Se necesitan con urgencia respuestas a la tarea de evaluación formativa en línea sobre el análisis de los estados financieros de TVU. Elija una de las cinco empresas que cotizan en bolsa (Gehua Cable, Jiangling Motors, Qingdao Haier, Vanke A).
Elegí Qingdao Haier Company para el análisis de los estados financieros.
1. Perfil de la empresa
La predecesora de nuestra empresa fue Qingdao refrigerador Factory, que se estableció en 1984. La oferta de acciones fue aprobada por la sucursal de Qingdao del Banco Popular de China el 16 de diciembre de 1989 y aprobada por el documento Qing Ti Gai [1989] No. 3 el 24 de marzo de 1989. Sobre la base de la reorganización del original Qingdao Refrigerador General Factory, una recaudación de fondos específica Establecer una sociedad anónima con un capital de 150 millones de yuanes. En marzo y septiembre de 1993, con la aprobación del Documento N° 2 y el Documento N° 9 de Qinggu Lingzi [1993] del Grupo Piloto de Trabajo Piloto del Sistema de Acciones de Qingdao, la empresa pasó de ser una empresa de colocación privada a una empresa de colocación social. y se emitieron al público 50 millones de acciones adicionales, que cotizan en la Bolsa de Valores de Shanghai en noviembre de 1993. La empresa opera principalmente refrigeradores, congeladores, refrigeradores marinos, hornos microondas, máquinas de envasado al vacío, acondicionadores de aire, tubos electromagnéticos, lavadoras, calentadores de agua, ventiladores eléctricos, aspiradoras y accesorios, y fabricación de equipos de comunicación. El principal producto de la empresa, los refrigeradores, ha superado las certificaciones estadounidense UL, alemana VDE y europea CB.
,
Balance
Unidad de preparación: Qingdao Haier Group Company 31 de diciembre de 2010 Unidad: RMB
Cuentas
Importe final
Cuentas
Monto final
Fondos monetarios
10.098.119.515,96
Préstamos a corto plazo
861.136.338,00
Activos financieros para negociar
Pasivos financieros para negociar
Documentos por cobrar
7.060.548.322,64
Documentos por pagar
4.437.085.684,49
Cuentas por cobrar
2.141.519.625,34
Cuentas por pagar
6.399.534.654,84
Pagos anticipados
555.731.068,86
Cobros anticipados
1.912.291.687,15
Otros créditos
101.887.941,42
Beneficios a los empleados por pagar
639.174.709,92
Cantidades por cobrar a empresas relacionadas
Impuestos por pagar
819.299.792,15
Intereses por cobrar
43.624.935,98
p>Intereses por pagar
16.935.042,08
Dividendos por cobrar
12.665.919,76
Dividendos por pagar
352.825.594,69
Inventario
3.557.067.650,22
Otras cuentas por pagar
3.235.064.909,43
Incluye: activos biológicos consumibles
Cantidades a pagar a empresas afiliadas
Activos no corrientes con vencimiento a un año
Pasivos no corrientes con vencimiento a un año
Otros activos corrientes
Otros pasivos corrientes
Activos corrientes totales
23.571.164.980,18
p >Pasivo corriente total
18.673.348.412,75
Activos financieros disponibles para la venta
13.561.534,73
Endeudamiento a largo plazo
Inversiones mantenidas hasta el vencimiento
Bonos por pagar
p>Cuentas por cobrar a largo plazo
Cuentas por pagar a largo plazo
Inversiones en capital a largo plazo
1.078.317.683,37
Cuentas por pagar especiales
Inversión inmobiliaria
20.800.129,00
Pasivos estimados
1.011.188.840,23
Activos fijos
3.172.289.232,83
Entregar pasivos por impuesto a la renta diferido
10.097.068,29
Construcción en proceso
644.716.619,29
Otros pasivos no corrientes
p>
83.734.439,31
Materiales del proyecto
Total pasivo no corriente
1.105.020.347,83
Liquidación de activos fijos
Total pasivo
19.778.368.760,58
Producir activos biológicos
Capital desembolsado (o patrimonio)
1.339.961.770,00
Activos de petróleo y gas
Reserva de capital
1.780.902.468,97
Activos intangibles
363.255.177,23
Reservas excedentes
1.461.577.982,87
