¿Cómo identifican y gestionan los inversores los fondos que no son dignos de su nombre?

¿Cómo identifican los inversores y tratan con fondos que “no hacen honor a su nombre”?

Todos los inversores en fondos saben que el nombre de un fondo generalmente consta de tres partes: nombre de la empresa, dirección de la inversión o características del fondo, y tipo de fondo. Sin embargo, ¿crees que la dirección de inversión del fondo en el nombre es lo que piensas? Entonces, ¿cómo diferenciamos los novatos entre fondos? Hoy, el editor compartirá con usted cómo identificar y manejar fondos que no son dignos de ese nombre, ¡solo para su referencia!

¿Cuáles son las razones por las que el fondo “no hace honor a su nombre”?

Debido a que muchos novatos en fondos no saben mucho sobre fondos, la mayoría elige el nombre del fondo. De hecho, en circunstancias normales, los nombres y posiciones de la mayoría de los fondos deberían corresponder y no hay ninguna desviación importante en nuestro sistema cognitivo. Aunque la gestión y el funcionamiento del gestor del fondo son algo desconcertantes, no hay ningún fallo importante en sí mismo. Las principales razones que llevan a una "redacción inapropiada" incluyen la escala, la estrategia del fondo, el cambio de administradores de fondos, etc. Los inversores tienen que analizar la situación.

1. Razones subjetivas de las sociedades de fondos o de los gestores de fondos.

En primer lugar, entre los fondos existentes, existen varios fondos de este tipo. Cosas como “vender carne de oveja a perros” son hechos comunes. No son coincidencias ni casos aislados. La aparición de tales fondos es realmente inevitable.

Sin embargo, fondos específicos requieren un análisis específico, como las acciones de la industria cultural y deportiva Fangyuan de ICBC. El fondo tiene un rendimiento histórico excelente, pero los fundamentalistas no lo compran, afirmando que no hay acciones en la industria cultural y deportiva. ¿Cómo dices esto? A juzgar por las posiciones históricas del fondo, no existen valores relacionados con las industrias cultural y deportiva, pero la mayoría pertenecen al sector de consumo. Las posiciones del Wells Fargo Cultural, Sports and Health Stock Fund, que también pertenece a la industria cultural, no incluyen sólo acciones culturales y deportivas, sino tampoco acciones de salud. Similar es el Fondo Mixto Temático de Cultura y Entretenimiento Boshi.

¿Cuál es el motivo? ¿Por qué casi todos los fondos de acciones en las industrias culturales y deportivas existen sólo de nombre? La razón más directa es que el desempeño de la industria temática no es sólido o relativamente impopular, o el estilo del administrador del fondo es diferente, o la compañía del fondo tiene requisitos especiales, etc. La industria cultural y deportiva en la mente de todos es la industria de los medios, pero el desempeño de la industria de los medios en los últimos años no ha sido satisfactorio, por lo que, a pesar del nombre del fondo, la esencia ha sufrido cambios cualitativos. Compramos fondos para ganar dinero, no para ser exigentes. Los fondos hacen dinero es la última palabra.

2. Razones objetivas como la escala.

Además de las razones subjetivas, también existen algunos factores objetivos que hacen que los gestores de fondos cambien de estilo. Por ejemplo, Zhang Kun Yifangda es un fondo pequeño y mediano. Aunque el nombre del fondo es de pequeña y mediana capitalización, ahora es un típico consumidor de primera línea, como Kweichow Moutai y Wuliangye. Además de las razones activas mencionadas anteriormente, dominan los factores objetivos pasivos. Independientemente del estilo de gestión de Zhang Kun, los fondos pequeños y medianos actuales del Fondo E superan los 30 mil millones de yuanes. De hecho, incluso si ahora quiere trasladarse a una escuela pequeña o mediana, ya es muy difícil. Después de todo, el plato es demasiado grande para saltar arriba y abajo casualmente. Esta sigue siendo la escala después de la distribución obligatoria de dividendos de las juntas directivas pequeñas y medianas. Antes era de más de 40 mil millones.

¿Cómo responden los inversores?

