¿Cómo se valoran las acciones?
Pasos/Métodos
Modelo de referencia de dividendos
Evaluar el valor de las acciones en función del rendimiento de los dividendos es especialmente útil para los inversores que desean generar ingresos de flujo de efectivo a partir de sus inversiones. .
Se puede utilizar una fórmula de cálculo simplificada: precio de las acciones = dividendos esperados en el próximo año/tasa de rendimiento requerida por el inversor.
Por ejemplo, HSBC espera un dividendo de 0,32 dólares estadounidenses (aproximadamente 2,50 dólares de Hong Kong) este año, y los inversores esperan un rendimiento anual sobre el capital del 5,5%. Manteniendo los demás factores sin cambios, el precio objetivo de HSBC debería ser de 45,50 RMB.
La relación estándar de beneficios más utilizada por los inversores es la relación precio-beneficio (PE)
La fórmula: relación precio-beneficio = precio de las acciones/beneficio por acción .
Utilizar la relación precio-beneficio tiene las siguientes ventajas: el cálculo es sencillo y los datos son fáciles de recopilar. Los periódicos económicos publican información relevante todos los días, llamada relación precio-beneficio histórica o relación precio-beneficio estática. Sin embargo, cabe señalar que para reflejar con mayor precisión la tendencia futura de los precios de las acciones, se debe utilizar la relación precio-beneficio esperada, es decir, las ganancias esperadas se sustituyen en la fórmula.
Los inversores deben tener en cuenta que la relación precio-beneficio es un indicador relativo que refleja las expectativas del mercado sobre los beneficios de una empresa. La relación P/E debe usarse desde dos ángulos relativos: uno es el cambio relativo entre la relación P/E esperada de la empresa y la relación P/E histórica, y el otro es la comparación de la relación P/E de la empresa con la industria. relación P/E promedio. Si la relación P/E de una empresa es mayor que la relación P/E del año anterior o la relación P/E promedio de la industria, significa que el mercado espera que las ganancias futuras de la empresa aumenten, por otro lado, si la relación P/E; es inferior al promedio de la industria, significa que el mercado espera que las ganancias futuras de la empresa sean superiores a las de sus pares. Por lo tanto, la relación P/E debe verse de manera relativa. No es que una relación P/E alta sea mala, sino que una relación P/E baja es buena. Si se espera que las ganancias de una empresa aumenten en el futuro y la relación precio-beneficio de sus acciones es menor que el promedio de la industria, entonces el precio de las acciones tiene posibilidades de aumentar en el futuro.
Relación precio-valor contable (PB), es decir, relación precio-valor contable.
La fórmula es: relación precio-valor contable = precio de la acción/valor liquidativo por acción.
Este ratio es la base para estimar el precio de las acciones de la empresa desde la perspectiva del valor de los activos de la empresa. Es más apropiado analizar la valoración de acciones de empresas como bancos y compañías de seguros, cuyos activos y pasivos se componen principalmente de activos monetarios.
Recordatorio:
Además de los estándares de valoración más utilizados, los estándares de valoración también incluyen la relación entre la tasa de descuento por pronto pago, la relación precio-beneficio y la tasa de crecimiento de las ganancias por acción. (PEG). A algunos inversores les gusta utilizar el rendimiento sobre el capital o el rendimiento sobre los activos para medir un negocio.