Tres condiciones para la existencia de un arbitraje libre de riesgos

(1) Hay dos carteras de activos diferentes, sus rendimientos futuros son los mismos, pero sus costos son diferentes, las ganancias y pérdidas se pueden entender simplemente como flujo de efectivo; Si el flujo de caja es constante, las mismas pérdidas y ganancias se refieren al mismo flujo de caja. Si el flujo de efectivo es incierto, es decir, hay múltiples posibilidades (o estados) en el futuro, la misma pérdida y ganancia significa que el flujo de efectivo es el mismo en el mismo estado.

(2) Hay dos carteras de activos con el mismo costo, pero las ganancias y pérdidas de la primera cartera no son menores que las de la segunda cartera en todos los estados posibles, y al menos un estado es el primera cartera La ganancia y pérdida de es mayor que la ganancia y pérdida de la segunda combinación.

(3) El costo de construcción de una combinación es cero, pero la ganancia y pérdida de la combinación no es menor que cero en todos los estados posibles, y la ganancia y pérdida de la combinación es mayor que cero en al menos un estado.

Datos ampliados:

Análisis de arbitraje libre de riesgo;

1. El arbitraje libre de riesgo es un tipo de arbitraje intertemporal, y el arbitraje intertemporal se refiere al Cuándo. la diferencia de precio entre contratos en diferentes meses de entrega de un producto básico cambia de manera anormal, cómo captar las posiciones principales y finalizar la transacción mediante cobertura o entrega, y cómo establecer posiciones iguales en diferentes meses de contrato del mismo producto de futuros en direcciones opuestas es una modo de funcionamiento.

Entre ellos, el arbitraje involucrado en la entrega real de recibos de almacén es un arbitraje libre de riesgos, porque se basa en costos y condiciones de posición estrictos y generalmente no se ve afectado por las fluctuaciones del mercado. Por supuesto, las oportunidades de arbitraje "libres de riesgo" con rendimientos estables que cumplan esas condiciones son raras, una vez que aparecen, a menudo atraen fondos para participar activamente.

2. Hay cinco tipos principales de arbitraje libre de riesgo en el mercado, a saber, el método de recompra y exclusión de acciones y la importancia de la recompra de acciones, oportunidades de arbitraje en la reforma de acciones, oportunidades de arbitraje en el impacto de fusiones y adquisiciones sobre precios de acciones, temas de privatizaciones, cierre de fondos, etc. También puede haber oportunidades de arbitraje en las fluctuaciones mutuas entre los fondos indexados de ETF y las acciones correspondientes.

3. El modelo de arbitraje libre de riesgo se puede resumir como: cuando la diferencia de tasa de interés real >; cuando el costo de arbitraje, beneficio intertemporal = diferencia de tasa de interés real - costo de arbitraje. Cuando la ganancia alcanza un cierto nivel, se cierra la ganancia.

Enciclopedia Baidu: arbitraje sin riesgos

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