¿Cómo negociar opciones en función de la volatilidad?
Primero, estrategia de volatilidad a corto plazo
La estrategia de acortar la volatilidad de las opciones se refiere principalmente a la tendencia lateral del precio objetivo o la tendencia de la volatilidad en el futuro Una estrategia utilizada cuando el costo de comprar una sola opción no puede ser cubierto por el precio. Las opciones comunes incluyen la estrategia de venta combinada y la estrategia de venta amplia.
Uno de los beneficios de la estrategia de volatilidad en corto es que la tasa de ganancia es relativamente alta y la curva de ganancias es relativamente estable. Por lo tanto, aunque los rendimientos potenciales de la estrategia de volatilidad corta son limitados, sigue siendo una buena opción de estrategia que puede complementar la estrategia CTA y optimizar la curva de valor neto.
En segundo lugar, estrategias de volatilidad avanzadas
Las estrategias de volatilidad de opciones no solo se pueden dividir simplemente desde una perspectiva larga-corta, sino que también tienen múltiples dimensiones en el tiempo, incluida la estructura de plazos de volatilidad y la curva de volatilidad. . Las diferentes fechas de vencimiento de las opciones realizan la medición basada en el mercado de la estructura temporal de la volatilidad implícita de las opciones, abriendo espacio para que los inversores negocien la estructura temporal de la volatilidad de las opciones.
En tercer lugar, estrategia de volatilidad larga
La estrategia de volatilidad de opciones largas se refiere principalmente a la estrategia utilizada cuando se espera que el precio objetivo futuro fluctúe significativamente o el grado de volatilidad tiende a aumentar. Esto se utiliza para cubrir el costo de comprar la opción. Las estrategias más comunes incluyen la estrategia de compra combinada y la estrategia de compra amplia.
Uno de los grandes beneficios de la estrategia de volatilidad múltiple es que las pérdidas son limitadas, el potencial de ganancias es inconmensurable y puedes disfrutar de un alto efecto de apalancamiento al obtener ganancias. Sin embargo, debido a que el precio subyacente a menudo oscila o fluctúa ligeramente, no puede superar la atenuación del valor temporal y la disminución de la volatilidad. A menudo es necesario soportar pérdidas flotantes durante mucho tiempo para poder adoptar estrategias de volatilidad a largo plazo.
¿Qué es la volatilidad de las opciones y cómo se calcula?
La volatilidad implícita es la expectativa de los inversores en el mercado de opciones sobre la volatilidad futura real del activo subyacente. Esta expectativa se ha reflejado en el proceso de fijación de precios de las opciones. En teoría, obtener la volatilidad implícita no es complicado, porque el modelo de valoración de opciones proporciona el precio de la opción y cinco parámetros básicos (precio del activo subyacente St, precio de ejercicio X, tasa de interés libre de riesgo R, tiempo de vencimiento restante T-t y volatilidad σ) son relacionados cuantitativamente.
Siempre que los primeros cuatro parámetros básicos y el precio de mercado real de la opción se sustituyan en el modelo de valoración de opciones como cantidades conocidas, se puede resolver la única cantidad desconocida σ, que es la volatilidad implícita. Por lo tanto, la volatilidad implícita puede entenderse como la expectativa del mercado sobre la volatilidad real.
El modelo de valoración de opciones requiere la volatilidad real del precio del activo subyacente durante el período de validez de la opción. En comparación con el período actual es una cantidad desconocida, por lo que normalmente utilizamos estimaciones de la volatilidad histórica como volatilidad prevista.
Un método más preciso es combinar el análisis cuantitativo con el análisis cualitativo, utilizar la volatilidad histórica como valor de predicción inicial y determinar la volatilidad final mediante ajustes y revisiones continuos mediante el análisis de datos cuantitativos y nuevos datos de precios reales. . valor.
Fuente: Option Sauce
El impacto de la volatilidad en las opciones
La volatilidad es un factor importante que afecta los precios de las opciones y juega un papel en la opción Black-Scholes. La fórmula de precios juega un papel clave. Al calcular el precio teórico de una opción, se suele utilizar la volatilidad histórica del activo subyacente: a medida que aumenta la volatilidad, el precio teórico de la opción aumenta; cuando la volatilidad disminuye, el precio teórico de la opción disminuye; La volatilidad tiene un impacto positivo en los precios de las opciones.
Para los compradores de opciones, se ha determinado el coste de compra de opciones. Un aumento en la volatilidad del activo subyacente aumentará la posibilidad de que el precio del activo subyacente se desvíe del precio de ejercicio, aumentando así el potencial. regresa. Por lo tanto, el comprador está dispuesto a pagar una prima más alta para adquirir la opción.
Para los vendedores de opciones, un aumento en la volatilidad del activo subyacente significa un mayor riesgo de precio, por lo que el vendedor debe cobrar una tarifa de capital más alta como compensación. Por el contrario, una reducción en la volatilidad del activo subyacente reduce la ganancia potencial que el comprador de la opción puede recibir y al mismo tiempo reduce el riesgo de precio para el vendedor, por lo que el precio de la opción es más bajo.
La fluctuación de los activos subyacentes tiene un impacto bidireccional en los precios de las opciones, reflejando las expectativas del mercado sobre fluctuaciones futuras y determinando las actitudes y los precios de los compradores y vendedores de opciones en las transacciones.