Gastos de desarrollo
Menos: acciones propias
Fondo de comercio
Utilidades no distribuidas
2.429.017.390,24
Gastos diferidos a largo plazo
391.366,02
Intereses minoritarios
2.468.862.188,21
Activos por impuesto sobre la renta diferido
402.659.469,00
Declaraciones en moneda extranjera Diferencia de precio de conversión
8.465.630,78
Otros activos no corrientes
Ajuste de ingresos por partidas anormales de explotación
Total activos no corrientes
5.695.991.211,47
Total patrimonio neto (o capital contable)
9.488.787.431,07
Activos totales
29.267.156.191,65
Pasivos totales y propietarios (o capital contable)
29.267.156.191,65
Estado de resultados
Preparado por: Qingdao Haier Group Company enero-diciembre de 2010 Unidad: RMB
Artículo
Cantidad
1. ingresos
60.588.248.129,75
Menos: costes operativos
46.420.009.145,90
Impuestos y recargos empresariales
160.226.116,51
Gastos de ventas
7.815.461.209,67
Gastos de administración
3.416.664.435,09
Gastos financieros
6.658.266,14
Pérdida por deterioro de activos
46.350.410,47
Suma: ingresos por inversiones
263.666.041,69
2. Beneficio operativo
2.986.544.587,66
Suma: ingresos no operativos
737.470.704,78
Menos: Gastos no operativos
11.708.789,80
3. Beneficio total
3.712.306.502,64
Menos: impuesto sobre la renta
888.022.311,38
IV Utilidad neta
2.824.284.191,26
II. Cálculo del índice de solvencia de Qingdao Haier en 2010
(1) Índice de solvencia a corto plazo de Qingdao Haier en 2010
.1. Ratio circulante = activo circulante ÷ pasivo circulante
>
= 1,2623
2. Ratio rápido = (activo circulante - inventario) ÷ pasivo circulante
= 1,0718
3. inversión a corto plazo en fondos monetarios) ÷ pasivos corrientes
= 54,0777
(2) Indicadores de solvencia a largo plazo de Qingdao Haier en 2010
1. Activos y Ratio de pasivos = (pasivos totales/activos totales) * 100
= 67,5787
2. Ratio de patrimonio = (pasivos totales ÷ capital total de los propietarios) × 100
= 196,7938
3. Ratio de endeudamiento del patrimonio neto tangible = [pasivos totales/(patrimonio contable - activos intangibles netos)]*100
=216,7369
3. Qingdao Análisis y evaluación de la solvencia de Haier en 2010
(1) Análisis y evaluación de la solvencia a corto plazo
La solvencia a corto plazo es muy importante cuando una empresa pierde su corto plazo. -solvencia a largo plazo, se cuestionará su capacidad para continuar como empresa en funcionamiento. Por lo tanto, el análisis de solvencia a corto plazo es el primer elemento del análisis de los estados financieros. Según los datos de ratio circulante, ratio de velocidad y ratio de caja de 2010 a 2008, los datos de tres años son los siguientes:
Indicadores anuales
2010
2009
2008
Relación actual
1,2623
1,4825
1,7692
Ratio rápido
1,0718
1,2822
1,3523
Ratio de caja
54,0777
72.2284
p>55.3845
1. Analizar principalmente desde los siguientes cuatro aspectos:
(1) Análisis del ratio actual
Puede Del cálculo se desprende que el índice circulante de la empresa es 1,2623, que es 0,2202 inferior al índice circulante de la empresa de 1,4825 en 2009. En comparación con los dos años anteriores, es inferior, lo que indica que el pago de la deuda a corto plazo de la empresa ha sido El ratio circulante es un indicador de la capacidad de pago de la deuda a corto plazo de la empresa. Cuanto mayor sea el ratio circulante, mayor será la solvencia de la empresa y mayor será la seguridad de los intereses de los acreedores. Sin embargo, el ratio circulante en sí también tiene ciertas limitaciones, porque los activos circulantes incluyen inventarios con poca liquidez, así como cuentas prepagas y gastos prepagos que no se pueden realizar, lo que hace que la solvencia reflejada en el ratio circulante también sea cuestionable. , todavía necesitamos analizar la liquidez de las cuentas por cobrar y el inventario.
