa invertida se denomina gasto de capital, y la empresa invertida recibirá una o más rondas de financiación. Una empresa de capital de riesgo puede invertir por sí sola o, en muchos casos, invertir con otras empresas de capital de riesgo (lo que se denomina * * * coinversión o coinversión). Esta inversión conjunta puede proporcionar a las empresas participadas fuentes adicionales de capital. Las empresas invierten juntas porque diferentes empresas necesitan invertir en diferentes estrategias de inversión, y cada empresa puede aportar algunas ventajas competitivas diferentes a esta inversión.
La empresa de capital riesgo proporcionará capital y experiencia en gestión, a menudo ocupando un asiento en la junta directiva de la empresa en la que se invierte, garantizando que la inversión tenga las mayores posibilidades de éxito. Es posible que una empresa participada deba recibir una o más rondas de financiación de riesgo durante su ciclo de vida. Las empresas de capital riesgo no invierten todo el capital que se les ha confiado, sino que retienen una parte del capital para realizar inversiones en etapas posteriores cuando las empresas exitosas en las que invierten requieran más capital.
Renunciar
Según las diferentes prioridades y estrategias de inversión de las empresas de capital riesgo, las oportunidades de salida se buscarán entre 3 y 5 años después de la inversión inicial. Aunque el método de salida más importante para los capitalistas de riesgo es una oferta pública inicial (IPO), las salidas más exitosas también pueden ocurrir mediante recompras por parte de empresarios o adquisiciones por parte de otras empresas. Además, la experiencia de un capital de riesgo en la salida determinará su probabilidad de una salida exitosa.
Oferta Pública Inicial (Oferta Pública Inicial)
La Oferta Pública Inicial (IPO) es la forma más importante de salida del capital riesgo. Entre los picos de OPI de los últimos años, las OPI de empresas de alta tecnología han atraído la mayor atención. En una oferta pública de acciones, la empresa de capital riesgo se considera propietaria de la empresa y recibirá acciones dentro de la empresa, pero estipula que la venta y liquidación de las acciones está restringida en unos pocos años.
Una vez que las acciones sean libremente negociables, generalmente dos años después, la empresa de capital de riesgo distribuirá las acciones y el efectivo a los inversores socios comanditarios, quienes conservarán o venderán las acciones. En los últimos 20 años, aproximadamente 3.000 empresas financiadas con capital de riesgo han salido a bolsa.
Fusiones y Adquisiciones (M&A)
Las fusiones y adquisiciones son también el método de salida exitoso más importante para el capital riesgo. En caso de fusión, la empresa de capital riesgo recibirá acciones o efectivo de la empresa adquirente y distribuirá las ganancias entre los socios comanditarios.
Reseñas
Al igual que los fondos, los fondos de capital riesgo tienen un valor liquidativo, que es el valor del fondo que poseen los inversores en un momento dado. Sin embargo, a diferencia de otros fondos, este valor no está determinado por transacciones en el mercado público sino por la valoración de la cartera de activos de la empresa. El capital riesgo no es líquido en ningún momento, por lo que un fondo de asociación puede tener acciones tanto de empresas públicas como privadas. Estas acciones públicas generalmente están sujetas a restricciones del período de tenencia y están sujetas a un descuento de liquidez en las valoraciones de la cartera.
El valor de cada empresa invertida se determina mediante negociación por parte de la empresa de capital de riesgo inversora, y luego los capitalistas de riesgo mantendrán este valor sin cambios hasta que un evento sustancial cambie su valor. Los capitalistas de riesgo intentan valorar razonablemente sus inversiones a través de algunos métodos guiados o prácticas industriales estándar (generalmente enumeradas en sus prospectos de inversión). Los capitalistas de riesgo son generalmente conservadores al valorar las empresas, pero normalmente los fondos de inversión en etapas iniciales son más conservadores al valorar las inversiones porque los fondos de inversión en etapas iniciales tienen un ciclo de vida muy largo en comparación con otros fondos.
Comisiones de gestión
Los socios generales, como administradores de inversiones, generalmente cobran tarifas de gestión para cubrir el coste de gestión de los fondos confiados. Las tarifas de administración generalmente se pagan trimestralmente durante la vida del fondo y disminuyen gradualmente más adelante en la vida del fondo. Los honorarios de gestión generalmente los negocian los inversores a través de las condiciones del fondo de inversión.
Comisiones (Intereses acumulados)
El interés acumulado es un término que se refiere a las ganancias pagadas al socio general. Esta es la tarifa que paga el socio general para asumir la responsabilidad de la gestión de su fondo y proporcionar la experiencia necesaria para gestionar las inversiones. Esta parte del beneficio se presenta de muchas formas: diferentes cantidades, cómo calcularla, etc.