¿Cuáles son los nuevos modelos de financiación de proyectos en mi país? ¡Entran los expertos!

El pago del producto se basa en el método de pago del préstamo del proyecto. El método de endeudamiento es una forma de arrendamiento financiero en el que los productos del proyecto se utilizan directamente para pagar el principal y los intereses después de que el proyecto se pone en producción, en lugar de utilizar los ingresos por ventas de los productos del proyecto para pagar la deuda. Antes de reembolsar el préstamo, el prestamista posee algunos o todos los productos del proyecto. Cuando el prestatario liquida la deuda, el préstamo del prestamista se considera el valor neto de los ingresos por ventas descontados de estos productos. Esta forma de pago del producto es la más utilizada en el financiamiento de proyectos de petróleo, gas y minería en Estados Unidos. Sus características son: la única fuente utilizada para pagar el principal y los intereses de la deuda es el producto del proyecto: el plazo de amortización. del préstamo debe ser más corto que el período de producción efectiva del proyecto. Los prestamistas no son directamente responsables de los gastos operativos del proyecto.

Arrendamiento financiero

Es un método especial de financiamiento de deuda, es decir, si necesitas fondos para comprar ciertos equipos durante la construcción del proyecto, puedes solicitar un arrendamiento financiero a una institución financiera. . La institución financiera compra el equipo y lo alquila a la unidad de construcción del proyecto, y la unidad de construcción paga a la institución financiera el alquiler en cuotas por el arrendamiento del equipo. El arrendamiento financiero se utiliza comúnmente en la financiación respaldada por activos, especialmente para financiar la compra de aviones y barcos, y en la preparación de proyectos energéticos a gran escala.

Financiamiento BOT

El financiamiento BOT es una forma para que las empresas privadas participen en la construcción de infraestructura y brinden servicios públicos a la sociedad. El método BOT tiene diferentes nombres en diferentes países. En mi país, generalmente se le llama "concesión". Las ventajas del financiamiento BOT incluyen principalmente los siguientes aspectos: Primero, reduce el impacto de los proyectos en el presupuesto del gobierno, permitiéndole al gobierno lanzar algunos proyectos de infraestructura incluso cuando sus propios fondos son insuficientes. El gobierno puede aunar recursos para invertir en proyectos que no son favorecidos por los inversionistas pero que son de gran importancia estratégica para los gobiernos locales. El financiamiento del BOT no constituye la deuda externa del gobierno y puede mejorar el crédito del gobierno, y el gobierno no tiene que preocuparse por pagar la deuda. En segundo lugar, introducir la eficiencia de las empresas privadas en los proyectos públicos puede mejorar en gran medida la calidad de la construcción del proyecto y acelerar el progreso de la misma. Al mismo tiempo, el gobierno también ha transferido todos los riesgos del proyecto a patrocinadores privados. En tercer lugar, atraer inversión extranjera e introducir tecnologías y métodos de gestión extranjeros avanzados tendrá un impacto positivo en el desarrollo económico local. El método de inversión BOT se utiliza principalmente para construir proyectos de infraestructura como carreteras de peaje, centrales eléctricas, ferrocarriles, instalaciones de tratamiento de aguas residuales y metros urbanos.

BOT es muy importante. Además de los modos ordinarios mencionados anteriormente, BOT también tiene más de 20 modos de evolución. Los más comunes son: BOO (build-operate-own), BT (build-). transferir), TOT (transferir) - operar - transferir), BOOT (construir-operar-propio-transferir), BLT (construir-arrendar-transferir), BTO (construir-transferir-operar), etc.

Financiamiento TOT

TOT (Transfer-Operate-Transfer) es la abreviatura de "Transfer-Operate-Transfer", que se refiere a la transferencia de propiedad por parte del gobierno luego de firmar una franquicia. acuerdo con los inversores. Los proyectos de instalaciones públicas rentables que se han puesto en funcionamiento se entregan a inversores privados para su funcionamiento. Con los ingresos de las instalaciones en los próximos años, se recauda una cantidad única de fondos de los inversores para construir nueva infraestructura. proyectos Una vez expirado el período de concesión, el inversor entregará la instalación al gobierno de forma gratuita.