(2) Análisis de liquidez de cuentas por cobrar e inventario
Las cuentas por cobrar de la empresa son 2.141.519.625,34 y el inventario es 3.557.067.650,22 en el lado alto. Muestra que hay problemas con las cuentas por cobrar y el inventario de la empresa, y que se necesitan más ajustes para mejorar la solvencia de la empresa.
(3) Análisis del ratio rápido
Para evaluar más a fondo la solvencia de la empresa es necesario comparar el ratio rápido. El índice de velocidad de Qingdao Haier este año es 1,0718. Se puede ver que la capacidad de la compañía para pagar los pasivos corrientes este año no es sólida, lo que ha disminuido en comparación con el año anterior. El año pasado, el índice de velocidad de la compañía fue 1,2822. cayó a 1,0718, una disminución de 0,2104. Esto muestra que el inventario de Qingdao Haier tiene serios problemas y la capacidad de pago de la deuda de la empresa está disminuyendo.
(4) Análisis del índice de efectivo
El índice de efectivo de Qingdao Haier este año es 54,0777, una disminución de 18,1507 desde 72,2284 en el año anterior. El índice de efectivo refleja la capacidad de pago inmediato en efectivo de la compañía. , que es inmediato La capacidad de pagar las deudas y un alto índice de efectivo indican que la empresa tiene una fuerte capacidad de pago. El índice de efectivo en 10 años es menor que en 2009, lo que indica que la capacidad de pago de la empresa ha disminuido. este indicador es alto, no necesariamente es algo bueno. Puede reflejar que la empresa no es buena para aprovechar al máximo los recursos de efectivo y no invierte efectivo en operaciones para obtener más ganancias.
A través del análisis anterior, se puede concluir que el principal problema de Qingdao Haier radica en el exceso de cuentas por cobrar e inventario, que ocupan una gran cantidad de dinero. La empresa debería fortalecer la gestión de cuentas por cobrar y ampliar el negocio externo.
2. Análisis comparativo de la misma industria
Análisis comparativo de los datos de 2010 de Qingdao Haier y TCL Group. El valor real del indicador de la empresa y el valor real del Grupo TCL son los siguientes:
Indicador
El valor real de la empresa
El valor real de Grupo TCL
La diferencia
Ratio actual
1,2623
1,4591
-0,1968
Ratio rápido
1,0718
1,2071
-0,1353
Ratio de caja
54,0777
85.0224
-30.9447
(1) Análisis del ratio circulante
Como se puede ver en la tabla anterior, el valor real del ratio circulante de la empresa es inferior al valor real del Grupo TCL, lo que indica que la capacidad de pago de la deuda a corto plazo de la empresa no es tan buena como el valor real del Grupo TCL y la brecha es un poco grande. Para comprender mejor la calidad del índice circulante, se debe analizar la liquidez de los activos circulantes, principalmente la liquidez de las cuentas por cobrar y el inventario.
(2) Análisis de liquidez de cuentas por cobrar e inventario
De los estados financieros de la empresa se puede ver que la empresa tiene demasiadas cuentas por cobrar e inventario. Si la ocupación es demasiado grande, la empresa fortalecerá la gestión de cuentas por cobrar e inventario.
(3) Análisis del ratio rápido
De la tabla anterior, el ratio rápido de Qingdao Haier este año es ligeramente inferior al valor real del Grupo TCL, lo que indica que la solvencia a corto plazo de la empresa es inferior al del Grupo TCL. La solvencia a corto plazo que refleja este indicador es más precisa y más creíble que el ratio corriente.
(4) Análisis del ratio de efectivo
De la tabla anterior, el ratio de efectivo de Qingdao Haier este año es inferior al valor real del Grupo TCL, lo que indica que la capacidad de la empresa para utilizar efectivo para pagar deudas a corto plazo es bajo.