De hecho, la mayoría de los fondos públicos han cambiado sus estilos de inversión en busca de rentabilidad, lo que conducirá a una deriva del estilo de los fondos. Es más común que el nombre del fondo sea "pequeña capitalización" y las diez principales acciones sean todas acciones de gran capitalización. También hay empresas que tienen la palabra "Internet" en sus nombres, pero las que están muy involucradas son la industria de licores. En última instancia, todo se debe a que estas acciones o industrias son más rentables.

La expresión más intuitiva es que las diez principales acciones con mayor participación no pueden reflejar el tema del fondo. Por lo tanto, los inversores también pueden emitir juicios directamente a través de las diez principales acciones.

Aunque ganar dinero es la última palabra, debes prestar atención a los gestores de fondos cuyos estilos cambian con frecuencia.

Entonces, ¿qué opinas de este fondo que obviamente “no es digno de su nombre”? Si el desempeño es líder, ¿se pueden comprar esos fondos o seguir manteniéndolos?

Si esto sucede es por cambios en las gestoras de fondos. En otras palabras, la filosofía de inversión y la dirección de inversión del nuevo administrador del fondo no son completamente consistentes con el nombre del fondo original y los documentos del contrato del fondo original no han sido modificados.

Entonces, es comprensible que la filosofía de inversión del nuevo administrador del fondo sea relativamente madura y su estilo sea relativamente estable. Como inversor, sea cauteloso y haga más análisis antes de invertir.

Si el propio estilo del gestor del fondo cambia, no hay nada que pueda hacer, porque nadie sabe en qué dirección invertirá en la siguiente etapa. Es mejor evitar fondos como este.

La esencia del problema de la deriva de estilo radica en si los gestores de fondos reconocen sus propios círculos de competencia y los respetan.

El círculo de competencias de una persona no puede ampliarse infinitamente. Sólo viendo y reconociendo los límites de tus habilidades y centrándote en tu círculo de competencia podrás hacer las cosas. Si una persona no reconoce su propio círculo de competencias, es un signo de inmadurez.

Para los gestores de fondos, siempre que puedan hacer bien una de estas tres cosas, son gestores de fondos exitosos. Los que pueden dominar dos cosas son definitivamente de primera, muy pocos.

1. Si los inversores se suscriben a un determinado tipo de fondo porque les gusta el posicionamiento del fondo y no les gustan los cambios en el estilo del fondo, deberían abandonar los fondos cuyos estilos sigan la tendencia.

2. Si los inversores están de acuerdo en que el rendimiento es el rey, deben entender si la deriva de estilo es una elección activa de los gestores de fondos o una elección forzada. Cualquiera sea la razón, hay desviaciones válidas, desviaciones inválidas e incluso desviaciones dañinas. Por lo tanto, en algunos casos, el fondo está por delante del mercado porque sus posiciones se han desviado hacia un determinado sector. También es posible que el mercado para este sector haya terminado y el administrador del fondo no haya podido aprovechar el siguiente sector caliente, lo que resulta en. en rendimiento rezagado. Por tanto, los inversores deben estar preparados mentalmente.

3. Es necesario considerar si este es el carácter "normal" u "ocasional" de los fondos. No se descarta que algunos gestores de fondos sean muy buenos aprovechando oportunidades en la rotación de estilos. Si analizamos los informes trimestrales por etapas, encontramos que las preferencias industriales y de estilo de los administradores de fondos han cambiado mucho, pero su desempeño sigue siendo bueno, lo que indica que la capacidad de cambio de los administradores de fondos no es mala. Si está buscando un administrador de fondos de este tipo, vale la pena prestarle atención a largo plazo y elegir el momento adecuado para agregar posiciones.

En resumen, ante una situación así, lo que los inversores deben hacer es:

En primer lugar, no mirar el nombre del fondo, sino volver a una visión global. Análisis de la cartera de inversiones de la gestora del fondo. Si un administrador de fondos tiene una preferencia a largo plazo por ciertas industrias, aunque el nombre pueda no ser cierto, el estilo del administrador de fondos es en realidad bastante estable y relativamente controlable para los inversores.

En segundo lugar, algunos gestores de fondos cambian de posición rápidamente y les gusta buscar oro en rotación de estilo. Los inversores deben sopesar si pueden aceptar los resultados incontrolables provocados por los frecuentes cambios en la industria.

Finalmente, una tenencia accionaria excesivamente concentrada aumentará las fluctuaciones en el patrimonio neto, por lo que los inversores deben estar mentalmente preparados.