¿Cuáles son las deficiencias de las nuevas normas contables en términos de operatividad?
Por ejemplo, las Nuevas Normas de Contabilidad para Empresas Comerciales N° 65438 + 065438 + 0 - Pago basado en acciones estipula que el pago basado en acciones liquidado con patrimonio a cambio de servicios prestados por los empleados debe medirse en la feria valor del instrumento que otorga capital. No existe regulación sobre cómo medir el valor razonable. Aunque está estipulado en la guía de aplicación correspondiente, todavía no está lo suficientemente detallado. Las Directrices estipulan que el valor razonable de las opciones y otros instrumentos de capital otorgados en un mercado activo debe determinarse con base en los precios cotizados en el mercado activo. Para instrumentos de capital como opciones otorgadas sin un mercado activo, el valor razonable debe determinarse utilizando un modelo de valoración de opciones. El modelo de valoración de opciones seleccionado debe considerar al menos los siguientes factores: (1) el precio de ejercicio de la opción; el ejercicio de la opción Periodo; (3) El precio actual de la acción subyacente. (4) La volatilidad esperada del precio de las acciones; (5) Los dividendos esperados de las acciones. (6) El tipo de interés libre de riesgo durante el período de validez de la opción. En comparación con las normas contables internacionales, existen al menos dos problemas obvios:
El primer problema es qué tipo de modelo de valoración de opciones elegir para la medición. No hay claridad en el Código y la Guía. ¿Puede una empresa desarrollar un modelo de valoración de opciones para inflar o deprimir intencionalmente los valores de las opciones? (Muchos fondos de cobertura extranjeros han desarrollado sus propios modelos de fijación de precios de opciones) La respuesta es definitivamente no, lo que demuestra que existen algunas fallas en las "Directrices" y las disposiciones de las "Directrices". El autor cree que se deberían agregar al menos los modificadores como “generalmente reconocido” y “generalmente reconocido”, o simplemente imitar las normas contables internacionales y utilizar solo los dos modelos que son generalmente reconocidos. Sin embargo, las Normas Internacionales de Contabilidad son mucho más específicas y más fáciles de implementar en este sentido. De acuerdo con las disposiciones de la Norma Internacional de Contabilidad NIIF 2 - Pago base compartido (dos años antes que China), sólo existen dos modelos de valoración de opciones generalmente aceptados para determinar su valor razonable. Uno es una tontería, como todo el mundo suele decir. El segundo es el modelo de árbol binario. El autor cree que la razón por la que las nuevas normas contables no son tan detalladas puede estar relacionada con la inmadurez del mercado de capitales de mi país.
La segunda pregunta es sobre la supervisión de un parámetro en el modelo de valoración de opciones que tiene el mayor impacto en la valoración y también es el más controvertido, es decir, la supervisión de las fluctuaciones del precio de las acciones. Como se señaló anteriormente, la nueva norma requiere que el parámetro de volatilidad del precio de las acciones utilice la volatilidad esperada del precio de las acciones. La palabra “expectativas” será fuente de controversia y confusión, y creará un gran problema para los contadores en general. ¿Qué tan volátil será el precio de las acciones de la empresa en el futuro? ¿Se puede estimar esto con precisión? Si realmente pudiera estimarse, ¿no serían todos ricos? Predecir con precisión los precios futuros de las acciones es una tarea imposible. Según las normas internacionales de contabilidad IFRS2, pagos basados en acciones, sólo se pueden utilizar tres indicadores para la volatilidad de los precios de las acciones, a saber, la volatilidad histórica, la volatilidad implícita (llamada "volatilidad ampliada" en Hong Kong) y la volatilidad extendida de acciones comparables. Estos tres indicadores tienen una característica común, es decir, todos se pueden calcular utilizando el software estadístico más común y modelos relacionados, aunque otros pequeños aspectos son cómo determinar el período de ejercicio de una opción, cómo determinar el precio actual de la opción cotizada. empresas, cómo determinar el precio actual de empresas que no cotizan en bolsa, cómo obtener la tasa de interés de dividendos de empresas que no han pagado dividendos antes y cómo referirse al rendimiento de los bonos del tesoro de cupón cero a la tasa libre de riesgo durante la validez de la opción período. En resumen, las normas contables internacionales son más detalladas, específicas y aplicables que las normas contables nacionales.