A través del análisis comparativo con los materiales del Grupo TCL, podemos sacar la conclusión de que a finales de 2010, la solvencia a corto plazo de Qingdao Haier era menor que la del Grupo TCL. Sin embargo, como se mencionó anteriormente, Qingdao Haier también tiene problemas, especialmente el problema de las cuentas por cobrar, que ocupan una gran cantidad, y la gran diferencia en comparación con el valor real del Grupo TCL es la principal contradicción.
3. Análisis de otros factores
Todos los indicadores de solvencia a corto plazo anteriores se obtienen a partir de datos de los estados financieros. Sin embargo, algunos factores no reflejados en los estados financieros también afectarán la solvencia a corto plazo de la empresa. Por ejemplo, los factores que aumentan la solvencia incluyen: indicadores de préstamos bancarios disponibles, activos a largo plazo que están listos para ser liquidados rápidamente y reputación de solvencia. Los factores que disminuyen la solvencia incluyen: pasivos contingentes no registrados y pasivos que surgen de garantías. Pasivos contingentes, etc. .
(2) Análisis y evaluación de la solvencia de la deuda a largo plazo
La solvencia de la deuda a largo plazo es el grado de garantía de efectivo que tiene una empresa para pagar las deudas a largo plazo. Depende principalmente de la proporción de activos y pasivos corporativos y de la rentabilidad, más que de la liquidez a corto plazo de los activos. El análisis de solvencia a largo plazo ayuda a optimizar la estructura de capital y reduce los riesgos financieros; ayuda a los inversores a juzgar la seguridad y rentabilidad de sus inversiones; ayuda a los acreedores a juzgar la seguridad de los derechos de los acreedores y si el capital y los intereses pueden ser compensados; recuperado a tiempo.
1. Análisis comparativo histórico
Los diversos indicadores de Qingdao Haier en 2009 y 2010 son los siguientes:
Indicadores del año
2009
p>
2010
Diferencia
Relación activo-pasivo
49,9791
67,5787
17,5996
Ratio de patrimonio
99,3807
196,7938
97,4131
Ratio de endeudamiento del patrimonio neto tangible
102.2280
216.7369
114.5089
(1) Análisis de la relación activo-pasivo
La relación activo-pasivo de Qingdao Haier es 67.5787, relativa a Aumentó en 17,5996 con respecto al año anterior. El ratio activo-pasivo de la empresa es relativamente alto. Cuanto mayor es el ratio activo-pasivo, refleja la mayor posibilidad de que la empresa no pueda pagar sus deudas, lo que va en detrimento de la financiación de la empresa.
(2) Análisis del índice de derechos de propiedad
El índice de derechos de propiedad de Qingdao Haier es 196,7938, un aumento de 97,4131 en comparación con el índice de derechos de propiedad del año anterior de 99,3807. de la sociedad, y el ratio de derechos de propiedad. La solvencia reflejada está materialmente garantizada por el patrimonio neto. Sin embargo, el valor de ciertas partidas de los activos netos, como activos intangibles, activos diferidos, gastos diferidos, ganancias y pérdidas de propiedad pendientes, etc., tiene una gran incertidumbre y es difícil formar la capacidad de pago. Por lo tanto, cuando se utiliza el índice de capital, se debe combinar con el indicador del índice de deuda del patrimonio neto tangible para un análisis más detallado.
(3) Análisis del índice de endeudamiento del patrimonio neto tangible
El índice de endeudamiento del patrimonio neto tangible de Qingdao Haier es 216,7369, un aumento de 114,5089 desde 102,2280 en el año anterior. Para determinar la solvencia a largo plazo de la empresa, es necesario comparar el patrimonio neto tangible con el Ratio de Deuda Neta. El índice de endeudamiento del patrimonio neto tangible de Qingdao Haier en 2010 fue mayor que el del año anterior, lo que indica que la solvencia a largo plazo de la compañía fue más débil que el año anterior y sus riesgos financieros aumentaron significativamente. Aunque las empresas tienen sólidas capacidades financieras, el riesgo de utilizar el apalancamiento financiero es alto.
