¿Cómo se eliminó la burbuja inmobiliaria de Japón? Japón aún no ha salido de la sombra de la burbuja inmobiliaria de hace más de 20 años. Hoy estamos aquí para hacer un resumen para restaurar verdaderamente la locura de aquel año. Aunque es poco probable que esto suceda en China en este momento, la gente está de acuerdo en que la codicia humana ha llevado a que "el equilibrio del mercado sea de corta duración". Características de la burbuja inmobiliaria de Japón: A finales de 2007, los precios de la tierra en las seis ciudades principales eran sólo 27,7, el punto más alto de 1991. El precio absoluto sólo equivale al nivel de hace 25 años, es decir, 1982; 3. Políticas regulatorias durante el período de la burbuja inmobiliaria Durante el período de la burbuja, el gobierno japonés llevó a cabo regulaciones principalmente en dos direcciones: política territorial y política monetaria. La regulación de la política territorial no sólo es ineficaz, sino que también contribuye al aumento de los precios de la vivienda. La política de tipos de interés en la política monetaria y la política de control del importe total de los préstamos inmobiliarios han logrado resultados notables. 1. Política agraria El gobierno japonés comenzó a darse cuenta del problema de la burbuja inmobiliaria en 1987 y comenzó a frenar conscientemente el aumento de los precios de la tierra a través de una política agraria. Como se muestra en la siguiente figura: Hasta 1991, se habían introducido seis políticas importantes. En general, estas políticas han sido un fracaso colosal. 2. Política monetaria La política monetaria incluye dos aspectos: ajuste de las tasas de interés y control de préstamos: Aumento de las tasas de interés: Durante la mayor parte de la burbuja inmobiliaria japonesa, la tasa de interés de referencia del banco se mantuvo en un nivel ultrabajo de 2,5 hasta mayo de 1989. cuando el Banco de Japón empezó a subir los tipos. En los 15 meses siguientes, el Banco de Japón aumentó las tasas de interés cinco veces seguidas, elevando la tasa de interés de referencia a 6 préstamos de control: mientras aumentaba las tasas de interés, en marzo de 1990, el Ministerio de Finanzas emitió una política para controlar el total; cantidad de préstamos inmobiliarios, es decir, que los bancos estaban emitiendo. Cuando se trata de préstamos inmobiliarios, la tasa de crecimiento no puede exceder la tasa de crecimiento del monto total del préstamo. En cuarto lugar, cuando la burbuja inmobiliaria estalla, en la superficie, cuando la financiación directa disminuye, la política monetaria se endurece repentinamente y las quiebras empresariales aumentan repentinamente, lo que lleva a un deterioro del entorno de financiación interna y externa y a una reducción de la demanda efectiva de tierras; Aumentan las quiebras corporativas y las empresas compradas en la etapa inicial. Aproximadamente el 72% de la tierra se vio obligada a venderse y devolverse al mercado, lo que provocó una reversión de la demanda efectiva y la oferta efectiva, y un aumento repentino del dinero en busca de tierras, lo que resultó en una caída en los precios de la tierra. La caída de los precios de la tierra se ha visto exacerbada por el impacto negativo de los aceleradores financieros. Ésta es la causa directa del estallido de la burbuja inmobiliaria. Desde una perspectiva más profunda, a diferencia de los dos aumentos de precios anteriores, esta ronda de aumentos de precios de 1986 a 1991 careció del apoyo a las necesidades básicas de vivienda: el aumento de los precios de la tierra es inseparable de las necesidades básicas de vivienda de los residentes, y las necesidades básicas de vivienda de los residentes dependen sobre la cantidad de población, la estructura de edad y la estructura regional. Pero en 1992, estos factores no pudieron sostener el aumento vertiginoso de los precios de la tierra. 1. Razón directa: La relación entre demanda efectiva y oferta efectiva se invierte (1). Razones preliminares: el entorno financiero interno y externo se deterioró extremadamente, las compras de terrenos por parte de las empresas disminuyeron un 64% en 1991 y el mercado de valores cayó. Después de 1990, el importe de la financiación directa se redujo en un 50%. La política de limitar el importe total de los préstamos inmobiliarios provocó una disminución interanual del 85 por ciento en los préstamos bancarios, de 9,5 billones de yenes a 1,4 billones de yenes en 1991, aumentó el número de empresas en quiebra y el pasivo total; el número de empresas en quiebra aumentó 5,7 veces, de 1,2 billones de yenes a 8 billones de yenes; la diferencia entre la financiación externa (financiación directa de nuevos préstamos inmobiliarios) y el pasivo total de las empresas cerradas cayó de 35,2 billones de yenes en 1989 a 0,8 billones de yenes en. 1991, a - en 1992 1,6 billones de yenes. El duro entorno financiero interno y externo que enfrentan las empresas es evidente. La política de control de préstamos ha logrado resultados notables. La tasa de crecimiento de los préstamos inmobiliarios se desplomó del 30,3 en 1989 al 3,5 a finales de 1990, convirtiéndose en uno de los factores desencadenantes del estallido de la burbuja inmobiliaria. Debido al extremo deterioro del entorno financiero interno y externo, la capacidad y el entusiasmo de las empresas para comprar tierras han disminuido significativamente: en 1990, las empresas corporativas no financieras japonesas compraron tierras por 12,43 billones de yenes, pero en 1991, la cantidad de tierra comprado fue de sólo 4,46 billones de yenes, una reducción interanual de 64. La proporción de compras de viviendas corporativas respecto de las ventas de terrenos a residentes cayó del 70% al 45%. (2) Factor decisivo: la tierra como tesoro de activos entró en el mercado en un corto período de tiempo, y las empresas pasaron de ser compradoras netas de tierra a vendedoras netas de tierra, convirtiéndose en el factor decisivo en el estallido de la burbuja inmobiliaria. El valor de seguridad de las acciones y los terrenos disminuye a medida que disminuye su precio. Esto resultó en una disminución en el patrimonio neto de la empresa, y la empresa se vio obligada a pagar los préstamos por adelantado; la empresa se vio obligada a vender acciones, terrenos y otros activos para evitar la quiebra. hipotecado por empresas en quiebra fue liquidado por la fuerza por los bancos.