Existe una clara diferencia entre el método TOT y el método BOT. No requiere que los inversores inviertan directamente en la construcción de la infraestructura, por lo que evita una gran cantidad de riesgos y contradicciones generadas durante la construcción de la infraestructura. proceso de construcción y es más fácil de utilizar. El gobierno y los inversores están de acuerdo. El método TOT es principalmente adecuado para la construcción de infraestructura de transporte.

Recientemente, ha aparecido en el extranjero un modelo de financiación que combina los modelos de financiación de proyectos TOT y BOT pero se centra en BOT, llamado TBT. En el modelo TBT, la implementación de TOT es auxiliar y se utiliza principalmente para promover BOT. Hay dos formas de TBT: primero, la institución pública transfiere los derechos operativos de las instalaciones existentes a través del método TOT por una tarifa. Después de recaudar los fondos, los invertirá en la empresa del proyecto BOT y participará en la construcción y operación del mismo. el nuevo proyecto BOT hasta que finalmente se recuperen los derechos de explotación. La segunda es la transferencia gratuita, es decir, la institución pública transfiere los derechos de operación de las instalaciones construidas a los inversionistas de forma gratuita en forma de TOT, pero la condición es que los ingresos operativos después de la finalización del proyecto propuesto se compartan con el Empresa de proyectos BOT en una proporción cada vez mayor. De los dos modos, el primero es más raro.

Durante mucho tiempo, el desarrollo de la infraestructura de transporte de mi país ha ido muy por detrás del desarrollo de la economía nacional. La contradicción entre la escasez de fondos y la demanda de inversión es muy destacada. El método TOT ha encontrado una manera realista. aliviar la contradicción entre la oferta y la demanda de fondos para la construcción de infraestructura de transporte en mi país. Puede acelerar la construcción y el desarrollo de la infraestructura de transporte.

Modelo de financiación PPP

El modelo PFI y el modelo PPP son dos modelos de inversión privada en inversión pública que se han desarrollado rápidamente en los últimos años en el extranjero. Aunque todavía lo son en mi país. está en sus inicios, pero sirve como una buena referencia y también es una dirección de desarrollo para la reforma del sistema de inversión y financiamiento en el campo de la inversión pública en mi país.

APP (Public Private Partnership), es decir, el modelo de cooperación entre el sector público y las empresas privadas, es un modelo de financiación de proyectos de infraestructura pública. Bajo este modelo, se alienta a las empresas privadas a cooperar con el gobierno y participar en la construcción de infraestructura pública.

El significado chino es: público, privado, socio. La estructura del modelo de APP es: a partir de las necesidades de las empresas públicas, aprovechando las ventajas de la industrialización de los recursos privados, y a través del gobierno y el sector privado. empresas Las dos partes cooperan para desarrollar, invertir, construir y mantener conjuntamente el modelo de cooperación de operación de servicios públicos, es decir, la asociación entre el gobierno y la economía privada en el sector público. A través de esta forma de cooperación, las partes pueden lograr resultados más favorables de los que se esperarían si actuaran solas. Cuando todas las partes involucradas en la cooperación participan en un proyecto, el gobierno no transfiere todas las responsabilidades del proyecto a empresas privadas, pero todas las partes involucradas en la cooperación asumen conjuntamente las responsabilidades y los riesgos financieros. Este es un tema global que ha sido aprobado oficialmente por la reunión tripartita de la Comisión Nacional de Planificación, el Ministerio de Ciencia y Tecnología y el Programa de las Naciones Unidas para el Desarrollo para ser incluido en los proyectos locales de desarrollo de capacidades de la Agenda 21 en curso en mi país.

Modelo de financiación PFI

El fundamento de la PFI es que el gobierno compra servicios a privados. Actualmente, este método se utiliza principalmente en proyectos de construcción de bienestar social. que este método es utilizado principalmente por quienes lo adoptan los países desarrollados con una infraestructura de hardware relativamente completa. En comparación, debido a las limitaciones en el nivel económico, los países en desarrollo invierten más recursos en lugares que pueden producir directa o indirectamente beneficios económicos, y la importancia de estas infraestructuras en la producción nacional hace que sea difícil para el gobierno renunciar a su propiedad final.