2. Análisis comparativo de la misma industria
Análisis comparativo de los datos de 2010 de Qingdao Haier y TCL Group. El valor real del indicador de la empresa y el valor real del Grupo TCL son los siguientes:
Indicador
El valor real de la empresa
El valor real de Grupo TCL
La diferencia
Relación activo-pasivo
67,35787
66,1685
1,4102
Ratio de patrimonio
196,7938
179,3367
17,4571
Ratio de endeudamiento del patrimonio neto tangible
216,7369
205.7461
10.9908
(1) Análisis de la relación activo-pasivo
Como se puede ver en la tabla anterior, el activo de Qingdao Haier -El índice de pasivo en 2010 fue mayor que el valor real del Grupo TCL y tiene un activo más alto. El nivel de índice de endeudamiento negativo indica que la solvencia a largo plazo de la empresa es pobre. La empresa adopta una estrategia financiera abierta. Se especula que la empresa puede tener mayores riesgos financieros y puede tener poca capacidad de endeudamiento cuando necesite efectivo en el futuro.
(2) Análisis del índice de capital
Como se puede ver en la tabla anterior, el índice de capital de Qingdao Haier en 2010 fue mayor que el valor real del Grupo TCL, lo que indica que el largo plazo de la compañía -La solvencia a plazo es relativamente alta y su reducción del riesgo financiero. Cuando se utiliza el índice de capital, debe combinarse con el indicador del índice de deuda del patrimonio neto tangible para un análisis más detallado.
(3) Análisis del índice de endeudamiento del patrimonio neto tangible
Para evaluar más a fondo la solvencia a largo plazo de la empresa, es necesario comparar el índice de endeudamiento del patrimonio neto tangible. En la tabla anterior, se puede ver que el índice de endeudamiento del patrimonio neto tangible de Qingdao Haier en 2010 fue mayor que el valor real del Grupo TCL, lo que indica que la capacidad financiera de la compañía es promedio, pero no descarta que el riesgo de utilizar fondos el apalancamiento es demasiado alto.
IV.Conclusiones y sugerencias
(1) Explicar las cuentas por cobrar de la empresa observando el ratio circulante, el ratio rápido y el ratio de caja en la solvencia a corto plazo de la empresa. Hay problemas más graves. . Se debe prestar especial atención.
(2) Al observar la relación activo-pasivo, la relación capital y la relación de deuda del patrimonio neto tangible de la solvencia a largo plazo de la empresa, existen problemas, lo que ilustra el riesgo de que la empresa sea insolvente.
Según el análisis anterior, la empresa aún enfrenta el riesgo de no poder pagar sus deudas a corto plazo a tiempo. Los cambios en esta situación también se ven afectados por los dos factores siguientes: por un lado, si la empresa puede seguir generando suficiente efectivo de las actividades operativas y de inversión para pagar las deudas que siguen venciendo, por otro lado, desde la perspectiva de; la composición de los activos de la empresa, la proporción de cuentas por cobrar en los activos totales es demasiado alta, lo que aumenta aún más el riesgo de pago de la deuda a corto plazo. El nivel de relación activo-pasivo es alto, el riesgo financiero de la empresa es muy alto y su capacidad para pagar la deuda es muy débil.
A través del análisis anterior, se puede concluir que el principal problema de Qingdao Haier es que la empresa adopta una estrategia financiera abierta. Para las empresas con ingresos operativos estables y una tendencia alcista, se puede aumentar el ratio de endeudamiento. Debido a que los ingresos operativos de la empresa son estables y confiables, las ganancias están garantizadas. Incluso si la empresa tiene una gran cantidad de financiamiento de deuda, podrá pagar el capital y los intereses adeudados debido a su fluida rotación de capital y sus ganancias estables, pero no. enfrentan mayores riesgos financieros. Por el contrario, si los ingresos operativos de la empresa disminuyen, el índice de endeudamiento de la empresa debería ser menor. De lo contrario, caerá en dificultades para pagar la deuda y puede conducir a pérdidas corporativas o a la quiebra.
Sugerencias para el desarrollo de este emprendimiento: 1) Fortalecer la gestión de cuentas por cobrar y agilizar el cobro de las cuentas por cobrar.
2) Reducir los gastos por intereses y reducir los préstamos.
3) Sólo ampliando las ventas se pueden obtener beneficios. Sólo con un superávit suficiente podremos pagar los gastos por intereses. Sólo entonces las empresas podrán desarrollarse a largo plazo.