Cómo calcular la tasa de descuento
(PV = valor presente, C = monto final, r = tasa de descuento, t = número de períodos de inversión)
La tasa de descuento se refiere a un período limitado de tiempo La relación entre las ganancias futuras esperadas y el valor presente. La tasa de capitalización y la tasa de capitalización o tasa de reducción generalmente se refieren a la tasa a la que las ganancias esperadas futuras inciertas se convierten en valor presente.
La tasa de descuento para la compra a plazos de activos fijos es esencialmente la tasa de rendimiento necesaria del proveedor.
Datos ampliados:
Aplicación de la tasa de descuento:
Existe una suposición muy importante en la ciencia de la inversión de que todos los inversores son reacios al riesgo. Según la definición del profesor Markowitz, si la utilidad esperada de la riqueza es mayor que la utilidad esperada de la riqueza, los inversores son reacios al riesgo;
Si la utilidad esperada de la riqueza es igual a la utilidad esperada de la riqueza, son reacios al riesgo. neutral al riesgo (existe una relación lineal entre riqueza y utilidad de la riqueza, si la utilidad esperada de la riqueza es menor que la utilidad esperada de la riqueza, usted es un buscador de riesgos);
Para una persona con aversión al riesgo, si hay dos proyectos de inversión con el mismo nivel de rendimiento, elegirá el proyecto con el menor riesgo; si hay dos proyectos de inversión con el mismo nivel de riesgo, elegirá el que tenga el nivel de retorno más bajo. El más alto. Las personas con aversión al riesgo no están dispuestas a correr riesgos, pero propondrán un nivel de rendimiento que pueda compensar completamente el riesgo asumido, es decir, cuanto mayor sea el riesgo, mayor será el rendimiento.
En cuanto a todo el mercado, debido al gran número de inversores y a los diferentes niveles de aversión al riesgo, un mismo proyecto de inversión tendrá diferentes niveles de rentabilidad requerida. En este caso, incluso si las estimaciones de los flujos de efectivo futuros son exactamente las mismas, habrá una diferencia no despreciable en su valor intrínseco.
Por supuesto, en el equilibrio del mercado, los inversores tienen las mismas expectativas para el futuro, exigen la misma tasa de rendimiento y el precio de mercado es igual al valor intrínseco. Por lo tanto, el riesgo de un reclamo afecta directamente la tasa de rendimiento requerida por el titular del reclamo.
Por ejemplo, bajo un contrato convencional, la incertidumbre de los intereses y el principal requeridos por los acreedores es menor que la incertidumbre de los dividendos requeridos por los accionistas comunes, por lo que la tasa de rendimiento requerida por los acreedores suele ser menor que la de los accionistas comunes. accionistas comunes. El costo de capital de una empresa se compone en última instancia de las diferentes tasas de rendimiento requeridas por los diversos inversores en la empresa.
La diferencia en el costo del capital individual refleja la diferencia en el grado de riesgo asumido por los distintos titulares de derechos sobre ingresos. Pero, en última instancia, la tasa de descuento depende del riesgo de flujo de caja del negocio. Específicamente, cuanto mayores sean los riesgos comerciales y financieros de una empresa, mayor será la tasa de rendimiento requerida por los inversores, como un aumento en las tasas de interés, y el resultado final es un aumento en la tasa de descuento.
Desde la perspectiva de la inversión corporativa, las diferentes tasas de rendimiento requeridas para inversores de diferentes naturalezas son isomorfas a la tasa de rendimiento total mínima requerida para proyectos de inversión, es decir, el costo promedio ponderado del capital. Cuando una empresa selecciona un proyecto de inversión, debe utilizar el costo de capital promedio ponderado como tasa de descuento para calcular el valor actual neto del proyecto.
Es el flujo de caja libre de la empresa. La tasa de descuento debe ser un costo de capital integral de la empresa que pueda reflejar el costo de todas las fuentes de financiamiento de la empresa y debe cubrir los requisitos de tasa de rendimiento. de todos los demandantes de ingresos de la empresa. El costo promedio ponderado del capital es una de esas tasas de descuento.
La tasa de descuento de referencia es un concepto de la contabilidad de gestión y en realidad es la tasa de descuento de referencia. A menudo se utiliza como estándar de comparación para evaluar si la tasa interna de rendimiento (TIR) y la tasa de descuento de un proyecto cumplen con los estándares financieros. Por lo general, la tasa de descuento de referencia social, la tasa de descuento de referencia de la industria y la tasa de descuento de referencia histórica se pueden utilizar como tasa de descuento de referencia para evaluar proyectos.
Enciclopedia Baidu-Tasa de descuento