Los proyectos de PFI siempre tienen un cierto enfoque en los campos de aplicación de los países desarrollados. Tomando a Japón y el Reino Unido como ejemplos, desde un punto de vista cuantitativo, las áreas de enfoque de Japón de mayor a menor son el bienestar social y el medio ambiente. protección e instalaciones básicas, y en el Reino Unido bienestar social, infraestructura y protección ambiental. En términos de inversión de capital, Japón sólo representa el 7, el 52 y el 1 del Reino Unido en los tres campos de infraestructura, bienestar social y protección ambiental, lo que demuestra que su escala es mucho menor que la del Reino Unido. Actualmente hay muchos proyectos PFI en el Reino Unido, y los proyectos más importantes provienen del Ministerio de Defensa, como el programa de tanques de reabastecimiento de combustible en aire, programas de entrenamiento de vuelo militar, soporte de servicios aeroportuarios, etc. Los proyectos más típicos son la construcción de instalaciones de escala relativamente pequeña, como edificios educativos o civiles, estaciones de policía, gestión de energía hospitalaria o iluminación de carreteras, y proyectos más grandes incluyen carreteras, prisiones y edificios hospitalarios.

Financiación ABS. Es decir, financiación de titulización de rentas de activos. Es un método de financiación de proyectos que utiliza los rendimientos esperados que los activos del proyecto pueden aportar como garantía y emite bonos en el mercado de capitales para recaudar fondos a través de un conjunto de planes para mejorar las calificaciones crediticias.

El proceso operativo específico es: (1) Establecer una empresa objetivo especial. (2) La empresa objetivo selecciona objetos que puedan realizar financiación de titulización de activos. (3) Transferir los derechos a ingresos futuros en efectivo de proyectos gubernamentales a la empresa objetivo mediante contratos, acuerdos, etc. (4) La empresa objetivo emite bonos directamente en el mercado de capitales para recaudar fondos o tiene un crédito garantizado por la empresa objetivo, organizado por otras instituciones para emitir bonos y utiliza los fondos recaudados para la construcción del proyecto. (5) La empresa objetivo reembolsará el principal y los intereses de los bonos mediante la entrada de efectivo de los activos del proyecto.

Caso:

Financiamiento BOT: el primer proyecto BOT de mi país fue la planta de energía Guangdong Shajiao B, invertida y construida por Hopewell Group bajo la dirección de Hong Kong Hu Yingxiang en 1984. La inversión total del El proyecto era 42. Se completó y puso en producción en 1987 y se entregó al gobierno local en octubre de 1999. Dado que nuestro país no tenía leyes y reglamentos relevantes a los que referirse a este respecto en ese momento, la operación fue muy irregular y las dos partes estuvieron enredadas en muchos asuntos durante mucho tiempo. El primer proyecto de infraestructura pública nacional construido utilizando el modelo de financiación BOT internacional estandarizado fue la autopista Beijing Jingtong, firmada el 3 de agosto de 1994. El inversor es Lin Tongyan China Company de Estados Unidos, con una inversión de 1.300 millones de yuanes y una vida operativa especial de 20 años. El proyecto fue finalizado y abierto al tráfico el 1 de mayo de 1996.

Los proyectos más representativos que aplican el modelo BOT para financiar la construcción en mi país incluyen la planta B de la planta eléctrica de Guangxi Laibin, la planta B de la sexta planta de agua de Sichuan Chengdu, el proyecto de doble vía del túnel de la carretera este del río Yan'an de Shanghai Huangpu, y autopistas de la línea este de Hainan, etc.

Financiación ABS: menos. Las operaciones de titulización de activos de la autopista Zhuhai en 1996 y de la autopista Guangzhou-Shenzhen en 1997 fueron intentos útiles de titulizar los peajes de infraestructura en mi país, sentando las bases para futuros títulos de peaje de infraestructura en mi país. nuestro país Hemos acumulado una valiosa experiencia en el financiamiento de productos químicos.

Arrendamiento financiero: en febrero de 2006, ICBC completó el primer proyecto de financiación de arrendamiento operativo de aviones nacionales en el extranjero. Junto con BNP Paribas ***, presentó un Boeing 737-700 a Air China Co., Ltd. Passenger. aviones, concertó financiación de arrendamiento operativo offshore por valor de 34 millones de dólares. Este es el primer proyecto de financiación de arrendamiento operativo de aeronaves en el extranjero organizado e implementado por un banco comercial chino en China. Esta cooperación entre ICBC y BNP Paribas no sólo rompe el monopolio de los bancos extranjeros en el campo de los proyectos de financiación de arrendamiento operativo de aeronaves en el extranjero, sino que también es una innovación para que ICBC ajuste activamente los tipos de negocios de financiación de aeronaves.